{"id":641726,"date":"2024-12-29T15:09:32","date_gmt":"2024-12-29T18:09:32","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=641726"},"modified":"2025-08-08T15:58:42","modified_gmt":"2025-08-08T18:58:42","slug":"o-sp-500-subiu-forte-em-2024-e-fez-os-analistas-passarem-vergonha","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/o-sp-500-subiu-forte-em-2024-e-fez-os-analistas-passarem-vergonha\/","title":{"rendered":"O S&P 500 subiu forte em 2024. E fez os analistas passarem vergonha"},"content":{"rendered":"
\"Dois
Traders na Bolsa de Valores de Nova York\n21\/03\/2022\nREUTERS\/Brendan McDermid<\/figcaption><\/figure>

No final do ano passado, a alta do mercado de a\u00e7\u00f5es j\u00e1 havia superado at\u00e9 mesmo as previs\u00f5es mais otimistas, e os analistas de Wall Street estavam convencidos de que o ritmo acelerado n\u00e3o poderia continuar.<\/p>

Assim, quando estrategistas do Bank of America, Deutsche Bank, Goldman Sachs e outras grandes institui\u00e7\u00f5es divulgaram suas previs\u00f5es para 2024, formou-se um consenso: ap\u00f3s subir mais de 20% devido aos avan\u00e7os da intelig\u00eancia artificial<\/a>, que impulsionaram um boom nas a\u00e7\u00f5es de tecnologia, e \u00e0 resili\u00eancia da economia diante de previs\u00f5es pessimistas, o \u00edndice S&P 500 provavelmente registraria apenas um ganho modesto. Com o Federal Reserve (Fed) come\u00e7ando a reduzir as taxas de juros, os t\u00edtulos p\u00fablicos eram vistos como uma alternativa competitiva \u00e0s a\u00e7\u00f5es.<\/p>

O que aconteceu, no entanto, foi mais uma humilha\u00e7\u00e3o para os analistas de Wall Street, que t\u00eam sido frequentemente surpreendidos pelos movimentos do mercado desde o fim da pandemia.<\/p>

LEIA TAMB\u00c9M:<\/strong> D\u00f3lar caminha para fechar o ano com a maior alta global desde 2015<\/a><\/p>

Em vez de perder for\u00e7a, os pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es continuaram a disparar. No final de janeiro, o S&P 500 j\u00e1 havia superado a meta m\u00e9dia de fim de ano estabelecida pelos estrategistas. O \u00edndice continuou a bater recordes e caminha para um ganho de 25% em 2024, marcando os dois melhores anos consecutivos desde a bolha das empresas ponto-com no final dos anos 1990.<\/p>

“H\u00e1 um elemento de milagroso nisso”, disse Julian Emanuel, estrategista-chefe de a\u00e7\u00f5es e quantitativo da Evercore ISI, que, no meio do ano, abandonou sua previs\u00e3o de uma leve queda no S&P 500 e foi o primeiro entre os grandes estrategistas a definir uma meta de 6.000 pontos para o final do ano. “As tend\u00eancias podem se prolongar e ir mais longe do que se poderia imaginar.”<\/p>

A continuidade dessa tend\u00eancia reflete como a economia p\u00f3s-pandemia tem desafiado os analistas, expandindo-se constantemente, mesmo ap\u00f3s o Fed elevar as taxas de juros para o maior n\u00edvel em mais de duas d\u00e9cadas.<\/p>

Quando 2023 estava chegando ao fim \u2014 e os t\u00edtulos p\u00fablicos estavam em alta devido \u00e0 especula\u00e7\u00e3o de que o Fed precisaria come\u00e7ar a flexibilizar a pol\u00edtica monet\u00e1ria de forma agressiva \u2014, os estrategistas de renda fixa<\/a> previam que o rendimento do Tesouro de 10 anos cairia para cerca de 3,8%. Em vez disso, ele subiu para mais de 4,6%.<\/p>

A for\u00e7a da economia sustentou a alta do mercado de a\u00e7\u00f5es ao aumentar os lucros corporativos. Ao mesmo tempo, a empolga\u00e7\u00e3o com a intelig\u00eancia artificial continuou a elevar as a\u00e7\u00f5es de grandes empresas de tecnologia como Alphabet, Amazon, Apple<\/a>, Meta e Nvidia. A vit\u00f3ria de Donald Trump na elei\u00e7\u00e3o presidencial tamb\u00e9m impulsionou o rali ao prometer cortes de impostos e pol\u00edticas pr\u00f3-empresas.<\/p>

Placa de rua \"Wall St\" molhada, com uma bandeira dos EUA desfocada ao fundo.
Placa em frente \u00e0 Bolsa de Valores de Nova York sinaliza Wall Street\nREUTERS\/Mike Segar<\/figcaption><\/figure>

O resultado praticamente extinguiu o sentimento pessimista em Wall Street e levou alguns estrategistas a abandonar previs\u00f5es negativas.<\/p>

