{"id":609639,"date":"2024-08-21T10:19:37","date_gmt":"2024-08-21T13:19:37","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=609639"},"modified":"2024-08-21T10:19:38","modified_gmt":"2024-08-21T13:19:38","slug":"o-carry-trade-voltou-mas-com-o-dolar-tomando-o-lugar-do-iene","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/o-carry-trade-voltou-mas-com-o-dolar-tomando-o-lugar-do-iene\/","title":{"rendered":"O carry trade voltou, mas com o d\u00f3lar tomando o lugar do iene"},"content":{"rendered":"\n

O Citigroup diz que a estrat\u00e9gia de carry trade<\/em><\/a> est\u00e1 de volta, mas com uma grande diferen\u00e7a: os fundos de hedge est\u00e3o se financiando em d\u00f3lares em vez de dinheiro para suas apostas em mercados emergentes.<\/p>\n\n\n\n

Os investidores refor\u00e7aram as apostas em cortes acima de 0,75 ponto percentual das taxas de juros pelo Federal Reserve neste ano. Combinado com o aumento dos impostos do Banco do Jap\u00e3o em julho, esse cen\u00e1rio afetou o antigo modelo de apostar em um forte crescimento dos EUA e juros ultrabaixos japoneses.<\/p>\n\n\n\n

\u201cVimos nossa percep\u00e7\u00e3o de posicionamento sobre o d\u00f3lar americano come\u00e7ando a ficar muito mais ‘bearish’\u201d, disse Kristjan Kasikov, chefe global de solu\u00e7\u00f5es de investidor quantitativo em c\u00e2mbio do Citigroup. \u201cUm ambiente em que as pessoas est\u00e3o especulando sobre cortes das taxas alimentares ou apetite por risco.\u201d<\/p>\n\n\n\n

\u00c9 uma virada desde a onda de vendedores globais no in\u00edcio do m\u00eas, quando as opera\u00e7\u00f5es de carry trade foram atingidas. No carry trade, os investidores fazem empr\u00e9stimos em moedas de pa\u00edses onde os juros s\u00e3o baixos e aplicam os recursos em ativos mais arriscados onde as taxas s\u00e3o altas.<\/p>\n\n\n\n

LEIA MAIS:<\/strong> Entenda o que \u00e9 o carry trade<\/a><\/p>\n\n\n\n

Agora, os fundos de hedge que usam a estrat\u00e9gia t\u00eam preferido o d\u00f3lar em vez do iene como moeda de financiamento, dada a perspectiva de taxas divergentes nos EUA e no Jap\u00e3o, disse Kasikov.<\/p>\n\n\n\n

O d\u00f3lar \u00e9 negociado em seu n\u00edvel mais baixo desde mar\u00e7o, e os hedge funds t\u00eam usado a moeda americana desde 5 de agosto para comprar divisas de mercados emergentes, incluindo o real e a lira turca, segundo Kasikov.<\/p>\n\n\n\n

No primeiro semestre de 2024, o d\u00f3lar subiu em um ritmo consistente \u00e0 medida que os traders reduziam as expectativas de que o Fed cortasse muito os juros. Um indicador da Bloomberg que acompanha o d\u00f3lar registrado alta de quase 5% entre janeiro e junho, enquanto o iene caiu para sua menor cota\u00e7\u00e3o em quase 40 anos.<\/p>\n\n\n\n

A forte revers\u00e3o de agosto \u2013 precipitada pelo aumento dos juros pelo BOJ \u2013 levou a uma enxurrada de negocia\u00e7\u00f5es entre fundos de hedge, que normalmente s\u00e3o capazes de entrar e sair de \u201cnegocia\u00e7\u00f5es\u201d mais rapidamente do que os grandes gestores de ativos.<\/p>\n\n\n\n

Depois de apostar em posi\u00e7\u00f5es baixistas em iene nos mercados futuros e de op\u00e7\u00f5es desde 2021, os fundos de hedge est\u00e3o otimistas em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 moeda, j\u00e1 que a decis\u00e3o do BOJ apontou para uma mudan\u00e7a hist\u00f3rica na pol\u00edtica de taxas, de acordo com dados da Comiss\u00e3o de Negocia\u00e7\u00e3o de Futuros de Commodities<\/a> compilado pela Bloomberg.<\/p>\n\n\n\n

\u201cOs clientes de hedge funds do Citi tiveram atipicamente ativos neste agosto, com seus recentes volumes de negocia\u00e7\u00e3o de c\u00e2mbio na extremidade superior da faixa hist\u00f3rica\u201d, disse Kasikov. As gestoras de ativos, por outro lado, est\u00e3o negociando menos volume do que o normal.<\/p>\n\n\n\n

Ainda assim, o Citi prev\u00ea apenas uma pequena janela para que as opera\u00e7\u00f5es de carry trade globais tenham um bom desempenho, j\u00e1 que a turbul\u00eancia em torno das elei\u00e7\u00f5es presidenciais dos EUA pode novamente aumentar a volatilidade<\/a>, disse Kasikov.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEstamos preocupados com a opera\u00e7\u00e3o de carry trade em c\u00e2mbio h\u00e1 algum tempo\u201d, disse. \u201cAs elei\u00e7\u00f5es nos EUA, o calend\u00e1rio pol\u00edtico, ir\u00e3o introduzir mais volatilidade no mercado e avers\u00e3o ao risco, que pesar\u00e3o.\u201d<\/p>\n\n\n\n

\u00a9 2024 Bloomberg LP<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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