{"id":544897,"date":"2024-01-02T06:10:00","date_gmt":"2024-01-02T09:10:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=544897"},"modified":"2025-09-01T17:24:56","modified_gmt":"2025-09-01T20:24:56","slug":"penalizadas-por-selic-alta-small-caps-devem-ganhar-tracao-em-2024","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/penalizadas-por-selic-alta-small-caps-devem-ganhar-tracao-em-2024\/","title":{"rendered":"Penalizadas por Selic alta, &#8216;small caps&#8217; devem ganhar tra\u00e7\u00e3o em 2024"},"content":{"rendered":"\n<p>Ap\u00f3s um longo per\u00edodo de juros altos que <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/renda-fixa-em-2024-pre-fixados-e-emissores-de-mais-risco-devem-ficar-atrativos\/\">beneficiou a renda fixa<\/a>, os investimentos em <strong>renda vari\u00e1vel<\/strong> devem ter sua atratividade aumentada de forma paulatina ao longo de 2024. Nesse cen\u00e1rio, por motivos diferentes, as perspectivas s\u00e3o favor\u00e1veis tanto para a\u00e7\u00f5es de empresas maiores como menores: enquanto as chamadas <strong>&#8220;blue chips&#8221; <\/strong>podem se beneficiar da volta do investidor estrangeiro com mais for\u00e7a para o mercado brasileiro, as <strong>small caps <\/strong>devem se recuperar ap\u00f3s terem sido mais penalizadas pela pol\u00edtica monet\u00e1ria apertada. <\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"2048\" height=\"1366\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/2021-05-06T224028Z_1_LYNXMPEH451BD_RTROPTP_4_CHINA-HEALTH-BRAZIL-scaled.jpg\" alt=\"imagem decorativa: fachada B3 ibovespa\" class=\"wp-image-246078\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/2021-05-06T224028Z_1_LYNXMPEH451BD_RTROPTP_4_CHINA-HEALTH-BRAZIL-scaled.jpg 2048w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/2021-05-06T224028Z_1_LYNXMPEH451BD_RTROPTP_4_CHINA-HEALTH-BRAZIL-scaled-300x200.jpg 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/2021-05-06T224028Z_1_LYNXMPEH451BD_RTROPTP_4_CHINA-HEALTH-BRAZIL-scaled-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/2021-05-06T224028Z_1_LYNXMPEH451BD_RTROPTP_4_CHINA-HEALTH-BRAZIL-scaled-768x512.jpg 768w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/2021-05-06T224028Z_1_LYNXMPEH451BD_RTROPTP_4_CHINA-HEALTH-BRAZIL-scaled-1536x1025.jpg 1536w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/2021-05-06T224028Z_1_LYNXMPEH451BD_RTROPTP_4_CHINA-HEALTH-BRAZIL-scaled-1256x838.jpg 1256w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/2021-05-06T224028Z_1_LYNXMPEH451BD_RTROPTP_4_CHINA-HEALTH-BRAZIL-scaled-172x115.jpg 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2021\/05\/2021-05-06T224028Z_1_LYNXMPEH451BD_RTROPTP_4_CHINA-HEALTH-BRAZIL-scaled-150x100.jpg 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 2048px) 100vw, 2048px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Vista externa da B3, em S\u00e3o Paulo (SP) \n26\/02\/2020\nREUTERS\/Rahel Patrasso<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Nos \u00faltimos meses, <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/bc-volta-a-reduzir-selic-em-05-ponto-e-preve-mais-cortes\/\">o Banco Central reduziu a Selic<\/a> em 2 pontos percentuais, a 11,75% ao ano, em um cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o mais controlada. A <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/com-previsao-de-selic-menor-em-2024-cenario-fiscal-ainda-e-fonte-de-duvida\/\">previs\u00e3o \u00e9 de que os juros continuem caindo<\/a>, podendo chegar a 9% em 2024. Assim, a aten\u00e7\u00e3o do investidor se volta \u00e0s empresas que devem se beneficiar dessa mudan\u00e7a de contexto na pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cA gente saiu de uma taxa de juros de 2% para uma taxa de juros de 13,75%. Foi bastante ruim para as empresas dos setores sens\u00edveis a juros, que s\u00e3o normalmente as voltadas para o mercado local\u201d, comenta Isabel Lemos, gestora de renda vari\u00e1vel do Fator.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/16134929?1266799\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><\/div>\n\n\n\n<p>Ele observa que 2024 deve come\u00e7ar com <strong>reformas caminhando<\/strong>, infla\u00e7\u00e3o abaixo do esperado. &#8220;\u00c9 a\u00ed voc\u00ea tem um vi\u00e9s muito mais positivo para as empresas, principalmente para as empresas que foram muito penalizadas\u201d, complementa.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas Caio Schettino, head de aloca\u00e7\u00f5es da Criteria, pondera que \u201ca transi\u00e7\u00e3o para renda vari\u00e1vel ser\u00e1 paulatina, at\u00e9 porque h\u00e1 temos d\u00edvidas de alta qualidade de cr\u00e9dito com remunera\u00e7\u00e3o m\u00e9dia de CDI+ 2% a.a., o que garantir\u00e1 o desejado 1% ao m\u00eas com liquidez e seguran\u00e7a ao longo de 2024\u201d.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Assim, ele diz que, \u201colhando para 2024, ser\u00e1 necess\u00e1ria uma <strong>mudan\u00e7a no comportamento dos investidores<\/strong>, que nos \u00faltimos anos procuraram teses geradoras de caixa e alta distribui\u00e7\u00e3o de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/dividendos-o-que-sao-como-funcionam\/\">dividendos<\/a> em renda vari\u00e1vel.\u201d<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>\u201cO modelo [Luis] Barsi deu certo, mas n\u00e3o ser\u00e1 assim para sempre.\u201d<\/p>\n<cite> Caio Schettino, head de aloca\u00e7\u00f5es da Criteria.