{"id":565202,"date":"2024-03-25T06:00:00","date_gmt":"2024-03-25T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=565202"},"modified":"2025-08-08T16:12:44","modified_gmt":"2025-08-08T19:12:44","slug":"tsmc-e-asml-as-coadjuvantes-da-nvidia-vivem-boom-em-2024","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/tecnologia\/tsmc-e-asml-as-coadjuvantes-da-nvidia-vivem-boom-em-2024\/","title":{"rendered":"TSMC e ASML, as ‘coadjuvantes’ da Nvidia, vivem boom em 2024"},"content":{"rendered":"

Quem n\u00e3o passou 2023 fazendo um sab\u00e1tico em J\u00fapiter, sabe bem: a Nvidia disparou 239% no ano passado. J\u00e1 TSMC e a ASML, que formam a “tr\u00edade m\u00e1gica” da IA com a bombada fabricante de GPUs, tiveram desempenhos bem mais modestos: 39% e 38,5%, respectivamente.<\/p>

Em 2024 isso come\u00e7a a mudar de figura. Com o primeiro trimestre ainda em andamento, o desempenho das duas est\u00e1 chegando perto ao do ano passado inteiro: mais de 30% para cada uma.<\/p>

A Nvidia ainda segue numa realidade paralela. Fato. Ela vive 86% de alta em 2024. Como a escalada recente j\u00e1 vem de um patamar alto de pre\u00e7o, a varia\u00e7\u00e3o da Nvidia em 12 meses soma mais de 500% \u2013 feliz de quem apostou suas fichas ali em mar\u00e7o do ano passado, e n\u00e3o vendeu no meio do caminho.<\/p>

Hora de entender um pouco melhor porque essas tr\u00eas companhias formam a tr\u00edade da IA.<\/p>

A tr\u00edade m\u00e1gica<\/h2>

Nvidia, dos EUA, TSMC, de Taiwan, e ASML, da Holanda, formam a cadeia de suprimentos da qual dependem todos os “grandes modelos de linguagem” (LLM’s na sigla em ingl\u00eas), classe de software da qual o ChatGPT<\/a> e seus primos fazem parte.<\/p>

Na corrida do ouro da IA, ent\u00e3o, s\u00e3o elas que fabricam as p\u00e1s e picaretas \u2013 ou seja, as ferramentas necess\u00e1rias para as empresas que tentam um lugar ao sol nessa seara (todas as big techs, para come\u00e7ar).<\/p>

\"Jovens
Sede da TSMC antes da divulga\u00e7\u00e3o de resultados. Cr\u00e9dito: An Rong Xu\/Bloomberg<\/figcaption><\/figure>

A Nvidia, claro, \u00e9 a mais conhecida da trinca. S\u00e3o dela os chips superpoderosos que viabilizam o processamento de dados das intelig\u00eancias artificiais. A empresa inventou, no final do s\u00e9culo passado, as GPUs (Unidades de Processamento Gr\u00e1fico). S\u00e3o chips especializados em processamento gr\u00e1fico, capazes de lidar com milhares de pequenas tarefas ao mesmo tempo. Eles j\u00e1 existem desde o final do s\u00e9culo 20. O pulo do gato: as GPUs mais modernas se mostraram especialmente \u00fateis para desenvolver LLMs.<\/p>

Como s\u00f3 a Nvidia tem a f\u00f3rmula para produzir as melhores GPUs do universo conhecido, e a IA parece estar para a era da informa\u00e7\u00e3o como o tear a vapor esteve para a Revolu\u00e7\u00e3o Industrial, ela reina na bolsa.<\/p>

Mas sem a taiwanesa TSMC<\/a> n\u00e3o haveria Nvidia. \u00c9 ela quem transforma os bolach\u00f5es de sil\u00edcio em chips especialmente avan\u00e7ados, que formam os c\u00e9rebros das IAs.<\/p>

E sem a holandesa ASML n\u00e3o haveria nada do que j\u00e1 foi descrito aqui. Enquanto a Nvidia desenha os chips que s\u00e3o fabricados pela TSMC, a ASML produz as “impressoras de chips” \u2013 car\u00edssimas e complexas m\u00e1quinas de litografia que a TSMC compra para fabricar seus circuitos.<\/p>

Dizendo de outra forma, a ASML \u00e9 fornecedora da TSMC que \u00e9 fornecedora da Nvidia. Todas s\u00e3o l\u00edderes nos seus respectivos mercados e constituem a espinha dorsal da IA as we know it. Vamos dar um zoom extra agora e olhar para cada uma delas mais de perto.<\/p>

