{"id":553722,"date":"2024-02-01T05:00:00","date_gmt":"2024-02-01T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=553722"},"modified":"2025-08-08T16:15:26","modified_gmt":"2025-08-08T19:15:26","slug":"verve-capital-inverno-das-startups-esta-proximo-do-fim","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/verve-capital-inverno-das-startups-esta-proximo-do-fim\/","title":{"rendered":"Verve Capital: &#8216;Inverno das startups&#8217; est\u00e1 pr\u00f3ximo do fim"},"content":{"rendered":"<p>2023 foi o pior ano em uma d\u00e9cada para aquisi\u00e7\u00f5es de empresas apoiadas por <em>venture capital <\/em>(capital de risco), de acordo com levantamento da PitchBook. As empresas compraram quase 700 startups por um valor combinado de US$ 26,7 bilh\u00f5es \u2013 cerca de um quarto do movimentado no pico, em 2021. Agora, o apetite parece estar de volta. \u00c9 o que defendem ao <em>InvestNews<\/em> os fundadores da Verve Capital, Marcelo Franco e Gabriel Farme. <\/p><p>Preocupa\u00e7\u00f5es com a recess\u00e3o, taxas de juros elevadas, riscos antitruste e maior \u00eanfase na <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/rentabilidade\/\">rentabilidade<\/a> est\u00e3o entre as raz\u00f5es pelas quais investidores n\u00e3o foram \u00e0s compras no ano passado. Somado a isso, cerca de 3,2 mil startups faliram nos Estados Unidos, com mais de US$ 27 bilh\u00f5es em recursos de venture capital evaporando.\u00a0<\/p><div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/16647843?1266799\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><\/div><p>Em 2024, o cen\u00e1rio que se desenha parece ser outro, desde a expectativa de recuo na taxa de juros nos EUA \u2013 o que afeta diretamente no custo de capital das startups, assim como segue em curso uma mudan\u00e7a cultural entre empreendedores e investidores, em que o crescimento a qualquer custo deu lugar \u00e0 busca do <em>breakeven<\/em> \u2013 ou de um crescimento sustent\u00e1vel. <\/p><p>A gestora vai lan\u00e7ar seu segundo fundo em fevereiro, com a perspectiva de ter 20 startups investidas em parceria com co-investidores. J\u00e1 o primeiro fundo \u00e9 de capital pr\u00f3prio e conta com 27 empresas no portf\u00f3lio.\u00a0<\/p><p>No primeiro, h\u00e1 diversifica\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica, com muitas startups americanas no portf\u00f3lio. J\u00e1 o segundo pretende ser quase totalmente &#8220;<em>Made in Brazil<\/em>&#8220;, mas com olhar para a Am\u00e9rica Latina.<\/p><p>&#8220;Tem muita oportunidade. O Brasil, em especial,\u00a0\u00e9 um mercado por si, maior do que todo o resto da Am\u00e9rica Latina combinado&#8221;, aponta Marcelo, que\u00a0mora nos Estados Unidos h\u00e1 10 anos e foi empreendedor de e-commerce no Brasil no final da d\u00e9cada de 90. <\/p><p>Ele co-fundou a varejista de cosm\u00e9ticos e beleza Sack&#8217;s,\u00a0que em 2010 foi vendida para a <strong>LVMH,<\/strong> <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/holding\/\">holding<\/a> francesa de luxo que det\u00e9m a marca Sephora e o grupo Louis Vuitton. &#8220;Criei este e-commerce muito novo, sem saber direito o que estava fazendo em uma \u00e9poca em que era tudo mato&#8221;, conta.<\/p><p>A funda\u00e7\u00e3o da Verve foi impulsionada pela venda da Sack&#8217;s, o que gerou visibilidade. Segundo Marcelo, virar investidor-anjo foi um processo natural. &#8220;Nunca fui um executivo, ent\u00e3o\u00a0achei que ia encontrar na pr\u00f3xima jornada de algum empreendedor uma oportunidade, uma tese, e ia querer embarcar junto \u2013 o que\u00a0acabou me encantando no processo&#8221;.