{"id":629192,"date":"2024-11-10T18:32:19","date_gmt":"2024-11-10T21:32:19","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=629192"},"modified":"2025-08-08T16:02:28","modified_gmt":"2025-08-08T19:02:28","slug":"apertem-os-cintos-sob-trump-mercado-ve-juro-de-10-anos-nos-eua-de-volta-aos-5","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/apertem-os-cintos-sob-trump-mercado-ve-juro-de-10-anos-nos-eua-de-volta-aos-5\/","title":{"rendered":"Apertem os cintos: sob Trump, mercado v\u00ea juro de 10 anos nos EUA de volta aos 5%"},"content":{"rendered":"

A onda de volatilidade<\/a> desenfreada que se viu no mercado de d\u00edvida desencadeada pela vit\u00f3ria de Donald Trump na semana passada terminou quase t\u00e3o rapidamente como come\u00e7ou. No entanto, empresas como BlackRock Inc., JPMorgan Chase & Co. e TCW Group Inc. emitiram alertas constantes de que a dif\u00edcil jornada provavelmente est\u00e1 longe de terminar.<\/p>

O regresso de Trump \u00e0 Casa Branca alterou significativamente as perspectivas para o mercado do Tesouro dos EUA, onde as perdas de outubro j\u00e1 tinham eliminado grande parte dos ganhos deste ano.<\/p>

Menos de dois meses depois de o Federal Reserve ter come\u00e7ado a reduzir as taxas de juro, a promessa de Trump cortar impostos e impor grandes tarifas amea\u00e7a reacender a infla\u00e7\u00e3o, aumentando os custos de importa\u00e7\u00e3o e injetando est\u00edmulos num pa\u00eds com a economia j\u00e1 fortalecida.<\/p>

LEIA MAIS: <\/strong>Mais infla\u00e7\u00e3o, menos impostos: o que a vit\u00f3ria de Trump significa para a economia dos EUA<\/a><\/p>

Os seus planos fiscais \u2013 a menos que sejam compensados \u200b\u200bpor cortes maci\u00e7os nas despesas \u2013 tamb\u00e9m provocariam um aumento do d\u00e9ficit federal. E isso, por sua vez, renovou as d\u00favidas sobre se os detentores de t\u00edtulos do Tesouro v\u00e3o exigir rendimentos mais elevados em troca da absor\u00e7\u00e3o de uma oferta cada vez maior de novos t\u00edtulos do Tesouro.<\/p>

Um cen\u00e1rio \u00e9 que \u201co mercado da d\u00edvida imp\u00f5e disciplina fiscal com um aumento desagrad\u00e1vel nas taxas\u201d, disse Janet Rilling, gestora s\u00e9nior de carteira e chefe da equipa Plus Fixed Income da Allspring Global Investments.<\/p>

\"Gr\u00e1fico<\/figure>

Ela previu que o rendimento do Tesouro de 10 anos poderia voltar ao pico de 5% atingido no final de 2023, cerca de 70 pontos base acima de sexta-feira. Esse \u201cfoi o pico do ciclo e \u00e9 um n\u00edvel razo\u00e1vel se houver uma implementa\u00e7\u00e3o completa das tarifas propostas\u201d. Permanece uma incerteza consider\u00e1vel sobre as pol\u00edticas precisas que Trump ir\u00e1 promulgar. Parte do impacto potencial j\u00e1 foi precificado, desde que os especuladores come\u00e7aram apostando em sua vit\u00f3ria bem antes da vota\u00e7\u00e3o. Embora os rendimentos dos t\u00edtulos do Tesouro de 10 e 30 anos tenham subido na quarta-feira para o n\u00edvel mais alto em meses, eles ca\u00edram novamente nos dois dias seguintes, terminando a semana abaixo do in\u00edcio.<\/p>

LEIA MAIS: <\/strong>D\u00f3lar a R$ 6,00 e press\u00e3o sobre os juros: o cont\u00e1gio do \u2018Trump trade\u2019 para o Brasil<\/a><\/p>

