{"id":542739,"date":"2023-12-06T17:47:48","date_gmt":"2023-12-06T20:47:48","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=542739"},"modified":"2023-12-07T07:00:33","modified_gmt":"2023-12-07T10:00:33","slug":"venda-de-fatia-da-novonor-na-braskem-pode-ficar-comprometida-apontam-fontes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/venda-de-fatia-da-novonor-na-braskem-pode-ficar-comprometida-apontam-fontes\/","title":{"rendered":"Venda de fatia da Novonor na Braskem pode ficar comprometida, apontam fontes"},"content":{"rendered":"\n

Depois de ser retirada do \u00cdndice de Sustentabilidade da B3 (ISE), assim como ter a nota de cr\u00e9dito rebaixada pela Fitch Ratings, a Braskem<\/strong> (BRKM5<\/a>) ter\u00e1 de lidar com dois pontos sens\u00edveis: as constantes a\u00e7\u00f5es judiciais pelo afundamento do solo<\/strong> em um bairro de Macei\u00f3 (AL) causado pela explora\u00e7\u00e3o do sal-gema (mineral utilizado na fabrica\u00e7\u00e3o de soda c\u00e1ustica e PVC) e a dificuldade em vender a fatia que a Novonor<\/strong> (ex-Odebrecht) det\u00e9m da companhia \u2013 neg\u00f3cio que poderia tirar a empresa envolvida na Lava Jato de uma recupera\u00e7\u00e3o judicial. <\/p>\n\n\n\n

Sobre a transa\u00e7\u00e3o, o risco \u00e9 de uma precifica\u00e7\u00e3o abaixo do esperado pela venda dos 50,1% das a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias<\/a> e de 38,3% do capital total que a Novonor vem tentando se desfazer, a fim de liquidar suas d\u00edvidas bilion\u00e1rias, segundo fontes que acompanham a companhia disseram ao InvestNews<\/em>.<\/p>\n\n\n\n

Recentemente, a Adnoc fez uma proposta n\u00e3o vinculante de R$ 10,5 milh\u00f5es pela participa\u00e7\u00e3o da ex-Odebrecht na Braskem, o que pode vir a ser menor, dado os \u00faltimos acontecimentos.<\/p>\n\n\n\n

Inclusive, o BTG faz um alerta sobre isso, j\u00e1 que acredita que o desempenho das a\u00e7\u00f5es BRKM5 dependem da poss\u00edvel venda da participa\u00e7\u00e3o da controladora da petroqu\u00edmica. Al\u00e9m dela, a Petrobras tamb\u00e9m possui participa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

\n

\u201cContinuamos abordando as fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es com cautela, pois n\u00e3o est\u00e1 claro para n\u00f3s se os acionistas minorit\u00e1rios ir\u00e3o capturar os direitos de tag along<\/a><\/em> se a venda prosseguir\u201d.<\/p>\nBTG, EM RELAT\u00d3RIO.<\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n

Sobre o termo tag along, <\/em>entende-se como uma prote\u00e7\u00e3o aos acionistas minorit\u00e1rios garantindo direito de deixarem a sociedade, caso o controle da companhia seja adquirido por um investidor externo.<\/p>\n\n\n\n

Segundo o consenso do Valor Pro, 75% das recomenda\u00e7\u00f5es para o papel s\u00e3o neutras \u2013 a exemplo do BTG; 12,5% est\u00e3o em revis\u00e3o e 12,5% recomendam compra. No acumulado do ano, as a\u00e7\u00f5es recuam 24,25%.<\/p>\n\n\n\n

A\u00e7\u00f5es judiciais devem afetar companhia<\/h2>\n\n\n\n

Segundo a Fitch Ratings, caso outro evento geol\u00f3gico ocorra nas instala\u00e7\u00f5es da petroqu\u00edmica, o n\u00famero de novas a\u00e7\u00f5es judiciais contra a companhia podem aumentar ainda mais, o que tende a impactar sua capacidade de acessar o mercado de capitais, “uma vez que os investidores est\u00e3o mais restritivos e preocupados com quest\u00f5es ambientais, sociais e governamentais (ESG, na sigla em ingl\u00eas)”, diz a ag\u00eancia.<\/p>\n\n\n\n

Atualmente, a Fitch calcula que a petroqu\u00edmica tenha de desembolsar pelo menos R$ 7,5 bilh\u00f5es at\u00e9 2025 \u2013 mas isso se novas a\u00e7\u00f5es n\u00e3o forem movimentadas. <\/p>\n\n\n\n

\"Braskem\"
Braskem <\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

A ag\u00eancia projeta que o Fluxo de Caixa de Financiamento (FCF) da companhia deve ficar negativo em R$ 4,5 bilh\u00f5es (US$ 860 milh\u00f5es) at\u00e9 o encerramento de 2023 e de R$ 3,5 bilh\u00f5es (US$ 685 milh\u00f5es) em 2024, principalmente devido a acordos firmados com a Justi\u00e7a. <\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 para 2025, espera-se que o FCF fique positivo em aproximadamente R$ 1 bilh\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

Em setembro deste ano, a companhia reportava R$ 18,5 bilh\u00f5es (US$ 3,4 bilh\u00f5es) em caixa e equivalentes, “o que seria suficiente para cobrir esses passivos e pagar o servi\u00e7o de sua d\u00edvida at\u00e9 2027”, segundo a ag\u00eancia de risco. “O atual cen\u00e1rio-base da Fitch n\u00e3o pressup\u00f5e desembolsos relativos a a\u00e7\u00f5es judiciais al\u00e9m dos anunciados para o horizonte avaliado”.<\/p>\n\n\n\n

