{"id":554901,"date":"2024-02-06T16:55:37","date_gmt":"2024-02-06T19:55:37","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=554901"},"modified":"2025-08-08T16:15:11","modified_gmt":"2025-08-08T19:15:11","slug":"mudancas-regulatorias-devem-fazer-investidores-buscarem-alternativas-no-mercado-aponta-btg","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/mudancas-regulatorias-devem-fazer-investidores-buscarem-alternativas-no-mercado-aponta-btg\/","title":{"rendered":"Mudan\u00e7as regulat\u00f3rias devem fazer investidor buscar alternativas no mercado"},"content":{"rendered":"

Ap\u00f3s mudan\u00e7as nas regras sobre a tributa\u00e7\u00e3o de fundos exclusivos, \u00e9 esperado que os recursos investidos no segmento migrem para outras alternativas isentas ou com benef\u00edcios fiscais, afirmou nesta ter\u00e7a-feira (6) Eduardo Arraes, s\u00f3cio da asset<\/em> do BTG Pactual, durante evento realizado pelo banco. <\/p>

Isso porque os fundos fechados \u2014 que n\u00e3o permitem o resgate de cotas no prazo de sua dura\u00e7\u00e3o \u2014 ter\u00e3o de pagar o imposto de renda<\/a> tamb\u00e9m sobre os ganhos acumulados atrav\u00e9s do come-cotas (retido na fonte) a cada seis meses. At\u00e9 ent\u00e3o, a tributa\u00e7\u00e3o era feita apenas no momento do resgate do investimento, o que poderia nunca acontecer, segundo o Senado Federal.<\/p>

Para Aymar Almeida, s\u00f3cio da Kinea Investimentos, o capital investido pelos fundos exclusivos tinha uma certa in\u00e9rcia \u2013 mas quando retirado esse efeito, “acaba por gerar maior liberdade para esse capital, com o tomador de decis\u00e3o sem precisar fazer a conta dos investimentos futuros e o pagamento de impostos”.<\/p>

No entanto, Almeida disse que parte desses fundos passam a n\u00e3o fazer mais sentido, fazendo com que sejam substitu\u00eddos por outras alternativas.\u00a0<\/p>

Em resposta a essa fala do executivo durante o CEO Conference, evento capitaneado pelo BTG, o CIO da BB Asset, Marcelo Pacheco, <\/strong>apontou que s\u00e3o percept\u00edveis alguns fluxos vendedores \u2013 o que indica o desmonte de parte dos fundos exclusivos.<\/p>

Ainda segundo Pacheco, com a redu\u00e7\u00e3o de oferta desse tipo de produto, deve-se aumentar a demanda por outros ativos isentos, “o que deve mexer nos spreads”.<\/p>

\"Profissionais<\/figure>

J\u00e1 quanto \u00e0s regras mais r\u00edgidas para novas emiss\u00f5es de CRAs, CRIs, LCIs, LCAs e LIGs<\/a> a fim de se fechar brechas no setor privado, o BTG estima que at\u00e9 60% das emiss\u00f5es realizadas em 2023 n\u00e3o seriam eleg\u00edveis com a nova decis\u00e3o. E como forma de substitui\u00e7\u00e3o a essas capta\u00e7\u00f5es, as deb\u00eantures<\/a> seriam uma esp\u00e9cie de “bote salva vidas”<\/strong> no setor privado.<\/p>

“A quest\u00e3o \u00e9 se ter\u00e3o novos bolsos para financiar e capacidade das deb\u00eantures para suprir essa demanda”, observa o moderador Cristiano Cury, do BTG.\u00a0<\/p>

J\u00e1 outro ponto discutido \u00e9 que as Letras Imobili\u00e1rias Garantidas (LIGs), tendem a\u00a0 “morrer” ap\u00f3s a decis\u00e3o do Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CNM), j\u00e1 que n\u00e3o poder\u00e3o mais servir como lastro de poupan\u00e7a<\/a>, perdendo assim o sentido da sua exist\u00eancia. Isso porque as institui\u00e7\u00f5es financeiras emitem esses t\u00edtulos para captar recursos que possam ser utilizados no financiamento imobili\u00e1rio para os seus correntistas.<\/p>

Segundo a Kinea, o impacto nesse tipo de ativo tende a ser grande \u2013 a depender da velocidade em que ocorra.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Deb\u00eantures s\u00e3o apontadas como um meio de empresas se financiarem dadas as regras mais r\u00edgidas para novas emiss\u00f5es de pap\u00e9is com incentivo fiscal.<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":531256,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[158,289],"autor-wsj":[],"coauthors":[2270],"class_list":["post-554901","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","tag-btg-pactual","tag-investimentos"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/554901","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=554901"}],"version-history":[{"count":16,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/554901\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":703020,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/554901\/revisions\/703020"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/531256"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=554901"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=554901"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=554901"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=554901"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=554901"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}