{"id":643374,"date":"2024-11-13T07:00:00","date_gmt":"2024-11-13T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.veezor.com\/geral\/trump-vai-usar-tarifas-contra-a-china-de-novo-desta-vez-pequim-tem-poucas-opcoes-para-revidar\/"},"modified":"2025-01-04T10:52:35","modified_gmt":"2025-01-04T13:52:35","slug":"trump-vai-usar-tarifas-contra-a-china-de-novo-desta-vez-pequim-tem-poucas-opcoes-para-revidar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/trump-vai-usar-tarifas-contra-a-china-de-novo-desta-vez-pequim-tem-poucas-opcoes-para-revidar\/","title":{"rendered":"Trump vai usar tarifas contra a China de novo. Desta vez, Pequim tem poucas op\u00e7\u00f5es para revidar"},"content":{"rendered":"\n

Tarifa pode ser a palavra mais bonita do dicion\u00e1rio para Donald Trump. Para a China, representa mais uma dor de cabe\u00e7a, j\u00e1 que o pa\u00eds ainda enfrenta uma implos\u00e3o do mercado imobili\u00e1rio e pouca vontade do consumidor.<\/p>\n\n\n\n

\u00c9 dif\u00edcil saber quanto do que foi dito por Trump na campanha vai se transformar em pol\u00edtica real na sua presid\u00eancia. Mas, se seu primeiro mandato servir de guia, ele certamente n\u00e3o tem medo de impor grandes tarifas. Desta vez, disse que adotar\u00e1 tarifas de 60% ou mais sobre todas as importa\u00e7\u00f5es chinesas e uma tarifa geral de 10% sobre produtos de todos os outros pa\u00edses.<\/p>\n\n\n\n

Desta vez, haver\u00e1 limites para as poss\u00edveis respostas da China, com risco, em particular, de uma grande deprecia\u00e7\u00e3o da moeda.<\/p>\n\n\n\n

LEIA MAIS<\/strong>: As filhas indesejadas da China cresceram \u2014 e agora rejeitam a maternidade<\/a><\/p>\n\n\n\n

Trump pode parcialmente usar as amea\u00e7as tarif\u00e1rias como moeda de troca, como fez da \u00faltima vez para garantir um compromisso chin\u00eas de comprar US$ 200 bilh\u00f5es em exporta\u00e7\u00f5es adicionais dos EUA antes do final de 2021. Esse acordo, no entanto, ficou muito aqu\u00e9m da meta, pois a China n\u00e3o conseguiu cumpri-lo: suas importa\u00e7\u00f5es totais totalizaram apenas 58% do que se comprometeu a comprar, de acordo com o Instituto Peterson para a Economia Internacional. A pandemia provavelmente teve seu impacto, mas as metas do neg\u00f3cio eram dif\u00edceis de alcan\u00e7ar. Desde ent\u00e3o, o governo Biden manteve a maioria das tarifas de Trump sobre produtos chineses.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

A guerra comercial de 2018 alterou alguns padr\u00f5es. Menos de 15% das exporta\u00e7\u00f5es da China agora v\u00e3o diretamente para os EUA, em compara\u00e7\u00e3o com cerca de 19% em 2017, de acordo com a CEIC. Mas algumas exporta\u00e7\u00f5es com destino aos EUA podem ter sido desviadas para outros pa\u00edses, como os do Sudeste Asi\u00e1tico ou o M\u00e9xico, para contornar as tarifas. <\/p>\n\n\n\n

As exporta\u00e7\u00f5es chinesas para o Sudeste Asi\u00e1tico e o M\u00e9xico nos primeiros nove meses deste ano s\u00e3o agora mais do que o dobro do n\u00edvel do mesmo per\u00edodo de 2017. As exporta\u00e7\u00f5es da China para os EUA, por sua vez, cresceram apenas 22% no mesmo per\u00edodo. O Sudeste Asi\u00e1tico, em particular, \u00e9 agora um destino maior para os produtos chineses do que os EUA, representando 16% de suas exporta\u00e7\u00f5es totais. N\u00e3o est\u00e1 claro quanto desse crescimento foi destinado a esses mercados, mas \u00e9 prov\u00e1vel que grande parte disso tenha chegado aos EUA.<\/p>\n\n\n\n

