{"id":625012,"date":"2024-10-28T07:00:00","date_gmt":"2024-10-28T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=625012"},"modified":"2025-01-16T18:38:56","modified_gmt":"2025-01-16T21:38:56","slug":"em-semana-chave-das-concessoes-a-ccr-sob-miguel-setas-e-colocada-a-prova","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/em-semana-chave-das-concessoes-a-ccr-sob-miguel-setas-e-colocada-a-prova\/","title":{"rendered":"Em semana-chave das concess\u00f5es, a CCR sob Miguel Setas \u00e9 colocada \u00e0 prova"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"A CCR voltou a ganhar concess\u00f5es \u2013 com um empurr\u00e3ozinho de Ita\u00fasa e Votorantim\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/vAFtZJVmKi0?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>\u00c9 comum encontrar <strong>Miguel Setas<\/strong> em eventos do <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/como-funciona-o-mercado-financeiro\/\">mercado financeiro<\/a> <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/na-ccr-os-riscos-climaticos-passam-a-entrar-na-conta\/\">falando sobre os planos<\/a> da <strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/tag\/ccro3\/\">CCR<\/a><\/strong> para a pr\u00f3xima d\u00e9cada, que ele chama de \u201cAmbi\u00e7\u00e3o 2035\u201d. O di\u00e1logo com os investidores virou uma rotina do executivo portugu\u00eas, de 53 anos, desde que ele passou a comandar uma das maiores empresas de mobilidade da Am\u00e9rica Latina, em abril de 2023.<\/p>\n\n\n\n<p>Em suas intera\u00e7\u00f5es, Setas mostra sempre muito pragmatismo: \u00e9 preciso conciliar crescimento de dois d\u00edgitos ao ano, arrematar novas concess\u00f5es e manter o endividamento controlado. Esse discurso ser\u00e1 colocado \u00e0 prova mais uma vez nesta semana \u2013 o ponto alto da agenda do ano para o setor de infraestrutura \u2013, em que duas rodovias v\u00e3o a leil\u00e3o, com uma demanda de R$ 13,2 bilh\u00f5es em investimentos. Em pelo menos um dos certames \u00e9 esperada a participa\u00e7\u00e3o dos grandes <em>players<\/em>, entre eles a CCR, que n\u00e3o leva uma concess\u00e3o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/ccr-vence-leilao-da-via-dutra\/\">h\u00e1 tr\u00eas anos<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cEstamos com a casa arrumada para sermos competitivos nos leil\u00f5es\u201d, afirmou Miguel Setas em r\u00e1pida conversa com o <strong>InvestNews<\/strong>. Como de costume, o executivo despistou se a empresa vai participar das disputas pela Rota Sorocabana e Rota do Zebu, que ocorrem nesta quarta (30) e quinta-feira (31). \u201cNa sexta-feira, voc\u00ea vai saber.\u201d<\/p>\n\n\n\n<p>A CCR \u00e9 uma gigante de mobilidade que re\u00fane mais de 30 ativos de infraestrutura, entre rodovias, trens urbanos e aeroportos. Somente em estradas, s\u00e3o 3.615 km administrados em cinco Estados (S\u00e3o Paulo, Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul, Mato Grosso do Sul e Santa Catarina). Mas a \u00faltima vit\u00f3ria da CCR em um leil\u00e3o de concess\u00e3o foi em outubro de 2021, quando <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/ccr-vence-leilao-da-via-dutra\/\">renovou a gest\u00e3o da Dutra (BR-116)<\/a> por mais 30 anos por R$ 1,76 bilh\u00e3o e assumindo o compromisso de investir outros R$ 25 bilh\u00f5es na rodovia, uma das principais do pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n<p>A renova\u00e7\u00e3o da Dutra p\u00f4s fim a um forte ciclo de investimentos iniciado em 2018 e que durou quase tr\u00eas anos. Nesse per\u00edodo, <strong>a empresa arrematou 20 novos ativos entre rodovias, aeroportos e trens e viu seu endividamento l\u00edquido saltar 77,2% no per\u00edodo, de R$ 11,8 bilh\u00f5es no fim de 2017 para R$ 20,9 bilh\u00f5es no fechamento de 2021<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n<p>Hoje, a d\u00edvida l\u00edquida est\u00e1 em R$ 24,9 bilh\u00f5es, embora a alavancagem (propor\u00e7\u00e3o da d\u00edvida l\u00edquida em rela\u00e7\u00e3o ao lucro operacional\/Ebitda) esteja em torno de 3 vezes, n\u00famero ainda considerado saud\u00e1vel pela empresa. O teto imposto pela companhia para esse indicador \u00e9 de 3,5 vezes.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/19930422?1253931\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><noscript><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/19930422\/thumbnail\" width=\"100%\" alt=\"chart visualization\"><\/noscript><\/div>\n\n\n\n<p>Ainda assim, a escalada da d\u00edvida deflagrou uma s\u00e9rie de mudan\u00e7as na CCR. Com a virada dos juros a partir de 2021 \u2013 a Selic subiu de 2% at\u00e9 13,75% ao ano \u2013 as empresas de capital intensivo voltaram-se para dentro de casa para priorizar a gest\u00e3o do passivo. Objetivo que foi refor\u00e7ado na CCR com a chegada de <strong>Ita\u00fasa<\/strong>, dos Set\u00fabal, e <strong>Votorantim<\/strong>, dos Erm\u00edrio de Moraes, <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/itausa-e-votarantin-concluem-compra-de-participacao-da-andrade-gutierrez-na-ccr\/\">no in\u00edcio de 2022<\/a>. A dupla de peso passou a fazer parte do bloco de controle da companhia junto com os grupos <strong>Mover<\/strong> (ex-Camargo Corr\u00eaa) e Soares Penido.