<\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>A mudan\u00e7a nos juros n\u00e3o \u00e9 o \u00fanico ponto que deve direcionar as tend\u00eancias para a renda vari\u00e1vel em 2024, como aponta Lemos, do Fator. <\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>\u201cJunto com esse cen\u00e1rio de curvas inclinando, tem o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/valuation-como-calcular\/\">valuation<\/a> das empresas. Quando voc\u00ea olha tanto para o fluxo de caixa como por an\u00e1lise por m\u00faltiplos, elas parecem bastante atrativas. Claro que n\u00e3o s\u00e3o todas as empresas. Mas uma sele\u00e7\u00e3o aparece bastante atrativa\u201d<\/p>\n<cite>Isabel Lemos, gestora de renda vari\u00e1vel do Fator.<\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n<p>H\u00e1 ainda outra perspectiva favor\u00e1vel para o ano que vem: a expectativa de <strong>volta dos estrangeiros com mais for\u00e7a para o mercado brasileiro<\/strong>, especialmente se confirmado o cen\u00e1rio de<strong> juros mais baixos nos Estados Unidos<\/strong>, como se prev\u00ea. <\/p>\n\n\n\n<p>\u201cSe de fato essa curva de juros americana come\u00e7ar a cair no ano que vem, em maio a gente pode ter at\u00e9 uma entrada maior de fluxo de investidores estrangeiros\u201d, diz Lemos.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Bolsa: setores e empresas promissores para 2024<\/h2>\n\n\n\n<p>Com vis\u00e3o de espa\u00e7o para crescimento, as empresas com menor valor de mercado (as chamadas <strong>small caps<\/strong>) ent\u00e3o no foco dos especialistas para 2024. Schettino, da Criteria, afirma que \u201csetores mais alavancados devem se destacar\u201d.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cEm cen\u00e1rios de corte da <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/taxa-selic\/\">taxa Selic<\/a>, o \u00edndice small cap, que tem maior exposi\u00e7\u00e3o a <strong>teses de crescimento<\/strong>, sempre superou o <strong>Ibovespa<\/strong>. Entendemos que desta vez n\u00e3o ser\u00e1 diferente\u201d, diz ele.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>No Fator, tamb\u00e9m h\u00e1 olhares direcionados para esse tipo de companhia, conta Lemos. \u201cEssas empresas, pela caracter\u00edstica delas, foram muito penalizadas pela alta de juros e quando a gente teve outras incertezas\u201d.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Reviravolta das &#8216;small caps&#8217;<\/h2>\n\n\n\n<p>O<strong>&nbsp;Ibovespa<\/strong>, principal indicador da B3, terminou 2023 com&nbsp;<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/ibovespa-termina-2023-com-alta-de-22-acima-dos-134-mil-pontos\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">alta de 22,28%<\/a>, o melhor desempenho desde 2019. J\u00e1 o \u00edndice de&nbsp;<strong>Small Caps<\/strong> fechou o ano com uma valoriza\u00e7\u00e3o de 17,12%, \u201cmarcando uma reviravolta positiva ap\u00f3s tr\u00eas anos de rentabilidades negativas, de 2020 a 2022\u201d, destaca Einar Rivero, diretor da Elos Ayta Consultoria.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/16288033?1266799\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><\/div>\n\n\n\n<p>De olho no cen\u00e1rio previsto para o mercado, Lemos cita alguns<strong> setores da bolsa <\/strong>vistos como promissores para os pr\u00f3ximos meses. \u201cS\u00e3o setores como <strong>imobili\u00e1rio<\/strong>, uma ou outra dentro do setor de <strong>varejo<\/strong>, de <strong>vestu\u00e1rio<\/strong>, empresas dentro do<strong> setor industrial<\/strong>, do setor de <strong>transportes<\/strong>\u201d, lista ela, mencionando ainda \u201calgumas empresas do setor de <strong>shoppings<\/strong>, uma ou outra empresa no setor de <strong>alimentos<\/strong> e tamb\u00e9m no setor de<strong> servi\u00e7os<\/strong>\u201d.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 Schettino comenta as perspectivas tra\u00e7adas pela Criteria e as empresas que devem trazer retorno positivo ao investidor em renda vari\u00e1vel &#8211; incluindo grandes companhias. \u201cPriorizamos as <strong>empresas blue chips<\/strong> que foram as primeiras a se destacar com a entrada do fluxo estrangeiro, a\u00e7\u00f5es como: <strong>Ita\u00fasa, Localiza, Banco do Brasil, Ambev, Vale, Petrobras, Cosan e Suzano\u201d<\/strong>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Ele conta que, \u201colhando para 2024, a mesa de renda vari\u00e1vel est\u00e1 analisando teses com maior valor a destravar em seus balan\u00e7os conforme a taxa b\u00e1sica de juros retraia\u201d. Ele cita empresas como: <strong>Aeris, Kepler Weber, Jalles Machado, Smart Fit, Porto Seguro, Iguatemi, Allos, JHSF e Cyrela<\/strong>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Essa \u00e9 a perspectiva de especialistas; volta do investidor estrangeiro deve puxar tamb\u00e9m pap\u00e9is de grandes companhias.<\/p>\n","protected":false},"author":31,"featured_media":319050,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[279,388],"autor-wsj":[],"coauthors":[1908],"class_list":["post-544897","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-renda-variavel","tag-small-caps"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/544897","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/31"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=544897"}],"version-history":[{"count":18,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/544897\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":712506,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/544897\/revisions\/712506"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/319050"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=544897"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=544897"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=544897"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=544897"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=544897"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}