\"\"
O pr\u00e9dio da Comiss\u00e3o Reguladora de Valores Mobili\u00e1rios da China em Pequim, China, na quinta-feira, 7 de novembro de 2024. Foto: Na Bian\/Bloomberg<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

H\u00e1 limites, no entanto, para a quantidade de com\u00e9rcio que pode ser desviada dessa maneira, especialmente se as autoridades americanas estiverem mais atentas desta vez. Al\u00e9m disso, mesmo com o desvio, as tarifas de Trump est\u00e3o longe de ser inofensivas para a China. O Goldman Sachs, por exemplo, estimou que a guerra comercial de 2018 derrubou em 0,65 ponto percentual o produto interno bruto da China. Desta vez, o banco estima que o impacto de uma tarifa de 60% seria um golpe de dois pontos percentuais, excluindo o efeito de contornar as tarifas enviando mercadorias para um terceiro pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n

LEIA MAIS<\/strong>: Na China, desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica afugenta empresas estrangeiras; US$ 13 bi deixaram o pa\u00eds no ano<\/a><\/p>\n\n\n\n

Um aumento t\u00e3o dr\u00e1stico nas tarifas tamb\u00e9m elevaria os pre\u00e7os e prejudicaria a demanda nos EUA. O J.P. Morgan disse que a tarifa de 60% sobre as importa\u00e7\u00f5es chinesas pode aumentar a infla\u00e7\u00e3o nos EUA em 1,1%, chegando a 2,4% se a tarifa geral de 10% for aplicada.<\/p>\n\n\n\n

O manual de economia poderia sugerir que uma moeda mais fraca tamb\u00e9m ajuda a superar parte do impacto das tarifas, barateando as exporta\u00e7\u00f5es de uma na\u00e7\u00e3o. De fato, o yuan chin\u00eas se desvalorizou cerca de 10% do in\u00edcio de 2018 at\u00e9 o final de 2019. O Morgan Stanley estima que isso tenha compensado cerca de dois ter\u00e7os do impacto dos aumentos tarif\u00e1rios.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Agora, por\u00e9m, o yuan precisaria cair muito mais, dados os aumentos tarif\u00e1rios. E j\u00e1 est\u00e1 3% mais fraco em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar americano do que no final de 2019. No \u00faltimo ano, Pequim tamb\u00e9m tentou evitar que a moeda ca\u00edsse muito, preocupando-se que uma r\u00e1pida deprecia\u00e7\u00e3o desencadearia uma sa\u00edda de capital. Os rendimentos dos t\u00edtulos do governo de dez anos da China est\u00e3o agora 2,3 pontos percentuais mais baixos que os dos EUA. No in\u00edcio de 2018, estavam 1,5 ponto percentual mais altos. Uma expectativa de r\u00e1pida deprecia\u00e7\u00e3o pode ser um incentivo para a fuga do capital. <\/p>\n\n\n\n

A resposta final para Pequim ser\u00e1 provavelmente dom\u00e9stica. Uma economia local forte \u00e9 necess\u00e1ria para substituir a demanda de exporta\u00e7\u00e3o e manter o capital investido de forma lucrativa no pa\u00eds. Pequim j\u00e1 est\u00e1 planejando um grande est\u00edmulo fiscal, mas analistas alertam que isso provavelmente n\u00e3o ser\u00e1 o suficiente para incentivar os gastos do consumidor dom\u00e9stico. Talvez a amea\u00e7a de uma segunda guerra comercial ir\u00e1 focar as mentes em Pequim.<\/p>\n\n\n\n

Escreva para Jacky Wong em jacky.wong@wsj.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Tarifa pode ser a palavra mais bonita do dicion\u00e1rio para Donald Trump. Para a China, representa mais uma dor de cabe\u00e7a, j\u00e1 que o pa\u00eds ainda enfrenta uma implos\u00e3o do mercado imobili\u00e1rio e pouca vontade do consumidor. \u00c9 dif\u00edcil saber quanto do que foi dito por Trump na campanha vai se transformar em pol\u00edtica real […]<\/p>\n","protected":false},"author":139,"featured_media":629680,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[103073],"tags":[],"autor-wsj":[102442],"coauthors":[],"class_list":["post-643374","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-the-wall-street-journal","autor-wsj-jacky-wong"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/643374","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/139"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=643374"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/643374\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":643830,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/643374\/revisions\/643830"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/629680"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=643374"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=643374"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=643374"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=643374"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=643374"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}