{"id":618936,"date":"2024-10-01T09:41:27","date_gmt":"2024-10-01T12:41:27","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=618936"},"modified":"2024-10-01T09:41:30","modified_gmt":"2024-10-01T12:41:30","slug":"alta-dos-juros-pode-reverter-a-recuperacao-do-setor-bancario","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/alta-dos-juros-pode-reverter-a-recuperacao-do-setor-bancario\/","title":{"rendered":"Alta dos juros pode reverter a recupera\u00e7\u00e3o do setor banc\u00e1rio"},"content":{"rendered":"\n
\"edif\u00edcio
edif\u00edcio do Banco Central localizado no Setor Banc\u00e1rio Sul em Bras\u00edlia. Bras\u00edlia, Distrito Federal. Foto: Adobe Stock Photo<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Dos EUA \u00e0 Europa e \u00e0 Austr\u00e1lia, os bancos se preparam para uma retra\u00e7\u00e3o na sua maior fonte de receitas \u00e0 medida que os juros come\u00e7am a cair. Mas, no Brasil, \u00e9 a alta da taxa que pode reverter a recupera\u00e7\u00e3o do setor.<\/p>\n\n\n\n

O Banco Central anunciou no m\u00eas passado o primeiro aumento da Selic em dois anos, no mesmo dia em que o norte-americano Federal Reserve decidiu pelo primeiro corte desde 2020. Custos mais elevados de capta\u00e7\u00e3o dos bancos na maior economia da Am\u00e9rica Latina podem travar o crescimento recente na receita com empr\u00e9stimos \u2013 conhecida na ind\u00fastria como margem financeira – que tem sido um dos maiores do mundo.<\/p>\n\n\n\n

\u201cTenho uma opini\u00e3o um pouco contrasensual, de que uma taxa de juros mais baixa \u00e9 melhor para os bancos do que uma taxa mais alta\u201d, disse Thiago Batista, analista do UBS BB Investment Bank, em entrevista em S\u00e3o Paulo. \u201cComo agora estamos vendo um aumento na Selic, isso pode ser ruim para a margem financeira dos bancos.\u201d<\/p>\n\n\n\n

LEIA MAIS<\/strong>: Maiores bancos da UE criam alternativa a Visa e Mastercard<\/a><\/p>\n\n\n\n

Isso n\u00e3o \u00e9 decididamente a expectativa nos EUA, onde o Fed baixou no m\u00eas passado o juro de refer\u00eancia pela primeira vez em mais de quatro anos. A medida – se n\u00e3o a dimens\u00e3o dela – era amplamente esperada, tal como v\u00e1rios outros cortes, e os executivos da ind\u00fastria t\u00eam tentado durante meses moderar as expectativas em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 margem financeira dos bancos como resultado.<\/p>\n\n\n\n

Jamie Dimon, por exemplo, disse que a bonan\u00e7a que impulsionou margens financeiras recorde nos quatro maiores bancos dos EUA no ano passado n\u00e3o pode durar para sempre, alertando os acionistas do JPMorgan Chase.<\/p>\n\n\n\n

A hist\u00f3ria \u00e9 diferente no Brasil, onde taxas de juros mais altas significar\u00e3o custos de financiamento mais elevados para os bancos, disse Batista, uma vez que os seus passivos em moeda local t\u00eam majoritariamente taxas flutuantes. E os bancos s\u00f3 conseguir\u00e3o repassar esses custos maiores aos clientes quando girarem suas carteiras de cr\u00e9dito, pois cerca de metade dessas carteiras tem taxas de juros prefixadas.<\/p>\n\n\n\n

O resultado? Redu\u00e7\u00e3o da margem financeira no curto prazo, segundo Batista, embora o impacto nos lucros seja provavelmente marginal.<\/p>\n\n\n\n

LEIA MAIS<\/strong>: Campos Neto e ata do Copom mostram pessimismo com infla\u00e7\u00e3o e pol\u00edtica fiscal<\/a><\/p>\n\n\n\n

As taxas de juro mais elevadas durante um per\u00edodo mais longo do que o anteriormente esperado tamb\u00e9m dever\u00e3o pressionar os tomadores de cr\u00e9dito no Brasil, enfraquecendo potencialmente a qualidade dos ativos dos bancos e for\u00e7ando-os a manter elevadas as provis\u00f5es para perdas com empr\u00e9stimos, disse a Standard & Poors em um relat\u00f3rio no m\u00eas passado.<\/p>\n\n\n\n

As taxas de inadimpl\u00eancia atingiram 3,2% em julho, abaixo dos 3,5% em julho de 2023, o que encorajou os bancos a crescer suas carteiras de cr\u00e9dito a um ritmo mais r\u00e1pido este ano. A S&P espera que essas taxas de inadimpl\u00eancia voltem a subir para 3,5% do total das carteiras ou mesmo aumentem para 4% at\u00e9 o final deste ano.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEmbora ainda esperemos que os lucros dos bancos continuem se beneficiando das altas taxas de juros devido \u00e0s margens fortes, as perdas de cr\u00e9dito podem aumentar\u201d, disse a S&P.<\/p>\n\n\n\n

