{"id":608843,"date":"2024-08-26T07:00:00","date_gmt":"2024-08-26T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=608843"},"modified":"2024-08-27T10:49:11","modified_gmt":"2024-08-27T13:49:11","slug":"ninguem-mais-fala-em-unicornio-para-softbank-isso-e-bom","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/ninguem-mais-fala-em-unicornio-para-softbank-isso-e-bom\/","title":{"rendered":"Alex Szapiro, do SoftBank, prev\u00ea fechar oito novos investimentos ainda este ano"},"content":{"rendered":"\n

\u00c9 dif\u00edcil encontrar alguma coisa que tire o otimismo de Alex Szapiro<\/strong> com o futuro das empresas de tecnologia da Am\u00e9rica Latina. <\/p>\n\n\n\n

Executivo paulistano conhecido por abrir caminho no Brasil para as chegadas da Apple<\/strong>, em 2007, e da Amazon<\/strong>, em 2012, o hoje homem forte do grupo japon\u00eas SoftBank<\/strong> no pa\u00eds s\u00f3 perdeu a tradicional positividade quando notou que os empreendedores da regi\u00e3o estavam mais preocupados com “quanto” seu neg\u00f3cios valiam do que com “o que” as opera\u00e7\u00f5es entregavam. <\/p>\n\n\n\n

\u201cFaz mais de um ano e meio que n\u00e3o ou\u00e7o essa conversa de unic\u00f3rnio e tenho achado isso muito bom\u201d, diz Szapiro em conversa com o InvestNews<\/strong> no escrit\u00f3rio do SoftBank em S\u00e3o Paulo. <\/p>\n\n\n\n

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Alex Szapiro, executivo que comanda as opera\u00e7\u00f5es da SoftBank no Brasil (Ilustra\u00e7\u00e3o: Jo\u00e3o Brito\/ Foto: Divulga\u00e7\u00e3o)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

A ansiedade de tornar a pr\u00f3pria startup em uma empresa avaliada em mais de US$ 1 bilh\u00e3o chegou a tirar o foco dos empreendedores latino-americanos, mas Szapiro v\u00ea que a corre\u00e7\u00e3o de rota foi feita rapidamente. \u201cHoje, vejo as empresas falando em gera\u00e7\u00e3o de caixa e em ter lucro operacional\u201d, diz. O executivo acrescenta ainda que a conversa hoje com os empres\u00e1rios saiu da ideia de crescimento a qualquer custo para a racionalidade do lucro. \u201cEles entenderam que esse \u00e9 o caminho.” <\/p>\n\n\n\n

LEIA MAIS:<\/strong> Agora ex-CEO da Suzano, Walter Schalka faz um \u2018wake up call\u2019 para executivos<\/a><\/p>\n\n\n\n

A arruma\u00e7\u00e3o de casa r\u00e1pida, na avalia\u00e7\u00e3o de Szapiro, tem muito a ver com a caracter\u00edstica da regi\u00e3o. Acostumados aos solavancos da economia, como infla\u00e7\u00e3o alta e juros idem, os empreendedores assimilaram rapidamente a mudan\u00e7a de cen\u00e1rio e se anteciparam. Nos \u00faltimos 18 a 24 meses, fizeram cortes, reduziram despesas, redefiniram prioridades. Agora, as empresas est\u00e3o mais leves e prontas para retomar o crescimento.<\/p>\n\n\n\n

Das 75 companhias que comp\u00f5em a carteira regional do grupo japon\u00eas na Am\u00e9rica Latina, 94%<\/strong> t\u00eam caixa para mais de 12 meses \u2013 no fim do ano passado, esse \u00edndice estava em 88%<\/strong>. \u201cA execu\u00e7\u00e3o foi bem feita”, prossegue Szapiro. <\/p>\n\n\n\n

Um exemplo de arruma\u00e7\u00e3o est\u00e1 na Rappi<\/strong>, plataforma de entrega investida pelo SoftBank. Ao InfoMoney<\/em>, o CEO da empresa, Felipe Criniti, disse que a empresa ter\u00e1 neste ano Ebitda<\/a> [lucro operacional] positivo. “Temos gerado caixa e utilizado isso para crescer. “<\/p>\n\n\n\n

Com o caixa em dia, as startups come\u00e7am a tatear novamente o mercado para uma eventual abertura de capital na Bolsa. Pelo menos 10 investidas do SoftBank estariam em condi\u00e7\u00f5es de uma oferta p\u00fablica inicial de a\u00e7\u00f5es (IPO, em ingl\u00eas), mas Szapiro n\u00e3o revela os nomes. <\/p>\n\n\n\n

