{"id":623636,"date":"2024-10-20T10:00:54","date_gmt":"2024-10-20T13:00:54","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=623636"},"modified":"2024-10-21T12:10:21","modified_gmt":"2024-10-21T15:10:21","slug":"o-fosso-vira-abismo-setor-de-chips-se-torna-um-jogo-da-ia-contra-o-resto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/o-fosso-vira-abismo-setor-de-chips-se-torna-um-jogo-da-ia-contra-o-resto\/","title":{"rendered":"O fosso vira abismo: setor de chips se torna um jogo da IA contra o resto"},"content":{"rendered":"\n
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Foto: Adobe Stock Photo<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

O setor de semicondutores, avaliado em US$ 530 bilh\u00f5es, est\u00e1 cada vez mais dividido entre as empresas que est\u00e3o surfando na onda da intelig\u00eancia artificial<\/a> (IA) e aquelas que n\u00e3o est\u00e3o. E, a julgar pelos primeiros resultados desta temporada de balan\u00e7os, esse abismo pode se aprofundar ainda mais.<\/p>\n\n\n\n

“Sem IA, o mercado estaria muito triste”, afirmou Christophe Fouquet, CEO da ASML Holding<\/a> NV, durante uma teleconfer\u00eancia na semana passada, ap\u00f3s a fabricante holandesa de equipamentos para produ\u00e7\u00e3o de chips reduzir sua previs\u00e3o de vendas para 2025 devido \u00e0 fraca demanda em \u00e1reas fora da IA.<\/p>\n\n\n\n

Os resultados da ASML geraram novas preocupa\u00e7\u00f5es sobre a sa\u00fade da ind\u00fastria de semicondutores, que enfrenta fraquezas em segmentos-chave como computadores pessoais e autom\u00f3veis. Al\u00e9m disso, a ind\u00fastria tem sido impactada pelas tens\u00f5es geopol\u00edticas crescentes entre os EUA e a China, que podem cortar o acesso ao mercado chin\u00eas, o maior do mundo.<\/p>\n\n\n\n

LEIA MAIS<\/strong>: Atr\u00e1s na corrida por chips para IA, Samsung faz onda de demiss\u00f5es na \u00c1sia e Oceania<\/a><\/p>\n\n\n\n

A Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), que conta com clientes como Apple<\/a> e Nvidia, aliviou alguns desses temores ao elevar sua previs\u00e3o de receita para 2024. Embora seu crescimento seja impulsionado por fatores relacionados \u00e0 IA, a demanda geral por chips se “estabilizou” e come\u00e7ou a melhorar, segundo o CEO C.C. Wei.<\/p>\n\n\n\n

O \u00edndice de semicondutores da Bolsa de Valores da Filad\u00e9lfia, conhecido pelo s\u00edmbolo SOX, despencou na semana passada, caindo 5,3% apenas na ter\u00e7a-feira, antes de reduzir as perdas ap\u00f3s os resultados da TSMC na quinta-feira. <\/p>\n\n\n\n

Para destacar a bifurca\u00e7\u00e3o do setor, fabricantes de equipamentos de semicondutores, como ASML e Lam Research, estavam entre os maiores decl\u00ednios, enquanto alguns fabricantes de chips, como Marvell Technology, conseguiram registrar alta.<\/p>\n\n\n\n

“Devemos esperar que essa diverg\u00eancia continue, j\u00e1 que \u00e9 correto supor que tudo se deve \u00e0 IA”, disse Ryuta Makino, analista da Gabelli Funds, que prev\u00ea que esses caminhos distintos permanecer\u00e3o at\u00e9 pelo menos 2025.<\/p>\n\n\n\n

Term\u00f4metro da economia global<\/h3>\n\n\n\n

O setor de semicondutores \u00e9 frequentemente visto como um term\u00f4metro da economia global, j\u00e1 que chips s\u00e3o essenciais para uma vasta gama de produtos, desde servidores de data centers at\u00e9 m\u00e1quinas de lavar. As empresas que fornecem os equipamentos usados para fabricar esses chips est\u00e3o na linha de frente da ind\u00fastria.<\/p>\n\n\n\n

Antes de as empresas de semicondutores iniciarem a produ\u00e7\u00e3o, leva meses para construir, instalar e testar as m\u00e1quinas necess\u00e1rias para a fabrica\u00e7\u00e3o de chips. Como resultado, empresas como a ASML t\u00eam uma vis\u00e3o de longo prazo incomum sobre o sentimento de seus clientes. No momento, eles est\u00e3o emitindo sinais de cautela para tudo, exceto IA. Por exemplo, fornecedores automotivos e industriais est\u00e3o enfrentando uma queda na demanda, pois os clientes ainda possuem estoques elevados.<\/p>\n\n\n\n

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Al\u00e9m disso, a Intel est\u00e1 cortando custos e adiando a constru\u00e7\u00e3o de novas f\u00e1bricas devido \u00e0 queda nas vendas e ao aumento das perdas. A Samsung Electronics pediu desculpas aos investidores neste m\u00eas ap\u00f3s atrasos na produ\u00e7\u00e3o de chips de mem\u00f3ria de alta largura de banda resultarem em resultados financeiros decepcionantes. <\/p>\n\n\n\n

