{"id":542893,"date":"2023-12-11T06:31:00","date_gmt":"2023-12-11T09:31:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=542893"},"modified":"2025-08-08T16:17:56","modified_gmt":"2025-08-08T19:17:56","slug":"com-investidor-seletivo-venture-capital-ganha-espaco-em-menu-de-aportes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/com-investidor-seletivo-venture-capital-ganha-espaco-em-menu-de-aportes\/","title":{"rendered":"Com investidor seletivo, venture capital ganha espa\u00e7o em ‘menu’ de aportes"},"content":{"rendered":"

Em meio ao apetite mais modesto<\/a> de investidores em aplicar recursos no Brasil \u2013 em especial os estrangeiros \u2013, a linha que separa os aportes em empresas mais maduras das que est\u00e3o em fase inicial de desenvolvimento, como startups, tem ficado mais t\u00eanue. A avalia\u00e7\u00e3o \u00e9 de que os aportes do venture capital<\/em> (VC) v\u00eam ocupando espa\u00e7o que antes era exclusivo do private equity<\/a><\/em> (PE).<\/p>

Dados do Banco Central mostram queda de quase 40% nos aportes externos diretos (IED) no pa\u00eds no acumulado dos 10 primeiros meses do ano, para US$ 45 bilh\u00f5es.\u00a0A leitura da pr\u00f3pria ind\u00fastria de VC e PE \u00e9 de que, com o investidor mais seletivo, embora o volume financeiro esteja menor, a expectativa \u00e9 por um n\u00famero maior de neg\u00f3cios este ano.<\/p>

Dados da Associa\u00e7\u00e3o Brasileira de Private Equity e Venture Capital (ABVCAP) atualizados no ano at\u00e9 o terceiro trimestre deste ano mostram que os investimentos via fundos de private equity<\/a> (PE) estrangeiros no Brasil somam pouco menos de R$ 9 bilh\u00f5es, com cerca de 20 opera\u00e7\u00f5es.\u00a0<\/p>

\"Notas
Adobe Stock<\/figcaption><\/figure>

J\u00e1 os aportes externos via fundos de venture capital (VC) no pa\u00eds entre janeiro e setembro totalizam um volume de R$ 3 bilh\u00f5es, alocados em 70 projetos. E o Brasil \u00e9 um dos principais destinos quando se olha para a Am\u00e9rica Latina: em 2022, o pa\u00eds foi um dos destinos de quase a metade (46%) dos fundos de VC com aportes na regi\u00e3o.<\/p>

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\u201cO que se observa \u00e9 que os investidores est\u00e3o mais criteriosos na hora de investir e colocando cheques mais altos em bons projetos\u201d.<\/p>\nPedro Sirotsky Melzer, vice-presidente da ABVCAP.\u00a0<\/cite><\/blockquote>

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Para ele, que tamb\u00e9m \u00e9 s\u00f3cio da Igah Ventures e do P\u00e1tria Investimentos, o que torna o mercado de ativos alternativos \u2013 como de private equity e de venture capital \u2013 \u00e9 a possibilidade de priorizar investimentos de longo prazo em inova\u00e7\u00e3o e empresas de tecnologia, fomentando o empreendedorismo para criar oportunidades.\u00a0<\/p>

Conforme dados da ABVCAP, os setores de tecnologia de informa\u00e7\u00e3o e comunica\u00e7\u00e3o (TIC) e servi\u00e7os financeiros (SaaS) despontam entre os preferidos pelos \u201cgringos\u201d, concentrando 39% e 34% dos aportes totais, respectivamente. \u201cH\u00e1 uma safra de empreendedores mais madura e resiliente, que se dedica a usar a tecnologia para resolver problemas\u201d, afirma Melzer.\u00a0<\/p>

Estrat\u00e9gia reversa<\/strong><\/h2>

Trata-se de aproveitar oportunidades que outros podem perder em meio ao din\u00e2mico universo dos investimentos. Da\u00ed porque cresce o interesse em apostar em venture capital. O BTG Pactual, por exemplo, pretende avan\u00e7ar com o boostlab<\/em>, programa voltado \u00e0 acelera\u00e7\u00e3o de startups, ap\u00f3s o sucesso obtido em mais de uma d\u00e9cada em private equity.<\/p>

No terceiro trimestre deste ano foram investidos US$ 883 milh\u00f5es em startups na Am\u00e9rica Latina, o que representa uma alta de 22% em rela\u00e7\u00e3o ao per\u00edodo anterior. Apenas no Brasil, foram alocados US$ 596,7 milh\u00f5es, um aumento de 18%, de acordo com pesquisa da plataforma de inova\u00e7\u00e3o Distrito.<\/p>

