{"id":543644,"date":"2023-12-26T05:00:00","date_gmt":"2023-12-26T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=543644"},"modified":"2025-08-08T16:17:06","modified_gmt":"2025-08-08T19:17:06","slug":"renda-fixa-em-2024-pre-fixados-e-emissores-de-mais-risco-devem-ficar-atrativos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/renda-fixa-em-2024-pre-fixados-e-emissores-de-mais-risco-devem-ficar-atrativos\/","title":{"rendered":"Renda fixa em 2024: pr\u00e9-fixados e emissores de mais risco devem ficar atrativos"},"content":{"rendered":"<p>Que o ciclo de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/bc-volta-a-reduzir-selic-em-05-ponto-e-preve-mais-cortes\/\" data-type=\"post\" data-id=\"543387\">queda da Selic<\/a> iniciado em 2023 deve continuar ao longo do pr\u00f3ximo ano j\u00e1 \u00e9 consenso de mercado. E, via de regra, juros mais baixos costumam tornar a renda fixa menos atrativa para o investidor. Por\u00e9m, especialistas apontam que, apesar de estar diminuindo, a taxa brasileira ainda deve continuar alta \u2013 embora n\u00e3o descartem a necessidade de avaliar quais investimentos nessa modalidade fazem mais sentido para o momento.\u00a0<\/p><figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1170\" height=\"700\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/01\/real_moedadinheiro_jfcrz_abr_1701220049_1.jpg\" alt=\"Notas de 100 reais brasileiras, do Banco Central, dispostas em leque.\" class=\"wp-image-414158\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/01\/real_moedadinheiro_jfcrz_abr_1701220049_1.jpg 1170w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/01\/real_moedadinheiro_jfcrz_abr_1701220049_1-300x179.jpg 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/01\/real_moedadinheiro_jfcrz_abr_1701220049_1-1024x613.jpg 1024w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/01\/real_moedadinheiro_jfcrz_abr_1701220049_1-768x459.jpg 768w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/01\/real_moedadinheiro_jfcrz_abr_1701220049_1-172x103.jpg 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/01\/real_moedadinheiro_jfcrz_abr_1701220049_1-150x90.jpg 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 1170px) 100vw, 1170px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Dinheiro, Real Moeda brasileira. Cr\u00e9dito: \u00a9 Jos\u00e9 Cruz\/Ag\u00eancia Brasil,<\/figcaption><\/figure><p>Nos \u00faltimos meses, o Banco Central reduziu a Selic em 2 pontos percentuais, a<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/bc-volta-a-reduzir-selic-em-05-ponto-e-preve-mais-cortes\/\"> 11,75% ao ano,<\/a> em um cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o mais controlada. Ainda assim, o Brasil segue na lista das maiores taxas de juros reais do mundo. \u201cAinda temos uma boa janela no pr\u00f3ximo ano em que a renda fixa, em termos reais, continua bem interessante\u201d, comenta Guilherme Sharovsky, Investment Banker da Bloxs Capital Partners.\u00a0<\/p><div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/16134929?1266799\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><\/div><p>Para 2024, a previs\u00e3o \u00e9 que a Selic caia at\u00e9 9,25% ao ano, segundo o Boletim Focus de 15 de dezembro. Com isso, \u201ca transi\u00e7\u00e3o para renda vari\u00e1vel ser\u00e1 paulatina\u201d, prev\u00ea Caio Schettino, head de aloca\u00e7\u00f5es da Criteria, sobre renda fixa e renda vari\u00e1vel.<\/p><p>\u201cAt\u00e9 porque ainda temos d\u00edvidas de alta qualidade de cr\u00e9dito com remunera\u00e7\u00e3o m\u00e9dia de CDI+ 2% a.a., o que garantir\u00e1 o desejado 1% ao m\u00eas com liquidez e seguran\u00e7a ao longo de 2024\u201d, complementa.\u00a0<\/p><ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong><em>Confira: o que \u00e9 <\/em><\/strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/cdb-o-que-e\/\">CDB<\/a><strong><em>, quanto rende e mais<\/em><\/strong><\/li>\n<\/ul><h2 class=\"wp-block-heading\">O que muda na estrat\u00e9gia<\/h2><p>Apesar de os especialistas concordarem que a renda fixa deve seguir atrativa em 2024 mesmo com juros em queda, isso n\u00e3o significa que a estrat\u00e9gia do investidor deva permanecer a mesma diante do novo cen\u00e1rio.