{"id":622014,"date":"2024-10-14T13:51:14","date_gmt":"2024-10-14T16:51:14","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=622014"},"modified":"2024-10-14T13:51:15","modified_gmt":"2024-10-14T16:51:15","slug":"azul-corre-para-levantar-recursos-apos-acordo-com-arrendadores","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/azul-corre-para-levantar-recursos-apos-acordo-com-arrendadores\/","title":{"rendered":"Azul corre para levantar recursos ap\u00f3s acordo com arrendadores"},"content":{"rendered":"\n
\"Azul
Foto: Adobe Stock Photo<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

A Azul est\u00e1 correndo para levantar recursos como parte de um acordo fechado na semana passada com seus arrendadores de aeronaves. O plano foi um passo fundamental na tentativa da companhia a\u00e9rea brasileira de endere\u00e7ar suas obriga\u00e7\u00f5es de d\u00edvida.<\/p>\n\n\n\n

A empresa conseguiu fechar um acordo com arrendadores e fornecedores de pe\u00e7as que reduz sua d\u00edvida em R$ 3 bilh\u00f5es em troca de 100 milh\u00f5es de novas a\u00e7\u00f5es preferenciais<\/a>. O an\u00fancio fez com que as a\u00e7\u00f5es subissem at\u00e9 22%.<\/p>\n\n\n\n

Mas o impulso provou ter vida curta. O papel teve alta de menos de 1% na semana e continua com queda de mais de 60% neste ano, o pior desempenho do Ibovespa.<\/p>\n\n\n\n

Embora bem-vindo pelos investidores, o acordo n\u00e3o fornece o capital novo que a Azul precisa para refor\u00e7ar a sua liquidez. E o acordo em si depende da obten\u00e7\u00e3o de novos recursos pela empresa, disse Carolina Chimenti, analista da Moody\u2019s Ratings.<\/p>\n\n\n\n

\u201cO dinheiro continua sendo essencial\u201d, disse. \u201cEssa renegocia\u00e7\u00e3o foi o primeiro passo para evitar o Chapter 11 e a empresa continua trabalhando.\u201d<\/p>\n\n\n\n

LEIA MAIS<\/strong>: Azul faz acordo de R$ 3 bilh\u00f5es com mais de 90% de credores<\/a><\/p>\n\n\n\n

A situa\u00e7\u00e3o ressalta a delicada posi\u00e7\u00e3o financeira da Azul. \u00c9 a \u00fanica companhia a\u00e9rea das tr\u00eas que dominam o mercado da Am\u00e9rica Latina que evitou pedir prote\u00e7\u00e3o contra credores. Mas tem lutado para fortalecer o seu balan\u00e7o e lidar com o impacto da alta do d\u00f3lar, apesar de ter renegociado com os arrendadores e realizado uma troca de d\u00edvida que empurrou seus vencimentos para frente.<\/p>\n\n\n\n

Neste m\u00eas, vencem cerca de US$ 68 milh\u00f5es em pagamentos de t\u00edtulos, de acordo com a Moody\u2019s, que analistas dizem que a empresa pode administrar. Em 30 de junho, a Azul tinha R$ 1,5 bilh\u00e3o em d\u00edvidas com vencimento no curto prazo e cerca de R$ 1,4 bilh\u00e3o em caixa prontamente dispon\u00edvel, segundo a Fitch Ratings.<\/p>\n\n\n\n

Os t\u00edtulos em d\u00f3lar com vencimento em 2030 entregaram aos investidores algumas das piores perdas entre as d\u00edvidas corporativas dos mercados emergentes este ano. Os bonds<\/a> com vencimento em 2028 ganharam 2,7% ao contabilizar mudan\u00e7as de pre\u00e7o e pagamentos de juros, mas ainda est\u00e3o atr\u00e1s de seus pares, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.<\/p>\n\n\n\n

Ao realizar a troca de d\u00edvida por equity com arrendadores e fornecedores, a Azul pretende abrir a porta para financiamento adicional, incluindo a capta\u00e7\u00e3o de at\u00e9 US$ 400 milh\u00f5es em d\u00edvidas por meio de sua unidade de carga, disseram pessoas familiarizadas com o assunto. Essas tentativas, no entanto, encontraram obst\u00e1culos devido a quest\u00f5es sobre o que pode ser usado como garantia, disseram as pessoas, que pediram anonimato porque a informa\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 p\u00fablica.<\/p>\n\n\n\n

Enquanto isso, a empresa continua conversando com seus detentores de t\u00edtulos em d\u00f3lares, ou bondholders, para financiamento adicional, acrescentaram as pessoas. Poderia tamb\u00e9m recorrer a um programa do governo brasileiro recentemente aprovado, destinado a ajudar as companhias a\u00e9reas.<\/p>\n\n\n\n

A Azul n\u00e3o quis comentar.<\/p>\n\n\n\n

LEIA MAIS<\/strong>: Azul recebe avi\u00e3o Airbus A330 ap\u00f3s acordo com credores<\/a><\/p>\n\n\n\n

Pedro Bruno, analista da XP Investimentos, disse que o acordo com os arrendadores \u00e9 um ponto positivo que permite \u00e0 Azul evitar uma oferta subsequente de a\u00e7\u00f5es, o que \u201ctira a obriga\u00e7\u00e3o de uma dilui\u00e7\u00e3o muito mais relevante\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Ainda assim, Amalia Bulacios, analista da S&P Global Ratings, disse que a empresa precisa melhorar a sua liquidez, o que ser\u00e1 um desafio num mercado apertado. A S&P reduziu a nota da Azul para CCC+ em setembro, um dos tr\u00eas rebaixamentos de rating<\/a> no m\u00eas passado devido em grande parte \u00e0 fraca liquidez e aos riscos de refinanciamento.<\/p>\n\n\n\n

\u201cA estrutura de capital da empresa \u00e9 um pouco pesada\u201d, disse ela.<\/p>\n\n\n\n

A Bloomberg reportou em agosto que a Azul avaliou op\u00e7\u00f5es, incluindo uma oferta subsequente de a\u00e7\u00f5es e um pedido de Chapter 11. A empresa disse em um documento regulat\u00f3rio que estava analisando op\u00e7\u00f5es, incluindo a venda de d\u00edvida atrav\u00e9s de sua unidade de carga e que prefere \u201csolu\u00e7\u00f5es comerciais\u201d.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEles n\u00e3o querem entrar no Chapter 11, mas se a empresa n\u00e3o conseguir levantar o dinheiro, n\u00e3o posso descartar que o Chapter 11 seja uma op\u00e7\u00e3o\u201d, disse Josseline Jenssen, analista de cr\u00e9dito da Lucror Analytics.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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