{"id":616032,"date":"2024-09-18T07:00:00","date_gmt":"2024-09-18T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=616032"},"modified":"2024-09-18T10:49:14","modified_gmt":"2024-09-18T13:49:14","slug":"renda-fixa-gringa-ainda-vale-a-pena-mesmo-com-queda-dos-juros-dos-eua-tem-papel-pagando-9-em-dolar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/renda-fixa-gringa-ainda-vale-a-pena-mesmo-com-queda-dos-juros-dos-eua-tem-papel-pagando-9-em-dolar\/","title":{"rendered":"Renda fixa gringa ainda vale a pena mesmo com queda dos juros dos EUA (tem papel pagando 9% em d\u00f3lar)"},"content":{"rendered":"\n

Os juro americano est\u00e1 num patamar t\u00e3o elevado que, mesmo com o corte desta semana, ainda vai permanecer um bom tempo no maior n\u00edvel em quase uma d\u00e9cada e meia. Isso significa que este ainda \u00e9 um bom momento para quem pensa em dolarizar parte de sua carteira. <\/p>\n\n\n\n

Uma forma de fazer essa diversifica\u00e7\u00e3o e obter um retorno polpudo, mas sem correr o risco do mercado de a\u00e7\u00f5es no exterior, \u00e9 investir nos chamados \u201ccorporate bonds<\/a><\/em>\u201d. Esses pap\u00e9is de renda fixa<\/a> s\u00e3o emitidos por empresas do mundo inteiro, inclusive brasileiras, para conseguir recursos em moeda americana. Esses t\u00edtulos de d\u00edvida se assemelham \u00e0s deb\u00eantures no Brasil, mas pagam em d\u00f3lar e t\u00eam um rendimento maior do que o do Tesouro americano. <\/p>\n\n\n\n

A “m\u00e1gica” dessa remunera\u00e7\u00e3o mais alta, na verdade, vem de uma constata\u00e7\u00e3o simples: os pap\u00e9is das companhias s\u00e3o vistos como mais arriscados se comparados aos do governo dos Estados Unidos. Por isso, eles pagam um pr\u00eamio sobre o rendimento dos Treasuries, os t\u00edtulos do Tesouro dos EUA. Esse pr\u00eamio para atrair os investidores dos corporate bonds<\/em> vai variar de acordo com a classifica\u00e7\u00e3o do risco de cr\u00e9dito da empresa e o prazo de vencimento do t\u00edtulo.<\/p>\n\n\n\n

LEIA MAIS: <\/strong>Juro alto renova o brilho da renda fixa, mas \u00e9 preciso olhar para os detalhes<\/a><\/p>\n\n\n\n

Por exemplo, o t\u00edtulo americano (Treasury) com vencimento em 10 anos exibia uma remunera\u00e7\u00e3o nominal de 3,64% ao ano em 17 de setembro. J\u00e1 o bond da Apple<\/strong> de prazo semelhante pagava um pr\u00eamio de 0,66 ponto percentual acima do papel p\u00fablico ou 4,3% ao ano.<\/p>\n\n\n\n

Tamb\u00e9m d\u00e1 para aproveitar o mercado internacional para aplicar em bonds de empresas nacionais e receber em d\u00f3lar. Os t\u00edtulos brasileiros lan\u00e7ados no exterior embutem ainda uma vantagem extra para os investidores locais. Companhias consideradas aqui como verdadeiras fortalezas podem ser vistas como mais arriscadas pelos estrangeiros. Al\u00e9m disso, os pap\u00e9is emitidos por elas t\u00eam que competir com os bonds de empresas de muitos outros pa\u00edses. Por isso, precisam pagar retornos mais generosos para atrair o investidor.<\/p>\n\n\n\n

\u00c9 o caso da Petrobras<\/strong>. O bond com vencimento em julho de 2033 da petroleira era negociado em 17 de setembro com uma taxa de 5,52% \u2013 um pr\u00eamio de 1,88 ponto percentual sobre o Treasury de 10 anos.<\/p>\n\n\n\n

LEIA MAIS: <\/strong>Tesouro capta US$ 2 bi com 2\u00aa emiss\u00e3o de bonds sustent\u00e1veis no mercado internacional<\/a><\/p>\n\n\n\n

