{"id":573514,"date":"2024-04-24T20:10:32","date_gmt":"2024-04-24T23:10:32","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=573514"},"modified":"2025-08-08T16:11:40","modified_gmt":"2025-08-08T19:11:40","slug":"vale-o-que-a-crise-do-aco-na-china-tem-a-reservar-para-o-preco-do-minerio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/vale-o-que-a-crise-do-aco-na-china-tem-a-reservar-para-o-preco-do-minerio\/","title":{"rendered":"Vale: o que a ‘crise do a\u00e7o’ na China tem a reservar para o pre\u00e7o do min\u00e9rio"},"content":{"rendered":"

A queda no pre\u00e7o do min\u00e9rio de ferro<\/strong> no mercado internacional entre janeiro e mar\u00e7o impactou o balan\u00e7o da Vale<\/strong>, conforme divulgado nesta quarta-feira (24). Mas o salto da commodity para o n\u00edvel mais alto em sete semanas no mesmo dia alimenta esperan\u00e7as de que os neg\u00f3cios da mineradora engatem uma recupera\u00e7\u00e3o nos pr\u00f3ximos trimestres.\u00a0\u00a0<\/p>

Entre janeiro e o in\u00edcio de abril, o pre\u00e7o do min\u00e9rio tinha ca\u00eddo 30%, de US$ 140 a tonelada para US$ 99. Desde o in\u00edcio do m\u00eas, a commodity passa por uma recupera\u00e7\u00e3o firme: alta de 20%. \u00a0<\/p>

J\u00e1 os n\u00fameros trimestrais da mineradora brasileira evidenciam um descompasso.\u00a0No primeiro trimestre deste ano, a Vale registrou um Ebitda<\/a> 7% menor. Mas as vendas em toneladas aumentaram 15%.\u00a0Ou seja, vendeu mais min\u00e9rio por menos dinheiro.<\/p>

Os pr\u00f3ximos balan\u00e7os da mineradora v\u00e3o depender, obviamente, da China<\/strong> \u2013 destino de pelo menos 60% do min\u00e9rio de ferro produzido no Brasil. E as expectativas para o longo prazo n\u00e3o s\u00e3o favor\u00e1veis. <\/p>

Para o economista Elias HIlmer, da Capital Economics, a queda no pre\u00e7o do min\u00e9rio de ferro nos primeiros meses de 2024 foi apenas um ensaio geral para o que est\u00e1 por vir.<\/p>

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\"M\u00e3o
Perspectivas para a demanda chinesa por min\u00e9rio de ferro n\u00e3o s\u00e3o favor\u00e1veis <\/figcaption><\/figure>\n<\/figure>

A quest\u00e3o-chave \u00e9 o mercado imobili\u00e1rio chin\u00eas<\/strong> \u2013 que nos \u00faltimos anos consumiu 30% do a\u00e7o por l\u00e1. A contra\u00e7\u00e3o do setor de im\u00f3veis por l\u00e1 fez as sider\u00fargicas do pa\u00eds ajustarem a produ\u00e7\u00e3o, deixando de fabricar a\u00e7o longo, usado na constru\u00e7\u00e3o civil, e dando prefer\u00eancia aos a\u00e7os planos e derivados, mais usados na ind\u00fastria de bens \u2013 e mais destinados \u00e0 exporta\u00e7\u00e3o.<\/p>

Os especialistas lembram que desde a crise da Evergrande<\/strong>, em 2021, o mercado imobili\u00e1rio chin\u00eas est\u00e1 \u201cparado\u201d. A previs\u00e3o \u00e9 de que a representatividade do setor na economia do pa\u00eds asi\u00e1tico deva \u201ccair \u00e0 metade\u201d at\u00e9 o fim deste d\u00e9cada.<\/p>

Da\u00ed o a\u00e7o da China ter inundado v\u00e1rios mercados mundo afora, derrubando os pre\u00e7os do metal. Isso levou, inclusive, o governo brasileiro a sobretaxar a importa\u00e7\u00e3o do a\u00e7o chin\u00eas para 25%<\/a>, em um conluio que envolve outras economias latinas e os Estados Unidos.\u00a0<\/p>

