{"id":586511,"date":"2024-06-07T12:50:48","date_gmt":"2024-06-07T15:50:48","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=586511"},"modified":"2024-06-07T18:54:56","modified_gmt":"2024-06-07T21:54:56","slug":"demonstracao-de-forca-da-economia-americana-eleva-o-ipca2035-a-623","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/demonstracao-de-forca-da-economia-americana-eleva-o-ipca2035-a-623\/","title":{"rendered":"Demonstra\u00e7\u00e3o de for\u00e7a da economia americana eleva o IPCA+2035 a 6,2%"},"content":{"rendered":"\n

Tr\u00eas, dois, um. At\u00e9 outro dia, l\u00e1 em abril, o normal era apostar em pelo menos tr\u00eas <\/strong>cortes nos juros dos EUA para este ano \u2013 como o pr\u00f3prio presidente do Fed, Jerome Powell, apontava. De l\u00e1 para c\u00e1, o pessimismo foi aumentando. E nesta manh\u00e3 subiu mais um degrau. Come\u00e7a a ganhar corpo a tese de que o banco central dos EUA vai fazer apenas um<\/strong> corte neste ano. <\/p>\n\n\n\n

M\u00e1 not\u00edcia para quem espera uma Selic menos aguda por aqui \u2013 e at\u00e9 boa para quem ainda n\u00e3o apontou a bazuca de dinheiro para os t\u00edtulos que est\u00e3o pagando IPCA+6% (mais sobre isso adiante).     <\/p>\n\n\n\n

A bomba desta manh\u00e3 foi o Payroll, o relat\u00f3rio de emprego mais importante dos EUA veio com n\u00fameros totalmente fora do que o mercado esperava. Foram 272 mil novas vagas, enquanto o consenso das previs\u00f5es apontava para 185 mil. <\/p>\n\n\n\n

A acelera\u00e7\u00e3o na abertura de novos postos de trabalho mostra que o motor da economia americana segue em alta rota\u00e7\u00e3o. At\u00e9 a\u00ed, tudo certo. O problema \u00e9 que isso joga gasolina na fogueira da infla\u00e7\u00e3o \u2013 e no momento a prioridade n\u00e3o \u00e9 turbinar a economia, mas puxar o freio dos pre\u00e7os.<\/p>\n\n\n\n

A maior parte do mercado ainda acredita que o primeiro corte nos juros dos EUA em quatro anos vai vir em setembro: 51% dos investidores, de acordo com o Fed Watch, a pesquisa em tempo real da CME. Ontem, antes do Payroll, era um pouco mais: 55%. A maior mudan\u00e7a, por\u00e9m, \u00e9 outra: a porcentagem de quem v\u00ea um \u00fanico corte<\/strong> neste ano, de 0,25 ponto percentual, subiu de 26%<\/strong> para 37%<\/strong>. J\u00e1 de quem via dois cortes daqui at\u00e9 a chegada de Papai Noel caiu de 41% para 38%.     <\/p>\n\n\n\n

A que ponto chegamos\u2026 Lembra do final de 2023? Come\u00e7ava a virar consenso que este ano seria um tobog\u00e3 nos juros do Fed, com sete cortes de 0,25 pp \u2013 o que reduziria a “Selic” americana dos atuais 5,50% para 3,75%. N\u00e3o rolou. A massa, pelo jeito, n\u00e3o acredita mais em nada abaixo de 5%. <\/p>\n\n\n\n

Juro alto nos EUA fortalece o d\u00f3lar.  D\u00f3lar mais caro = p\u00e3o mais caro \u2013 quase metade do trigo que a gente consome, por exemplo, vem de fora. \u00c9 cotado em d\u00f3lar. E n\u00e3o \u00e9 s\u00f3 o trigo, claro. Logo, as altas da moeda americana jogam gasolina na nossa infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

E quanto maior a press\u00e3o sobre o IPCA<\/a>, mais dif\u00edcil para o Banco Central reduzir a Selic.<\/p>\n\n\n\n

Mas esse copo tem seu lado meio cheio, como todos os copos da economia. Quem estava com o dinheiro “parado” no CDI<\/a> \u00e0 espera de juros ainda mais altos para embarcar em t\u00edtulos de infla\u00e7\u00e3o ganhou mais uma janela. Ontem, o IPCA+2035 tinha fechado em j\u00e1 pesados 6,19% de juro real, al\u00e9m da infla\u00e7\u00e3o). Ao digerir a bomba do Payroll, a taxa do t\u00edtulo foi a 6,23%<\/p>\n\n\n\n

Para comparar: h\u00e1 tr\u00eas meses, estava em 5,79%. <\/p>\n\n\n\n

\u00c9 uma boa diferen\u00e7a. A 5,79%, R$ 100 mil em IPCA+2035 se transformam, no vencimento, em R$ 185 mil (em valores de hoje; o nominal ser\u00e1 maior, mas ter\u00e1 o mesmo poder de compra que R$ 185 mil t\u00eam agora). Bom, a 6,23%, R$ 100 mil se tornam bem mais: R$ 194 mil. <\/p>\n\n\n\n

LEIA MAIS: Selic \u2013 Porque essa mula empacou no alto do morro <\/a><\/p>\n\n\n\n

O problema \u00e9 para quem j\u00e1 usou a bazuca de dinheiro l\u00e1 atr\u00e1s e queria ver o saldo subir logo. Juro mais alto significa um pre\u00e7o mais baixo dos t\u00edtulos. Quem colocou R$ 100 mil a 5,79%, s\u00f3 para usar a mesma compara\u00e7\u00e3o, est\u00e1 hoje com um saldo de R$ 95 mil, por conta da desvaloriza\u00e7\u00e3o. Tombo de renda vari\u00e1vel num ativo de renda fixa<\/a>.  <\/p>\n\n\n\n

Ou seja: como ningu\u00e9m sabe como ser\u00e1 o amanh\u00e3 tamb\u00e9m \u00e9 plenamente poss\u00edvel que a coisa chegue a IPCA+7% (como aconteceu entre 2015 e 2016, quando a taxa foi a IPCA+7,71%). Para quem olha a partir desse patamar, os 6,23% desta sexta ficam nanicos. <\/p>\n\n\n\n

A ver o que nos aguarda.       <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

As 272 mil novas vagas que o Payroll apontou, versus 185 mil das previs\u00f5es, abrem mais uma janela para quem busca IPCA+6%<\/p>\n","protected":false},"author":111,"featured_media":586635,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[],"autor-wsj":[],"coauthors":[102469],"class_list":["post-586511","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/586511","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/111"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=586511"}],"version-history":[{"count":19,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/586511\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":586639,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/586511\/revisions\/586639"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/586635"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=586511"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=586511"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=586511"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=586511"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=586511"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}