{"id":559397,"date":"2024-02-27T05:30:00","date_gmt":"2024-02-27T08:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=559397"},"modified":"2025-08-08T16:14:09","modified_gmt":"2025-08-08T19:14:09","slug":"em-seu-1o-ano-de-volta-ao-poder-lula-repete-feito-raro-de-agradar-a-pobres-e-a-wall-street","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/em-seu-1o-ano-de-volta-ao-poder-lula-repete-feito-raro-de-agradar-a-pobres-e-a-wall-street\/","title":{"rendered":"Em seu 1\u00ba ano de volta ao poder, Lula repete feito raro de agradar a pobres e a Wall Street"},"content":{"rendered":"

Em sua primeira passagem pela presid\u00eancia, Luiz In\u00e1cio Lula da Silva agradou tanto os eleitores de baixa renda quanto os investidores. Em seu primeiro ano de volta ao poder, ele conseguiu o mesmo feito.<\/p>

A economia de US$ 2 trilh\u00f5es do pa\u00eds cresceu perto de 3% em 2023 \u2014 o triplo do que os analistas esperavam em janeiro do ano passado, quando Lula regressou ao cargo. A infla\u00e7\u00e3o tem desacelerado e as sondagens mostram que os apoiadores do presidente, predominantemente os brasileiros mais pobres, sentem que ele est\u00e1 cumprindo o que prometeu. Enquanto isso, a bolsa atingiu um n\u00edvel recorde e a classifica\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito do pa\u00eds melhorou.<\/p>

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Luiz Inacio Lula da Silva. Cr\u00e9dito: Andressa Anholete\/Getty Images<\/figcaption><\/figure>

Agora, a quest\u00e3o \u00e9 se as ideias econ\u00f4micas que tornaram o l\u00edder brasileiro bem-sucedido \u2013 chamadas no exterior de \u201cLulanomics\u201d \u2013 v\u00e3o funcionar at\u00e9 o final 2024, ano em que a desacelera\u00e7\u00e3o da atividade, restri\u00e7\u00f5es fiscais e elei\u00e7\u00f5es municipais dif\u00edceis representar\u00e3o um grande teste de sua estrat\u00e9gia.<\/p>

O Lula de duas d\u00e9cadas atr\u00e1s se beneficiou de um boom das commodities<\/a> que gerou receitas para programas de combate \u00e0 pobreza, ao mesmo tempo em que empreendia grandes projetos de infraestrutura e concedia financiamento p\u00fablico barato \u2014 tudo isso sem assustar os investidores.<\/p>

No in\u00edcio de seu atual governo, a economia teve um desempenho superior em 2023, em grande parte gra\u00e7as \u00e0s \u201csupersafras\u201d de milho, soja e cana-de-a\u00e7\u00facar, que provavelmente foram um caso isolado. A prorroga\u00e7\u00e3o de benef\u00edcios p\u00f3s-pandemia ofereceu outro impulso tempor\u00e1rio.<\/p>

\u201cOs fatores desta surpresa positiva n\u00e3o s\u00e3o sustent\u00e1veis\u201d, diz Gabriel Barros, economista-chefe da Ryo Asset, no Rio de Janeiro.<\/p>

O crescimento j\u00e1\u00a0esfriou\u00a0e deve cair pela metade em 2024, \u00e0 medida que o impulso do agroneg\u00f3cio diminui e sinaliza algumas escolhas dif\u00edceis. O governo promete expandir os programas sociais e ao mesmo tempo zerar o d\u00e9ficit prim\u00e1rio. O consenso nos c\u00edrculos financeiros \u00e9 de que a conta\u00a0n\u00e3o fecha.<\/p>

Entre 2003 e 2010, os dois governos de Lula s\u00e3o creditados por terem tirado cerca de 20 milh\u00f5es de brasileiros da pobreza extrema, tornando o presidente um dos l\u00edderes mais populares do mundo antes de cair em desgra\u00e7a em meio ao esc\u00e2ndalo de corrup\u00e7\u00e3o que o levou \u00e0 pris\u00e3o. Agora, aos 77 anos e mais preocupado com seu legado depois de um regresso espetacular, Lula enfrenta ventos contr\u00e1rios ainda maiores, tanto pol\u00edticos quanto econ\u00f4micos.<\/p>

