{"id":544419,"date":"2023-12-23T14:06:00","date_gmt":"2023-12-23T17:06:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=544419"},"modified":"2025-08-08T16:17:09","modified_gmt":"2025-08-08T19:17:09","slug":"de-reddit-a-syngenta-os-pesos-pesados-na-fila-de-ipos-para-2024","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/de-reddit-a-syngenta-os-pesos-pesados-na-fila-de-ipos-para-2024\/","title":{"rendered":"De Reddit a Syngenta: os pesos pesados na fila de IPOs para 2024"},"content":{"rendered":"

Os unic\u00f3rnios e decac\u00f3rnios na fila para o t\u00e3o esperado retorno das megalistagens em bolsa em 2024 s\u00e3o candidatos de peso. Eles tamb\u00e9m foram dignos este ano \u2013 e ainda assim, aqui estamos.<\/p>

De Reddit<\/strong> a Syngenta<\/strong> e CVC Capital Partners<\/strong>, as estreias destinadas a restaurar a fraca atividade global de ofertas p\u00fablicas iniciais foram adiadas este ano, por vezes repetidamente. As empresas e os investidores ainda n\u00e3o conseguiram preencher totalmente a lacuna entre as expectativas de valuation<\/em> estabelecidas durante tempos de expans\u00e3o alimentados por dinheiro barato.<\/p>

\"Pessoa
Campos de inova\u00e7\u00e3o da Syngenta. Photographer: Gianmarco Maraviglia\/Bloomberg<\/figcaption><\/figure>

Embora os banqueiros continuem bastante otimistas em rela\u00e7\u00e3o a 2024, at\u00e9 eles admitem que, depois de meses de tentativas frustradas de retomar o movimento de listagens, um verdadeiro regresso \u00e0 normalidade poder\u00e1 levar meses.<\/p>

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\u201cSeria prematuro dizer que existe um mercado normalizado de IPOs logo ali na frente”.<\/p>\nEddie Molloy, codiretor de mercados de a\u00e7\u00f5es nas Am\u00e9ricas do Morgan Stanley.<\/cite><\/blockquote>

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Quase US$ 130 bilh\u00f5es de d\u00f3lares foram arrecadados por meio de IPOs globais este ano, o pior volume desde 2009, mostram dados compilados pela Bloomberg. Com negocia\u00e7\u00f5es p\u00f3s-estreia med\u00edocres em v\u00e1rias das maiores ofertas do ano, dando uma pausa aos novos participantes, o retorno a um mercado normal de IPOs pode se arrastar at\u00e9 2025.<\/p>

Embora a atividade de IPOs no pr\u00f3ximo ano deva proporcionar um aumento significativo em rela\u00e7\u00e3o a 2023, 2025 \u00e9 quando \u201cvoltaremos \u00e0 normalidade pr\u00e9-Covid\u201d, disse Achintya Mangla, chefe global de mercados de capitais acion\u00e1rios do JPMorgan Chase & Co.<\/p>

O banco est\u00e1 analisando o \u201cciclo de IPOs de longo prazo de forma hol\u00edstica, em oposi\u00e7\u00e3o a 2024 versus 2025\u201d, disse ele.<\/p>

IPOs atrasados<\/h2>

N\u00e3o \u00e9 incomum que as empresas planejem com bastante anteced\u00eancia suas primeiras ofertas de a\u00e7\u00f5es. Ainda assim, os atrasos enfrentados por alguns dos maiores emissores potenciais ajudam a explicar os mercados de IPO<\/a> em 2023.<\/p>

A CVC, uma das maiores empresas de private equity<\/a> da Europa, vinha explorando um IPO h\u00e1 v\u00e1rios anos antes de se preparar, em outubro, para lan\u00e7ar uma listagem em Amsterd\u00e3, disseram pessoas familiarizadas com o assunto. Um m\u00eas depois, tudo estava fora de quest\u00e3o.<\/p>

Com os mercados europeus de IPO numa situa\u00e7\u00e3o deplor\u00e1vel \u2013 arrecadaram apenas US$ 13,9 bilh\u00f5es este ano e est\u00e3o no caminho certo para atingir o valor mais baixo em pelo menos uma d\u00e9cada, mostram dados compilados pela Bloomberg \u2013 o risco pode ter sido considerado demasiado grande.<\/p>

