{"id":544654,"date":"2023-12-30T05:00:00","date_gmt":"2023-12-30T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=544654"},"modified":"2024-05-29T19:07:25","modified_gmt":"2024-05-29T22:07:25","slug":"com-previsao-de-selic-menor-em-2024-cenario-fiscal-ainda-e-fonte-de-duvida","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/com-previsao-de-selic-menor-em-2024-cenario-fiscal-ainda-e-fonte-de-duvida\/","title":{"rendered":"Com previs\u00e3o de Selic menor em 2024, cen\u00e1rio fiscal ainda \u00e9 fonte de d\u00favida"},"content":{"rendered":"\n<p>A previs\u00e3o para a <strong>Selic em 2024<\/strong>, que passou boa parte do ano na casa dos dois d\u00edgitos, <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/mercado-passa-a-ver-selic-mais-baixa-em-2024-a-9\/\">encerra 2023 em 9%<\/a>. Apesar da queda, especialistas chamam a aten\u00e7\u00e3o para as preocupa\u00e7\u00f5es fiscais no ano que vem, o que pode alterar os rumos da pol\u00edtica monet\u00e1ria, ainda que o cen\u00e1rio externo seja mais benigno.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Na \u00faltima edi\u00e7\u00e3o do ano, o Boletim Focus divulgado no dia 26 trouxe uma redu\u00e7\u00e3o na previs\u00e3o de especialistas para a taxa de juros, de 9,25% para 9% ao t\u00e9rmino do pr\u00f3ximo ano. Ao mesmo tempo, a expectativa para a infla\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m melhorou, caindo de 3,93% para 3,91%.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Esta, no entanto, n\u00e3o \u00e9 a primeira vez em 2023 que o Focus traz essa mesma proje\u00e7\u00e3o para a Selic no ano seguinte. Entre agosto e outubro, a expectativa se manteve em 9%, em um ano marcado por <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/infograficos\/ibovespa-em-2023-ano-que-comecou-com-incertezas-termina-com-recorde-historico\/\">volatilidade no humor do mercado<\/a> (a proje\u00e7\u00e3o havia em 10% de fevereiro a junho).&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/16279210?1266799\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><\/div>\n\n\n\n<p>As mudan\u00e7as nas expectativas caminharam paralelamente \u00e0s discuss\u00f5es sobre o cen\u00e1rio fiscal em Bras\u00edlia. O avan\u00e7o do <strong>arcabou\u00e7o fiscal <\/strong>\u00e9 apontado como um dos principais fatores de melhora na percep\u00e7\u00e3o dos investidores (ajudando, ent\u00e3o, a puxar as previs\u00f5es para os juros para baixo).&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Mas, apesar da aprova\u00e7\u00e3o da medida, o assunto segue no radar e deve continuar trazendo <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/volatilidade-o-que-e\/\">volatilidade<\/a> para as previs\u00f5es sobre os juros em 2024. Especialistas do Goldman Sachs apontam que a as <strong>expectativas para a infla\u00e7\u00e3o ao final de 2024 <\/strong>seguem <strong>acima da meta,<\/strong> assim como nos anos seguintes, &#8220;o que provavelmente reflete a expectativa de que o governo n\u00e3o cumprir\u00e1 as metas fiscais anunciadas (alterando a meta e\/ ou apresentando fraca execu\u00e7\u00e3o)&#8221;, conforme escreveram em relat\u00f3rio.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Sobre esse ponto, a Guide destacou tamb\u00e9m em relat\u00f3rio que &#8220;o desvio das proje\u00e7\u00f5es com rela\u00e7\u00e3o \u00e0 meta \u00e9 o principal motivo pela op\u00e7\u00e3o por n\u00e3o aumentar a magnitude do corte da Selic para 0,75 p.p. ou mesmo 1 p.p. nas pr\u00f3ximas reuni\u00f5es&#8221;. <\/p>\n\n\n\n<p>A refer\u00eancia \u00e9 ao <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/bc-volta-a-reduzir-selic-em-05-ponto-e-preve-mais-cortes\/\">ritmo de cortes da Selic adotado pelo Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) <\/a>do Banco Central, que tem feito cortes de 0,5 ponto percentual nas \u00faltimas reuni\u00f5es e sinaliza que deve repetir o movimento nas pr\u00f3ximas.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/16134929?1266799\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><\/div>\n\n\n\n<p>Dados da B3 sobre contratos de op\u00e7\u00e3o de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/copom-taxa-selic\/\">Copom<\/a> mostram que o mercado, de fato, espera um corte de 0,5 p.p da Selic em janeiro, com 90% das proje\u00e7\u00f5es apontando para uma taxa de 11,25%. Mas, para mar\u00e7o, j\u00e1 h\u00e1 uma divis\u00e3o um pouco maior, com quase 20% do mercado esperando uma redu\u00e7\u00e3o de 0,75 p.p.