Entre as companhias brasileiras, v\u00e1rios grupos conhecidos t\u00eam t\u00edtulos em d\u00f3lar acess\u00edveis a aplicadores locais por meio das plataformas de investimentos. Por valores iniciais entre US$ 900 e US$ 1.000, pode-se obter ganhos de at\u00e9 8,93% ao ano em moeda americana. Esse \u00e9 o caso do bond da Movida<\/strong>, com vencimento em abril de 2029. <\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 a BRF<\/strong> tem um t\u00edtulo com prazo de t\u00e9rmino em setembro de 2050 e retorno de 6,88% anual. Outro papel, o da CSN<\/strong> com vencimento em janeiro de 2028, paga 7,97% ao ano. E o bond de junho de 2030 da Cosan<\/strong> tem retorno de 5,29%. <\/p>\n\n\n\n

Grande parte dos bonds de grupos brasileiros s\u00e3o emitidos por suas subsidi\u00e1rias no exterior, caso da Embraer Netherlands Finance<\/strong> e da Suzano \u00c1ustria<\/strong>. No primeiro caso, o vencimento de julho de 2030 tem cupom de 7% ao ano. O papel da controlada da Suzano vence em janeiro de 2029 e aparece com cupom de 6% ao ano.<\/p>\n\n\n\n

De olho no cupom<\/h2>\n\n\n\n

Uma caracter\u00edstica dos bonds \u00e9 que eles garantem ao investidor um pagamento peri\u00f3dico de juros, que pode ser semestral ou anual. S\u00e3o os cupons. E \u00e9 comum que pap\u00e9is de companhias americanas ou europeias paguem taxas menores. O t\u00edtulo da Apple <\/strong>que vence em maio de 2030, por exemplo, foi lan\u00e7ado com um cupom equivalente a 4,15% ao ano.<\/p>\n\n\n\n

Em outro caso, da multinacional de tecnologia Nvidia<\/strong>, um bond que vence em abril de 2030 possui um cupom semestral de 2,85%. Um papel da Microsoft<\/strong> com vencimento menor, em fevereiro de 2027, tinha cupom de 3,30% ao ano.<\/p>\n\n\n\n

Os bonds podem ser negociados no mercado secund\u00e1rio antes do vencimento. Mas, assim como em qualquer ativo de renda fixa, os pre\u00e7os desses ativos podem variar conforme as condi\u00e7\u00f5es de mercado, para mais ou para menos. O papel da Apple citado, por exemplo, era negociado a uma taxa de 3,64% ao ano (considerando os cupons mais atualiza\u00e7\u00e3o do valor principal) no dia 10 de setembro. Ou seja, o investidor que comprou o papel no momento da emiss\u00e3o \u00e0 taxa de 4,30% teria uma perda se vendesse o bond agora.<\/p>\n\n\n\n

O efeito cambial<\/h2>\n\n\n\n

Normalmente, a taxa de remunera\u00e7\u00e3o dos bonds \u00e9 prefixada, ou seja, o investidor j\u00e1 sabe de antem\u00e3o quanto vai ganhar. Mas nessa conta \u00e9 preciso considerar tamb\u00e9m um elemento fundamental: o c\u00e2mbio. <\/p>\n\n\n\n

Sim, como s\u00e3o pap\u00e9is dolarizados, o investidor brasileiro que tiver interesse em diversificar os recursos nessa modalidade precisa avaliar tamb\u00e9m esse risco \u2013 que pode aumentar ou reduzir os ganhos, dependo das cota\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

An\u00e1lise de risco<\/h2>\n\n\n\n

Como \u00e9 preciso considerar a hip\u00f3tese de n\u00e3o pagamento da d\u00edvida, existem ag\u00eancias de classifica\u00e7\u00e3o de risco que divulgam avalia\u00e7\u00f5es sobre as empresas. Essas notas servem de refer\u00eancia para os investidores e influenciam a remunera\u00e7\u00e3o dos bonds. Quanto menor a chance de calote de uma companhia, mais baixa a remunera\u00e7\u00e3o aceita pelo mercado para comprar seus pap\u00e9is. Seguindo a mesma l\u00f3gica, t\u00edtulos mais arriscados precisam remunerar melhor para atrair capital.<\/p>\n\n\n\n

