O governador Tarc\u00edsio de Freitas, potencial candidato presidencial em 2026, quer colocar \u00e0 prova o discurso de que, sob gest\u00e3o do setor privado, a Sabesp pode entregar mais resultados. Essa posi\u00e7\u00e3o \u00e9 oposta da do presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva. Agora, depender\u00e1 da capacidade da Equatorial em mostrar que pode melhorar rapidamente as opera\u00e7\u00f5es e lucros de uma estatal de 50 anos.<\/p>
LEIA MAIS:<\/strong> Privatiza\u00e7\u00e3o da Sabesp atrai mais de R$ 30 bilh\u00f5es em demanda<\/a><\/p> Esperava-se que a privatiza\u00e7\u00e3o da Sabesp, que est\u00e1 sendo supervisionada por 12 dos maiores bancos do Brasil, fosse um ativo disputado por todo o setor privado. Em vez disso, o processo avan\u00e7ou com a Equatorial como \u00fanica candidata, embora tamb\u00e9m esteja atraindo bilh\u00f5es de fundos que desejam participar da venda como minorit\u00e1rios.<\/p> \u201cO modelo escolhido \u00e9 novo e tem boas ideias, mas n\u00e3o teve competi\u00e7\u00e3o\u201d, disse Sergio Lazzarini, professor do Insper cuja pesquisa se concentra em parcerias p\u00fablico-privadas. \u00c0 medida que as privatiza\u00e7\u00f5es levam tempo, regulamenta\u00e7\u00f5es fortes s\u00e3o definidas e podem ter dificuldades em aproveitar bons momentos de mercado, disse.\u00a0<\/p> \u201cEst\u00e1 ficando cada vez mais claro que isso foi feito como uma bandeira pol\u00edtica do governador\u201d, afirmou, acrescentando que podem surgir problemas se S\u00e3o Paulo eleger um governador intervencionista \u2013 da esquerda ou da direita \u2013 depois de Tarc\u00edsio, cujo mandato termina em 2026.<\/p> A estatal paulista tamb\u00e9m \u00e9 respons\u00e1vel pelo esgoto de cerca de 25 milh\u00f5es de pessoas. A Equatorial, que tem um \u00fanico investimento em saneamento que atende mais de 800 mil clientes no Norte do pa\u00eds, est\u00e1 oferecendo R$ 67 por a\u00e7\u00e3o \u2013 cerca de 22% menos que o valor atual de mercado.<\/p> O governo do estado de S\u00e3o Paulo dever\u00e1 arrecadar quase R$ 7 bilh\u00f5es com a participa\u00e7\u00e3o de 15% na Sabesp que est\u00e1 entregando \u00e0 Equatorial. Tamb\u00e9m vender\u00e1 outros 17% da empresa como parte de uma oferta de a\u00e7\u00f5es mais ampla, por meio de um processo de bookbuilding<\/em> na qual espera levantar mais R$ 9 bilh\u00f5es<\/a>.\u00a0<\/p> A demanda por essa fase do neg\u00f3cio j\u00e1 supera a oferta de a\u00e7\u00f5es dispon\u00edveis. Sem outras empresas concorrentes, os investidores que participarem da venda mais ampla de a\u00e7\u00f5es em 18 de julho ter\u00e3o de fazer suas ofertas no pre\u00e7o sugerido pela Equatorial ou menos.<\/p> \u201cA Equatorial \u00e9 uma empresa com 20 anos de hist\u00f3ria e \u00e9 uma ‘corporation’ sem controle definido, com 100% das a\u00e7\u00f5es negociadas em bolsa,\u201d disse a empresa em um comunicado. A compra de uma participa\u00e7\u00e3o importante na Sabesp \u00e9 mais um passo na sua consolida\u00e7\u00e3o no segmento de saneamento brasileiro e na sua expans\u00e3o geogr\u00e1fica no sudeste do pa\u00eds, disse a Equatorial.<\/p> A ideia do governo desde o in\u00edcio foi procurar um parceiro que ajudasse a melhorar a forma como a empresa \u00e9 gerenciada, mas n\u00e3o necessariamente outra empresa de saneamento, segundo Nat\u00e1lia Resende, secret\u00e1ria de Meio Ambiente, Infraestrutura e Log\u00edstica do estado de S\u00e3o Paulo. \u201cA Sabesp \u00e9 uma operadora muito boa, tem um corpo t\u00e9cnico muito qualificado\u201d, disse ela em entrevista. \u201cA gente precisa de melhoria de gest\u00e3o, governan\u00e7a.