{"id":540508,"date":"2023-11-22T05:00:00","date_gmt":"2023-11-22T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=540508"},"modified":"2025-08-08T16:18:47","modified_gmt":"2025-08-08T19:18:47","slug":"milei-enfrentara-forte-resistencia-para-dolarizar-argentina-e-extinguir-bc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/milei-enfrentara-forte-resistencia-para-dolarizar-argentina-e-extinguir-bc\/","title":{"rendered":"Milei enfrentar\u00e1 forte resist\u00eancia para dolarizar Argentina e extinguir BC"},"content":{"rendered":"

Dois dias depois de vencer as elei\u00e7\u00f5es presidenciais na Argentina<\/a>, Javier Milei n\u00e3o poderia se deparar com melhor rea\u00e7\u00e3o do mercado, com ativos argentinos em alta \u2013 \u00e0 exce\u00e7\u00e3o do peso, que segue enfraquecido, refletindo o plano do presidente eleito em substitu\u00ed-lo pelo d\u00f3lar. Mas outras propostas, como a extin\u00e7\u00e3o do Banco Central e a redu\u00e7\u00e3o do papel do Estado via privatiza\u00e7\u00f5es, deixam no ar mais d\u00favidas do que certezas sobre sua viabilidade.<\/p>

Para a economista-chefe da Bloomberg Economics, Adriana Dupita, Milei ter\u00e1 de apresentar uma estrat\u00e9gia concreta para reduzir o setor p\u00fablico e criar uma economia mais produtiva e eficiente. “Ele precisar\u00e1 do apoio do Congresso e de uma pol\u00edtica externa pragm\u00e1tica para fortalecer as exporta\u00e7\u00f5es. E, claro, tem de haver um plano para a dolariza\u00e7\u00e3o”.<\/p>

Dupita n\u00e3o acredita que a dolariza\u00e7\u00e3o da economia argentina seja vi\u00e1vel no curto prazo, uma vez que as reservas internacionais do pa\u00eds est\u00e3o muito baixas. “H\u00e1 cerca de US$ 20 bilh\u00f5es em pagamentos de importa\u00e7\u00e3o atrasados. Se Milei trocasse pesos circulantes por d\u00f3lares das reservas da Argentina \u00e0 atual taxa de c\u00e2mbio paralela, estimamos que lhe faltariam US$ 65 bilh\u00f5es”.\u00a0<\/p>

\"Gr\u00e1fico<\/figure>

E, segundo a economista, n\u00e3o h\u00e1 maneira f\u00e1cil de arrecadar esse dinheiro. Mesmo se as exporta\u00e7\u00f5es argentinas aumentarem, isso deve acontecer de maneira lenta. E dado o hist\u00f3rico de n\u00e3o cumprimento com as obriga\u00e7\u00f5es financeiras do pa\u00eds, controles cambiais e crises banc\u00e1rias, “investidores locais e estrangeiros devem necessitar de mais convencimento para recuperar o seu dinheiro”.\u00a0<\/p>

Ainda assim, Milei ter\u00e1 de esclarecer seu plano de dolarizar a economia<\/a> de um pa\u00eds onde os d\u00f3lares s\u00e3o escassos, e antes disso, apresentar um plano de corre\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica fiscal e monet\u00e1ria, reduzir a infla\u00e7\u00e3o, estabilizar o sistema financeiro, para da\u00ed, sim, ganhar confian\u00e7a. <\/p>

Para o economista e professor de com\u00e9rcio exterior da FIA USP Paulo Feldmann, tornar a Argentina um pa\u00eds sem moeda pr\u00f3pria o transforma tamb\u00e9m em um pa\u00eds sem pol\u00edtica cambial, o que impacta diretamente na atua\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria ou fiscal.<\/p>

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“O uso de moeda americana foi tentado por pa\u00edses muito pequenos, o que n\u00e3o deu certo. Qualquer pol\u00edtica econ\u00f4mica precisa de uma pol\u00edtica cambial. E se ele [Milei] conseguir apoio para fazer isso, pode ser uma cat\u00e1strofe”, apontou.<\/p>\nPaulo Feldmann, professor de com\u00e9rcio exterior da FIA USP<\/cite><\/blockquote>