O crescimento na carteira de empr\u00e9stimos ajudou os quatro maiores bancos do Brasil \u2013 Ita\u00fa, Banco do Brasil, Bradesco e Santander Brasil \u2013 a aumentar sua margem financeira combinada em 7,7% no primeiro semestre de 2024 em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo do ano passado. Esses bancos tamb\u00e9m vinham lentamente oferecendo mais empr\u00e9stimos mais arriscados e portanto mais rent\u00e1veis, como cart\u00f5es de cr\u00e9dito e cr\u00e9dito ao consumo.<\/p>\n\n\n\n

LEIA MAIS<\/strong>: \u201cMeu nome n\u00e3o \u00e9 Luana\u201d\u00a0e outras hist\u00f3rias sobre os bons resultados dos bancos<\/a><\/p>\n\n\n\n

A margem financeira mais elevada foi uma das raz\u00f5es pelas quais o Ita\u00fa registou lucro recorde no segundo trimestre, uma vez que o crescimento econ\u00f4mico mais forte do que o esperado no Brasil aumentou a procura por cr\u00e9dito.<\/p>\n\n\n\n

Mas a probabilidade de uma repeti\u00e7\u00e3o dessa tend\u00eancia est\u00e1 diminuindo diante da perspectiva de mais aumentos da Selic.<\/p>\n\n\n\n

\u201cInicialmente, haveria um impacto negativo imediato no spread de todos os bancos, como aconteceu em 2021, quando o governo come\u00e7ou a aumentar a Selic\u201d, disse Carlos Daltozo, chefe de pesquisa de a\u00e7\u00f5es da Eleven Financial Research. \u201cMas depois eles seriam capazes de reprecificar suas carteiras de cr\u00e9dito com juros mais altos.\u201d<\/p>\n\n\n\n

Em m\u00e9dia, os bancos no Brasil levam cerca de 18 meses para girar suas carteiras de empr\u00e9stimos, disse Matheus Guimar\u00e3es, analista da XP, a maior corretora de a\u00e7\u00f5es do Brasil em volume de neg\u00f3cios.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEst\u00e1 todo mundo atento a este cen\u00e1rio de subida de juro, porque poder\u00e1 eventualmente afetar o apetite dos bancos em oferecer algumas linhas de cr\u00e9dito, especialmente para clientes de baixa renda\u201d, disse. \u201cNo momento, n\u00e3o vemos isso, n\u00e3o vemos os bancos considerando reduzir os limites de cr\u00e9dito aos clientes, pelo menos no discurso.\u201d<\/p>\n\n\n\n

Como se espera que o ritmo de aumento da Selic seja mais moderado agora do que durante o ciclo de aperto de 2021, o impacto nas margens financeiras dever\u00e1 ser mais brando, disse Guimar\u00e3es, inclusive para os bancos mais afetados da \u00faltima vez, como Bradesco e Santander.<\/p>\n\n\n\n

LEIA MAIS<\/strong>: Juros em alta, infla\u00e7\u00e3o em baixa: a melhor hora para guardar dinheiro<\/a><\/p>\n\n\n\n

Em 2021, o Banco Central elevou a taxa Selic<\/a> de 2% para 13,75% em apenas 17 meses. Desta vez, as expectativas s\u00e3o de que a taxa n\u00e3o ultrapasse 12,5%, face aos 10,5% no in\u00edcio do atual ciclo de aperto.<\/p>\n\n\n\n

Tamb\u00e9m ajudando a minimizar poss\u00edveis perdas est\u00e3o as li\u00e7\u00f5es aprendidas em ciclos anteriores. Os maiores bancos do Brasil agora protegem exposi\u00e7\u00f5es a taxas de juros flutuantes, pelo menos em parte de seus passivos, disse Bernardo Guttmann, chefe de pesquisa do setor banc\u00e1rio da XP.<\/p>\n\n\n\n

\u201c\u00c0 medida que a inadimpl\u00eancia continua nesta trajet\u00f3ria de queda, que \u00e9 o que a gente est\u00e1 vendo, a gente come\u00e7a a observar uma mudan\u00e7a importante no apetite ao risco dos bancos\u201d, disse Guttmann. \u201cOs bancos est\u00e3o voltando para linhas de maior risco, mas de forma muito seletiva.\u201d<\/p>\n\n\n\n

Ele disse que os bancos est\u00e3o mais cautelosos para n\u00e3o voltar a oferecer cr\u00e9dito a setores com os quais eles perderam dinheiro no passado, mas est\u00e3o voltando a oferecer mais cart\u00f5es de cr\u00e9dito.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEssa combina\u00e7\u00e3o de linhas de cr\u00e9dito com pr\u00eamios maiores e crescimento do portf\u00f3lio de cr\u00e9dito tende a aumentar a margem financeira, e esse \u00e9 um movimento que, a nosso ver, deve continuar\u201d, disse Guttmann.<\/p>\n\n\n\n

Felipe Prince, vice-presidente de controles internos e gest\u00e3o de riscos do Banco do Brasil, disse que n\u00e3o v\u00ea um arrefecimento na demanda por cr\u00e9dito ou uma redu\u00e7\u00e3o nas concess\u00f5es, \u201cmas os bancos se tornar\u00e3o mais seletivos\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Ele disse que j\u00e1 via com \u201cceticismo\u201d a ideia de avan\u00e7ar demais no cr\u00e9dito \u00e0s micro e pequenas empresas, porque o segmento \u201cmerece cautela\u201d neste momento. \u201cTodos os bancos est\u00e3o aprimorando seus modelos de risco e a briga pelos melhores clientes vai se tornar mais acirrada.\u201d<\/p>\n\n\n\n

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