A Syngenta iniciou os preparativos ainda mais cedo, movendo-se em 2019 apenas dois anos depois de seu comprador apoiado pelo Estado chin\u00eas ter conclu\u00eddo a aquisi\u00e7\u00e3o da gigante su\u00ed\u00e7a. Em 2023, as pe\u00e7as pareciam estar no lugar. <\/p>

N\u00e3o muito tempo depois, o regulador de valores mobili\u00e1rios da China tomou medidas para arrefecer o ent\u00e3o robusto mercado de IPOs do pa\u00eds e estabilizar as a\u00e7\u00f5es para evitar as repercuss\u00f5es de uma crescente crise imobili\u00e1ria. Em novembro, a Syngenta adiou oficialmente sua listagem para o final de 2024.<\/p>

O Reddit convocou os bancos para um potencial IPO em mar\u00e7o de 2022, informou a Bloomberg News naquele ano. Coincidentemente, esse foi o mesmo m\u00eas em que o Federal Reserve iniciou a sua campanha de subida das taxas. <\/p>

\"Smartphone
Reddit Photographer: Pavlo Gonchar\/SOPA Images\/LightRocket\/Getty Images\/Bloomberg<\/figcaption><\/figure>

Agora, com o fim do ciclo e o mercado fixando numerosos cortes nas taxas, e uma recupera\u00e7\u00e3o generalizada que levou o \u00edndice de refer\u00eancia S&P 500 a subir 23% este ano e o \u00cdndice de Volatilidade<\/a> Cboe, ou VIX, perto do valor mais baixo desde janeiro de 2020, o Reddit est\u00e1 se preparando para uma listagem em 2024, disseram pessoas familiarizadas com o assunto.<\/p>

Fundamentos mais est\u00e1veis suscitaram o otimismo de que o leque de empresas que recorrer\u00e3o \u00e0 abertura de capital no pr\u00f3ximo ano se estender\u00e1 \u00e0quelas orientadas para o crescimento.<\/p>

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\u201cHaver\u00e1 mais IPOs chegando ao mercado com a possibilidade de que as taxas possam ter atingido o pico. Os investidores voltaram a procurar ativos de crescimento e os IPOs oferecem essa op\u00e7\u00e3o.\u201d<\/p>\nJim Cooney, chefe de ECM para as Am\u00e9ricas do Bank of America Corp.<\/cite><\/blockquote>

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Outro fator que pode levar as empresas a fechar neg\u00f3cios: o tempo.<\/p>

A disparidade nos valuations \u2013 a diferen\u00e7a entre a forma como os investidores e a gest\u00e3o de empresas privadas se percebem, por vezes com base em avalia\u00e7\u00f5es anteriores de rodadas de financiamento pr\u00e9-IPO e o que os investidores p\u00fablicos est\u00e3o dispostos a pagar \u2013 continua a ser um ponto delicado.<\/p>

Ainda assim, os IPOs atrasados impactam a taxa interna de retorno dos investidores, disse Matt Warren, codiretor de origina\u00e7\u00e3o de dinheiro ECM para as Am\u00e9ricas no Bank of America.<\/p>

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\u201cEm algum momento, voc\u00ea ter\u00e1 que iniciar o processo de monetiza\u00e7\u00e3o para obter ganhos\u201d, disse Warren.<\/p>\n<\/blockquote>

As empresas privadas em fase avan\u00e7ada est\u00e3o mais \u201caceitando que os pre\u00e7os de 2020-2022 n\u00e3o v\u00e3o voltar e que as avalia\u00e7\u00f5es p\u00fablicas de hoje s\u00e3o o novo normal\u201d, disse Matthew Witheiler, que gere o diversificado neg\u00f3cio de a\u00e7\u00f5es de crescimento em fase final da Wellington Management.<\/p>

\u201cAinda h\u00e1 uma lacuna em termos de avalia\u00e7\u00e3o, mas as pessoas se tornaram mais construtivas em rela\u00e7\u00e3o a esses aspectos\u201d, disse Douglas Adams, codiretor global de mercados de capitais do Citigroup Inc.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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