Um rali que tem impulsionado o mercado acion\u00e1rio norte-americano depende cada vez mais da fabricante de chips Nvidia e de um punhado de outras a\u00e7\u00f5es de grandes empresas, o que tem reavivado preocupa\u00e7\u00f5es de que o desempenho de Wall Street tenha se tornado vinculado a um grupo restrito de empresas.<\/p>\n
Cerca de 60% do retorno total do S&P 500 de mais de 12% no ano foi impulsionado por cinco empresas cujas a\u00e7\u00f5es t\u00eam alguns dos pesos mais elevados no \u00edndice: Nvidia, Microsoft, Meta, Alphabet e Amazon.com,<\/strong> mostraram dados da S&P Dow Jones Indices.<\/p>\n A Nvidia – que na quarta-feira (5) se tornou a segunda empresa mais valiosa do mundo<\/a><\/strong> ap\u00f3s uma alta de 147% este ano – foi respons\u00e1vel sozinha por cerca de um ter\u00e7o do ganho do \u00edndice.<\/p>\n Com a alta dos pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es das empresas, seus pesos no S&P 500 aumentaram, dando a elas mais influ\u00eancia sobre o \u00edndice mais amplo. As quatro principais a\u00e7\u00f5es – Microsoft, Apple<\/a>, Nvidia e Alphabet – representavam quase 24% do S&P 500 no final de maio<\/strong>, o maior peso coletivo de quatro a\u00e7\u00f5es em 60 anos, de acordo com a Bianco Research.<\/p>\n Muitos investidores acreditam que o peso das empresas no mercado \u00e9 merecido, devido a seus lucros robustos, posi\u00e7\u00f5es competitivas dominantes e expectativa de que elas capitalizem os avan\u00e7os no crescente campo da intelig\u00eancia artificial<\/a>. Mas alguns est\u00e3o preocupados com o fato da concentra\u00e7\u00e3o de ganhos em um punhado de empresas pode amea\u00e7ar os \u00edndices se alguns desses grandes nomes come\u00e7arem a oscilar.<\/p>\n LEIA MAIS: Empresas de capital aberto dos Estados Unidos v\u00e3o muito bem, obrigado<\/a><\/strong><\/p>\n “Se esses nomes deixarem de ter um bom desempenho (…) e n\u00e3o virmos o restante do mercado fornecendo esse suporte, isso poder\u00e1 ser uma fonte de vulnerabilidade”, disse Angelo Kourkafas, estrategista s\u00eanior de investimentos da Edward Jones.<\/p>\n Enquanto isso, uma an\u00e1lise das dez maiores a\u00e7\u00f5es do S&P 500 mostra que seu peso aumentou para 34,1% no final de maio, o maior peso de todos os tempos no final do m\u00eas para as dez principais a\u00e7\u00f5es do \u00edndice, disse Howard Silverblatt, analista s\u00eanior de \u00edndices da S&P Dow Jones Indices.<\/p>\n As preocupa\u00e7\u00f5es com a concentra\u00e7\u00e3o do mercado surgiram v\u00e1rias vezes nos \u00faltimos anos.\u00a0O ganho de 24% do S&P 500 em 2023 – quando as preocupa\u00e7\u00f5es com a recess\u00e3o nos EUA atra\u00edram investidores para empresas maiores que est\u00e3o menos expostas \u00e0s flutua\u00e7\u00f5es da economia – foi impulsionado por valoriza\u00e7\u00f5es impressionantes de um grupo de a\u00e7\u00f5es de tecnologia e crescimento apelidadas de “Sete Magn\u00edficas”. Enquanto essas a\u00e7\u00f5es disparavam, grande parte do mercado permaneceu morno, embora n\u00e3o tenha ocorrido uma recess\u00e3o.<\/p>\n Os sinais de amplia\u00e7\u00e3o desse fen\u00f4meno de concentra\u00e7\u00e3o surgiram no primeiro trimestre deste ano, quando os setores financeiro, de energia e industrial superaram o desempenho do S&P 500. Entretanto, esses setores ca\u00edram no segundo trimestre, mesmo com a alta do \u00edndice geral.<\/p>\n O S&P 500 de pesos iguais\u00a0– uma representa\u00e7\u00e3o da m\u00e9dia das a\u00e7\u00f5es do \u00edndice – reduziu os ganhos anteriores e subiu apenas 4,5% este ano, em compara\u00e7\u00e3o com o ganho de 12% do S&P 500.<\/p>\n “Est\u00e1vamos todos animados com a amplia\u00e7\u00e3o da recupera\u00e7\u00e3o”, disse Jack Manley, estrategista de mercado global da J.P. Morgan Asset Management<\/a>. “Ela parece ter se estagnado, pelo menos na primeira metade do ano.”<\/p>\n