Por Fabricio de Castro<\/p>\n
S\u00c3O PAULO (Reuters) – As taxas dos DIs fecharam a quinta-feira em queda firme no Brasil, acompanhando o recuo dos rendimentos dos Treasuries ap\u00f3s novos dados de infla\u00e7\u00e3o nos Estados Unidos, dentro do esperado, refor\u00e7arem a leitura de que o Federal Reserve ter\u00e1 espa\u00e7o para cortar juros em junho.<\/p>\n
No in\u00edcio da sess\u00e3o as aten\u00e7\u00f5es estavam voltadas para a divulga\u00e7\u00e3o, \u00e0s 10h30, do \u00edndice de pre\u00e7os de despesas de consumo pessoal (PCE, na sigla em ingl\u00eas) — a principal refer\u00eancia do Fed na pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n
O nervosismo antes da divulga\u00e7\u00e3o fez os yields atingirem alguns picos da sess\u00e3o e, em paralelo, as taxas dos DIs (Dep\u00f3sitos Interfinanceiros) marcarem algumas m\u00e1ximas no Brasil. A taxa do contrato para janeiro de 2027, por exemplo, atingiu o pico de 10,10% \u00e0s 10h03 (alta de 5 pontos-base ante o ajuste da v\u00e9spera).<\/p>\n
Quando os n\u00fameros norte-americanos sa\u00edram, o cen\u00e1rio mudou.<\/p>\n
O Departamento de Com\u00e9rcio dos EUA informou que o \u00edndice PCE subiu 0,3% em janeiro e que o n\u00famero de dezembro foi revisado para baixo, mostrando aumento de 0,1%, em vez do 0,2% informado anteriormente.<\/p>\n
Nos 12 meses at\u00e9 janeiro, a infla\u00e7\u00e3o do PCE foi de 2,4%. Esse foi o menor aumento anual desde fevereiro de 2021 e seguiu-se a um avan\u00e7o de 2,6% em dezembro.<\/p>\n
Os n\u00fameros foram bem recebidos por estarem dentro das proje\u00e7\u00f5es dos economistas. Profissionais consultados pela Reuters previam que o \u00edndice PCE subiria exatamente 0,3% em janeiro e 2,4% em base anual.<\/p>\n
\u201cO resumo (do PCE) \u00e9 que as duas mensagens do Fomc est\u00e3o mantidas: o ciclo de alta (de juros) est\u00e1 encerrado, mas o in\u00edcio do pr\u00f3ximo ciclo de redu\u00e7\u00e3o dos juros ainda n\u00e3o est\u00e1 definido\u201d, disse Danilo Igliori, economista-chefe da Nomad, em coment\u00e1rio enviado a clientes. \u201cCertamente n\u00e3o ser\u00e1 em mar\u00e7o e muito provavelmente n\u00e3o ser\u00e1 em maio tamb\u00e9m. As expectativas hoje dividem-se principalmente entre junho e julho\u201d, acrescentou.<\/p>\n
Como n\u00e3o houve surpresas inflacion\u00e1rias no PCE, o mercado avaliou que aumentaram as chances de o Fed iniciar o processo de corte de juros em junho, o que imediatamente pesou sobre a curva norte-americana.<\/p>\n
Em sintonia com o exterior, as taxas dos DIs despencaram no Brasil, com investidores retirando da curva o excesso de pr\u00eamios de antes do PCE. A taxa para janeiro de 2027 marcou a m\u00ednima de 9,975% \u00e0s 14h43 (queda de 7 pontos-base em rela\u00e7\u00e3o ao ajuste anterior).<\/p>\n
No fim da tarde a taxa do DI para janeiro de 2025 estava em 9,96%, ante 10% do ajuste anterior, enquanto a taxa do DI para janeiro de 2026 estava em 9,785%, ante 9,842% do ajuste anterior.<\/p>\n
J\u00e1 a taxa para janeiro de 2027 estava em 9,975%, ante 10,047%, enquanto a taxa para janeiro de 2028 estava em 10,23%, ante 10,306%. O contrato para janeiro de 2031 marcava 10,66%, ante 10,734%.<\/p>\n
Para o curto prazo, a curva a termo brasileira precificava, perto do fechamento, 87% de chances de o corte da taxa b\u00e1sica Selic em mar\u00e7o ser de 50 pontos-base, como vem sinalizando o Banco Central. Atualmente a Selic est\u00e1 em 11,25% ao ano.<\/p>\n
\u00c0s 16:36 (de Bras\u00edlia), o rendimento do Treasury de dez anos –refer\u00eancia global para decis\u00f5es de investimento– ca\u00eda 3,80 pontos-base, a 4,2364%.<\/p>\n