{"id":558339,"date":"2024-02-22T08:23:53","date_gmt":"2024-02-22T11:23:53","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=558339"},"modified":"2024-02-22T08:23:56","modified_gmt":"2024-02-22T11:23:56","slug":"light-divulga-termos-de-negociacoes-com-credores-na-recuperacao-judicial","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/light-divulga-termos-de-negociacoes-com-credores-na-recuperacao-judicial\/","title":{"rendered":"Light divulga termos de negocia\u00e7\u00f5es com credores na recupera\u00e7\u00e3o judicial"},"content":{"rendered":"

Por Let\u00edcia Fucuchima e Patricia Vilas Boas<\/p>\n

(Reuters) – A\u00a0Light SA divulgou nesta quarta-feira os termos e as condi\u00e7\u00f5es que v\u00eam sendo negociadas com seus principais credores para construir uma nova proposta no \u00e2mbito da recupera\u00e7\u00e3o judicial<\/a>, afirmando que houve melhora \u201cdr\u00e1stica\u201d em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 proposta inicial e que n\u00e3o haver\u00e1 haircut de sua d\u00edvida, que soma 11 bilh\u00f5es de reais.<\/p>\n

Segundo materiais divulgados pela companhia, sua \u00faltima proposta apresentada a credores “bondholders”, em meados de janeiro, prev\u00ea a convers\u00e3o de 40% dos d\u00e9bitos de cada credor em a\u00e7\u00f5es. Para quem aderir \u00e0 essa proposta, o restante dos d\u00e9bitos seria pago em um prazo de oito anos e com remunera\u00e7\u00e3o pela varia\u00e7\u00e3o do IPCA<\/a> mais 5%. Para quem n\u00e3o aderir, o pagamento ocorreria em 12 anos e seria remunerado por IPCA mais 3%.<\/p>\n

A Light tamb\u00e9m prop\u00f4s uma capitaliza\u00e7\u00e3o de 1,5 bilh\u00e3o de reais, com 1,0 bilh\u00e3o de reais sendo ancorado por seus acionistas de refer\u00eancia, ao pre\u00e7o m\u00e9dio ponderado das a\u00e7\u00f5es nos \u00faltimos 45 dias. Est\u00e1 previsto um b\u00f4nus de subscri\u00e7\u00e3o (“warrant”) com duas a\u00e7\u00f5es adicionais para cada nova a\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

“Durante os meses de janeiro e fevereiro, a Light e os credores trocaram propostas, mas ainda buscam um consenso em alguns pontos principais desta negocia\u00e7\u00e3o”, disse a empresa, em comunicado \u00e0 imprensa.<\/p>\n

De acordo com os materiais da Light, os credores assessorados pela Moelis apresentaram uma contraproposta, em 30 de janeiro, divergindo em pontos considerados relevantes para se chegar a um acordo.<\/p>\n

Sobre o pre\u00e7o de convers\u00e3o na capitaliza\u00e7\u00e3o, os credores pedem como par\u00e2metro a m\u00e9dia da cota\u00e7\u00e3o da Light de 360 dias, com um desconto de 15%, no lugar dos 45 dias propostos pela empresa.<\/p>\n

Segundo pessoas que acompanham as negocia\u00e7\u00f5es, o pre\u00e7o por a\u00e7\u00e3o na proposta dos credores ficaria na casa dos 4 reais, ante os 6 reais calculados pela Light. Isso “deprecia” o dinheiro novo do acionista<\/a>, afirmou uma fonte pr\u00f3xima \u00e0 companhia.<\/p>\n

A Light tem hoje como principal acionista o investidor Nelson Tanure, que det\u00e9m 30,05% de participa\u00e7\u00e3o no capital atrav\u00e9s da WNT Gestora de Recursos. Outros acionistas de refer\u00eancia s\u00e3o os fundos Samambaia FIA, ve\u00edculo de investimentos de Ronaldo Cezar Coelho, com 20,01% do capital, e Santander PB FIA 1, associado a Carlos Alberto Sicupira, com 10,16%.<\/p>\n

Outro ponto de discord\u00e2ncia considerado cr\u00edtico \u00e9 a taxa de remunera\u00e7\u00e3o da parcela restante da d\u00edvida para quem aceitar a convers\u00e3o em a\u00e7\u00f5es. Os credores pedem IPCA mais 7,5%, ante os 5% ofertados pela Light.<\/p>\n

Para uma fonte pr\u00f3xima \u00e0 companhia, a taxa proposta pelos credores “pesaria” e poderia inviabilizar os investimentos que a Light precisa fazer para manter sua concess\u00e3o de distribui\u00e7\u00e3o sem comprometer a presta\u00e7\u00e3o dos servi\u00e7os.<\/p>\n

Apesar dos pontos ainda em aberto, a fonte ressaltou que as negocia\u00e7\u00f5es tiveram importante avan\u00e7o nos \u00faltimos meses, o que pode permitir a constru\u00e7\u00e3o de um consenso antes da assembleia geral de credores que deliberar\u00e1 sobre o plano de recupera\u00e7\u00e3o judicial, marcada para 21 de mar\u00e7o. Caso n\u00e3o haja aprova\u00e7\u00e3o do plano, h\u00e1 uma segunda convoca\u00e7\u00e3o para 28 de mar\u00e7o.<\/p>\n

A apresenta\u00e7\u00e3o dos novos termos pela companhia el\u00e9trica ocorre depois do fracasso na negocia\u00e7\u00e3o com credores em cima de uma primeira proposta, divulgada em julho do ano passado, que permitia aos credores converter 100% de suas d\u00edvidas em a\u00e7\u00f5es da Light SA, entre outras op\u00e7\u00f5es.<\/p>\n

Em recupera\u00e7\u00e3o judicial desde meados do ano passado, em processo envolvendo 11 bilh\u00f5es de reais em d\u00edvidas, o grupo Light enfrenta um grave desequil\u00edbrio financeiro em sua distribuidora de energia, respons\u00e1vel por atender consumidores de mais de 30 munic\u00edpios do Rio de Janeiro.<\/p>\n

A concession\u00e1ria fluminense sofre com perda expressiva de receita provocada por furtos de energia e inadimpl\u00eancia em sua \u00e1rea de concess\u00e3o, que inclui cerca de 250 das chamadas “\u00e1reas com severas restri\u00e7\u00f5es operativas” (ASRO).<\/p>\n

Estas \u00e1reas s\u00e3o caracterizadas por altos \u00edndices de viol\u00eancia e est\u00e3o localizadas onde as equipes da distribuidora t\u00eam dificuldades para realizar cobran\u00e7as ou inspe\u00e7\u00f5es.<\/p>\n

A negocia\u00e7\u00e3o para uma reestrutura\u00e7\u00e3o financeira do governo ocorre em paralelo \u00e0s discuss\u00f5es com o governo federal para uma renova\u00e7\u00e3o da concess\u00e3o de distribui\u00e7\u00e3o, que expira em 2026. O processo, crucial para garantir a sustentabilidade dos neg\u00f3cios da Light, est\u00e1 em compasso de espera, com o Minist\u00e9rio de Minas e Energia prometendo a edi\u00e7\u00e3o de um decreto com as diretrizes gerais para as 20 concession\u00e1rias com contratos vencendo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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