{"id":545060,"date":"2024-01-03T06:00:00","date_gmt":"2024-01-03T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=545060"},"modified":"2024-01-08T14:39:33","modified_gmt":"2024-01-08T17:39:33","slug":"novata-no-ibovespa-isa-cteep-desperta-atencao-por-plano-de-investimentos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/novata-no-ibovespa-isa-cteep-desperta-atencao-por-plano-de-investimentos\/","title":{"rendered":"Novata no Ibovespa, Isa CTEEP desperta aten\u00e7\u00e3o por plano de investimentos"},"content":{"rendered":"\n<p>Estreando no<strong> Ibovespa<\/strong> nestes primeiros preg\u00f5es de 2024, a a\u00e7\u00e3o da <strong>Isa CTEEP<\/strong> (<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/cotacao\/trpl3-cteep-cia-transmissao-energia-eletrica-paulista\/\">TRPL4<\/a>) tem atra\u00eddo aten\u00e7\u00e3o por um motivo principal: as expectativas sobre os<strong> investimentos <\/strong>da concession\u00e1ria de<strong> transmiss\u00e3o de energia<\/strong> nos pr\u00f3ximos meses. Mas, visto como um fator que pode alavancar a companhia, esse ponto tamb\u00e9m desperta d\u00favidas quanto aos dividendos.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>O papel TRPL4 terminou seu primeiro preg\u00e3o no Ibovespa em queda. Nesta ter\u00e7a-feira (2), recuou 1,13%, negociado a R$ 26,20. Em 2023, contudo, a a\u00e7\u00e3o acumulou ganhos de mais de 24%.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/16323261?1266799\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><\/div>\n\n\n\n<p>A companhia tem registrado uma sequ\u00eancia de resultados bem avaliados por especialistas. No mais recente, referente ao terceiro trimestre do ano passado, reportou lucro consolidado de<strong> R$ 486 milh\u00f5es<\/strong>, cravando uma sequ\u00eancia de 40 trimestres seguidos de resultados no azul.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Para os pr\u00f3ximos, o mercado espera \u201c<strong>crescimento de lucro<\/strong> e estabilidade nos resultados\u201d, segundo Luan Alves, analista chefe da VG Research. J\u00e1 Ricardo Schweitzer, analista independente, diz que a \u201cvis\u00e3o para TRPL4 \u00e9 positiva, repercutindo <strong>boa execu\u00e7\u00e3o operacional <\/strong>e redu\u00e7\u00e3o do custo da d\u00edvida na esteira de menor <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-cdi\/\">CDI<\/a> e desacelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o\u201d.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"682\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/01\/Lorena7-1024x682.jpg\" alt=\"Torres de transmiss\u00e3o de energia da Isa CTEEP (Foto: Divulga\u00e7\u00e3o)\" class=\"wp-image-545544\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/01\/Lorena7-1024x682.jpg 1024w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/01\/Lorena7-300x200.jpg 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/01\/Lorena7-768x512.jpg 768w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/01\/Lorena7-172x115.jpg 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/01\/Lorena7-150x100.jpg 150w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/01\/Lorena7.jpg 1250w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Torres de transmiss\u00e3o de energia da Isa CTEEP (Foto: Divulga\u00e7\u00e3o)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Avaliando as perspectivas, especialistas ouvidos pelo <em>InvestNews<\/em> foram quase un\u00e2nimes ao destacar a estrat\u00e9gia de investimentos da empresa como o grande fator-chave. Victor Martins, analista s\u00eanior da Planner Investimentos, aponta que \u201csua estrat\u00e9gia de crescimento foca em <strong>projetos de refor\u00e7os e melhorias<\/strong>, projetos <em>greenfield<\/em> e oportunidades em fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Olhando para um futuro pr\u00f3ximo, pode-se constatar que os projetos de refor\u00e7o e moderniza\u00e7\u00e3o s\u00e3o a principal via de crescimento nos pr\u00f3ximos anos\u201d, comenta tamb\u00e9m Fabr\u00edcio Gon\u00e7alvez, CEO da Box Asset Management.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Isso \u00e9 bom ou ruim?<\/h2>\n\n\n\n<p>Para Leonardo Piovesan, CNPI e analista fundamentalista da Quantzed, essa via de crescimento pelos investimentos podem ser um sinal de alerta para o mercado \u2013 especialmente sobre a capacidade da empresa em continuar pagando proventos. Ao final de 2023, o <em>dividend yield<\/em> (retorno em dividendos) de CTEEP era de 7,07%, segundo dado da ferramenta Valor Pro \u2013 patamar considerado bom por especialistas.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>\u201cNeste momento, a companhia deve passar por uma eleva\u00e7\u00e3o do volume de investimentos para os pr\u00f3ximos anos, o que traz um risco maior para a tese, que \u00e9 o risco desses projetos serem entregues dentro do prazo, antecipa\u00e7\u00e3o de obras\u201d<\/p>\n<cite>Leonardo Piovesan, CNPI e analista fundamentalista da Quantzed.<\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>\u201cA princ\u00edpio as perspectivas ainda s\u00e3o s\u00e3o positivas, mas vejo que a empresa n\u00e3o deve continuar pagando bons dividendos como pagou nos \u00faltimos anos por conta desse<strong> aumento da alavancagem<\/strong> (indicador de endividamento)<strong> e aumento do Capex <\/strong>(investimento em bens de capital)\u201d, acrescenta o analista.