Por\u00e9m, o per\u00edodo recente de retra\u00e7\u00e3o da ind\u00fastria de ativos alternativos levou a uma redu\u00e7\u00e3o do valor das startups chamadas de \u201cunic\u00f3rnios\u201d, avaliadas em US$ 1 bilh\u00e3o ou mais. Com isso, a recupera\u00e7\u00e3o progressiva no volume de investimentos em empresas mais jovens com potencial de crescimento significativo parece promissora.<\/p>

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\u201cEm um mundo no qual muitos buscam os mesmos objetivos, a procura de valor em \u00e1reas negligenciadas est\u00e1 alinhada \u00e0 perspectiva de que o investimento de capital de risco pode operar independentemente de correntes econ\u00f4micas mais amplas\u201d.<\/p>\nCristi\u00e1n Hern\u00e1ndez, s\u00f3cio-fundador da Zentynel<\/strong>, fundo de VE focado em biotecnologia na Am\u00e9rica Latina.<\/cite><\/blockquote>

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Segundo ele, abra\u00e7ar a singularidade pode ser um diferencial crucial, em vez de seguir tend\u00eancias. \u201cNosso foco em biotecnologia \u00e9 um testemunho do afastamento das estrat\u00e9gias comuns de mercado e da ado\u00e7\u00e3o da diferencia\u00e7\u00e3o\u201d, emenda o investidor e empreendedor cient\u00edfico. Atualmente, o fundo da Zentynel investe em tr\u00eas health techs brasileiras<\/a>.\u00a0<\/p>

No entanto, a Am\u00e9rica Latina como um todo ainda tem um grau baixo de investimento em startups frente a outras partes do mundo. Segundo pesquisa feita pela Emerging VC Fellows em parceria com o Cubo Ita\u00fa, menos de 2% do volume total de investimento e de 3% do n\u00famero de rodadas de investimento no mundo s\u00e3o da regi\u00e3o.<\/p>

Prote\u00e7\u00e3o de risco<\/strong><\/h2>

Por\u00e9m, a alta capacidade de retorno desses fundos alternativos tamb\u00e9m acompanha uma classe de ativos de alto risco. Ainda mais em um ambiente de juros altos pelo mundo e do car\u00e1ter c\u00edclico dos mercados globais, envolto em um cen\u00e1rio geopol\u00edtico tenso.\u00a0<\/p>

\u201cOs investimentos de VC s\u00e3o realizados em empresas em est\u00e1gios iniciais, muitas vezes, sem um hist\u00f3rico comprovado de sucesso e, por isso, s\u00e3o classificados como de alto risco. Al\u00e9m disso, mudan\u00e7as no ambiente regulat\u00f3rio, econ\u00f4mico ou tecnol\u00f3gico podem afetar negativamente esses aportes ao longo da jornada\u201d, explica o vice-presidente da ABVCAP.<\/p>

Geralmente \u00e9 mais dif\u00edcil para as jovens empresas ter acesso ao sistema financeiro para adquirir o capital necess\u00e1rio e desenvolver seus neg\u00f3cios, tornando-as mais dependentes de investidores de risco e dos chamados \u201cinvestidores-anjos\u201d. Isso porque, o investimento acontece muito cedo, ainda na fase pr\u00e9-receita.<\/p>

Para tentar driblar a liquidez limitada e a necessidade de um longo prazo para retornos potenciais, existe a possibilidade de um Corporate Venture Capital<\/em> (CVC). Trata-se de um \u201cbra\u00e7o\u201d de investimento de empresas em capital de risco, atuando em modelos de neg\u00f3cios e no desenvolvimento corporativo.<\/p>

No Brasil, o n\u00famero de CVCs formadas por investidores de origem nacional chegou a 63 at\u00e9 setembro deste ano, representando um aumento de 80% desde 2019, quando os dados da ABVCAP come\u00e7aram a ser contabilizados. As transa\u00e7\u00f5es movimentaram quase R$ 2 bilh\u00f5es no acumulado de 2023.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Mercado de ativos alternativos de alto risco tem alta capacidade de retorno e atrai apetite externo.<\/p>\n","protected":false},"author":108,"featured_media":503921,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[655,323],"autor-wsj":[],"coauthors":[102429],"class_list":["post-542893","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-private-equity","tag-startups"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/542893","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/108"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=542893"}],"version-history":[{"count":22,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/542893\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":703184,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/542893\/revisions\/703184"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/503921"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=542893"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=542893"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=542893"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=542893"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=542893"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}