\u00a0<\/p><p><strong>T\u00edtulos p\u00f3s-fixados<\/strong>, por exemplo, tendem a render menos quando os juros est\u00e3o em queda. Um exemplo \u00e9 o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/tesouro-selic\/\">Tesouro Selic<\/a>, que remunera o investidor pela taxa b\u00e1sica de juros ao final do prazo. A <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/rentabilidade\/\">rentabilidade<\/a>, ent\u00e3o, fica sujeita \u00e0s mudan\u00e7as na pol\u00edtica monet\u00e1ria, diferente do que acontece com <strong>pap\u00e9is pr\u00e9-fixados<\/strong>, em que a remunera\u00e7\u00e3o j\u00e1 \u00e9 conhecida no momento da compra.\u00a0<\/p><blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>\u201cQuando a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/taxa-selic\/\">taxa Selic<\/a> cai, os t\u00edtulos pr\u00e9-fixados sobem, mas tem que ter um cuidado porque tem que saber o que est\u00e1 fazendo. Quem entrar nesses t\u00edtulos pensando nisso, se resgatar antes do vencimento, pode ter preju\u00edzo\u201d<\/p>\n<cite>Cleide Rodrigues, analista chefe da Money Rise Research<\/cite><\/blockquote><p><\/p><p>Sobre esse ponto, Marina Renosto, head de aloca\u00e7\u00f5es da Blackbird Investimentos, acrescenta que \u201ctamb\u00e9m existe a possibilidade de ganhar na <strong>marca\u00e7\u00e3o a mercado<\/strong> (venda antes do vencimento), caso a trajet\u00f3ria de queda dos juros seja maior que a j\u00e1 precificada no momento da compra\u201d.<\/p><h2 class=\"wp-block-heading\">Rende menos, mas ainda vale a pena?<\/h2><p>Ainda que t\u00edtulos p\u00f3s-fixados e outros produtos de renda fixa possam render menos com a Selic em queda, especialistas apontam que eles ainda podem fazer sentido na composi\u00e7\u00e3o da carteira do investidor. \u201cRenda fixa continua excelente para objetivos de curto e m\u00e9dio prazo\u201d, diz Ivan Eug\u00eanio, analista da Money Wise Research.\u00a0<\/p><blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>\u201cEstamos presenciando t\u00edtulos pagando cada vez menos, tanto <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/cdb-o-que-e\/\">CDBs<\/a> quanto <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/lci-e-lca-o-que-e-e-como-comecar-a-investir\/\">LCI, LCA<\/a>, especialmente pr\u00e9-fixados e t\u00edtulos h\u00edbridos &#8211; em que parte do pr\u00eamio est\u00e1 p\u00f3s-fixada e outra, pr\u00e9-fixada, como o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/tesouro-ipca-o-que-e-como-funciona\/\">IPCA+<\/a>. Ainda que pague menos, o investidor tem que considerar uma posi\u00e7\u00e3o em renda fixa para ter um portf\u00f3lio mais equilibrado, pensando no risco-retorno de toda a sua carteira de investimento.\u201d<\/p>\n<cite>Ivan Eug\u00eanio, analista da Money Wise Research.<\/cite><\/blockquote><p><\/p><p>Rodrigues concorda, e diz que \u201co fato \u00e9 que, para esses objetivos de curto prazo, n\u00e3o se deve buscar uma rentabilidade absurda\u201d.\u00a0<\/p><h2 class=\"wp-block-heading\">Mas renda fixa n\u00e3o \u00e9 s\u00f3 t\u00edtulos p\u00fablicos<\/h2><p>N\u00e3o \u00e9 somente a estrat\u00e9gia para investimentos em t\u00edtulos p\u00fablicos que sofre mudan\u00e7as pelo cen\u00e1rio dos juros. Os especialistas mencionam tamb\u00e9m os t\u00edtulos de empresas privadas, como <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-sao-debentures\/\">deb\u00eantures<\/a>, entre outros exemplos em que h\u00e1 uma varia\u00e7\u00e3o maior de risco (afinal, a classifica\u00e7\u00e3o depende da consolida\u00e7\u00e3o do emissor \u2013 ou seja, da empresa na qual se est\u00e1 investindo).\u00a0<\/p><p>Diante disso, Sharovsky afirma que a grande mudan\u00e7a com a diminui\u00e7\u00e3o da taxa Selic n\u00e3o \u00e9 se a renda fixa ainda faz sentido ou n\u00e3o, mas &#8220;qual seu papel exato\u201d.<\/p><blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>\u201cQuando a taxa de juros est\u00e1 muito alta, em tese faz mais sentido alocar em ativos de empresas mais consolidadas, porque \u00e9 um aumento de estresse do mercado. Quando a taxa de juros come\u00e7a a cair, o pr\u00eamio para essas emiss\u00f5es de pagadores j\u00e1 consolidados fica um pouco mais apertado. Isso abre mais espa\u00e7o para alocar em opera\u00e7\u00f5es com taxa maior. Voc\u00ea muda de pap\u00e9is com teses de seguran\u00e7a melhores para pap\u00e9is um pouquinho mais arriscados.\u201d<\/p>\n<cite>Guilherme Sharovsky, Investment Banker da Bloxs Capital Partners.<\/cite><\/blockquote><p><\/p><p>Na mesma linha, Schettino comenta que ser\u00e1 necess\u00e1rio analisar teses <em>high yield<\/em>, em que \u00e9 poss\u00edvel &#8220;encontrar boas empresas a taxas ainda atrativas\u201d, e lembra que houve emiss\u00f5es com volumes expressivos de empresas mais alavancadas, especialmente no setor de saneamento.