{"id":546887,"date":"2024-01-19T13:49:28","date_gmt":"2024-01-19T16:49:28","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=546887"},"modified":"2024-01-19T17:38:48","modified_gmt":"2024-01-19T20:38:48","slug":"dinheiro-para-que-follow-on-surpresa-do-banco-inter-pode-ter-alvo-certo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/dinheiro-para-que-follow-on-surpresa-do-banco-inter-pode-ter-alvo-certo\/","title":{"rendered":"‘Dinheiro para qu\u00ea?’ Follow-on surpresa do Banco Inter pode ter alvo certo"},"content":{"rendered":"\n

O Banco Inter<\/strong> (INBR32<\/a>) pegou de surpresa boa parte do mercado financeiro<\/strong> esta semana, ao anunciar uma oferta p\u00fablica subsequente<\/a> de at\u00e9 32 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias<\/a> Classe A, com op\u00e7\u00e3o de coloca\u00e7\u00e3o de lote adicional. A opera\u00e7\u00e3o surpreendeu porque a fintech<\/strong> n\u00e3o precisa de capital, deixando parte dos analistas sem entender nada. <\/p>\n\n\n\n

\u201cDinheiro para qu\u00ea?\u201d, indaga a XP Investimentos, em relat\u00f3rio. No fato relevante, o Inter afirma que pretende usar os recursos da oferta para \u201cfins corporativos gerais\u201d. Para os analistas do setor financeiro da XP, a declara\u00e7\u00e3o \u201cpouco espec\u00edfica\u201d levantou d\u00favidas sobre a \u201cl\u00f3gica\u201d da opera\u00e7\u00e3o, uma vez que \u201ca utiliza\u00e7\u00e3o dos recursos carece de clareza\u201d.<\/p>\n\n\n\n

\"Banco
Banco Inter. Cr\u00e9dito: Divulga\u00e7\u00e3o\/Banco Inter<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Por\u00e9m, o follow-on<\/strong> do banco da fam\u00edlia Menin, que captou US$ 162 milh\u00f5es \u2013 o que representa um aumento de capital de R$ 800 milh\u00f5es, considerando as cota\u00e7\u00f5es atuais do c\u00e2mbio e a das a\u00e7\u00f5es do Inter \u2013 pode ter destino certo. E o objetivo pode ir muito al\u00e9m de simplesmente \u201caumentar a liquidez das a\u00e7\u00f5es\u201d, como apontou o BTG, tamb\u00e9m em relat\u00f3rio. <\/p>\n\n\n\n

Palpite: M&A<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

O \u201cpalpite\u201d da analista independente Cristiane Fensterseifer (e ela deixa bem claro que se trata de palpite, ou seja, algo que pode n\u00e3o ocorrer) \u00e9 de que o Banco Inter pretende usar esse caixa para fazer aquisi\u00e7\u00f5es<\/strong>. Em an\u00e1lise publicada no site Investe 10<\/em>, Cristiane avalia que tal suposi\u00e7\u00e3o \u00e9 amparada nos n\u00fameros financeiros da fintech e em seu guidance<\/em>.<\/p>\n\n\n\n

\u201cA meta amplamente divulgada pelo Inter \u00e9 de crescer para um ROE de 30% em 2027, o que significa um lucro estimado de cerca de R$ 5 bilh\u00f5es, \u2018muito\u2019 maior que os atuais R$ 600 milh\u00f5es, anualizando o lucro esperado do 4T23\u201d, explica, citando o indicador que mede a capacidade do banco em gerar valor aos acionistas com base nos recursos que possui. <\/p>\n\n\n\n

O ROE vem do ingl\u00eas Return on Equity<\/em>, que em portugu\u00eas significa Retorno sobre o Patrim\u00f4nio L\u00edquido<\/a>. \u00c9 calculado pela divis\u00e3o do lucro l\u00edquido pelo patrim\u00f4nio l\u00edquido, que equivale aos ativos de uma empresa menos sua d\u00edvida. Assim, o ROE \u00e9 considerado o retorno financeiro que a empresa consegue obter sobre os ativos l\u00edquidos. <\/p>\n\n\n\n