“Emissores com as maiores notas de cr\u00e9dito poss\u00edveis (AAA, AA+ ou AA-) costumam lan\u00e7ar bonds com pr\u00eamios que variam entre 0,5 e 0,8 ponto percentual acima dos Treasuries, no caso de pap\u00e9is de longo prazo”, diz Paula Paula Zogbi, gerente de research da Nomad<\/strong>, fintech que oferece conta e investimentos em d\u00f3lar para brasileiros. <\/p>\n\n\n\n

Esse \u00e9 o caso de empresas como Apple<\/strong>, Nvidia<\/strong> e Microsoft<\/strong>. Vale ressaltar que n\u00e3o se trata de uma regra, apenas uma refer\u00eancia \u2013 os pr\u00eamios podem variar de acordo com o momento de mercado.<\/p>\n\n\n\n

Essas companhias menos arriscadas recebem a classifica\u00e7\u00e3o \u201cgrau de investimento\u201d. Em um relat\u00f3rio recente, o diretor e estrategista de renda fixa da multinacional de servi\u00e7os financeiros Charles Schwab, Collin Martin, diz que os bonds dessas empresas seguem atrativos, apesar da queda recente nos rendimentos. Como par\u00e2metro, ele diz que o retorno m\u00e9dio do \u00edndice Bloomberg US Corporate Bond (que mede o desempenho de pap\u00e9is do tipo) caiu para 4,9% ao ano no fim de agosto, em compara\u00e7\u00e3o com o n\u00edvel m\u00e1ximo alcan\u00e7ado em outubro do ano passado (6,4% ao ano).<\/p>\n\n\n\n

As maiores companhias brasileiras costumam ter notas de risco mais baixas do que as gigantes americanas. Em junho deste ano, por exemplo, a S&P Global Ratings atribuiu classifica\u00e7\u00e3o \u201cBBB-\u201d para uma proposta de emiss\u00e3o de bonds da Vale Overseas, com vencimento em 2054. Isso significa nove degraus abaixo do topo (AAA). Por conta disso, esses pap\u00e9is precisam oferecer remunera\u00e7\u00e3o mais elevada.<\/p>\n\n\n\n

Brasil est\u00e1 na turma do fund\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n

Para investir em bonds a partir do Brasil, o interessado precisa ter conta em um banco, corretora ou institui\u00e7\u00e3o que opere no pa\u00eds e esteja autorizada a fazer aplica\u00e7\u00f5es no exterior. Uma das vantagens \u00e9 que os custos das opera\u00e7\u00f5es \u2013 como corretagem<\/a> e outros \u2013 s\u00e3o automaticamente convertidos e debitados em reais. O mesmo acontece com o cr\u00e9dito das
remunera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

Outro caminho \u00e9 abrir uma conta em uma corretora estrangeira. Nesse caso, as transa\u00e7\u00f5es s\u00e3o feitas em d\u00f3lar, mediante o envio de recursos para essa institui\u00e7\u00e3o. Nesse caso, todos os custos ficam somente em d\u00f3lar, com a necessidade de envio de recursos para essa institui\u00e7\u00e3o. Quanto ao imposto sobre os rendimentos de pessoas f\u00edsicas residentes no Brasil em aplica\u00e7\u00f5es no exterior, a legisla\u00e7\u00e3o determina atualmente uma al\u00edquota \u00fanica de 15%.<\/p>\n\n\n\n

O valor m\u00ednimo exigido para investir em bonds pode variar de uma institui\u00e7\u00e3o para outra, e tamb\u00e9m de acordo com a escolha do papel. Normalmente parte de US$ 1 mil. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Eles oferecem menos risco que a renda vari\u00e1vel, pagando mais do que Treasuries. Conhe\u00e7a melhor o universo dos bonds<\/p>\n","protected":false},"author":128,"featured_media":600539,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4,102718],"tags":[22],"autor-wsj":[],"coauthors":[102819],"class_list":["post-616032","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","category-investimentos","tag-renda-fixa"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/616032","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/128"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=616032"}],"version-history":[{"count":26,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/616032\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":616168,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/616032\/revisions\/616168"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/600539"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=616032"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=616032"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=616032"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=616032"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=616032"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}