TSMC<\/h2>

A Taiwan Semiconductor Manufacturing Company \u00e9 a inquestion\u00e1vel l\u00edder mundial na fabrica\u00e7\u00e3o dos chips mais avan\u00e7ados, e necess\u00e1rios, para as grandes empresas de tecnologia \u2013 n\u00e3o apenas as que lidam com IA, mas com qualquer coisa de ponta.<\/p>

Especialistas frequentemente colocam a TSMC como uma empresa que est\u00e1 entre 5 a 10 anos \u00e0 frente dos concorrentes em termos de capacidade tecnol\u00f3gica, o que transformou a companhia em um ativo geopol\u00edtico valioso.<\/p>

Apesar da press\u00e3o dos Estados Unidos para que f\u00e1bricas da TSMC sejam instaladas por l\u00e1, a empresa continua a priorizar a na\u00e7\u00e3o insular nos seus investimentos. Das suas 18 f\u00e1bricas, s\u00f3 uma est\u00e1 nos Estados Unidos.<\/p>

Assim, Taiwan transformou a TSMC em uma esp\u00e9cie de “escudo” contra a China. Como seria um pesadelo para os EUA que a tecnologia da fabricante de chips ca\u00edsse nas m\u00e3os dos chineses, os americanos j\u00e1 sinalizaram, mais de uma vez, que defenderiam militarmente Taiwan no caso de uma invas\u00e3o.<\/p>

Este risco geopol\u00edtico j\u00e1 fez com que Warren Buffet zerasse sua posi\u00e7\u00e3o na TSMC apenas sete meses depois de ter investido US$ 4,1 bilh\u00f5es em a\u00e7\u00f5es dela. A sa\u00edda de Buffet, em 2022, assustou investidores pelo mundo, mas a disparada da Nvidia ajudou na recupera\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es da companhia, que vem rolando desde ent\u00e3o.<\/p>

Parte da vantagem da TSMC sobre as concorrentes parece min\u00fascula porque se mede em nan\u00f4metros, ou seja, um mil\u00edmetro dividido em um milh\u00e3o de partes. Para dar uma ideia melhor: se voc\u00ea dividir o di\u00e2metro de Marte por um milh\u00e3o, o planeta vermelho ficaria do tamanho de uma bola de basquete. Respeite os nan\u00f4metros.<\/p>

Bom, mede-se em nan\u00f4metros (nm) o tamanho dos transistores individuais de um chip. Quanto menores eles s\u00e3o, mais trans\u00edstores voc\u00ea coloca l\u00e1 dentro, e maior fica a capacidade de processamento deles (os melhores chips de hoje abrigam 200 bilh\u00f5es de trans\u00edstores).<\/p>

\"Wafer
Wafer de sil\u00edcio de 12 polegadas feito em f\u00e1brica da TSMC, em Taiwan. \n\nDivulga\u00e7\u00e3o\/TSMC<\/figcaption><\/figure>

A empresa de Taiwan \u00e9 l\u00edder absoluta na produ\u00e7\u00e3o de chips com tecnologia de 5 nm a 3 nm \u2013 domina 90% desse mercado. Em 2025, ela pretende se tornar a primeira a produzir em massa chips com trans\u00edstores de 2 nm.<\/p>

No \u00faltimo trimestre de 2023, a TSCM apresentou receita de US$ 19,6 bilh\u00f5es, uma queda de 1,5% na compara\u00e7\u00e3o anual, mas acima das expectativas do mercado.<\/p>

Nos \u00faltimos 12 meses, as a\u00e7\u00f5es da taiwanesa sobem 52%. S\u00f3 em 2024, dada a renova\u00e7\u00e3o das apostas em IA, 35%.<\/p>

ASML<\/h2>

A ASML, cuja sede fica nas cercanias de Eindhoven, na Holanda, monopoliza as tecnologias mais avan\u00e7adas em litografia de chips. Significa o seguinte: ela fabrica as m\u00e1quinas que, por sua vez, produzem chips. Nesse caso, os processadores mais avan\u00e7ados, de 5 nm, 4 nm e 3 nm. Se voc\u00ea tem um iPhone 15 Pro, saiba que o processador de 3 nm dele foi impresso (pela TSMC) numa m\u00e1quina da ASML.<\/p>

As a\u00e7\u00f5es da empresa s\u00e3o constantemente apontadas por analistas como uma op\u00e7\u00e3o mais vantajosa para o investidor que at\u00e9 aqui ficou de fora do boom das empresas de IA e considera que a\u00e7\u00f5es da Nvidia, por exemplo, est\u00e3o caras demais.<\/p>