Mike Wilson, do Morgan Stanley \u2014 que em 2023 advertiu repetidamente que as a\u00e7\u00f5es estavam prestes a cair \u2014, tornou-se otimista com as a\u00e7\u00f5es em maio. Marko Kolanovic, do JPMorgan Chase, que havia previsto uma queda de 12% no S&P 500 at\u00e9 dezembro, deixou o banco em meados de 2024 ap\u00f3s duas d\u00e9cadas na empresa. Em novembro, Dubravko Lakos-Bujas, que agora lidera a equipe de pesquisa de mercado do JPMorgan, abandonou sua meta pessimista e previu que o S&P 500 continuar\u00e1 subindo no pr\u00f3ximo ano.<\/p>

Lakos-Bujas atribuiu alguns dos erros da equipe \u00e0 dificuldade de prever o avan\u00e7o das chamadas “Sete Magn\u00edficas” a\u00e7\u00f5es de tecnologia, que representam uma parcela desproporcional dos ganhos do S&P 500. Mas ele citou motivos s\u00f3lidos para o otimismo, como a flexibiliza\u00e7\u00e3o do Fed, a mudan\u00e7a de poder em Washington e um governo chin\u00eas ansioso para manter sua economia aquecida.<\/p>

“Temos efetivamente tr\u00eas prote\u00e7\u00f5es no lugar”, disse Lakos-Bujas, que espera que o S&P 500 suba para 6.500 no pr\u00f3ximo ano, um ganho de cerca de 9% em rela\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel atual. “Isso mudou nosso processo de pensamento em rela\u00e7\u00e3o a ativos de risco e a\u00e7\u00f5es.”<\/p>

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N\u00e3o foram apenas os pessimistas que foram pegos de surpresa. Quase todos os principais estrategistas monitorados pela Bloomberg revisaram para cima suas metas para o S&P 500 pelo menos uma vez este ano, ap\u00f3s o \u00edndice ultrapass\u00e1-las.<\/p>

Quando as metas foram publicadas pela primeira vez no final de 2023, mesmo os analistas mais otimistas na \u00e9poca \u2014 Tom Lee, da Fundstrat, e John Stoltzfus, da Oppenheimer \u2014 esperavam que o S&P 500 subisse apenas cerca de 9%, atingindo 5.200 pontos, um n\u00edvel que foi superado em menos de tr\u00eas meses.<\/p>

Houve momentos em que parecia que o mercado de a\u00e7\u00f5es estava prestes a reverter, mas essas quedas foram passageiras. Embora o S&P 500 tenha ca\u00eddo entre julho e o in\u00edcio de agosto, logo retomou sua trajet\u00f3ria de alta, \u00e0 medida que os receios sobre os lucros das empresas de tecnologia diminu\u00edram. Uma queda provocada pelo tom mais r\u00edgido do presidente do Fed, Jerome Powell, neste m\u00eas, tamb\u00e9m se reverteu rapidamente.<\/p>

A forte alta, \u00e9 claro, gerou preocupa\u00e7\u00f5es de que as avalia\u00e7\u00f5es possam ter ficado exageradas, especialmente para empresas ligadas \u00e0 intelig\u00eancia artificial, dadas as incertezas sobre se a tecnologia cumprir\u00e1 suas promessas. Al\u00e9m disso, a euforia do mercado com a vit\u00f3ria de Trump ignora os riscos de seus planos de tarifas e cortes de impostos, que poderiam reacender a infla\u00e7\u00e3o e dificultar o com\u00e9rcio global.<\/p>

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Mas poucos acreditam que o rali vai acabar. De fato, nenhum dos 19 estrategistas monitorados pela Bloomberg espera que o S&P 500 caia no pr\u00f3ximo ano. Mesmo a previs\u00e3o mais baixa prev\u00ea que o \u00edndice se mantenha est\u00e1vel; a mais otimista \u2014 de 7.100 pontos \u2014 sugere uma alta de 19%.<\/p>

Binky Chadha, estrategista-chefe de a\u00e7\u00f5es dos EUA e global do Deutsche Bank, est\u00e1 entre os otimistas de Wall Street h\u00e1 tr\u00eas anos. Sua meta para 2025, de 7.000 pontos, est\u00e1 entre as mais otimistas, refletindo sua expectativa de crescimento econ\u00f4mico cont\u00ednuo e baixo desemprego. Ele disse que n\u00e3o est\u00e1 preocupado com poss\u00edveis erros de avalia\u00e7\u00e3o.<\/p>

Prever mercados significa abordar “um ano de cada vez”, afirmou ele. “Em um ano t\u00edpico, as a\u00e7\u00f5es recuam de 3% a 5% a cada dois ou tr\u00eas meses. Isso significa que voc\u00ea n\u00e3o deveria comprar a\u00e7\u00f5es? N\u00e3o, voc\u00ea deveria, porque elas voltam a subir.”<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Analistas de Wall Street previam desacelera\u00e7\u00e3o do \u00edndice, mas ele caminha para uma alta de 25% no ano<\/p>\n","protected":false},"author":76,"featured_media":330432,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[4,102718],"tags":[78,289,745],"autor-wsj":[],"coauthors":[101325],"class_list":["post-641726","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-financas","category-investimentos","tag-estados-unidos","tag-investimentos","tag-sp-500"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/641726","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/76"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=641726"}],"version-history":[{"count":10,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/641726\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":702083,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/641726\/revisions\/702083"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/330432"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=641726"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=641726"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=641726"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=641726"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=641726"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}