\u201d<\/p> O governo, que continuar\u00e1 sendo o maior acionista com uma participa\u00e7\u00e3o de 18%, mas com apenas tr\u00eas assentos no conselho, acreditando que a distribuidora de energia poder\u00e1 ajudar a Sabesp a fazer os investimentos necess\u00e1rios para universalizar servi\u00e7os para fornecer acesso a \u00e1gua e esgoto a mais de 90% da popula\u00e7\u00e3o do estado. \u201cEstamos satisfeitos de ter um perfil como o da Equatorial pelo que ela agrega\u201d, afirmou Resende.\u00a0<\/p> A Equatorial anunciou na \u00faltima quinta-feira que apresentar\u00e1 aos investidores seus planos para a Sabesp, listando uma s\u00e9rie de \u201calavancas de valor\u201d. A companhia disse que o atual modelo regulat\u00f3rio \u00e9 semelhante ao do setor energ\u00e9tico e permitir\u00e1 alavancar seu hist\u00f3rico de otimiza\u00e7\u00e3o. Entre as iniciativas para reduzir despesas, a empresa citou a renegocia\u00e7\u00e3o com fornecedores e a reestrutura\u00e7\u00e3o da equipe.<\/p> O novo presidente executivo e o novo presidente do conselho da Sabesp ser\u00e3o escolhidos pelo seu novo acionista-\u00e2ncora, que vai ter tr\u00eas membros no conselho. A Equatorial pretende utilizar a Sabesp como ve\u00edculo para sua estrat\u00e9gia de crescimento em servi\u00e7os de \u00e1gua e esgoto, conforme apresenta\u00e7\u00e3o aos investidores.\u00a0<\/p> Fundada em 1999, a Equatorial era anteriormente propriedade do fundo brasileiro de private equity<\/a><\/em> GP Investments, depois dos fundos da Vinci Partners. Em 2015, a Vinci vendeu sua \u00faltima participa\u00e7\u00e3o, deixando a Equatorial sem acionista controlador.<\/p> O Opportunity Asset \u2013 fundado em 1994 pelo bilion\u00e1rio Daniel Dantas, sua irm\u00e3 e um s\u00f3cio \u2013 \u00e9 o maior acionista da Equatorial, com 6,3% de participa\u00e7\u00e3o. O segundo maior acionista \u00e9 o Capital World Investors, seguido pela Squadra Investimentos, Canadian Pension Plan Investment Board e Blackrock, todos com cerca de 5%.<\/p> Alguns desses investidores estariam dispostos a injetar capital em uma futura oferta p\u00fablica de a\u00e7\u00f5es para ajudar a Equatorial a cumprir seu plano de investimento de R$ 39 bilh\u00f5es at\u00e9 2029, disse uma pessoa familiarizada com o assunto, solicitando anonimato porque nenhum an\u00fancio formal foi feito.<\/p> Antes de a Equatorial emergir como \u00fanica concorrente em meio a um per\u00edodo de volatilidade nos mercados brasileiros, o governo do estado de S\u00e3o Paulo tinha outros pretendentes ao neg\u00f3cio.<\/p> A Aegea Saneamento e Participa\u00e7\u00f5es, concess\u00e3o de capital fechado que tem como acionistas o Fundo Soberano de Cingapura (GIC, em ingl\u00eas) e a holding<\/a><\/em> Ita\u00fasa, era uma das concorrentes tidas como confirmadas para tentar ganhar o posto de investidor estrat\u00e9gico desde o in\u00edcio. <\/p> Mas desistiu no \u00faltimo minuto depois de perder uma batalha com o governo sobre mudan\u00e7as nas cl\u00e1usulas que limitam a 30% a fatia que um investidor pode ter na empresa sem ter de fazer uma oferta para comprar toda a empresa (OPA), segundo pessoas a par do assunto.\u00a0<\/p>![\"Letreiro](\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/07\/413640260-1024x683.jpg\")
Oponentes desistiram<\/h2>