{"id":627228,"date":"2024-11-01T09:05:32","date_gmt":"2024-11-01T12:05:32","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=627228"},"modified":"2025-08-08T16:03:07","modified_gmt":"2025-08-08T19:03:07","slug":"balcao-agricola-do-brasil-apoiado-pela-rumo-entregara-soja-e-milho-ainda-em-2024","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/balcao-agricola-do-brasil-apoiado-pela-rumo-entregara-soja-e-milho-ainda-em-2024\/","title":{"rendered":"Balc\u00e3o Agr\u00edcola do Brasil, apoiado pela Rumo, entregar\u00e1 soja e milho ainda em 2024"},"content":{"rendered":"
\"Pilha
Carregamento de soja\n17\/02\/2020\nREUTERS\/Jorge Adorno<\/figcaption><\/figure>

O Balc\u00e3o Agr\u00edcola do Brasil (BAB), novo ambiente organizado para negocia\u00e7\u00f5es de derivativos<\/a> de soja e milho, dever\u00e1 come\u00e7ar a operar ainda em 2024 e poder\u00e1 movimentar contratos equivalentes a 24 milh\u00f5es de toneladas quando chegar no terceiro ano completo de funcionamento, projetou seu diretor-presidente, Eric Cardoni, ao anunciar o empreendimento.<\/p>

O volume estimado, que representa quase metade da safra de soja prevista para 2024\/25 em Mato Grosso, deve ser crescente no BAB, que prev\u00ea neg\u00f3cios de 4,8 milh\u00f5es de toneladas j\u00e1 no ano que vem.<\/p>

Rec\u00e9m-aprovado pela Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM), o BAB tem como principal investidor a empresa de log\u00edstica Rumo e foi idealizado para permitir que as opera\u00e7\u00f5es de hedge reflitam melhor os pre\u00e7os do mercado brasileiro.<\/p>

O novo instrumento para apoiar as negocia\u00e7\u00f5es de commodities<\/a> vem ainda em momento em que a safra de soja do Brasil, maior produtor e exportador global, tem crescido mais do que a dos Estados Unidos, onde est\u00e1 a bolsa de Chicago, refer\u00eancia global para cota\u00e7\u00f5es.<\/p>

Esse \u00e9 um dos fatores que acabam elevando riscos para negociantes do Brasil, j\u00e1 que muitas vezes os fundamentos do mercado local diferem do que acontece nos EUA, onde est\u00e1 o “benchmark”, notou Cardoni, ex-diretor de trading de gr\u00e3os e oleaginosas da multinacional Louis Dreyfus Company, citando os desafios da precifica\u00e7\u00e3o.<\/p>

J\u00e1 no ambiente do BAB, que permitir\u00e1 entregas f\u00edsicas e negocia\u00e7\u00f5es bilaterais entre comprador e vendedor, a ideia \u00e9 que os participantes fiquem livres do chamado “risco de basis”, que \u00e9 o diferencial (pr\u00eamio ou desconto) de pre\u00e7os do mercado local em rela\u00e7\u00e3o ao contrato futuro da bolsa de Chicago.<\/p>

“A gente precisava de um instrumento que refletisse a realidade do campo (no pa\u00eds). Hoje o agro brasileiro tem maturidade para isso”, afirmou Cardoni a jornalistas, ao comentar os crescentes desafios de precifica\u00e7\u00e3o.<\/p>

Ainda que as negocia\u00e7\u00f5es de soja e milho no mercado f\u00edsico direcionadas para exporta\u00e7\u00e3o devam continuar exigindo que o negociador ainda “trave” os diferenciais ante Chicago, para aquele participante que atua somente no mercado interno pode ser mais interessante usar o ambiente do BAB, que oferece um pre\u00e7o livre do “risco de basis” na realiza\u00e7\u00e3o do hedge.<\/p>

Segundo o executivo, o BAB deve minimizar riscos financeiros, que podem ser milion\u00e1rios ao envolver apenas uma carga. Assim, utilizando a experi\u00eancia de quem trabalhou no setor nos EUA e est\u00e1 no Brasil h\u00e1 cerca de 15 anos, Cardoni elaborou o projeto para “tropicalizar” o hedge.<\/p>

“A produ\u00e7\u00e3o de soja do Brasil cresceu 400% desde 2000, mas os instrumentos de hedge continuam os mesmos”, afirmou.<\/p>

