{"id":587680,"date":"2024-06-12T18:24:34","date_gmt":"2024-06-12T21:24:34","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=587680"},"modified":"2024-06-12T19:46:25","modified_gmt":"2024-06-12T22:46:25","slug":"mercado-teme-que-aconteca-com-haddad-o-que-ocorreu-com-levy-diz-ex-bc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/mercado-teme-que-aconteca-com-haddad-o-que-ocorreu-com-levy-diz-ex-bc\/","title":{"rendered":"Mercado teme que aconte\u00e7a com Haddad o que ocorreu com Levy, diz ex-BC"},"content":{"rendered":"\n

Pelo menos por agora, a economia dos Estados Unidos n\u00e3o \u00e9 t\u00e3o parte do problema. Cabe ao Brasil caminhar com a pr\u00f3prias pernas para dissipar com o pessimismo que tomou conta do mercado nos \u00faltimos dias. E, por “Brasil”, entenda “presidente Lula”. Esta \u00e9 a an\u00e1lise de Tony Volpon, economista e ex-diretor do Banco Central, em entrevista exclusiva ao InvestNews<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Na gringa, o saldo \u00e9 bem positivo: o Federal Reserve manteve inalterada a taxa de juros, ainda na faixa entre 5,25% e 5,50%. Na tradicional entrevista com o presidente da autoridade monet\u00e1ria, um contido Jerome Powell apareceu em frente \u00e0s c\u00e2meras para repetir a cantilena de que o Fed est\u00e1 atento ao mercado de trabalho, ao consumo dos americanos e aos indicadores de infla\u00e7\u00e3o, e que h\u00e1 uma melhora progressiva no cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico.<\/p>\n\n\n\n

Um Powell an\u00f3dino era tudo o que o mercado esperava: a quarta-feira (12) foi de euforia nas bolsas de Nova York, embaladas pelas apostas majorit\u00e1rias \u2013 entre elas a de Volpon \u2013 de que os juros na maior economia do mundo come\u00e7ar\u00e3o a cair em setembro. O otimismo, por sua vez, est\u00e1 baseado na leitura para l\u00e1 de positiva do CPI de maio, que \u00e9 o indicador de infla\u00e7\u00e3o ao consumidor por l\u00e1 \u2013 como o nosso IPCA<\/a>. Ele fechou o m\u00eas passado em 0,00%.<\/p>\n\n\n\n

Quase nada a ver com a frase “o ambiente externo mostra-se mais adverso” que abre o comunicado da \u00faltima reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom<\/a>). O cen\u00e1rio mudou, e para melhor.<\/p>\n\n\n\n

“O exterior, que poderia estar jogando contra [a economia brasileira], agora joga a favor”, avalia Volpon. “Mas tudo depende das escolhas que ser\u00e3o feitas pelo presidente Lula nos pr\u00f3ximos dias e semanas”.<\/p>\n\n\n\n

A partir de Washington, onde reside, Tony Volpon acompanha a derrocada do Ibovespa e a disparada do d\u00f3lar ante ao real. O degringolar dos n\u00fameros, analisa o economista, \u00e9 sinal de que o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, bateu em um “limite pol\u00edtico” ao tentar neutralizar a desonera\u00e7\u00e3o da folha de pagamentos com restri\u00e7\u00f5es \u00e0 compensa\u00e7\u00e3o de cr\u00e9ditos tribut\u00e1rios do PIS\/Cofins.<\/p>\n\n\n\n

LEIA MAIS:<\/strong> Mercado de cabe\u00e7a para baixo: Brasil chora enquanto o mundo ri<\/a><\/p>\n\n\n\n

A grita do empresariado, especialmente da agroind\u00fastria, ressoou em Bras\u00edlia e encontrou seu alento no Senado Federal. Nesta quarta-feira, o presidente da Casa, Rodrigo Pacheco (PSD-MG), tornou sem efeito parte da MP originada no governo. A decis\u00e3o do parlamentar contrariou Haddad, que se disse sem “plano B” para o caso e acabou protagonizando manchetes que apontam seu enfraquecimento no cargo.<\/p>\n\n\n\n

