{"id":571242,"date":"2024-04-17T08:56:14","date_gmt":"2024-04-17T11:56:14","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=571242"},"modified":"2024-04-17T08:56:16","modified_gmt":"2024-04-17T11:56:16","slug":"ate-a-china-evita-peitar-o-federal-reserve-para-nao-enfraquecer-o-cambio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/ate-a-china-evita-peitar-o-federal-reserve-para-nao-enfraquecer-o-cambio\/","title":{"rendered":"At\u00e9 a China evita peitar o Federal Reserve para n\u00e3o enfraquecer o c\u00e2mbio"},"content":{"rendered":"\n

Em tempos de guerra comercial, a China encontrou formas de contornar v\u00e1rios obst\u00e1culos impostas pelos EUA \u00e0 sua economia \u2014 desde restri\u00e7\u00f5es ao acesso a\u00a0chips\u00a0<\/a>at\u00e9\u00a0san\u00e7\u00f5es<\/a>\u00a0contra o petr\u00f3leo do Ir\u00e3. Mas n\u00e3o \u00e9 t\u00e3o f\u00e1cil escapar da for\u00e7a gravitacional do Federal Reserve.<\/p>\n\n\n\n

Os economistas tiraram duas li\u00e7\u00f5es dos dados <\/a>chineses divulgados esta semana. Primeiro, embora a economia tenha dado sinais de for\u00e7a no in\u00edcio do ano, ser\u00e1 preciso mais est\u00edmulo. Segundo, fica cada vez mais dif\u00edcil para o Banco Popular da China fazer isso atrav\u00e9s da redu\u00e7\u00e3o de juros.<\/p>\n\n\n\n

Isso porque, mesmo em meio a uma tend\u00eancia deflacion\u00e1ria na China, a alta persistente dos pre\u00e7os nos EUA compromete as perspectivas de cortes do Fed, o que ampliou para um n\u00edvel recorde o spread entre a taxa dos Treasuries americanos de 10 anos e a dos t\u00edtulos equivalentes chineses. Uma redu\u00e7\u00e3o de juros do BC chin\u00eas alargaria ainda mais esse diferencial e aumentaria a press\u00e3o sobre o yuan, que a China tenta a todo custo defender.<\/p>\n\n\n\n

\u201cO governo est\u00e1 atualmente dando maior prioridade \u00e0 estabilidade do c\u00e2mbio\u201d, disse Arthur Budaghyan, estrategista-chefe de mercados emergentes e investimentos na China da BCA Research. O risco, disse ele, \u00e9 que o BC chin\u00eas \u201cflexibilize a pol\u00edtica monet\u00e1ria muito menos do que o necess\u00e1rio para a recupera\u00e7\u00e3o da economia\u201d.<\/p>\n\n\n\n

A autoridade monet\u00e1ria chinesa n\u00e3o mexe em sua taxa de refer\u00eancia de um ano, de 2,5%, desde agosto, mesmo com uma infla\u00e7\u00e3o ao consumidor pr\u00f3xima de zero e pre\u00e7os ao produtor em queda h\u00e1 um ano e meio. O crescimento econ\u00f4mico est\u00e1 ancorado no setor industrial e exporta\u00e7\u00f5es, enquanto os gastos das fam\u00edlias est\u00e3o deprimidos pela crise imobili\u00e1ria e se beneficiariam de cr\u00e9dito mais barato.<\/p>\n\n\n\n

Mas desde o ano passado, a China fez da defesa do yuan<\/a> uma prioridade mais alta do que costumava ser. Os principais l\u00edderes do Partido Comunista prometeram<\/a> manter a moeda \u201cest\u00e1vel\u201d durante uma reuni\u00e3o em julho, e o presidente Xi Jinping enfatizou no in\u00edcio deste ano que o pa\u00eds precisa de um \u201cmoeda poderosa<\/a>\u201d para se tornar uma grande pot\u00eancia financeira.<\/p>\n\n\n\n

A China tamb\u00e9m teme o tipo de\u00a0fuga de capitais<\/a>\u00a0que se seguiu \u00e0 desvaloriza\u00e7\u00e3o do yuan em 2015. O banco central teve de gastar US$ 1 trilh\u00e3o de suas reservas internacionais para conter as sa\u00eddas na \u00e9poca.<\/p>\n\n\n\n

Isso levou o BC a adotar taxas de refer\u00eancia di\u00e1rias para o c\u00e2mbio artificialmente fortes desde o final do ano passado. Muitos analistas esperam que essa estrat\u00e9gia continue, apesar de um\u00a0afrouxamento\u00a0<\/a>esta semana.<\/p>\n\n\n\n

Com a defesa do c\u00e2mbio, o banco central chin\u00eas utilizou outras ferramentas de flexibiliza\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria, em vez de cortes de juros.<\/p>\n\n\n\n

As autoridades t\u00eam sinalizado<\/a> que reduzir\u00e3o a al\u00edquota dos dep\u00f3sitos compuls\u00f3rios dos bancos para liberar liquidez no sistema financeiro. O banco central tamb\u00e9m lan\u00e7ou um programa<\/a> de incentivo a empr\u00e9stimos que apoiem a inova\u00e7\u00e3o tecnol\u00f3gica e a atualiza\u00e7\u00e3o de equipamentos.<\/p>\n\n\n\n

Enquanto isso, o UBS espera que os juros de refer\u00eancia permane\u00e7am inalterados este ano.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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