LEIA MAIS<\/strong>: Danone mexe com soja do Brasil e inaugura\u00a0nova crise entre agroneg\u00f3cio e Uni\u00e3o Europeia<\/a><\/p>

Ele destacou que o BAB ter\u00e1 pontos de entrega f\u00edsica de mercadorias em Rondon\u00f3polis (MT) e Rio Verde (GO), e ser\u00e1 utilizado o real, e n\u00e3o o d\u00f3lar, como a moeda das transa\u00e7\u00f5es, o que tamb\u00e9m diminui o risco cambial que os negociantes nesse setor enfrentam no dia a dia.<\/p>

Para se ter uma ideia do “risco de basis”, o impacto financeiro de uma varia\u00e7\u00e3o de 600 centavos de d\u00f3lar por bushel nos diferenciais ante a bolsa de Chicago pode gerar um preju\u00edzo de US$ 14 milh\u00f5es para uma trading que negociou uma carga em volume suficiente para encher apenas um navio, exemplificou o executivo.<\/p>

Ele lembrou que tais riscos acontecem porque, al\u00e9m da diferen\u00e7a no per\u00edodo de safras do Brasil e Estados Unidos, fatores como o custo de transporte e armazenamento e o c\u00e2mbio podem impactar, sem falar de problemas clim\u00e1ticos. Pol\u00edticas p\u00fablicas como a de biodiesel, que criam uma demanda local, tamb\u00e9m interferem nos diferenciais.<\/p>

Apoio da Rumo<\/h2>

O BAB recebeu aporte de US$ 1 milh\u00e3o da Rumo e outros US$ 700 mil de investidores menores, e pelo modelo de neg\u00f3cio avalia como “interessante” a manuten\u00e7\u00e3o exclusiva dos terminais da empresa de log\u00edstica do grupo Cosan como pontos de entrega das mercadorias negociadas no balc\u00e3o, segundo Cardoni.<\/p>

A entrega f\u00edsica “torna o hedge mais confi\u00e1vel porque a soja comprada no Mato Grosso ter\u00e1 um derivativo que representa o pre\u00e7o da soja no Mato Grosso. O risco desses dois pre\u00e7os descasarem \u00e9 muito baixo”, afirmou o executivo, acrescentando que a companhia j\u00e1 negocia a amplia\u00e7\u00e3o para um terceiro ponto de entrega, no norte do Paran\u00e1.<\/p>

Ele revelou ainda que a companhia est\u00e1 em conversas para ter pontos de entregas f\u00edsicas de farelo de soja e \u00f3leo de soja, quando esses produtos eventualmente come\u00e7arem a ser negociados no BAB — mas, neste caso, a entrega seria nas f\u00e1bricas.<\/p>

Cardoni revelou ainda que est\u00e1 em processo a autoriza\u00e7\u00e3o de 15 empresas para operar no BAB, a maioria tradings, ainda que este ambiente tamb\u00e9m esteja aberto a especuladores e fundos, que geralmente ajudam a dar liquidez aos mercados.<\/p>

LEIA MAIS<\/strong>: Guerra de tarifas entre EUA e China pode abrir terreno para soja e milho do Brasil<\/a><\/p>

Embora o BAB contemple entregas f\u00edsicas, o balc\u00e3o permitir\u00e1 que os participantes encerrem suas posi\u00e7\u00f5es ou passem para outros agentes as obriga\u00e7\u00f5es de comprar ou vender o produto. Cardoni estima que \u00e9 “razo\u00e1vel” imaginar que apenas cerca 10% dos contratos transacionados acabem culminando com entregas f\u00edsicas.<\/p>

Os emolumentos do BAB ser\u00e3o de 1 real por tonelada negociada, sendo metade paga pelo comprador e a outra parte pelo agente vendedor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Novo ambiente de negocia\u00e7\u00f5es de derivativos agr\u00edcolas come\u00e7a a operar neste ano<\/p>\n","protected":false},"author":61,"featured_media":627229,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[780,666],"autor-wsj":[],"coauthors":[2494],"class_list":["post-627228","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-agronegocio","tag-commodities"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/627228","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/61"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=627228"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/627228\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":702330,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/627228\/revisions\/702330"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/627229"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=627228"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=627228"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=627228"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=627228"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=627228"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}