Tamb\u00e9m abriu-se a possibilidade para mais opera\u00e7\u00f5es de fus\u00e3o e aquisi\u00e7\u00e3o (M&A, na sigla em ingl\u00eas). No in\u00edcio da opera\u00e7\u00e3o do Softbank, a expectativa era de que o desinvestimento (sa\u00edda do grupo japon\u00eas das opera\u00e7\u00f5es) ocorreria mais pela via das ofertas em bolsa do que com fus\u00f5es. E, no caso dos M&As, as empresas norte-americanas seriam as maiores interessadas. <\/p>\n\n\n\n

Isso mudou. Szapiro espera uma divis\u00e3o mais equilibrada entre opera\u00e7\u00f5es de IPO e de M&As e v\u00ea empresas asi\u00e1ticas bastante interessadas nas startups latino-americanas. A expectativa \u00e9 de que pelo menos metade dos pr\u00f3ximos exits<\/em> seja por meio de venda direta para outra companhia.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m da Rappi, fazem parte dos investimentos do SoftBank na regi\u00e3o nomes que certamente voc\u00ea j\u00e1 ouviu falar: Loggi<\/strong>, Unico<\/strong>, Petlove<\/strong>, Wellhub<\/strong> (antigo Gympass), Descomplica<\/strong>, entre outros. Startups do Brasil representam cerca de 70% da carteira do grupo japon\u00eas na Am\u00e9rica Latina.<\/p>\n\n\n\n

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O unic\u00f3rnio passou<\/h2>\n\n\n\n

O primeiro unic\u00f3rnio no Brasil foi em 2017, com o app de transporte 99<\/strong>, hoje de propriedade da chinesa Didi<\/strong>. Desde ent\u00e3o, cerca 30 empresas atingiram esse status, com pelo menos um ter\u00e7o delas obtendo uma avalia\u00e7\u00e3o de mercado (“valuation<\/a><\/em>“) de US$ 1 bilh\u00e3o em 2021, ano em que as opera\u00e7\u00f5es atingiram o pico.<\/p>\n\n\n\n

LEIA MAIS:<\/strong> Brasil em Wall Street: o que significa ter a\u00e7\u00f5es negociadas em Nova York<\/a><\/p>\n\n\n\n

Era uma fase de dinheiro f\u00e1cil para o setor de tecnologia se estendeu at\u00e9 meados de 2022. A partir da\u00ed, come\u00e7ou o “inverno” das startups. Prova disso \u00e9 que, no ano passado, apenas uma startup brasileira conseguiu atingir o patamar de unic\u00f3rnio: a fintech Pismo<\/strong>, que foi vendida para a americana Visa<\/strong> por US$ 1 bilh\u00e3o<\/a>. A empresa era uma das investidas do SoftBank e a opera\u00e7\u00e3o rendeu uma taxa interna de retorno (TIR) de 52% para o SoftBank em apenas 18 meses, retorno mais r\u00e1pido que a m\u00e9dia da ind\u00fastria de venture capital<\/em>.<\/p>\n\n\n\n

Novos aportes<\/h2>\n\n\n\n

O segundo semestre vai ser forte para o SoftBank na regi\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

A institui\u00e7\u00e3o n\u00e3o tem nenhum aporte anunciado neste ano, mas est\u00e1 na fase final de verifica\u00e7\u00e3o \u2013 a chamada “due dilligence<\/em>” \u2013 para investir em duas novas empresas nos pr\u00f3ximos meses. At\u00e9 o fim do ano, segundo a previs\u00e3o de Szapiro, a casa deve fazer pelo menos oito investimentos, a maior parte deles em empresas ainda n\u00e3o investidas. O SoftBank costuma comprar entre 5% e 10% do neg\u00f3cio.<\/p>\n\n\n\n

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Sede do SoftBank no Jap\u00e3o (Reuters)<\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Os focos seguem para empresas que atuam no Brasil e no M\u00e9xico, as economias mais pujantes da Am\u00e9rica Latina neste momento. O perfil de empresa buscado pelo SoftBank na regi\u00e3o s\u00e3o aquelas que j\u00e1 tenham um produto provado e que v\u00e3o precisar de dinheiro para acelerar seu crescimento, uma fase chamada de “growth<\/em>” no mercado. O grupo japon\u00eas conta com US$ 60 bilh\u00f5es de seu Vision Fund II, que atua em todo o mundo, para investir nessas companhias.<\/p>\n\n\n\n