A alta de juros dos Treasuries pode trazer volatilidade para os mercados globais, em especial para os emergentes. O rendimento mais alto dos t\u00edtulos americanos tende a atrair os investidores globais para o papel, o que for\u00e7aria uma alta dos juros de longo prazo em todos os mercados, e afetaria negativamente tamb\u00e9m as bolsas de valores.<\/p>

Mas a perspectiva de que as pol\u00edticas de Trump ir\u00e3o estimular o crescimento levou os investidores a reduzirem as expectativas sobre a profundidade com que o Fed reduzir\u00e1 as taxas no pr\u00f3ximo ano, frustrando as esperan\u00e7as de que os Treasuries, os t\u00edtulos da d\u00edvida americana, subiriam \u2013 o que significaria alta do rendimento dos pap\u00e9is \u2013 \u00e0 medida que a flexibiliza\u00e7\u00e3o pol\u00edtica fosse agressiva.<\/p>

LEIA MAIS:<\/strong> <\/strong>Otaviano Canuto: Infla\u00e7\u00e3o, recess\u00e3o e outras consequ\u00eancias econ\u00f4micas do governo Trump 2.0<\/a><\/p>

Economistas do Goldman Sachs Group Inc., Barclays Plc e JPMorgan alteraram as suas previs\u00f5es para o Fed e passaram a prever menos cortes de juros. Os neg\u00f3cios com swaps passaram a apontar um corte de juros para 4% at\u00e9 meados de 2025, um ponto percentual acima do que previam em setembro. O juro est\u00e1 hoje na faixa de 4,5% a 4,75%.<\/p>

Os dados econ\u00f3micos da pr\u00f3xima semana, especialmente a leitura mais recente sobre os pre\u00e7os no consumidor e no produtor, poder\u00e3o renovar a volatilidade. O presidente do Fed, Jerome Powell, o presidente do Fed de Nova York, John Williams, e o governador do Fed, Christopher Waller, tamb\u00e9m devem falar, fornecendo informa\u00e7\u00f5es potencialmente novas sobre suas perspectivas.<\/p>

LEIA MAIS: <\/strong>\u2018Efeito Trump\u2019 pode ser pior para o mundo do que para os Estados Unidos<\/a><\/p>

Depois que o Fed cortou as taxas de juros na quinta-feira (7), em sua segunda reuni\u00e3o consecutiva na quinta-feira, Powell se recusou a especular sobre como os planos de Trump podem afetar a trajet\u00f3ria do banco e disse que n\u00e3o estava claro se o recente aumento nos rendimentos se manteria.<\/p>

Mas os analistas esperam amplamente que a pr\u00f3xima administra\u00e7\u00e3o Trump agrave o d\u00e9ficit federal, que j\u00e1 aumentou sob o presidente Joe Biden. O Comit\u00ea para um Or\u00e7amento Respons\u00e1vel estimou no m\u00eas passado que os planos de Trump aumentariam a d\u00edvida em US$ 7,75 bih\u00f5es a mais do que o atualmente projetado at\u00e9 ao ano fiscal de 2035.<\/p>

\u201cEm algum momento, um d\u00e9ficit e um servi\u00e7o da d\u00edvida crescentes, em condi\u00e7\u00f5es iguais, dever\u00e3o levar a um pr\u00eamio de risco mais elevado\u201d, disse Ruben Hovhannisyan, gestor de carteira de rendimento fixo do TCW Group. \u201cA quest\u00e3o \u00e9 saber at\u00e9 que ponto os d\u00e9ficit fiscais aumentar\u00e3o sob esta administra\u00e7\u00e3o.\u201d<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Pol\u00edticas do novo governo podem estimular o crescimento e elevar o d\u00e9ficit fiscal americano<\/p>\n","protected":false},"author":76,"featured_media":629197,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[79],"autor-wsj":[],"coauthors":[101325,1494],"class_list":["post-629192","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-donald-trump"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/629192","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/76"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=629192"}],"version-history":[{"count":8,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/629192\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":702294,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/629192\/revisions\/702294"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/629197"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=629192"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=629192"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=629192"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=629192"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=629192"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}