{"id":643448,"date":"2024-09-25T11:42:03","date_gmt":"2024-09-25T14:42:03","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.veezor.com\/geral\/china-se-apoia-no-credito-barato-para-tentar-impulsionar-a-economia-pode-nao-ser-suficiente\/"},"modified":"2025-08-08T16:04:45","modified_gmt":"2025-08-08T19:04:45","slug":"china-se-apoia-no-credito-barato-para-tentar-impulsionar-a-economia-pode-nao-ser-suficiente","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/china-se-apoia-no-credito-barato-para-tentar-impulsionar-a-economia-pode-nao-ser-suficiente\/","title":{"rendered":"China se apoia no cr\u00e9dito barato para tentar impulsionar a economia. Pode n\u00e3o ser suficiente"},"content":{"rendered":"

Talvez, em algum momento, o presidente Xi Jinping ofere\u00e7a \u00e0 economia chinesa o est\u00edmulo de que realmente necessita, mas ter\u00e7a-feira (24) n\u00e3o foi esse dia. Em vez disso, as fam\u00edlias e empresas chinesas receberam mais uma rodada de est\u00edmulo por meio de cr\u00e9dito<\/a>, que provavelmente vai se tornar uma decep\u00e7\u00e3o.<\/p>

N\u00e3o se trata de falta de esfor\u00e7o, j\u00e1 que as medidas anunciadas na ter\u00e7a-feira est\u00e3o entre as tentativas mais agressivas<\/a> de est\u00edmulo desde a pandemia. O Banco Popular da China (PBOC) est\u00e1 cortando as reservas que os bancos devem manter no banco central, liberando centenas de bilh\u00f5es de yuans \u2014 ou mais \u2014 para novos empr\u00e9stimos. O PBOC tamb\u00e9m reduzir\u00e1 uma s\u00e9rie de taxas de juros, tanto sobre empr\u00e9stimos quanto sobre dep\u00f3sitos.<\/p>

LEIA MAIS:<\/strong> Como a ind\u00fastria da China est\u00e1 causando um rombo na economia global<\/a><\/p>

O que realmente importa para a economia chinesa \u00e9 o desorganizado mercado imobili\u00e1rio, e aqui tamb\u00e9m Pequim quer oferecer mais suporte. As autoridades reguladoras v\u00e3o reduzir o pagamento inicial exigido para a compra de uma segunda resid\u00eancia de 25% para 15%. O PBOC est\u00e1 expandindo suas garantias de empr\u00e9stimo para um programa que subsidia empresas estatais a comprar im\u00f3veis vagos e convert\u00ea-los em habita\u00e7\u00e3o social.<\/p>

H\u00e1 tamb\u00e9m cr\u00e9dito direcionado ao mercado de a\u00e7\u00f5es. Uma linha de refinanciamento vai subsidiar empresas que recomprarem a\u00e7\u00f5es de investidores, e h\u00e1 nova liquidez do banco central para que investidores institucionais, como seguradoras e fundos de pens\u00e3o, possam comprar a\u00e7\u00f5es. Pequim pode estar esperando que um mercado acion\u00e1rio mais aquecido melhore o sentimento dos consumidores, e a bolsa de Xangai, que tem baixa liquidez, disparou mais de 4% na ter\u00e7a-feira.<\/p>

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Xi Jinping, presidente da China (Ilustra\u00e7\u00e3o: Jo\u00e3o Brito)<\/figcaption><\/figure>

A quest\u00e3o \u00e9 se isso ser\u00e1 capaz de curar o ciclo de defla\u00e7\u00e3o<\/a> da d\u00edvida que aflige a ind\u00fastria imobili\u00e1ria, que j\u00e1 foi respons\u00e1vel por um ter\u00e7o da economia. Um colossal processo de desalavancagem est\u00e1 em andamento desde que Xi come\u00e7ou, em 2020, a esvaziar a bolha imobili\u00e1ria, e o v\u00f3rtice s\u00f3 cresce. Os primeiros a serem sugados foram os incorporadores, um n\u00famero crescente dos quais foi \u00e0 fal\u00eancia ou est\u00e1 pr\u00f3ximo disso. Agora, s\u00e3o as fam\u00edlias que n\u00e3o conseguem escapar. Os pre\u00e7os continuam caindo, apesar dos esfor\u00e7os de Pequim para conter a queda, incluindo o est\u00edmulo anterior anunciado em maio.<\/p>

Essa din\u00e2mica j\u00e1 est\u00e1 enraizada na mentalidade das fam\u00edlias. Apenas 11% dos moradores urbanos, segundo uma pesquisa do banco central, acreditam que os pre\u00e7os dos im\u00f3veis aumentar\u00e3o no pr\u00f3ximo trimestre, enquanto 23% esperam que os pre\u00e7os caiam ainda mais \u2014 os menores e maiores percentuais dessas respostas desde o in\u00edcio da pesquisa. Os consumidores permanecem pessimistas, e a fuga de capitais se tornou uma preocupa\u00e7\u00e3o cr\u00f4nica.<\/p>

LEIA MAIS:<\/strong> As armas da China para iniciar uma nova guerra comercial<\/a><\/p>

Pequim estava no caminho certo na ter\u00e7a-feira ao reconhecer que parte da solu\u00e7\u00e3o \u00e9 oferecer destinos produtivos para o capital, capazes de sustentar algum crescimento econ\u00f4mico enquanto a corre\u00e7\u00e3o no setor imobili\u00e1rio continua. Esse parece ter sido o objetivo das autoridades ao apoiar o mercado de a\u00e7\u00f5es.<\/p>

Mas subs\u00eddios para engenharia financeira n\u00e3o v\u00e3o criar as oportunidades de investimento que a economia chinesa realmente precisa. Somente mais liberdade para inovadores e empreendedores privados pode fazer isso, e Xi se recusa a permitir. Seu ataque prolongado \u00e0 economia privada \u2014 plataformas de tecnologia, aplicativos de transporte, tutorias online e in\u00fameros outros \u2014 n\u00e3o ser\u00e1 facilmente esquecido.<\/p>

A experi\u00eancia do Jap\u00e3o com defla\u00e7\u00e3o imobili\u00e1ria sem reforma econ\u00f4mica n\u00e3o foi positiva. A economia s\u00f3 voltou a crescer (um pouco) ap\u00f3s Junichiro Koizumi e depois Shinzo Abe libertarem o investimento privado. Se Pequim n\u00e3o aprender com esse exemplo, a economia dom\u00e9stica da China continuar\u00e1 a ter desempenho abaixo do esperado enquanto Xi insiste na pol\u00edtica de cr\u00e9dito f\u00e1cil.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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