ROE e \u00edndice de Basileia<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Ao anunciar seu quarto follow-on, o Inter tamb\u00e9m divulgou estimativas para os resultados do quarto trimestre de 2023, nas quais apontou ROE entre 8,0% e 8,3% e lucro l\u00edquido entre R$ 150 milh\u00f5es e R$ 155 milh\u00f5es. Para a XP, considerando-se o crescimento do ROE e a forte posi\u00e7\u00e3o de capital, ambos acima do consenso, \u00e9 dif\u00edcil entender o porqu\u00ea da oferta. <\/p>\n\n\n\n

Na mesma linha, a Genial Investimentos afirma que o banco n\u00e3o precisava dessa capta\u00e7\u00e3o, pois est\u00e1 com uma estrutura de capital s\u00f3lida. Em relat\u00f3rio, o analista Ygor Ara\u00fajo destaca que, com a oferta, o \u00edndice de Basileia<\/a>, que se refere \u00e0 capitaliza\u00e7\u00e3o, deve passar de 23,7% para 27%. <\/p>\n\n\n\n

\"Cart\u00f5es
Cart\u00f5es do Banco Inter. Cr\u00e9dito: Divulga\u00e7\u00e3o\/Banco Inter<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Para o analista Eduardo Rosman, do BTG, trata-se de um \u201cn\u00edvel muito alto\u201d e sem fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es (M&A) no horizonte. Al\u00e9m disso, c\u00e1lculos da Nord Research estimam que se o Inter bater o lucro de R$ 5 bilh\u00f5es em 2027, o potencial de valoriza\u00e7\u00e3o da a\u00e7\u00e3o \u00e9 de mais de 60% por ano pelos pr\u00f3ximos quatro anos. <\/p>\n\n\n\n

Meta audaciosa<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Assim, as a\u00e7\u00f5es do banco digital passariam a ser avaliadas pelo mesmo pre\u00e7o dos grandes bancos tradicionais, despontando entre os rivais frente \u00e0 concorr\u00eancia direta. Da\u00ed porque a analista independente avalia que, para o Inter conseguir essa meta \u201caudaciosa\u201d, \u00e9 natural esperar \u201calgumas aquisi\u00e7\u00f5es no caminho\u201d. <\/p>\n\n\n\n

\n

\u201cParticularmente, avalio que uma aquisi\u00e7\u00e3o seria muito \u00fatil para isso\u201d.<\/p>\nCristiane Fensterseifer, analista independente.<\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, ela chama a aten\u00e7\u00e3o para o interesse do Inter em expandir sua atua\u00e7\u00e3o no exterior. Citando reportagem da imprensa nacional, ela destaca que o banco digital quer ter 50 milh\u00f5es ou at\u00e9 100 milh\u00f5es de clientes nos Estados Unidos. Atualmente, s\u00e3o 30 milh\u00f5es no Brasil, adicionando cerca de 600 mil novos clientes por m\u00eas.<\/p>\n\n\n\n

Para a analista, o \u201csucesso\u201d do aplicativo do banco digital no Brasil poderia ser replicado nos Estados Unidos, onde, segundo ela, o sistema de servi\u00e7os banc\u00e1rios deixa a desejar para o brasileiro. \u201cQuanto mais clientes o Inter tiver, maiores ser\u00e3o seus ganhos de escala e isso ajuda a impulsionar o lucro e o ROE, como j\u00e1 se viu no 3T23\u201d, ressalta Cristine. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Mercado indaga para qu\u00ea banco digital faz oferta de a\u00e7\u00f5es, mas capta\u00e7\u00e3o de quase R$ 1 bilh\u00e3o pode ser para aquisi\u00e7\u00f5es.<\/p>\n","protected":false},"author":108,"featured_media":381826,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[1249],"autor-wsj":[],"coauthors":[102429],"class_list":["post-546887","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-bidi11"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/546887","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/108"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=546887"}],"version-history":[{"count":10,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/546887\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":546966,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/546887\/revisions\/546966"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/381826"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=546887"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=546887"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=546887"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=546887"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=546887"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}