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/19981664?1253931\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><noscript><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/19981664\/thumbnail\" width=\"100%\" alt=\"chart visualization\"><\/noscript><\/div>\n\n\n\n<p>A partir da entrada dos Set\u00fabal e Erm\u00ednio de Moraes na CCR, a gest\u00e3o de custos e efici\u00eancia e a busca por retorno dos investimentos ganharam ainda mais aten\u00e7\u00e3o, disse Setas <a href=\"https:\/\/www.infomoney.com.br\/business\/ccr-mira-eficiencia-energetica-e-reforca-seletividade-em-novas-concessoes\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">poucos meses ap\u00f3s assumir<\/a>. Seu primeiro movimento foi o de mexer na diretoria, diminuindo de 11 para sete o n\u00famero de altos executivos (<em>C-levels<\/em>), em um modelo que trouxe maior agilidade \u00e0 tomada de decis\u00f5es para tocar os mais de R$ 33 bilh\u00f5es em investimentos para os pr\u00f3ximos anos.<\/p>\n\n\n\n<p>Outra caracter\u00edstica da nova fase da CCR \u00e9 a maior seletividade nos investimentos. E isso se traduziu em uma participa\u00e7\u00e3o t\u00edmida nos leil\u00f5es mais recentes. \u201c\u00c9 nossa obriga\u00e7\u00e3o avaliar todos os editais de concess\u00e3o, mas isso n\u00e3o significa, necessariamente, que temos que entrar em todos eles\u201d, defendeu Setas em entrevista no ano passado.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/19983454?1253931\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><noscript><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/19983454\/thumbnail\" width=\"100%\" alt=\"chart visualization\"><\/noscript><\/div>\n\n\n\n<p>No \u00faltimo leil\u00e3o do qual a CCR participou, realizado no fim de setembro, a empresa fez a oferta mais baixa entre as que disputavam a concess\u00e3o da Rota dos Cristais (rodovia federal que vai de Belo Horizonte a Cristalina, em Goi\u00e1s). A vencedora foi a francesa <strong>Vinci Highways<\/strong> com uma <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/francesa-vinci-desbanca-ccr-e-fundos-e-vence-leilao-de-rodovia-que-passa-por-mg-e-go\/\">proposta substancialmente maior<\/a> que a da CCR.<\/p>\n\n\n\n<p>De forma sintom\u00e1tica, a concorr\u00eancia cresceu nessa fase de retra\u00e7\u00e3o da CCR. Al\u00e9m de investidores estrangeiros, os fundos de infraestrutura foram os que dominaram os leil\u00f5es de concess\u00f5es dos \u00faltimos anos, ocupando um espa\u00e7o deixado pela pr\u00f3pria CCR e pela <strong>Ecorodovias<\/strong>, outra concession\u00e1ria tradicional que n\u00e3o ganha uma concess\u00e3o nova desde setembro de 2022.<\/p>\n\n\n\n<p>Setas reconhece que a competi\u00e7\u00e3o acirrada pressiona ainda mais as margens das concession\u00e1rias. Por outro lado, diz que h\u00e1 espa\u00e7o para todos, uma vez que o percentual de rodovias concedidas no Brasil ainda \u00e9 baixo em rela\u00e7\u00e3o a outros pa\u00edses mais desenvolvidos.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cN\u00f3s fazemos uma avalia\u00e7\u00e3o de risco e retorno, e isso nos leva a direcionar nossas aten\u00e7\u00f5es para concess\u00f5es que ofere\u00e7am melhores condi\u00e7\u00f5es de desenvolver o neg\u00f3cio e para o tipo de rela\u00e7\u00f5es contratuais que n\u00f3s entendemos que tenham um n\u00edvel de risco mais controlado\u201d, disse Setas, em conversa com investidores promovida pela gestora Galapagos no m\u00eas passado.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Pa\u00eds de cora\u00e7\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n<p>Executivo forjado no setor de energia, o portugu\u00eas Miguel Setas tem conhecimento \u00edmpar dos mercados regulados, no qual o setor de mobilidade est\u00e1 inclu\u00eddo. Sua primeira passagem pelo Brasil foi em 2008. Ele chegou ao pa\u00eds para tocar os neg\u00f3cios de distribui\u00e7\u00e3o da EDP (antiga Energias de Portugal). Entre 2014 e 2021, foi o CEO da EDP Brasil, at\u00e9 retornar a Portugal para assumir uma das vice-presid\u00eancias na matriz.