N\u00e3o que a ASML seja a pechincha das gal\u00e1xias. O valor de mercado da companhia j\u00e1 est\u00e1 bem pr\u00f3ximo dos US$ 400 bilh\u00f5es, o que faz dela a empresa de tecnologia mais valiosa da Europa e um orgulho nacional na Holanda. Por outro lado, a companhia tem um problema pol\u00edtico nas m\u00e3os.<\/p>

\"Interior
Representa\u00e7\u00e3o do caminho feito pelos raios de uma m\u00e1quina EUV que produz chips com tecnlogia de 7 e 5 nan\u00f4metros. \n\nDivulga\u00e7\u00e3o\/ASML<\/figcaption><\/figure>

As elei\u00e7\u00f5es legislativas de novembro de 2023 foram vencidas pelo Partido para a Liberdade, do l\u00edder de extrema-direita Geert Wilders, cuja plataforma \u00e9 abertamente antimigra\u00e7\u00e3o. Um problema e tanto para a ASML, que tem 40% do seu quadro de funcion\u00e1rios composto por estrangeiros.<\/p>

O temor dos pol\u00edticos locais \u00e9 que a ASML passe a investir em outros pa\u00edses europeus, e h\u00e1 boatos de que novas instala\u00e7\u00f5es, na Fran\u00e7a, estariam nos planos da empresa \u2013 o que n\u00e3o foi confirmado.<\/p>

Seja como for, o fato \u00e9 que o faturamento da empresa cresceu 30% no ano passado. Nos \u00faltimos 12 meses, as a\u00e7\u00f5es sobem 55%. S\u00f3 em 2024, 35%.<\/p>

Nvidia<\/h2>

Entre os clientes da fabricante californiana de GPUs, est\u00e3o Microsoft, Tesla, Alphabet e Amazon, sendo que essas tr\u00eas \u00faltimas j\u00e1 foram ultrapassadas pela Nvidia em valor de mercado. Com um market cap de US$ 2,3 trilh\u00f5es, ela s\u00f3 est\u00e1 atr\u00e1s da Microsoft (US$ 3,2 tri) e da Apple<\/a> (US$ 2,7 tri) no seleto ranking das empresas mais valiosas do mundo.<\/p>

Enquanto concorrentes como Intel tentam correr atr\u00e1s do preju\u00edzo e contam com a ajuda do governo americano para isso, a Nvidia tem demonstrado f\u00f4lego para seguir jogando praticamente sozinha no ramo da IA.<\/p>

Na \u00faltima segunda-feira (18), a companhia fez barulho no an\u00fancio da nova fam\u00edlia de chips, batizada de Blackwell. Eles t\u00eam 208 bilh\u00f5es de transistores, podem ser at\u00e9 30 vezes mais r\u00e1pidos que os da gera\u00e7\u00e3o atual e, claro, v\u00e3o custar muito caro quando chegarem ao mercado, ainda este ano. Segundo Jensen Huang, CEO da Nvidia, entre US$ 30 mil e US$ 40 mil cada um \u2013 o dobro dos de hoje.<\/p>

O robusto balan\u00e7o final de 2023 tamb\u00e9m ajudou a dissipar o temor \u2013 pelo menos por enquanto \u2013 de que a ascens\u00e3o estratosf\u00e9rica das a\u00e7\u00f5es da companhia constitui uma bolha. No trimestre final do ano passado, a empresa superou as expectativas e atingiu US$ 6,05 bilh\u00f5es em receita, gra\u00e7as \u00e0 alta demanda por suas GPUs para intelig\u00eancia artificial<\/a>.<\/p>

Nos \u00faltimos 12 meses, suas a\u00e7\u00f5es sobem 532%. S\u00f3 em 2024, 86%, o que faz dela o v\u00e9rtice mais brilhante da Sant\u00edssima Trindade da IA. Mas, como vimos aqui, tamb\u00e9m vale acompanhar de perto os outros dois.<\/p>

\"NVIDIA
Chip da Nvidia\n\nPixabey\/Jacek Abramowicz<\/figcaption><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

A produtora de chips superpoderosos e a fabricante das m\u00e1quinas que fazem esses chips sobem mais de 30% no ano<\/p>\n","protected":false},"author":104,"featured_media":546193,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[102719],"tags":[],"autor-wsj":[],"coauthors":[102045,102469],"class_list":["post-565202","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-tecnologia"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/565202","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/104"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=565202"}],"version-history":[{"count":19,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/565202\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":702878,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/565202\/revisions\/702878"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/546193"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=565202"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=565202"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=565202"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=565202"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=565202"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}