Para obter um investimento que pode chegar at\u00e9 US$ 30 milh\u00f5es, o funil do SoftBank \u00e9 bem estreito. Das 106 empresas analisadas em 2023, 52 passaram por estudos mais aprofundados, 11 foram levadas para o comit\u00ea de investimento e apenas 7 receberam, de fato, o aporte.<\/p>\n\n\n\n

Com o acesso a dinheiro novo ainda restrito pelos juros altos, o chefe do SoftBank observa que o pre\u00e7o pedido pelos empreendedores voltou “\u00e0 normalidade” e que os m\u00faltiplos pedidos est\u00e3o mais justos. “\u00c9 normal cada um puxar para o seu lado. Mas eles ca\u00edram na real que os valuations<\/em> daquela \u00e9poca n\u00e3o cabem mais hoje em dia”, completa Alex Szapiro.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Grupo japon\u00eas faz “due dilligence” em duas empresas; do portf\u00f3lio, dez empresas est\u00e3o prontas para IPO<\/p>\n","protected":false},"author":123,"featured_media":609578,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[438,322],"autor-wsj":[],"coauthors":[102704,102471],"class_list":["post-608843","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-rappi","tag-softbank"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/608843","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/123"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=608843"}],"version-history":[{"count":160,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/608843\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":610722,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/608843\/revisions\/610722"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/609578"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=608843"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=608843"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=608843"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=608843"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=608843"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}

O que faz o SoftBank?<\/h2>\n\n\n\n

Para quem ainda n\u00e3o conhece, o SoftBank \u00e9 a refer\u00eancia global em investimentos de risco (\u201cventure capital<\/em>\u201d) para empresas de tecnologia que est\u00e3o em fase de crescimento \u2013 Alibaba<\/strong> e Nvidia<\/strong> foram algumas das companhias que receberam aportes da casa para pavimentar seu crescimento. E veja no que deu. A institui\u00e7\u00e3o n\u00e3o investe em startups no in\u00edcio da vida. S\u00f3 naquelas que j\u00e1 provaram seu neg\u00f3cio e precisam de um empurr\u00e3o a mais para ganhar escala.<\/p>\n\n\n\n

O grupo n\u00e3o despreza a import\u00e2ncia do ambiente macroecon\u00f4mico, mas entende que isso faz parte de ciclos econ\u00f4micos e refor\u00e7a a vis\u00e3o de longo prazo. “Se os juros v\u00e3o cair nos Estados Unidos ou v\u00e3o subir no Brasil, isso pouco vai afetar a vis\u00e3o de longo prazo do SoftBank”, diz Szapiro. O SoftBank Latin America Fund I, primeiro a ser lan\u00e7ado na regi\u00e3o, em 2019, vence apenas em 2032. <\/p>\n\n\n\n

\u201cComo investimos com capital pr\u00f3prio, n\u00e3o temos pressa para ter resultados\u201d, refor\u00e7a Szapiro, executivo de 54 anos que se juntou ao Softbank de Masayoshi Son em 2021. Naquele momento, o mercado havia passado por uma explos\u00e3o de IPOs, com muita liquidez. O apetite para o risco, por\u00e9m, teve uma guinada na sequ\u00eancia com o in\u00edcio do aumento de juro no mundo todo. <\/p>\n\n\n\n

LEIA MAIS:<\/strong> A Casas Bahia tem R$ 4,1 bi em d\u00edvidas. Mas o CEO diz que agora j\u00e1 d\u00e1 pra voltar a dormir<\/a><\/p>\n\n\n\n

A liquidez para startups diminuiu drasticamente e o mercado como um todo passou a ser mais seletivo, exigindo que as empresas n\u00e3o s\u00f3 mostrassem crescimento, mas tamb\u00e9m resultado operacional.<\/p>\n\n\n\n

“Esse foi um erro de 2020\/2021. Muitas empresas foram para a Bolsa e n\u00e3o estavam preparadas”, explica o executivo, acrescentando que essas empresas hoje funcionam como se fossem totalmente privadas, mas com o \u00f4nus da volatilidade<\/a> dos resultados trimestre a trimestre. “N\u00e3o tem que ter pressa para ir para a Bolsa. Isso tira o foco do longo prazo.”<\/p>\n\n\n\n