<\/p>\n\n\n\n<p>Casado com uma brasileira, o executivo acabou criando ra\u00edzes no pa\u00eds. E isso contribuiu para que ele aceitasse o chamado da CCR para voltar. Seu interesse pelo pa\u00eds vai al\u00e9m da liga\u00e7\u00e3o familiar: Setas se mostra um entusiasta da tese de que o Brasil pode liderar a transi\u00e7\u00e3o energ\u00e9tica do mundo. <\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"848\" height=\"477\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/10\/miguelsetas-marina.webp\" alt=\"Marina Silva, ministra do Meio Ambiente, e Miguel Setas, CEO da CCR \" class=\"wp-image-625086\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/10\/miguelsetas-marina.webp 848w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/10\/miguelsetas-marina-300x169.webp 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/10\/miguelsetas-marina-768x432.webp 768w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/10\/miguelsetas-marina-172x97.webp 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/10\/miguelsetas-marina-150x84.webp 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 848px) 100vw, 848px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Marina Silva, ministra do Meio Ambiente, e Miguel Setas, CEO da CCR (Divulga\u00e7\u00e3o)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Lan\u00e7ou no ano passado o livro \u201cGigante pela pr\u00f3pria natureza\u201d, que traz suas impress\u00f5es sobre o pa\u00eds e as potencialidades de nossa \u201ceconomia verde\u201d.&nbsp;\u201cAs lideran\u00e7as do Brasil precisam se conscientizar sobre essa oportunidade de ouro, para que ocupemos o nosso espa\u00e7o no mundo. Precisamos superar um pouquinho nossa s\u00edndrome de vira-lata\u201d, disse o executivo ao <em>Brazil Journal<\/em> na <a href=\"https:\/\/braziljournal.com\/este-ceo-ve-o-brasil-como-o-berco-de-um-humanismo-ecologico\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">\u00e9poca do lan\u00e7amento<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Semana das concess\u00f5es<\/h2>\n\n\n\n<p>Para esta semana est\u00e3o previstos cinco grandes leil\u00f5es de concess\u00e3o: a Parceria P\u00fablico-Privada (PPP) para a constru\u00e7\u00e3o de escolas no interior de S\u00e3o Paulo, que ter\u00e1 um dos lotes leiloados nesta ter\u00e7a-feira (29) e prev\u00ea R$ 1,06 bilh\u00e3o em investimentos. Na quarta (30), \u00e9 a vez do leil\u00e3o dos servi\u00e7os de saneamento b\u00e1sico no Piau\u00ed, que <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/o-saneamento-precisa-de-investimento-rapido-e-sabesp-e-acciona-chegam-para-acelerar-o-passo\/\">dever\u00e1 atrair Aegea e Igu\u00e1<\/a>, e exige R$ 8,6 bilh\u00f5es de investimentos por 35 anos de concess\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Ainda na quarta-feira, ocorre o principal leil\u00e3o de infraestrutura da semana, o da Rota Sorocabana, um conjunto de 12 rodovias, com 460 km de rodovias estaduais de S\u00e3o Paulo e que abrange a Castelo Branco e a Raposo Tavares.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Para assumir a gest\u00e3o do ativo por 30 anos, al\u00e9m de pagar pelo direito de concess\u00e3o, haver\u00e1 uma demanda de R$ 8,8 bilh\u00f5es em investimentos. A Sorocabana \u00e9 um dos desmembramentos de uma concess\u00e3o da CCR, a ViaOeste, que ser\u00e1 extinta ap\u00f3s o leil\u00e3o desse lote e da Nova Raposo, previsto para o pr\u00f3ximo m\u00eas. Dada a import\u00e2ncia do ativo, \u00e9 esperada a participa\u00e7\u00e3o de empresas <em>puro sangue<\/em> da atividade.<\/p>\n\n\n\n<p>Outra rodovia que ser\u00e1 concedida \u00e9 a Rota do Zebu, trecho da BR-262 em Minas Gerais, que passa por uma importante regi\u00e3o produtora de gado Nelore, a ra\u00e7a zebu\u00edna mais criada no pa\u00eds. Para gerir a estrada por 30 anos, o vencedor do leil\u00e3o ter\u00e1 que assumir R$ 4,4 bilh\u00f5es em investimentos. Por fim, encerra a semana, na sexta-feira (1), a concess\u00e3o da loteria estadual de S\u00e3o Paulo, com R$ 332,7 milh\u00f5es em <em><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/capex-e-opex\/\">capex<\/a><\/em>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Executivo portugu\u00eas chegou h\u00e1 um ano com o desafio de conciliar crescimento agressivo com d\u00edvida controlada<\/p>\n","protected":false},"author":123,"featured_media":625751,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"post-template-special.php","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[2377,107],"autor-wsj":[],"coauthors":[102704],"class_list":["post-625012","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-infraestrutura","tag-ecor3"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/625012","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/123"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=625012"}],"version-history":[{"count":56,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/625012\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":647008,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/625012\/revisions\/647008"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/625751"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=625012"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=625012"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=625012"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=625012"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=625012"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}