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O professor aponta que o presidente eleito n\u00e3o deve ter facilidade em colocar suas ideias em pr\u00e1tica, uma vez que cerca de 40% do Congresso \u00e9 de oposi\u00e7\u00e3o. “Isso acontece porque os pa\u00edses sul americanos s\u00e3o um sistema misto, onde o presidente tem poder. Mas o Congresso tamb\u00e9m tem”.\u00a0<\/p>

Feldman observa que Milei deve encontrar forte resist\u00eancia no Congresso de maioria do partido de Sergio Massa, candidato peronista que perdeu a disputa presidencial com\u00a044,2% dos votos no \u00faltimo domingo (19).<\/p>

A coliga\u00e7\u00e3o “Liberdade Avan\u00e7a<\/em>” (de Milei) \u00e9 minoria, com 38 deputados de 257, e sete senadores de 72. J\u00e1 o partido “Union por la Patria”<\/em>, do rival Sergio Massa, tem maior representatividade, com 94 deputados e 24 senadores.\u00a0<\/p>

Por sua vez, “Juntos por El Cambio<\/em>“, coaliza\u00e7\u00e3o de Patrica Bullrich (que ficou em terceiro lugar, com 24% dos votos no 1\u00ba turno),\u00a0tem a segunda maior representatividade. No entanto, a aliada do ex-presidente Mauricio Macri declarou apoio a Milei.<\/p>

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“Milei ter\u00e1 problemas pela frente, e n\u00e3o dever\u00e1 conseguir levar adiante a maior parte das suas ideias”.<\/p>\nPaulo Feldmann, professor de com\u00e9rcio exterior da FIA USP.<\/cite><\/blockquote>

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Fim do BC argentino deve ser barrado<\/h2>

Enquanto a dolariza\u00e7\u00e3o da economia \u00e9 apontada como um caminho dif\u00edcil, outra promessa de campanha de Milei, a aboli\u00e7\u00e3o do Banco Central<\/strong>, \u00e9 tida por especialistas ouvidos como a “maior das loucuras” \u2013 uma vez que o pa\u00eds deixaria de ter o controle sobre bancos atuantes no mercado, assim como influ\u00eancia sobre taxa de juros ou infla\u00e7\u00e3o. <\/p>

Feldmann, da USP, acredita que o Congresso deve barrar a ideia, uma vez que a casa legislativa do pa\u00eds \u00e9 conhecida por ser conservadora. “Quem vai controlar os bancos do pa\u00eds? Eles v\u00e3o atuar livremente sem uma ag\u00eancia reguladora? Acredito que o Congresso n\u00e3o v\u00e1 permitir”.<\/p>

\"Mulher
Javier Milei, presidente eleito da Argentina, cumprimenta apoiadores durante um com\u00edcio noturno eleitoral na sede do partido em Buenos Aires, Argentina, no domingo, 19 de novembro de 2023.<\/figcaption><\/figure>

O consultor de com\u00e9rcio internacional Welber Barral, s\u00f3cio da BMJ Consultores, tamb\u00e9m acredita que muitas das medidas anunciadas\u00a0por Milei, na pr\u00e1tica, ser\u00e3o impedidas ou pelo poder econ\u00f4mico local ou pelo Congresso argentino. J\u00e1 as que devem “vingar” dever\u00e3o passar por um processo lento.<\/p>

“Economistas que trabalham com o Milei dizem que para chegar na valoriza\u00e7\u00e3o da economia, primeiro ser\u00e1 necess\u00e1ria uma transi\u00e7\u00e3o lenta, at\u00e9 porque o pa\u00eds n\u00e3o tem reservas em d\u00f3lares. Muito provavelmente, v\u00e3o trabalhar na estrat\u00e9gia de duas moedas convivendo durante algum tempo e isso pode sofrer resist\u00eancia tamb\u00e9m do setor empresarial argentino. N\u00e3o vai ser simples, nem muito r\u00e1pido”, diz.<\/p>