<\/p><p>Mas Eug\u00eanio alerta para a necessidade de avaliar o perfil de risco do investidor antes de optar por pap\u00e9is com rentabilidade maior. \u201cAinda que haja prote\u00e7\u00e3o do <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-fgc\/\">FGC<\/a> (Fundo Garantidor de Cr\u00e9dito), o investidor precisa ter muito cuidado em se expor a emissores de baixa qualidade.\u201d<\/p><h2 class=\"wp-block-heading\">Renda fixa em 2024: onde investir?<\/h2><p>O <em>InvestNews<\/em> perguntou aos especialistas quais s\u00e3o as recomenda\u00e7\u00f5es em renda fixa para os investimentos no pr\u00f3ximo ano e, com a \u00eanfase na necessidade de se atentar ao perfil de risco, eles apontaram que, com o cen\u00e1rio de juros mudando, a diversifica\u00e7\u00e3o ganha ainda mais import\u00e2ncia.\u00a0<\/p><figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"750\" height=\"673\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/12\/20231212_Info_Ganhos_Renda_Fixa.jpg\" alt=\"Tabela comparativa de rentabilidades de renda fixa, com Selic a 11,75%, incluindo taxas nominais e reais.\" class=\"wp-image-543292\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/12\/20231212_Info_Ganhos_Renda_Fixa.jpg 750w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/12\/20231212_Info_Ganhos_Renda_Fixa-300x269.jpg 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/12\/20231212_Info_Ganhos_Renda_Fixa-172x154.jpg 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/12\/20231212_Info_Ganhos_Renda_Fixa-150x135.jpg 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 750px) 100vw, 750px\" \/><\/figure><p>Renosto enxerga para 2024 \u201cos investidores reduzindo um pouco a exposi\u00e7\u00e3o aos ativos atrelados ao <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-cdi\/\">CDI<\/a>, como decorr\u00eancia do movimento de corte de juros e alternando este montante parcial para alguns ativos prefixados ou at\u00e9 mesmo outras classes que podem se beneficiar com este movimento, como a\u00e7\u00f5es e fundos imobili\u00e1rios\u201d.\u00a0<\/p><blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>\u201cN\u00e3o acho que \u00e9 o momento de zerar CDI, at\u00e9 porque a queda deve ser gradual. Entendo que cada vez mais existe um pouco mais de conforto em migrar para prefixados de diferentes vencimentos\u201d<\/p>\n<cite>Marina Renosto, head de aloca\u00e7\u00f5es da Blackbird Investimentos.<\/cite><\/blockquote><p><\/p><p>J\u00e1 Schettino, por sua vez, comenta suas recomenda\u00e7\u00f5es de investimentos em renda fixa de emissores privados, e diz que a Criteria prioriza \u201csetores com teses seculares em 2023, como infraestrutura, agroneg\u00f3cio, sa\u00fade e \u00f3leo e g\u00e1s, como Equatorial, Eletrobras, Taesa, JBS, Ra\u00edzen, Rede D&#8217;Or e Raia Drogasil\u201d.\u00a0<\/p><p>\u201cNos mesmos setores, encontramos no segundo escal\u00e3o teses com perfis mais arrojados, embora com boa estrutura de governan\u00e7a e balan\u00e7os robustos. Empresas como FS Bio, Lavoro, Enauta, Aegea, Hapvida devem compor a carteira de Renda Fixa dos nossos clientes em 2024\u201d, complementa ele.\u00a0<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Essa \u00e9 a avalia\u00e7\u00e3o de especialistas em um cen\u00e1rio de juros ainda em queda.<\/p>\n","protected":false},"author":31,"featured_media":421099,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[22,69],"autor-wsj":[],"coauthors":[1908],"class_list":["post-543644","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-renda-fixa","tag-tesouro-direto"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/543644","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/31"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=543644"}],"version-history":[{"count":16,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/543644\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":703136,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/543644\/revisions\/703136"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/421099"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=543644"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=543644"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=543644"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=543644"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=543644"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}