\u00a0<\/p><p>Mas foi apenas ao conhecer Gabriel que, de fato, a Verve deixou de ser s\u00f3 teoria.\u00a0<\/p><figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"682\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/01\/Time-Verve-Capital_cinza-1024x682.png\" alt=\"Dois homens de p\u00e9 com camisas polo pretas e jeans, olhando para a c\u00e2mera em fundo neutro.\" class=\"wp-image-553791\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/01\/Time-Verve-Capital_cinza-1024x682.png 1024w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/01\/Time-Verve-Capital_cinza-300x200.png 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/01\/Time-Verve-Capital_cinza-768x512.png 768w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/01\/Time-Verve-Capital_cinza-1536x1024.png 1536w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/01\/Time-Verve-Capital_cinza-2048x1365.png 2048w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/01\/Time-Verve-Capital_cinza-1256x837.png 1256w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/01\/Time-Verve-Capital_cinza-172x115.png 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/01\/Time-Verve-Capital_cinza-150x100.png 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Marcelo Franco e Gabriel Farve, fundadores da Verve Capital.<\/figcaption><\/figure><p>Sua experi\u00eancia vem do mercado financeiro, passando por financiamento de projetos no setor de \u00f3leo e g\u00e1s. Foi na Europa, durante um MBA, que ele teve contato com o mundo da tecnologia.<\/p><p>A gestora formada pela dupla foca exclusivamente em rodadas\u00a0pr\u00e9-seed e seed com o objetivo de ser o primeiro cheque institucional. &#8220;A gente quer estar junto com os investidores-anjo, naquela rodada ali do &#8220;<em>family and friends<\/em>&#8220;, com aquele empreendedor que tem uma tese boa&#8221;. <\/p><p>Segundo Marcelo, o modelo de neg\u00f3cio n\u00e3o precisa estar claro, mas a maior dilig\u00eancia \u00e9 em quem estar\u00e1 operando. A Verve n\u00e3o vai al\u00e9m da rodada <em>seed <\/em>\u2013 que busca recursos para um est\u00e1gio mais avan\u00e7ado da startup.\u00a0\u00a0<\/p><h2 class=\"wp-block-heading\">&#8216;<strong>Inverno das startups&#8217; j\u00e1 passou?<\/strong><\/h2><p>O dito\u00a0&#8220;inverno das startups&#8221; veio na sequ\u00eancia do aumento dos juros nos Estados Unidos, o que afetou os <em>valuations<\/em> de empresas de capital aberto. Isso, por sua vez, reduziu as perspectivas das empresas em <em>early stage<\/em> quanto a aberturas de capital. Fundos tamb\u00e9m\u00a0 pararam de fazer investimentos nesse momento, o que impactou\u00a0toda a cadeia.<\/p><p>Na vis\u00e3o de Marcelo, \u00e9 normal que o mercado<strong> <\/strong>passe\u00a0por uma evolu\u00e7\u00e3o, sendo inclusive esperadas as &#8220;mortes&#8221; de startups (como as registradas). &#8220;Passamos por um per\u00edodo de abund\u00e2ncia,\u00a0mas tudo est\u00e1 sendo consertado&#8221;.<\/p><p>Na experi\u00eancia do investidor, a din\u00e2mica do mercado mudou, com os fundadores de startups mais conscientes de seu papel e do que o mercado espera. H\u00e1 tamb\u00e9m uma maior seletividade, dilig\u00eancia no processo, e com os investidores dispostos a jogar o jogo.\u00a0<\/p><blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>&#8220;N\u00e3o tem como achar que n\u00e3o v\u00e3o nascer empresas incr\u00edveis para resolver esse monte de problema com tecnologia. V\u00e1rios fatores estavam errados,\u00a0mas dizer que v\u00e3o parar de nascer empresas de tecnologia de sucesso, ainda mais na Am\u00e9rica Latina e no Brasil, \u00e9 um erro grosseiro&#8221;.