Investidores tamb\u00e9m estar\u00e3o atentos aos resultados da Texas Instruments, com balan\u00e7o previsto para esta ter\u00e7a-feira, j\u00e1 que seus chips anal\u00f3gicos s\u00e3o amplamente utilizados por uma variedade de clientes.<\/p>\n\n\n\n

Em conjunto, parece que um caminho dif\u00edcil est\u00e1 \u00e0 frente para os fabricantes de equipamentos, muitos dos quais viram seus estoques atingirem n\u00edveis recordes no in\u00edcio deste ano. Alguns investidores j\u00e1 est\u00e3o se desfazendo dessas a\u00e7\u00f5es, antecipando o que est\u00e1 por vir.<\/p>\n\n\n\n

A ASML sofreu sua pior semana desde o in\u00edcio de setembro, com suas a\u00e7\u00f5es listadas nos EUA caindo 14%. A Applied Materials, maior fabricante americana de equipamentos para chips, afundou 9,1%, enquanto KLA e Lam Research ca\u00edram mais de 12% cada uma.<\/p>\n\n\n\n

“Temos sido mais cautelosos com outros nomes do setor de equipamentos de semicondutores”, escreveu CJ Muse, analista da Cantor Fitzgerald, em nota de pesquisa. “Mas acredit\u00e1vamos que uma empresa com um prazo mais longo, como a ASML, teria um desempenho superior. Claramente, est\u00e1vamos errados.”<\/p>\n\n\n\n

Ap\u00f3s os resultados da ASML, o analista afirmou que espera mais quedas nas a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

Os investidores ter\u00e3o mais informa\u00e7\u00f5es esta semana, quando a Lam Research divulgar seus resultados em 23 de outubro. KLA divulgar\u00e1 em 30 de outubro e a Applied Materials, em 14 de novembro.<\/p>\n\n\n\n

A IA domina<\/h3>\n\n\n\n

A situa\u00e7\u00e3o \u00e9 bem diferente para as empresas de semicondutores que se beneficiar\u00e3o com o cont\u00ednuo investimento das Big Tech no desenvolvimento de IA. Microsoft, Alphabet, Amazon.com e Meta Platforms investiram mais de US$ 50 bilh\u00f5es no segundo trimestre, com grande parte destinada a fabricantes de componentes. E muitas dessas gigantes afirmam que planejam gastar ainda mais nos pr\u00f3ximos trimestres para expandir suas infraestruturas de IA.<\/p>\n\n\n\n

As vendas do setor de semicondutores ligados \u00e0 IA devem saltar para US$ 245 bilh\u00f5es em 2025, em compara\u00e7\u00e3o com os estimados US$ 168 bilh\u00f5es deste ano, segundo Solita Marcelli, diretora de investimentos da UBS Global Wealth Management. Ela recomendou que os clientes aumentem suas posi\u00e7\u00f5es em fabricantes de chips relacionados \u00e0 IA ap\u00f3s os resultados da ASML.<\/p>\n\n\n\n

“Continuamos a ver uma perspectiva de forte crescimento para os semicondutores ligados \u00e0 IA e estamos observando de perto as orienta\u00e7\u00f5es das empresas sobre a demanda futura nos pr\u00f3ximos dias e semanas”, escreveu Marcelli em nota de pesquisa na semana passada.<\/p>\n\n\n\n

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A principal benefici\u00e1ria de todo esse investimento \u00e9 a Nvidia, cujos chips dominam o mercado de aceleradores de IA. As a\u00e7\u00f5es da empresa atingiram um novo recorde na semana passada ap\u00f3s o CEO Jensen Huang afirmar que o novo chip Blackwell est\u00e1 em plena produ\u00e7\u00e3o e com forte demanda. As a\u00e7\u00f5es da Nvidia subiram mais de 175% em 2024 e est\u00e3o prestes a superar a Apple como a empresa mais valiosa do mundo, com valor de mercado de quase US$ 3,4 trilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

Outras empresas que devem se beneficiar do aumento dos investimentos em IA incluem TSMC, Broadcom, ARM Holdings, Micron Technology e Advanced Micro Devices (AMD), que est\u00e1 tentando desafiar o dom\u00ednio da Nvidia no mercado de aceleradores.<\/p>\n\n\n\n

No entanto, mesmo algumas das vencedoras n\u00e3o est\u00e3o imunes \u00e0 fraqueza fora da IA. A Broadcom, por exemplo, viu suas a\u00e7\u00f5es despencarem no m\u00eas passado, ap\u00f3s divulgar resultados decepcionantes em segmentos n\u00e3o relacionados \u00e0 IA.<\/p>\n\n\n\n

“Eventualmente, haver\u00e1 um caso de valoriza\u00e7\u00e3o para as fabricantes de chips fora da IA, e em algum momento uma economia fortalecida far\u00e1 com que a demanda se recupere”, disse Tim Ghriskey, estrategista s\u00eanior da Ingalls & Snyder. “No entanto, \u00e9 uma quest\u00e3o de tempo. Por enquanto, a IA continuar\u00e1 sendo o foco.”<\/p>\n\n\n\n

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