<\/p>\n\n\n\n<p>De qualquer forma, enquanto l\u00e1 fora o cen\u00e1rio \u00e9 de al\u00edvio por estimativas de <strong>juros mais baixos nos Estados Unidos<\/strong>, por aqui o foco segue sobre os sinais sobre as contas p\u00fablicas. Carlos Andr\u00e9 Marinho Vieira, analista-chefe do TC, afirma que no ano que vem &#8220;a pol\u00edtica fiscal ser\u00e1 uma fonte de incerteza, com <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/haddad-propoe-reoneracao-gradual-da-folha\/\">esfor\u00e7os voltados principalmente para o aumento da arrecada\u00e7\u00e3o<\/a>, enfrentando resist\u00eancias e limita\u00e7\u00f5es&#8221;.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"768\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/06\/sessao_senado_-23.jpg\" alt=\"Ministro da Fazenda, Fernando Haddad, e o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, durante sess\u00e3o de debates tem\u00e1ticos para discutir juros, infla\u00e7\u00e3o e crescimento. (Foto Lula Marques\/ Ag\u00eancia Brasil)\" class=\"wp-image-498116\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/06\/sessao_senado_-23.jpg 1024w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/06\/sessao_senado_-23-300x225.jpg 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/06\/sessao_senado_-23-768x576.jpg 768w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/06\/sessao_senado_-23-172x129.jpg 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/06\/sessao_senado_-23-150x113.jpg 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Ministro da Fazenda, Fernando Haddad, e o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, durante sess\u00e3o de debates tem\u00e1ticos para discutir juros, infla\u00e7\u00e3o e crescimento. (Foto Lula Marques\/ Ag\u00eancia Brasil)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>A d\u00favida vem do fato de que, para cumprir a regra do arcabou\u00e7o fiscal, o governo depende de aumento de receitas &#8211; o que esbarra em dificuldades pol\u00edticas como<strong> fim de isen\u00e7\u00f5es e at\u00e9 aumento de impostos.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Outro sinal de alerta \u00e9 que os efeitos que levaram ao al\u00edvio inflacion\u00e1rio em 2023 devem se dissipar em 2024,  conforme escreveu o economista Andr\u00e9 Perfeito em coment\u00e1rio.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>&#8220;Mantenho por ora a proje\u00e7\u00e3o de Selic em 9,75% na perspectiva que &#8216;as boas not\u00edcias de infla\u00e7\u00e3o&#8217; tendem a rarear ao longo de 2024 e, apesar de n\u00e3o projetar nada grave, acredito que pode alterar o humor de investidores uma infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os mais forte por conta da queda do desemprego&#8221;<\/p>\n<cite>Economista andr\u00e9 Perfeito<\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Mas a Guide, que projeta Selic em 8,75% em 2024, aponta que a redu\u00e7\u00e3o da proje\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o no \u00faltimo Focus pode ser um sinal contr\u00e1rio. <\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;A redu\u00e7\u00e3o \u00e9 marginal, mas importante quando colocamos no contexto. A previs\u00e3o de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-ipca\/\">IPCA<\/a> do mercado estava subindo ou estagnada j\u00e1 faz semanas, e esse movimento de hoje pode virar uma tend\u00eancia importante para o Banco Central&#8221;, escreveram especialistas da casa. Resta, ent\u00e3o, acompanhar como se comporta a expectativa do mercado nos pr\u00f3ximos boletins.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong><em>Confira: <\/em><\/strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-cdi\/\">o que \u00e9 CDI<\/a><strong><em>, quanto paga e mais<\/em><\/strong><\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Focus termina 2023 projetando juros em 9% no ano que vem, mas previs\u00f5es devem sofrer mais volatilidade.<\/p>\n","protected":false},"author":31,"featured_media":428380,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[354,51],"autor-wsj":[],"coauthors":[1908],"class_list":["post-544654","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-juros","tag-selic"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/544654","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/31"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=544654"}],"version-history":[{"count":13,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/544654\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":583330,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/544654\/revisions\/583330"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/428380"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=544654"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=544654"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=544654"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=544654"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=544654"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}