“O Haddad teve v\u00e1rias vit\u00f3rias neste processo de aumento de receita, mas agora bateu em um limite pol\u00edtico. Para mim j\u00e1 estava claro que o governo montou uma bomba-rel\u00f3gio com o arcabou\u00e7o fiscal ao estabelecer um teto global [de crescimento das despesas em termos reais] de 2,5% e, ao mesmo tempo, vincular gastos previdenci\u00e1rios ao sal\u00e1rio m\u00ednimo<\/a>, que cresce em ritmo muito maior”, explica Volpon. “Essa instabilidade estava l\u00e1 o tempo inteiro, e agora veio \u00e0 tona”.<\/p>\n\n\n\n

Para o economista, o desgaste pol\u00edtico de Haddad n\u00e3o interessa nem ao mercado nem ao governo Lula. N\u00e3o \u00e9 ok para o mercado porque, em um governo de esquerda como o atual, ter na Fazenda um pol\u00edtico de perfil moderado e que entende a import\u00e2ncia de ter as contas p\u00fablicas em ordem \u00e9 basicamente contar com um aliado. E tamb\u00e9m n\u00e3o \u00e9 bom para o governo porque uma eventual queda do ministro implodiria a confian\u00e7a dos agentes econ\u00f4micos.<\/p>\n\n\n\n

“O mercado teme o que aconteceu com o Joaquim Levy: uma guinada \u00e0 esquerda [do governo] que levou a uma eleva\u00e7\u00e3o do pr\u00eamio de riscos”, resume o economista, em refer\u00eancia ao ex-ministro da Fazenda que tinha o apoio do mercado mas que foi politicamente esvaziado pela ent\u00e3o presidente Dilma Rousseff. Levy acabaria saindo do governo no fim de 2015. Sete meses depois, Dilma foi afastada do cargo e depois sofreu o impeachment.<\/p>\n\n\n\n

Os movimentos recentes do d\u00f3lar e da bolsa mostram que o mercado apertou o bot\u00e3o do p\u00e2nico, pontua o ex-BC. “O que o mercado est\u00e1 precificando hoje \u00e9 um quase fim do mundo”, diz. “Olhando para os fundamentos econ\u00f4micos, o c\u00e2mbio n\u00e3o deveria estar em R$ 5,40, a curva de juros n\u00e3o deveria estar indicando t\u00e3o fortemente um aumento da Selic, o juro real n\u00e3o deveria estar acima de 6%. Estes s\u00e3o pre\u00e7os de crise, n\u00e3o pre\u00e7os normais”.<\/p>\n\n\n\n

A solu\u00e7\u00e3o? Come\u00e7aria por uma contundente demonstra\u00e7\u00e3o de que o presidente Lula confia em Haddad. De que o ministro segue prestigiado no governo. Volpon acredita que as \u00faltimas horas mostraram um Haddad “claramente isolado e enfraquecido”, de modo que Lula precisa, de fato, sinalizar ao mercado que o ex-prefeito de S\u00e3o Paulo “ainda \u00e9 o cara”.<\/p>\n\n\n\n

O passo seguinte seria Haddad apresentar uma agenda m\u00ednima para atacar o crescimento dos gastos previdenci\u00e1rios, mais acelerados do que as regras que tratam das despesas gerais do governo. Volpon argumenta que o governo precisa apresentar um plano de voo claro, al\u00e9m de prazos para tocar as propostas.<\/p>\n\n\n\n

“Se houver esses freios de arruma\u00e7\u00e3o a situa\u00e7\u00e3o pode melhorar rapidamente”, projeta o economista, “o cen\u00e1rio externo positivo pode acelerar essa melhora”<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Para Tony Volpon, investidores esperam de Lula um sinal claro de apoio ao seu Ministro da Fazenda<\/p>\n","protected":false},"author":104,"featured_media":420862,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[],"autor-wsj":[],"coauthors":[102045],"class_list":["post-587680","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/587680","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/104"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=587680"}],"version-history":[{"count":32,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/587680\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":587837,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/587680\/revisions\/587837"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/420862"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=587680"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=587680"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=587680"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=587680"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=587680"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}