Privatiza\u00e7\u00f5es: mais um caminho tortuoso<\/h2>

Com rela\u00e7\u00e3o \u00e0s promessas de privatiza\u00e7\u00f5es, n\u00e3o seria uma novidade para a Argentina, que j\u00e1 passou por v\u00e1rios processos do tipo, a exemplo da estatal petroleira YPF<\/strong> \u2013 privatizada no passado, mas reestatizada quase 20 anos depois, no governo de Cristina Kirchner.\u00a0<\/p>

“Como grande parte das empresas estatais argentinas tem d\u00e9ficit (o que n\u00e3o \u00e9 o caso da YPF), muitas ter\u00e3o dificuldades para encontrar compradores”, disse o consultor da BMJ ao InvestNews.<\/em><\/p>

Em sua primeira entrevista ap\u00f3s eleito, Milei sinalizou que tudo que possa estar nas m\u00e3os do setor privado estar\u00e1, e que a YPF seria “reconstru\u00edda” \u2013 via privatiza\u00e7\u00e3o.<\/p>

Na segunda-feira (20), feriado na Argentina pela comemora\u00e7\u00e3o do Dia da Soberania Nacional (quando a\u00a0bolsa local estava fechada), as a\u00e7\u00f5es da petroleira reestatizada negociadas na bolsa de Nova York (NYSE) encerraram o dia em alta de 39,88%, a US$ 15,01.<\/p>

Segundo economista Paulo Feldman, a Argentina tem um hist\u00f3rico de privatiza\u00e7\u00f5es mal sucedidas, a exemplo do per\u00edodo em que Carlos Menem (1989-1999) comandou o pa\u00eds.\u00a0<\/p>

\u00c0 \u00e9poca, o mandat\u00e1rio privatizou n\u00e3o apenas a estatal petroleira, mas tamb\u00e9m a\u00e9reas, assim como ferrovias, n\u00e3o deixando de lado nem empresas de \u00e1gua e esgoto. O processo, segundo Feldmann, foi um desastre para os argentinos. “O pre\u00e7o da \u00e1gua ficou impratic\u00e1vel, os argentinos ficaram sem \u00e1gua por muito tempo”.\u00a0<\/p>

\"Argentina\"
Pal\u00e1cio presidencial Casa Rosada em Buenos Aires REUTERS\/Carlos Garcia Rawlins<\/figcaption><\/figure>

Ainda de acordo com o economista, s\u00f3 se pode privatizar algo quando h\u00e1 competi\u00e7\u00e3o no setor.\u00a0“Se n\u00e3o tem concorrentes, n\u00e3o privatize, \u00e9 o que diz a teoria econ\u00f4mica mundial. E ele [Milei] sabe que seu discurso n\u00e3o vai funcionar, mas \u00e9 populista. E como a popula\u00e7\u00e3o argentina est\u00e1 cansada\u00a0dos servi\u00e7os, o voto de revolta venceu”.\u00a0<\/p>

Barral, da BMJ Consultores, faz coro apontando que a vit\u00f3ria de Milei foi maior do que se esperava, o que aponta para um “cansa\u00e7o grande da sociedade argentina com o peronismo e os \u00faltimos anos que levaram o pa\u00eds a uma situa\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica estrangulada”, com infla\u00e7\u00e3o batendo os 200% ao ano e argentinos sem poder de compra.\u00a0<\/p>

“Miley fez uma campanha dizendo que vai se aproximar dos Estados Unidos, de pa\u00edses livres e contra comunistas, o que inclui Brasil e China. Na pr\u00e1tica, esse discurso de campanha acabou sendo mitigado no segundo turno, e o que se espera \u00e9 uma rela\u00e7\u00e3o mais distante com o Brasil, como foi a rela\u00e7\u00e3o entre Bolsonaro e Fernandes”.<\/p>