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\u201cAlgu\u00e9m a\u00ed parou para pensar que o min\u00e9rio exportado da Vale \u00e9 o a\u00e7o chin\u00eas sobretaxado?\u201d\u00a0<\/p>\nPaulo Gala, economista-chefe do Banco Master<\/cite><\/blockquote>

Se quiser continuar desovando sua produ\u00e7\u00e3o de a\u00e7o, as sider\u00fargicas chinesas ter\u00e3o de vender ainda mais barato. Logo, elas tender\u00e3o a pagar menos pelo min\u00e9rio de ferro, de modo a n\u00e3o comprimir tanto suas margens. Mais adiante, a tend\u00eancia \u00e9 que demanda pela commodity diminua. \u00a0<\/p>

N\u00e3o \u00e9 s\u00f3 isso. Os planos de Pequim para avan\u00e7ar na descarboniza\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m tendem a segurar a produ\u00e7\u00e3o de a\u00e7o na China \u2013 o setor sider\u00fargico \u00e9 respons\u00e1vel por 15% das emiss\u00f5es totais de gases poluentes do pa\u00eds.\u00a0<\/p>

Lynn Song, economista-chefe para China do ING, explica: \u201cA economia da China est\u00e1 passando por uma grande transi\u00e7\u00e3o, com foco no desenvolvimento de \u2018novas for\u00e7as produtivas\u2019, que incluem energia limpa e alta tecnologia\u201d.\u00a0<\/p>

Para Gala, dificilmente algum outro pa\u00eds, como a \u00cdndia, ir\u00e1 suprir essa demanda no curto e m\u00e9dio prazo. \u201cEstamos falando de uma produ\u00e7\u00e3o industrial de US$ 400 bilh\u00f5es ao ano contra uma fabrica\u00e7\u00e3o chinesa de US$ 4 trilh\u00f5es anual, al\u00e9m de uma renda per capita que \u00e9 mais que o dobro\u201d, explica.\u00a0\u00a0<\/p>

E agora, Vale?<\/strong><\/h2>

Portanto, n\u00e3o se trata de um bom press\u00e1gio para os planos das tr\u00eas maiores produtoras mundiais de min\u00e9rio de ferro \u2013 Vale, Rio Tinto e BHP \u2013 de elevar a produ\u00e7\u00e3o. <\/p>

De qualquer forma, a analista Mary Silva, do BB Investimentos, ressalta que a Vale est\u00e1 bem preparada frente aos rivais anglo-australianos da exig\u00eancia cada vez maior de ofertar \u201cprodutos premium\u201d, sob os pilares da transi\u00e7\u00e3o energ\u00e9tica e da descarboniza\u00e7\u00e3o da ind\u00fastria.<\/p>

Em relat\u00f3rio, ela lembra que a mineradora brasileira j\u00e1 assinou acordos para a instala\u00e7\u00e3o de mega hubs no Brasil e no exterior para desenvolver produtos que contribuam com a redu\u00e7\u00e3o de gases do efeito estufa. Mary Silva ressalta: \u201cApesar do desafio de custos, isso vem contribuindo n\u00e3o apenas com a entrega de resultados, mas tamb\u00e9m na gera\u00e7\u00e3o de valor do portf\u00f3lio\u201d.\u00a0<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Min\u00e9rio exportado da Vale vira a\u00e7o chin\u00eas sobretaxado. Entenda essa e outras amea\u00e7as que pairam sobre o futuro da commodity <\/p>\n","protected":false},"author":108,"featured_media":435804,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[244,668],"autor-wsj":[],"coauthors":[102429],"class_list":["post-573514","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-china","tag-minerio-de-ferro"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/573514","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/108"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=573514"}],"version-history":[{"count":18,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/573514\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":702823,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/573514\/revisions\/702823"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/435804"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=573514"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=573514"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=573514"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=573514"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=573514"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}