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Rosemere dos Santos, aut\u00f4noma do ramo de alimentos, diz que pre\u00e7os est\u00e3o altos. Cr\u00e9dito: Bloomberg<\/figcaption><\/figure>

Lula venceu Jair Bolsonaro por uma margem apertada, e apoiadores do ex-presidente saquearam o Congresso dias ap\u00f3s sua posse, alegando que a vota\u00e7\u00e3o foi roubada.<\/p>

Embora o crescimento melhor do que o esperado do ano passado tenha sido crucial para solidificar o dom\u00ednio de Lula no poder, agora at\u00e9 a sua equipe econ\u00f4mica prev\u00ea uma desacelera\u00e7\u00e3o. O primeiro semestre de 2024 ser\u00e1 o per\u00edodo mais desafiante, quando poder\u00e1 ser obrigado a abrir as comportas dos gastos p\u00fablicos para sustentar uma economia fraca, segundo um membro da equipa econ\u00f4mica.<\/p>

Se Lula conseguir chegar at\u00e9 agosto sem p\u00f4r em risco a confian\u00e7a dos investidores no compromisso de seu governo com a responsabilidade fiscal, o resto do ano ser\u00e1 mais f\u00e1cil de navegar, uma vez que as taxas de juros mais baixas apoiar\u00e3o novamente o crescimento, disse a autoridade, que pediu anonimato para discutir o pensamento da equipe econ\u00f4mica.<\/p>

\u201cSe tiver sucesso, o Brasil poder\u00e1 se beneficiar de taxas de juros de longo prazo mais baixas, valoriza\u00e7\u00e3o cambial e aumento do investimento produtivo\u201d, disse Adriana Dupita, economista da Bloomberg Economics.<\/p>

O antigo l\u00edder sindical continua empenhado em usar o poder do Estado para estimular a economia e ajudar os pobres. No ano passado, ele reiniciou o \u201cMinha Casa, Minha Vida\u201d.<\/p>

\u2018N\u00e3o vou parar\u2019<\/h2>

O ministro das Cidades, Jader Barbalho Filho, que supervisiona o programa, afirma que superou a meta de financiar 375.000 moradias em 2023. \u201cNosso governo n\u00e3o vai parar\u201d, disse, acrescentando rapidamente que tamb\u00e9m est\u00e1 comprometido com a responsabilidade fiscal.<\/p>

Esse equilibrismo pode ficar mais dif\u00edcil. Especialistas mais conservadores relembram o que aconteceu h\u00e1 uma d\u00e9cada, quando Dilma Roussef intensificou as obras p\u00fablicas e concedeu financiamento p\u00fablico barato para evitar uma crise. Em vez disso, o Brasil acabou em uma profunda recess\u00e3o e perdeu a classifica\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito de grau de investimento, enquanto a infla\u00e7\u00e3o disparou.<\/p>

A equipa econ\u00f4mica liderada pelo ministro da Fazenda, Fernando Haddad, embarcou em uma revis\u00e3o das regras fiscais que aliviou as preocupa\u00e7\u00f5es dos investidores.<\/p>

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Leia Santana em frente ao pr\u00e9dio em S\u00e3o Paulo onde comprou sua primeira casa. Cr\u00e9dito: Bloomberg<\/figcaption><\/figure>

A agenda fiscal de Haddad foi bem recebida pela S&P Global Ratings e pela Fitch Ratings, que aumentaram a pontua\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito do Brasil em 2023. Ambas citaram o novo arcabou\u00e7o fiscal e a reforma tribut\u00e1ria como acr\u00e9scimos a uma s\u00e9rie de reformas econ\u00f4micas implementadas nos \u00faltimos anos.<\/p>

Os dados fortes de atividade, juntamente com a queda dos juros e uma ampla recupera\u00e7\u00e3o do apetite por risco levaram o Ibovespa a um n\u00edvel recorde no final do ano passado. A volatilidade<\/a> no mercado de c\u00e2mbio<\/a> caiu para uma m\u00ednima de 10 anos, e a combina\u00e7\u00e3o de relativa estabilidade pol\u00edtica e taxas de juros ainda atraentes abrem espa\u00e7o para que o real se torne um das moedas preferidas dos investidores em mercados emergentes.<\/p>