No entanto, Barral aponta que as rela\u00e7\u00f5es comerciais entre os pa\u00edses s\u00e3o muito importantes para serem menosprezadas, j\u00e1 que na pr\u00e1tica, empres\u00e1rios argentinos t\u00eam no Brasil maior mercado de consumo para seus produtos.\u00a0<\/p>

Mercado segue otimista<\/strong><\/h2>

Na ter\u00e7a-feira (21), o \u00edndice de a\u00e7\u00f5es argentino S&P Merval (MERV) fechou em alta de 22,8%, com todos os papeis da carteira (exceto um) com ganhos entre 42% a 10%. As companhias que tiveram os maiores retornos ap\u00f3s a vit\u00f3ria de Milei, foram, a distribuidora de energia Transener (42,7%); a transportadora de g\u00e1s del Norte (41%); e a Telecom Argentina (40%). A petroleira YPF registrou alta de 36,65%, segundo o consultor, Einar Rivero.<\/p>

O pesquisador pol\u00edtico-eleitoral e doutor em economia,\u00a0Maur\u00edcio Moura<\/strong>, aponta que o mercado ficou dividido sobre o que era “melhor”, mas acrescenta que era aguardado que quem tivesse a menor rejei\u00e7\u00e3o sentaria na cadeira da Casa Rosada.<\/p>

“Foi uma batalha de rejei\u00e7\u00f5es. Eu j\u00e1 esperava que Milei vencesse por conta da rejei\u00e7\u00e3o de Massa,\u00a0apesar de o mercado estar mais otimista com esse \u00faltimo”, avalia. \u00a0<\/p>

O fundador e ex-CEO do Instituto Ideia<\/strong> (empresa de pesquisas eleitorais no Brasil), e estrategista do primeiro multimercado focado em elei\u00e7\u00f5es presidenciais pelo mundo<\/a> (Zaftra, gerido pela Gauss Capital) aponta que, como o primeiro turno foi dif\u00edcil, tamb\u00e9m foi complexo prever o desempenho de ativos argentinos, em especial, de a\u00e7\u00f5es. O fundo apostou na desvaloriza\u00e7\u00e3o do peso e aumentou sua posi\u00e7\u00e3o em bonds<\/a> do pa\u00eds.\u00a0<\/p>

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“A sensa\u00e7\u00e3o \u00e9 de que o mercado recebe muito bem a not\u00edcias das privatiza\u00e7\u00f5es anunciadas por Milei, sendo esse um dos motivos de vermos os ativos performando bem, a exemplo das a\u00e7\u00f5es da YPF”. <\/p>\nMaur\u00edcio Moura, economista.<\/cite><\/blockquote>

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Ainda assim, o estrategista pol\u00edtico aponta que existe uma sensa\u00e7\u00e3o de que n\u00e3o \u00e9 poss\u00edvel que Milei leve ao p\u00e9 da letra o projeto de acabar com o Banco Central, assim como o mercado est\u00e1 c\u00e9tico sobre a dolariza\u00e7\u00e3o da Argentina, uma vez que o pa\u00eds tem problemas com reservas.\u00a0<\/p>

“Essa \u00e9 a grande quest\u00e3o. Mas o pr\u00f3prio Milei vem anestesiando o seu discurso”.\u00a0<\/p>

A quest\u00e3o para os especialistas agora \u00e9 se haver\u00e1 uma corrida aos bancos para sacar pesos e comprar d\u00f3lares no mercado paralelo. Mas se houver um processo desordenado, uma hiperinfla\u00e7\u00e3o pode ser alimentada \u2013 um poss\u00edvel primeiro teste para o rec\u00e9m-eleito presidente. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Opini\u00e3o \u00e9 de economistas; ainda assim, mercado reagiu bem a vit\u00f3ria do ultraliberal, que tamb\u00e9m defende privatiza\u00e7\u00f5es.<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":375621,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[],"autor-wsj":[],"coauthors":[2270],"class_list":["post-540508","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/540508","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=540508"}],"version-history":[{"count":41,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/540508\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":703233,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/540508\/revisions\/703233"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/375621"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=540508"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=540508"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=540508"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=540508"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=540508"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}