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas essa an\u00e1lise n\u00e3o \u00e9 unanimidade no mercado. Gon\u00e7alvez, da Box Asset, afirma que \u201co n\u00edvel atual de alavancagem \u00e9 confort\u00e1vel para enfrentar os investimentos e manter o n\u00edvel de pagamento de dividendos\u201d. Alves, da VG, concorda que \u201ca empresa possui uma <strong>alavancagem controlada<\/strong>&#8221; diante dos &#8220;planos de expandir a sua atua\u00e7\u00e3o ainda mais em transmiss\u00e3o de energia\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>Ao final do terceiro trimestre de 2023, a CTEEP tinha uma <strong>rela\u00e7\u00e3o entre d\u00edvida l\u00edquida e Ebitda <\/strong>(lucro antes de juros, impostos, deprecia\u00e7\u00e3o e <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/amortizacao-o-que-e\/\">amortiza\u00e7\u00e3o<\/a>) de 2,25 em 12 meses, versus 3,26 de outras do setor, novamente segundo o Valor Pro.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Setor el\u00e9trico e estrat\u00e9gia de investimento<\/h2>\n\n\n\n<p>A CTEEP opera uma rede de transmiss\u00e3o por onde trafegam 30% de toda a energia el\u00e9trica transmitida no Brasil. Seu sistema el\u00e9trico \u00e9 composto por mais de 31 mil quil\u00f4metros de circuitos, incluindo ativos pr\u00f3prios e controlados em conjunto, al\u00e9m de 137 subesta\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias (129 em opera\u00e7\u00e3o e oito em constru\u00e7\u00e3o). Seu acionista controlador \u00e9 a empresa colombiana ISA, que det\u00e9m 35,82% do capital total.<\/p>\n\n\n\n<p>Considerando as peculiaridades do setor, a posi\u00e7\u00e3o em empresas como Isa CTEEP \u00e9 <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/ferramentas\/simuladores\/simulador-carteira-de-acoes\/\">considerada estrat\u00e9gica<\/a> por muitos analistas.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>\u201cTemos uma vis\u00e3o construtiva para as a\u00e7\u00f5es da Cteep, uma empresa com atua\u00e7\u00e3o no segmento de transmiss\u00e3o de energia, remunerada pela disponibilidade de linha \u2013 o que mitiga riscos de volatilidade setorial, e que se destaca pelo controle de custos e forte gera\u00e7\u00e3o de caixa\u201d<\/p>\n<cite>Victor Martins, analista s\u00eanior da Planner Investimentos.<\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Martins diz que o papel da companhia \u00e9 \u201cuma alternativa interessante para investidores que buscam <strong>seguran\u00e7a, <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/rentabilidade\/\">rentabilidade<\/a> e proventos<\/strong>\u201d. \u201cPara 2024, estimamos um dividendo de R$ 2,90\/a\u00e7\u00e3o equivalente a um dividend yield bruto de 10,9%\u201d, conta.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Mas a recomenda\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 un\u00e2nime. Em novembro, o UBS rebaixou a <strong>recomenda\u00e7\u00e3o de CTEEP de neutra para venda<\/strong>, citando \u201co aumento da agressividade observado nos leil\u00f5es recentes\u201d, \u201cos esfor\u00e7os da Eletrobras para vender suas a\u00e7\u00f5es na CTEEP\u201d e a \u201catual posi\u00e7\u00e3o comercial da empresa\u201d, considerada \u201cnotavelmente pouco atraente\u201d.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2022\/02\/2022-02-15T221102Z_1_LYNXMPEI1E13L_RTROPTP_4_BRAZIL-ELETROBRAS-scaled.jpg\" alt=\"Eletrobras\" class=\"wp-image-306951\"\/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Sede da Eletrobras\n3\/01\/2019\nREUTERS\/Pilar Olivares<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>A CTEEP ficou de fora do <strong>mega leil\u00e3o de transmiss\u00e3o de energia <\/strong>realizado em dezembro, ap\u00f3s ser a grande vencedora do primeiro certame do ano. A empresa anunciou que permaneceria concentrada nos novos projetos de sua carteira.<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 o BB Investimentos divulgou em dezembro um relat\u00f3rio setorial com <strong>recomenda\u00e7\u00e3o de compra <\/strong>para a a\u00e7\u00e3o da CTEEP. Os analistas da casa enxergam potencial de valoriza\u00e7\u00e3o em 2024 de mais de 34% &#8211; uma das maiores do setor, perdendo apenas para os 35% de Copasa (<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/cotacao\/csmg3-copasa\/\">CSMG3<\/a>).&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Enquanto isso, BTG, Guide e Terra Investimentos t\u00eam recomenda\u00e7\u00e3o neutra para a a\u00e7\u00e3o de CTEEP.&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Alguns analistas consideram que n\u00edvel de alavancagem d\u00e1 seguran\u00e7a para a companhia, e outros se preocupam com dividendos.<\/p>\n","protected":false},"author":31,"featured_media":545544,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[824],"autor-wsj":[],"coauthors":[1908],"class_list":["post-545060","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-energia"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/545060","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/31"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=545060"}],"version-history":[{"count":19,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/545060\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":545547,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/545060\/revisions\/545547"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/545544"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=545060"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=545060"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=545060"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=545060"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=545060"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}