Mas poucos analistas esperam que o Brasil realmente atinja a meta de d\u00e9ficit zero este ano. O que eles est\u00e3o de olho \u00e9 como o governo Lula vai lidar com isso.<\/p>

O momento cr\u00edtico provavelmente chegar\u00e1 em mar\u00e7o, quando as revis\u00f5es do or\u00e7amento deveriam levar a cortes de gastos obrigat\u00f3rios se os n\u00fameros n\u00e3o estiverem na trajet\u00f3ria certa. Mudar as regras nessa fase geraria d\u00favidas sobre o compromisso de Lula com o fiscal, diz Alberto Ramos, economista-chefe para Am\u00e9rica Latina do Goldman Sachs.<\/p>

\u201c\u00c9 como mover as traves do gol e depois dizer que voc\u00ea marcou um gol\u201d, disse.<\/p>

Al\u00e9m de alarmar os investidores, um aumento dos gastos p\u00fablicos arrisca impulsionar a infla\u00e7\u00e3o bem quando os brasileiros respiram um pouco mais aliviados com a estabiliza\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os.<\/p>

\u201cOs pre\u00e7os estavam absurdos\u201d, disse Rosemere dos Santos, de 51 anos, cozinheira aut\u00f4noma no Rio. Com a comida t\u00e3o cara, disse, seus clientes pararam de fazer pedidos para eventos e refei\u00e7\u00f5es e ela teve que viver com os R$ 600 do Bolsa Fam\u00edlia.<\/p>

Agora, o custo do arroz e de outros alimentos b\u00e1sicos baixou, diz ela, e \u201cas pessoas n\u00e3o s\u00f3 est\u00e3o realizando eventos de novo, como estou conseguindo novos clientes\u201d.<\/p>

\u2018Sob press\u00e3o\u2019<\/h2>

Com as elei\u00e7\u00f5es municipais em outubro, haver\u00e1 mais press\u00e3o de gastos. Muitos congressitas do Partido dos Trabalhadores est\u00e3o irritados com as restri\u00e7\u00f5es que Haddad tentou impor.<\/p>

Programas como Minha Casa, Minha Vida podem conquistar votos. Leia Sant\u2019ana, auditora de vendas de uma companhia telef\u00f4nica em S\u00e3o Paulo, de 51 anos, se diz descrente da pol\u00edtica e que s\u00f3 apoiou Lula para se livrar de Bolsonaro. Mas ela se qualificou para o programa e comprou seu primeiro im\u00f3vel. Agora, ela diz que o presidente \u201c\u00e9 quem mais zela por n\u00f3s\u201d.<\/p>

Os programas socias, depois de instaurados, tendem a se expandir. O Bolsa Fam\u00edlia custava inicialmente cerca de 0,5% do PIB e agora est\u00e1 perto de 2%, segundo pesquisadores da Funda\u00e7\u00e3o Getulio Vargas.<\/p>

Thomas Traumann, que foi ministro da Secretaria de Comunica\u00e7\u00e3o Social no governo de Dilma Rousseff, diz que as a\u00e7\u00f5es de Lula no in\u00edcio de seu novo governo s\u00e3o uma indica\u00e7\u00e3o de \u201cquais bot\u00f5es ele ir\u00e1 apertar\u201d se a economia piorar e ele tiver de escolher entre promessas sociais e fiscais.<\/p>

\u201cSob press\u00e3o\u201d, diz Traumann, \u201cele vai direcionar todos os seus esfor\u00e7os para as pessoas pobres que elegeram ele\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

No entanto, crescimento j\u00e1 esfriou e deve cair pela metade em 2024, \u00e0 medida que impulso do agroneg\u00f3cio sinaliza escolhas dif\u00edceis.<\/p>\n","protected":false},"author":76,"featured_media":559398,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[2370],"autor-wsj":[],"coauthors":[101325],"class_list":["post-559397","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-luiz-inacio-lula-da-silva"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/559397","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/76"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=559397"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/559397\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":702961,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/559397\/revisions\/702961"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/559398"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=559397"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=559397"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=559397"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=559397"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=559397"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}