{"id":553202,"date":"2024-01-29T15:19:56","date_gmt":"2024-01-29T18:19:56","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=553202"},"modified":"2025-08-08T16:15:34","modified_gmt":"2025-08-08T19:15:34","slug":"familia-trajano-vai-injetar-dinheiro-no-magalu-por-que-o-mercado-aprovou-a-operacao","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/familia-trajano-vai-injetar-dinheiro-no-magalu-por-que-o-mercado-aprovou-a-operacao\/","title":{"rendered":"Fam\u00edlia Trajano vai injetar dinheiro no Magalu: por que o mercado aprovou a opera\u00e7\u00e3o?"},"content":{"rendered":"

As a\u00e7\u00f5es do Magazine Luiza<\/strong> (MGLU3<\/a>) eram negociadas em alta superior a 1% na B3<\/strong> na tarde desta segunda-feira (29), liderando o ranking de destaques positivos, em rea\u00e7\u00e3o ao an\u00fancio feito na v\u00e9spera, de um aumento de capital privado de R$ 1,25 bilh\u00e3o via oferta de novas a\u00e7\u00f5es. O desempenho ia na contram\u00e3o do Ibovespa <\/strong>(IBOV<\/a>), indicador de refer\u00eancia da bolsa, que opera em dia negativo.<\/p>

O principal ponto da opera\u00e7\u00e3o destacado por especialistas \u00e9 o fato de o aumento de capital contar com a participa\u00e7\u00e3o dos acionistas controladores. Do total ofertado, a fam\u00edlia Trajano<\/strong>, representada pela fundadora e presidente do conselho, Luiza Helena Trajano<\/strong>, e pelo filho, o CEO Frederico Trajano<\/strong>, se compromete em colocar at\u00e9 R$ 1 bilh\u00e3o na companhia.\u00a0<\/p>

\"M\u00e3o
Site do Magazine Luiza. Cr\u00e9dito: Adobe Stock<\/figcaption><\/figure>
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\u201cA participa\u00e7\u00e3o dos controladores com uma parte expressiva do capital que ser\u00e1 injetado mostra um comprometimento e confian\u00e7a na retomada da empresa.\u201d<\/p>\nNicholas Kawasaki, estrategista-chefe da Nova Futura Private.<\/cite><\/blockquote>

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O BTG Pactual<\/strong> ficou respons\u00e1vel por garantir os R$ 250 milh\u00f5es restantes. Conforme comunicado, na hip\u00f3tese de nenhum minorit\u00e1rio acompanhar a oferta, a participa\u00e7\u00e3o dos Trajano na companhia deve subir de 56,4% para 58,4%.\u00a0<\/p>

Assim, o potencial de dilui\u00e7\u00e3o dos acionistas \u00e9 de cerca de 10%. O pre\u00e7o da emiss\u00e3o \u00e9 de R$ 1,95 por a\u00e7\u00e3o \u2013 o que representa um desconto de aproximadamente 5% em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 cota\u00e7\u00e3o na \u00faltima sexta-feira (26).<\/p>

Mais investimento, menos d\u00edvida<\/strong><\/h2>

Os recursos captados ser\u00e3o destinados \u00e0 acelera\u00e7\u00e3o dos investimentos em tecnologia<\/strong>, em especial na evolu\u00e7\u00e3o da plataforma de marketplace<\/em> e dos servi\u00e7os de nuvem. Vale lembrar que no fim do ano passado, a varejista lan\u00e7ou o Magalu Cloud<\/strong>, inspirando-se na investida do bilion\u00e1rio<\/a> Jeff Bezos<\/strong>, que transformou a Amazon<\/strong> (AMZO34<\/a>) na gigante atual.\u00a0<\/p>

\u201cPortanto, a mensagem \u00e9 de que o aumento de capital deve ser visto como \u2018combust\u00edvel extra\u2019 e n\u00e3o como uma urg\u00eancia de caixa\u201d, afirma o analista do Citi, Jo\u00e3o Pedro Soares, em relat\u00f3rio enviado a clientes. Com isso, a capitaliza\u00e7\u00e3o deve reduzir os ru\u00eddos sobre endividamento no curto prazo, avalia Ygor Ara\u00fajo, da Genial Investimentos.<\/p>

\"Homem
Frederico Trajano, CEO do Magalu. Cr\u00e9dito: Divulga\u00e7\u00e3o<\/figcaption><\/figure>

Ainda assim, a varejista visa melhorar o fluxo de caixa, buscando reduzir a alavancagem financeira. No dado mais recente, referente ao terceiro trimestre de 2023, o Magalu tinha R$ 8 bilh\u00f5es em caixa, o que cobre basicamente a d\u00edvida total da companhia, estimada em R$ 7,4 bilh\u00f5es, sendo que R$ 3 bilh\u00f5es s\u00e3o de curto prazo, com vencimento at\u00e9 abril.\u00a0<\/p>

Para o analista da Ajax Asset, Rafael Passos, a otimiza\u00e7\u00e3o da estrutura de capital da companhia com a subscri\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es retira parte da press\u00e3o por resultados. Al\u00e9m disso, ele observa que a rentabilidade<\/a> da varejista deve melhorar \u00e0 medida que a taxa Selic<\/a><\/strong> deve continuar caindo neste ano, em meio \u00e0 concorr\u00eancia acirrada.\u00a0<\/p>

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\u201cEm suma, mesmo que a posi\u00e7\u00e3o atual do caixa seja suficiente para o pagamento das d\u00edvidas de curto prazo, a oferta mostra confian\u00e7a dos controladores e acelera investimentos em tecnologia.\u201d<\/p>\nRafael Passos, analista da Ajax Asset, em coment\u00e1rio.<\/cite><\/blockquote>

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Historicamente, o ciclo de queda dos juros b\u00e1sicos beneficia o setor de varejo. C\u00e1lculos d\u00e3o conta que cada 1% de corte aumenta o lucro antes de impostos (Ebitda<\/a>) do Magalu em R$ 150 milh\u00f5es. Atualmente, a Selic est\u00e1 em 11,75% e o consenso de mercado, segundo o relat\u00f3rio Focus do Banco Central, \u00e9 de que encerrar\u00e1 o ano de 2024 em 9%.\u00a0<\/p>

‘Selo Trajano<\/strong>‘<\/h2>

J\u00e1 o ponto negativo \u00e9 que a opera\u00e7\u00e3o ocorre em um momento incipiente de recupera\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es da companhia, ap\u00f3s forte queda nos pre\u00e7os. Para se ter uma ideia, os pap\u00e9is do Magazine Luiza atingiram o n\u00edvel mais baixo da hist\u00f3ria em novembro. Desde ent\u00e3o, a valoriza\u00e7\u00e3o foi de pouco mais de 50%, mas o pre\u00e7o ainda vale a metade de um ano atr\u00e1s.<\/p>