{"id":609341,"date":"2024-09-04T13:00:00","date_gmt":"2024-09-04T16:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=609341"},"modified":"2025-09-05T14:28:12","modified_gmt":"2025-09-05T17:28:12","slug":"o-que-e-fidc-fundo-requer-atencao","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/o-que-e-fidc-fundo-requer-atencao\/","title":{"rendered":"O que \u00e9 FIDC? Fundo, agora dispon\u00edvel para todos os investidores, requer aten\u00e7\u00e3o"},"content":{"rendered":"

Uma loja de produtos eletr\u00f4nicos tem R$ 1 milh\u00e3o a receber ao longo de 12 meses, fruto de vendas parceladas no cart\u00e3o de cr\u00e9dito. Mas o dono do estabelecimento precisa do dinheiro \u00e0 vista para tocar o neg\u00f3cio. Para adiantar esse recebimento, ele procura um grupo de investidores. Eles topam pagar agora R$ 900 mil. Em troca, ganham o direito de receber esse fluxo de pagamentos. Essa diferen\u00e7a de R$ 100 mil \u00e9 o lucro que os investidores v\u00e3o ganhar na opera\u00e7\u00e3o \u2013 desde que n\u00e3o tomem calote, claro.<\/p>

Em uma escala maior, \u00e9 assim que funcionam os fundos de investimento em direitos credit\u00f3rios (FIDCs). Eles ganham um “pr\u00eamio” por antecipar para empresas seus cr\u00e9ditos que s\u00f3 ser\u00e3o pagos no futuro: pode ser a venda parcelada de cart\u00e3o de cr\u00e9dito, mas tamb\u00e9m no credi\u00e1rio, mensalidades escolares, tarifas de concession\u00e1rias de energia, entre outros. \u00c9 uma estrutura complexa e, por isso, ainda pouco conhecida do universo das pessoas f\u00edsicas.<\/p>

LEIA MAIS: <\/strong>Cen\u00e1rio para fundos imobili\u00e1rios mudou: com juro alto, investimento vale a pena?<\/a><\/p>

Nos \u00faltimos meses, por causa de mudan\u00e7as recentes de regula\u00e7\u00e3o, o FIDC come\u00e7ou a entrar no card\u00e1pio de alguns investidores de varejo que buscam diversifica\u00e7\u00e3o \u2013 sim, especialistas dizem que o FIDC deve entrar na carteira caso voc\u00ea j\u00e1 tenha produtos de renda fixa mais tradicionais. Mas, antes de optar por esse caminho, \u00e9 preciso entender como o produto funciona. E quais os cuidados a serem observados.<\/p>

Em alta<\/h2>

Ap\u00f3s um ano e meio oscilando entre 20,4 mil e 22,7 mil, o n\u00famero de investidores pessoa f\u00edsica em FDICs disparou: chegou a 37,8 mil em maio, um avan\u00e7o de 70% em rela\u00e7\u00e3o a dezembro de 2023, segundo dados da Associa\u00e7\u00e3o Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima). N\u00fameros at\u00e9 junho revelam ainda que os aportes financeiros nesses fundos aumentaram 17,7% neste ano, para R$ 11,2 bilh\u00f5es.<\/p>

A maior parte desses investidores ainda s\u00e3o classificados como “qualificados”, aqueles que t\u00eam mais de R$ 1 milh\u00e3o investidos. S\u00f3 agora \u00e9 que o crescimento deve alcan\u00e7ar o varejo: em outubro do ano passado, a Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM) permitiu que esse p\u00fablico invista em FIDCs.<\/p>

Como a regra \u00e9 nova, ainda s\u00e3o poucas as casas que oferecem FIDCs que seguem \u00e0s regras espec\u00edficas para o varejo (leia abaixo). Mas h\u00e1 alguns fundos sendo adaptados, o que significa que a oferta do produto por seu assessor financeiro pode chegar a qualquer momento.<\/p>

LEIA MAIS: <\/strong>Juro alto renova o brilho da renda fixa, mas \u00e9 preciso olhar para os detalhes<\/a><\/p>

Al\u00e9m do impulso regulat\u00f3rio, Leonardo Calixto, da Reag Asset Management<\/strong>, diz que o cen\u00e1rio atual \u00e9 prop\u00edcio aos FDICs. Primeiro, porque tem muita empresa buscando formas de conseguir caminhos mais baratos de financiamento. E antecipar o cr\u00e9dito que elas t\u00eam a receber junto aos fundos est\u00e1 entre elas.<\/p>

J\u00e1 do lado do investidor, o produto pode oferecer retornos competitivos. E por isso figura como alternativa de diversifica\u00e7\u00e3o da carteira.<\/p>

Mas cuidado: isso envolve, necessariamente, a exposi\u00e7\u00e3o a um risco nada trivial, o do cr\u00e9dito privado, ou seja, o risco de empresas honrarem seus compromissos. Na pr\u00e1tica, quando o investidor coloca dinheiro em um FIDC, o que est\u00e1 em jogo \u00e9 a qualidade daquele cr\u00e9dito que foi antecipado, se o cliente dessa empresa que recorreu ao FIDC vai realmente pagar o que deve. Portanto, o produto \u00e9 bom se a empresa for saud\u00e1vel financeiramente. E se ela souber conceder cr\u00e9dito.<\/p>

Para assegurar que uma situa\u00e7\u00e3o de inadimpl\u00eancia comprometa a sa\u00fade do fundo, existe uma complexa estrutura por tr\u00e1s de um FIDC: um consultor, um escriturador (que controla os direitos e pagamentos dos cotistas), um agente de cobran\u00e7a, ag\u00eancias classificadoras de riscos, um auditor independente e um custodiante (quem cobra, recebe e liquida os direitos credit\u00f3rios, entre outras fun\u00e7\u00f5es).<\/p>

\u00c9 nesse ponto que Calixto destaca a import\u00e2ncia de o interessado em FIDCs pesquisar bem o gestor, respons\u00e1vel pela an\u00e1lise e sele\u00e7\u00e3o dos cr\u00e9ditos e seus diferente riscos. E d\u00e1 uma dica: avalie sobretudo a experi\u00eancia e o desempenho da institui\u00e7\u00e3o em momentos de estresse de mercado, como no in\u00edcio de 2023, por conta dos pedidos de recupera\u00e7\u00e3o judicial da Americanas <\/strong>e da Light,<\/strong> por exemplo. Se o fundo conseguiu atravessar bem esse per\u00edodo, \u00e9 porque ele investiu em ativos de qualidade.<\/p>

\"Diagrama<\/figure>

Feita essa li\u00e7\u00e3o de casa \u2013 considerando que o investidor j\u00e1 revisitou seu perfil de risco e refletiu sobre os objetivos (um passo que antecede qualquer decis\u00e3o) \u2013, especialistas s\u00e3o un\u00e2nimes em apontar o melhor caminho para quem deseja ingressar nesse universo: escolher um fundo que compre cotas de outro FIDC.<\/p>

Isso porque, al\u00e9m de uma gest\u00e3o especializada, essa estrat\u00e9gia consegue pulverizar o risco. Al\u00e9m disso, \u00e9 importante aplicar em um fundo que permita resgates antecipados. Sim, existem fundos que n\u00e3o oferecem essa op\u00e7\u00e3o, o que eleva o chamado risco de liquidez, por isso preparamos um quadro especial com esse e outros detalhes importantes.<\/p>

Para ter no radar:<\/h2>