Multa milion\u00e1ria<\/h2>\n\n\n\n

Por\u00e9m, a empresa recebeu na ter\u00e7a-feira (5) uma multa de R$ 72 milh\u00f5es do Instituto do Meio Ambiente de Alagoas, por conta do risco de colapso e desabamento<\/a> da mina 18, uma das 35 que a empresa mantinha para extra\u00e7\u00e3o de sal-gema. O solo no local j\u00e1 cedeu 1,87 metro desde o dia 30 de novembro. A empresa tamb\u00e9m foi multada por omiss\u00e3o de informa\u00e7\u00e3o, o que nega.<\/p>\n\n\n\n

O especialista e professor de direito civil Washington Fonseca aponta que se houver qualquer colapso por causa da mina, as pessoas afetadas obrigatoriamente precisar\u00e3o entrar com uma a\u00e7\u00e3o indenizat\u00f3ria contra a Braskem apontando quais preju\u00edzos tiveram. <\/p>\n\n\n\n

O advogado aponta ainda a pr\u00e1tica de crime ambiental pela companhia, o que indica para a  responsabilidade dos diretores estatut\u00e1rios da Braskem, que podem at\u00e9 vir a ser presos, se condenados.<\/p>\n\n\n\n

Na v\u00e9spera, durante a COP28<\/a>, a ministra do Meio Ambiente, Marina Silva, chamou de “empreendimento desastroso” o caso de Macei\u00f3 envolvendo a explora\u00e7\u00e3o de sal-gema da Braskem. A ministra defendeu que processos de licenciamento ambiental sejam mais “rigorosos”, com a pasta e o Ibama agindo com todo o rigor necess\u00e1rio a fim de evitar preju\u00edzos ao meio ambiente e \u00e0 sociedade. <\/p>\n\n\n\n

Alavancagem alta, mas Braskem pode fazer ajustes<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

A quest\u00e3o \u00e9 que em 23 de agosto a Fitch j\u00e1 tinha revisado a perspectiva da Braskem para negativa devido \u00e0 probabilidade de a alavancagem permanecer elevada (em torno de 12 vezes), por mais tempo do que o esperado. No per\u00edodo de 12 meses encerrado em setembro, a rela\u00e7\u00e3o d\u00edvida\/Ebitda (lucro antes de juros, impostos, deprecia\u00e7\u00e3o e amortiza\u00e7\u00e3o<\/a>) ficou em 14 vezes, ante 5,2 vezes em 2022. <\/p>\n\n\n\n

Isso porque, em julho, a petroqu\u00edmica firmou um acordo com o munic\u00edpio de Macei\u00f3 para o pagamento de R$ 1,7 bilh\u00e3o em indeniza\u00e7\u00f5es \u2013 o que foi bem visto por agentes do mercado. <\/p>\n\n\n\n

A ag\u00eancia de riscos acredita que a petroqu\u00edmica tem capacidade para ajustar sua estrat\u00e9gia de investimentos a fim de preservar o fluxo de caixa de financiamentos, o que pode resultar na otimiza\u00e7\u00e3o do capital de giro, venda de ativos n\u00e3o essenciais ou de novas parcerias para aumentar a produtividade.<\/p>\n\n\n\n

No entanto, um outro item pode assombrar a companhia: o mercado de capitais.<\/p>\n\n\n\n

Braskem sai de \u00cdndice de Sustentabilidade<\/h2>\n\n\n\n

Na ter\u00e7a-feira (5), a B3 comunicou ao mercado a retirada da Braskem do seu \u00cdndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE)<\/strong>. A medida passa a valer na sexta-feira (8) e foi tomada ap\u00f3s o decreto de situa\u00e7\u00e3o de emerg\u00eancia pela Prefeitura de Macei\u00f3 por conta da mina 18. Logo, a B3 iniciou um plano de resposta a eventos ESG relacionados ao ISE.<\/p>\n\n\n\n

“A decis\u00e3o n\u00e3o deve ser tomada como pr\u00e9-julgamento das responsabilidades da companhia, mas decorre da aplica\u00e7\u00e3o do disposto na metodologia do ISE B3, item 5.3, que estabelece a exclus\u00e3o de ativos que durante a vig\u00eancia da carteira se envolvam em incidentes que as tornem incompat\u00edveis com os objetivos do ISE B3, conforme crit\u00e9rios estabelecidos na pol\u00edtica de gest\u00e3o de riscos do \u00edndice\u201d, justificou a B3.<\/p>\n\n\n\n

Nesta quarta-feira (6), moradores de Macei\u00f3 fizeram protestos devido ao afundamento do solo causado pela explora\u00e7\u00e3o do sal-gema. Pelo menos cinco bairros precisaram ser desocupados no munic\u00edpio \u2014Bebedouro, Bom Parto, Pinheiro, Farol e Mutange. De acordo com o Minist\u00e9rio P\u00fablico Federal, 14 mil im\u00f3veis foram atingidos pelo afundamento do solo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Risco de colapso de mina de sal-gema somado a a\u00e7\u00f5es judiciais podem impactar valuation da transa\u00e7\u00e3o. <\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[161],"autor-wsj":[],"coauthors":[2270],"class_list":["post-542739","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-financas","tag-braskem"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/542739","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=542739"}],"version-history":[{"count":17,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/542739\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":542781,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/542739\/revisions\/542781"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=542739"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=542739"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=542739"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=542739"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=542739"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}