Os pre\u00e7os dos produtos que saem das f\u00e1bricas chinesas est\u00e3o caindo h\u00e1 26 meses consecutivos. Em novembro, a retra\u00e7\u00e3o foi de 2,5% em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo do ano anterior, e h\u00e1 poucos sinais de que voltem a subir em breve. O deflator do Produto Interno Bruto da China, indicador mais amplo dos n\u00edveis de pre\u00e7os em toda a economia, est\u00e1 em territ\u00f3rio negativo h\u00e1 seis trimestres consecutivos, o per\u00edodo mais longo desde o final da d\u00e9cada de 1990.<\/p>
LEIA MAIS<\/strong>: A pol\u00edtica monet\u00e1ria da China finalmente afrouxou<\/a><\/p> Uma poss\u00edvel nova guerra comercial com o presidente eleito Donald Trump poderia piorar o problema, dificultando para a China desovar o excesso de produ\u00e7\u00e3o industrial nos EUA. Diante da impossibilidade de o mercado chin\u00eas absorver essas mercadorias, os estoques com certeza subiriam.<\/p> O medo \u00e9 que a defla\u00e7\u00e3o esteja se enraizando no pa\u00eds. \u00c0 medida que a queda dos pre\u00e7os prejudica a lucratividade, as empresas podem adiar investimentos ou demitir trabalhadores, levando mais pessoas a cortar gastos. Outros podem adiar as compras porque acham que os pre\u00e7os cair\u00e3o ainda mais.<\/p> \u201cTorna-se um ciclo vicioso\u201d, disse Penelope Prime, diretora fundadora do China Research Center, think tank<\/em> com sede em Atlanta.<\/p> O \u00edndice de pre\u00e7os ao consumidor da China ainda est\u00e1 acima de zero, mas apenas por pouco, subindo apenas 0,2% em novembro em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior, em compara\u00e7\u00e3o com um aumento de 2,7% nos EUA. A taxa chinesa est\u00e1 bem abaixo do n\u00edvel de cerca de 2% que a maioria dos bancos centrais considera saud\u00e1vel para a economia.\u00a0<\/p> Muitos economistas est\u00e3o observando bem de perto os dados de infla\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os ao produtor na China \u2014 que capturam os pre\u00e7os no n\u00edvel da f\u00e1brica \u2014, dada a depend\u00eancia do pa\u00eds na manufatura como um motor de crescimento.<\/p> Os l\u00edderes chineses j\u00e1 tomaram uma s\u00e9rie de medidas nos \u00faltimos meses para colocar um piso sob a economia, que tem lutado contra o colapso do mercado imobili\u00e1rio e o aumento da d\u00edvida em muitas cidades. As autoridades cortaram as taxas de juros e, no m\u00eas passado, formuladores de pol\u00edticas aprovaram um plano de troca de d\u00edvida de US$ 1,4 trilh\u00e3o na tentativa de fortalecer as finan\u00e7as de governos locais.<\/p> Esta semana, o Politburo chin\u00eas, composto por 24 indiv\u00edduos, disse que adotaria uma pol\u00edtica fiscal mais proativa e uma pol\u00edtica monet\u00e1ria “moderadamente flex\u00edvel” no ano que vem \u2014 a primeira introdu\u00e7\u00e3o desse tipo de linguagem desde 2008. Os l\u00edderes tamb\u00e9m prometeram impulsionar a demanda dom\u00e9stica e estabilizar o mercado imobili\u00e1rio, que alguns economistas acreditam ser necess\u00e1rio para reacender a infla\u00e7\u00e3o.<\/p> LEIA MAIS<\/strong>: Governo da China promete gastar mais para impulsionar consumo<\/a><\/p> Embora haja sinais de que a economia da China est\u00e1 recuperando algum impulso, as pol\u00edticas at\u00e9 agora n\u00e3o parecem estar afetando os pre\u00e7os. Uma raz\u00e3o \u00e9 que elas se concentraram principalmente em afastar riscos financeiros imediatos, em vez de promover um aumento sustentado nos gastos do consumidor.\u00a0<\/p> Outra raz\u00e3o \u00e9 que Pequim tem concedido empr\u00e9stimos e subs\u00eddios \u00e0s f\u00e1bricas chinesas. Isso apoia o crescimento, mas tamb\u00e9m agrava o problema do excesso de oferta, que promove a queda dos pre\u00e7os.<\/p> Na Shandong Chenming Paper, quase tr\u00eas quartos da capacidade de produ\u00e7\u00e3o foram fechados. A empresa n\u00e3o respondeu a um pedido de coment\u00e1rio.<\/p> Outras empresas continuaram produzindo mais. A produ\u00e7\u00e3o de papel e papel\u00e3o do pa\u00eds no acumulado do ano at\u00e9 outubro aumentou cerca de 10% em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo do ano passado, de acordo com o Escrit\u00f3rio Nacional de Estat\u00edsticas da China. Os pre\u00e7os dos produtos de papel que saem das f\u00e1bricas chinesas v\u00eam caindo ano a ano desde outubro de 2022.<\/p> Outras ind\u00fastrias seguiram um padr\u00e3o semelhante. William Li, presidente-executivo da empresa chinesa de carros el\u00e9tricos NIO, disse em uma teleconfer\u00eancia com analistas em setembro que os fabricantes de ve\u00edculos com motor de combust\u00e3o interna na China entraram em um \u201cciclo insustent\u00e1vel, ou um ciclo vicioso\u201d de corte de pre\u00e7os, prejudicando os lucros. A produ\u00e7\u00e3o de ve\u00edculos no pa\u00eds continua a aumentar.\u00a0<\/p> Alguns economistas acreditam que os pre\u00e7os ao produtor continuem em territ\u00f3rio negativo pelo menos at\u00e9 o ano que vem, com o Nomura esperando que o \u00edndice de pre\u00e7os ao produtor da China caia 1,2%, enquanto a Macquarie estima uma queda de 1% em 2025. O Bank of America e o Goldman Sachs est\u00e3o prevendo que os pre\u00e7os ao produtor fiquem est\u00e1veis em 2025.<\/p> O problema \u00e9 que, uma vez que as expectativas de pre\u00e7os mais baixos virem um costume, fica dif\u00edcil revert\u00ea-las. O Jap\u00e3o descobriu isso da maneira mais dif\u00edcil na d\u00e9cada de 1990, quando o estouro das bolhas imobili\u00e1rias e do mercado de a\u00e7\u00f5es deixou consumidores e empresas focados em pagar d\u00edvidas em vez de gastar ou investir, mesmo com os formuladores de pol\u00edticas reduzindo as taxas de juros a praticamente zero. Isso levou a cerca de tr\u00eas d\u00e9cadas de crescimento fraco e defla\u00e7\u00e3o persistente. A demografia desfavor\u00e1vel n\u00e3o ajudou.<\/p>![\"Gr\u00e1fico](\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/12\/GRAFICO-china.jpg\")
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