<\/p>\n<cite>MARCELO FRANCO, FUNDADOR DA VERVE CAPITAL.<\/cite><\/blockquote><p><\/p><p>J\u00e1 Gabriel aponta que conseguir dinheiro com <em>venture capital<\/em> ficou mais dif\u00edcil que no passado. &#8220;N\u00e3o \u00e9 que os fundos v\u00e3o parar de fazer investimento, a quest\u00e3o \u00e9 muito mais que o crivo ficou bem mais alto para se conseguir\u00a0pegar o dinheiro em todas os est\u00e1gios&#8221;.\u00a0<\/p><p>Ainda assim, o executivo aponta ver algumas rodadas de capta\u00e7\u00e3o no auge do inverno das startups, o que, segundo ele, &#8220;\u00e9 animador&#8221;.\u00a0<\/p><blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>&#8220;No est\u00e1gio em que a gente opera (<em>pr\u00e9-seed<\/em> e <em>seed<\/em>), as rodadas eram grandes em 2020 e 21, reduziram em 2022 e praticamente em 2023 inteiro as rodadas maiores foram escassas. Mas agora come\u00e7amos o ano muito bem&#8221;.<\/p>\n<cite>GABRIEL FARVE, FUNDADOR DA VERVE CAPITAL.<\/cite><\/blockquote><p><\/p><p>&#8220;A gente j\u00e1 come\u00e7a a ver desde o fim do ano passado\u00a0tr\u00eas IPOs de empresas de tecnologia nos EUA, o que nos faz vislumbrar a sa\u00edda de mais IPOs, o que deve aquecer o investimento em VC&#8221;.\u00a0O gestor se refere \u00e0s aberturas de capital da <strong>Arm<\/strong> (fabricante de chips), <strong>Instacart<\/strong> (startup de entregas de compras de supermercado) e <strong>Klaviyo<\/strong> (plataforma de automo\u00e7\u00e3o de marketing digital).<\/p><h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Crescimento sustent\u00e1vel \u00e9 a bola da vez<\/strong><\/h2><p>Segundo a Verve, mudou completamente\u00a0a din\u00e2mica do mercado de startups e fintechs, gerando agora um\u00a0entendimento de que tentar crescer a qualquer custo n\u00e3o \u00e9 o caminho.\u00a0<\/p><blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>&#8220;O empreendedor que pensasse em <em>breakeven<\/em> [ponto de equil\u00edbrio do neg\u00f3cio] era exclu\u00eddo do grupo porque n\u00e3o se falava nisso, s\u00f3 se falava em crescer e crescer&#8221;.\u00a0<\/p>\n<cite>MARCELO FRANCO, FUNDADOR DA VERVE CAPITAL.<\/cite><\/blockquote><p><\/p><p>Hoje, segundo o executivo, a mudan\u00e7a de cen\u00e1rio \u00e9 algo dentro da realidade, sustent\u00e1vel, com foco no longo prazo. &#8220;N\u00e3o tem mais empreendedor achando que vai ficar milion\u00e1rio em cinco anos, ent\u00e3o \u00e9 uma mudan\u00e7a de <em>mindset<\/em>, tanto dos empreendedores quanto dos investidores&#8221;.<\/p><p>Ainda segundo Marcelo, sobraram poucos <em>players<\/em> que entendem do jogo e est\u00e3o dispostos a jogar. &#8220;Saiu muita gente que estava atuando no mercado impulsionada por aquele momento de abund\u00e2ncia de capital, o que acabava atrapalhando&#8221;, avalia.<\/p><h2 class=\"wp-block-heading\">Vi\u00e9s para Brasil e Am\u00e9rica Latina<\/h2><p>Os olhares voltados \u00e0 Am\u00e9rica Latina s\u00e3o vistos como uma consequ\u00eancia da Verve estar focada no Brasil, uma das dez maiores economias do mundo e cujo investimento em VC \u00e9 cinco vezes menor do que nos EUA, segundo dados da McKinsey. E, segundo Marcelo, esse ecossistema est\u00e1 em processo de evolu\u00e7\u00e3o no pa\u00eds.\u00a0<\/p><blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>&#8220;A gente entende a jabuticaba brasileira, as dificuldades, as oportunidades, quem conectar, quem\u00a0pode ajudar com determinados setores. Independentemente da ind\u00fastria, j\u00e1 que somos agn\u00f3sticos, acreditamos que podemos ajudar com as dores e\u00a0dificuldades dos empreendedores no come\u00e7o da jornada&#8221;.\u00a0<\/p>\n<cite>MARCELO FRANCO, FUNDADOR DA VERVE CAPITAL.<\/cite><\/blockquote><p><\/p><h2 class=\"wp-block-heading\">Uso de IA no venture capital<\/h2><p>Apesar de a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/inteligencia-artificial\/\">intelig\u00eancia artificial<\/a> ser o assunto do momento, a gestora aponta n\u00e3o focar em neg\u00f3cios de IA, mas\u00a0em empresas que estejam usando a ferramenta de alguma maneira \u2013 seja para aumentar a efici\u00eancia, a redu\u00e7\u00e3o de custos ou melhorar o atendimento ao consumidor.<\/p><p>A expectativa da Verve \u00e9 fazer de quatro a seis investimentos este ano. Em 2021, foram 11, em 2022, sete; em 2023, tr\u00eas. O an\u00fancio dos primeiros investimentos do fundo deve ser feito em breve.<\/p><p>&#8220;O momento para investir est\u00e1 melhor agora, seja pelo mercado, pela menor competi\u00e7\u00e3o, empreendedores mais preparados, al\u00e9m de uma cultura mais sustent\u00e1vel&#8221;, aponta Gabriel.<\/p><h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>As investidas<\/strong><\/h2><p>Rei do Pitaco, Tipspace, Ribon, Malga, Arado, Sooper, Cumbuca,\u00a0Religion Of Sports (m\u00eddia co-fundada por Tom Brady) e Mois\u00e9s s\u00e3o algumas das investidas da gestora. Essa \u00faltima \u2013 uma refer\u00eancia ao profeta b\u00edblico que abriu o mar vermelho \u2013\u00a0 utiliza IA para separar a voz e os instrumentos musicais de uma m\u00fasica, assim como sintetiza a voz de artistas j\u00e1 falecidos, como &#8220;Now and Then&#8221;, dos Beatles. O sucesso da startup \u00e9 tanto que foi o app mais baixado no Jap\u00e3o e nos EUA em 2023, segundo a Verve, respons\u00e1vel pelo primeiro cheque da empresa.\u00a0<\/p><p>Entre as investidas, apenas tr\u00eas chegou \u00e0 s\u00e9rie &#8220;A&#8221;, uma vez que para isso \u00e9 necess\u00e1rio um maior tempo de amadurecimento do neg\u00f3cio. No entanto, 60% j\u00e1 fizeram a rodada de capta\u00e7\u00e3o seguinte \u00e0 pr\u00e9-seed ou seed. A expectativa \u00e9 que mais investidas em 2024 fa\u00e7am novas rodadas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Gestora de venture capital vai lan\u00e7ar seu segundo fundo em fevereiro, com a perspectiva de 20 startups investidas.<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":553791,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[323],"autor-wsj":[],"coauthors":[2270],"class_list":["post-553722","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-startups"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/553722","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=553722"}],"version-history":[{"count":41,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/553722\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":703035,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/553722\/revisions\/703035"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/553791"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=553722"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=553722"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=553722"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=553722"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=553722"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}