{"id":643555,"date":"2024-07-16T07:54:48","date_gmt":"2024-07-16T10:54:48","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.veezor.com\/geral\/a-economia-da-china-esta-com-problemas-mas-xi-jinping-prefere-desviar-deles\/"},"modified":"2025-08-08T16:09:16","modified_gmt":"2025-08-08T19:09:16","slug":"economia-da-china-esta-com-problemas-mas-xi-jinping-tem-outras-prioridades","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/economia-da-china-esta-com-problemas-mas-xi-jinping-tem-outras-prioridades\/","title":{"rendered":"A economia da China est\u00e1 com problemas, mas Xi Jinping prefere desviar deles"},"content":{"rendered":"

O l\u00edder chin\u00eas Xi Jinping quer transformar a China em um colosso da manufatura que lidere o mundo em inova\u00e7\u00e3o tecnol\u00f3gica. Sua busca por essa vis\u00e3o est\u00e1 pesando cada vez mais na economia chinesa.\u00a0<\/p>

O crescimento est\u00e1 desacelerando e se tornando mais desequilibrado, sustentado pelas exporta\u00e7\u00f5es e um grande investimentos em f\u00e1bricas, enquanto grande parte do resto da economia definha. Os consumidores controlam seus gastos, o mercado imobili\u00e1rio est\u00e1 deprimido, os governos locais se afogam em d\u00edvidas e os investidores estrangeiros levam embora seu dinheiro \u2014 tudo em um momento em que a popula\u00e7\u00e3o envelhece rapidamente.<\/p>

No entanto, h\u00e1 poucas expectativas de que Xi fa\u00e7a uma corre\u00e7\u00e3o de curso significativa no conclave do Partido Comunista nesta semana, pois continua a tomar medidas para aumentar a seguran\u00e7a econ\u00f4mica acima de outras prioridades.\u00a0<\/p>

O evento, conhecido como Terceira Plen\u00e1ria, acontece a cada cinco anos. No passado, proporcionou grandes reformas econ\u00f4micas que repercutiram em todo o mundo, como quando o ent\u00e3o l\u00edder Deng Xiaoping usou a plen\u00e1ria de 1978 para levar a China pelo caminho de liberaliza\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica, preparando o cen\u00e1rio para d\u00e9cadas de crescimento vertiginoso.<\/p>

LEIA MAIS:<\/strong> Na corrida pelo Santo Graal da energia limpa, China gasta mais que os EUA em fus\u00e3o\u00a0nuclear<\/a><\/p>

Este ano, no entanto, Xi parece mais focado em medidas para diminuir a depend\u00eancia chinesa da tecnologia ocidental, reduzir a necessidade de utiliza\u00e7\u00e3o de semicondutores e certos bens essenciais de outros pa\u00edses e assumir uma posi\u00e7\u00e3o de comando em setores que ele v\u00ea como cr\u00edticos para o futuro, incluindo energia limpa, ve\u00edculos el\u00e9tricos e computa\u00e7\u00e3o avan\u00e7ada.\u00a0\u00a0<\/p>

Para esse fim, e para sustentar o crescimento econ\u00f4mico, Xi tem despejado dinheiro nas f\u00e1bricas do pa\u00eds. Os resultados at\u00e9 agora foram mistos, na melhor das hip\u00f3teses, com o enfraquecimento do crescimento dom\u00e9stico \u2014 a economia cresceu 4,7% ano a ano no segundo trimestre, abaixo dos 5,3% no primeiro \u2014 e o aumento das tens\u00f5es comerciais no exterior. Uma mar\u00e9 de produtos chineses com pre\u00e7os reduzidos provocou temores de um novo \u201cchoque chin\u00eas\u201d, uma reprise do in\u00edcio dos anos 2000, quando a concorr\u00eancia chinesa barata engoliu ind\u00fastrias e empregos nos EUA e em outros lugares.<\/p>

Apostar mais fortemente na manufatura n\u00e3o deve resolver os problemas da China, dizem os economistas, e pode at\u00e9 causar danos adicionais ao piorar ainda mais as rela\u00e7\u00f5es com os EUA e outros pa\u00edses.\u00a0\u00a0<\/p>

No entanto, espera-se que o plen\u00e1rio adote a vis\u00e3o de Xi, ignorando os apelos das capitais ocidentais para se concentrar em um crescimento mais equilibrado liderado por mais consumo chin\u00eas. Deixar de incentivar mais gastos chineses em bens e servi\u00e7os de todo o mundo \u00e9 uma receita para mais disputas comerciais, dizem economistas, depois que as crescentes exporta\u00e7\u00f5es chinesas de ve\u00edculos el\u00e9tricos, a\u00e7o e outros produtos provocaram resist\u00eancia nos EUA, na Uni\u00e3o Europeia e em outros lugares.<\/p>

LEIA MAIS: <\/strong>A China est\u00e1 vencendo a guerra dos min\u00e9rios<\/a><\/p>

\u201cA economia chinesa est\u00e1 afundando\u201d, disse Eswar Prasad, professor de pol\u00edtica comercial da Universidade Cornell e ex-chefe da divis\u00e3o chinesa do Fundo Monet\u00e1rio Internacional. Mais est\u00edmulos para aumentar os gastos e reformas econ\u00f4micas para reviver a confian\u00e7a do setor privado na China s\u00e3o urgentemente necess\u00e1rios, afirmou ele.\u00a0<\/p>

Hora do Partido<\/strong><\/h2>

Plen\u00e1rios anteriores, incluindo os de 1993 e 2003, al\u00e9m da abertura anunciada em 1978, proporcionaram reformas favor\u00e1veis ao mercado, muitas vezes creditadas por estimular a ascens\u00e3o econ\u00f4mica da China. Em 2013, autoridades disseram que as for\u00e7as de mercado deveriam desempenhar um papel \u201cdecisivo\u201d na economia e relaxaram a pol\u00edtica de filho \u00fanico do pa\u00eds.<\/p>

Os economistas esperam certo esfor\u00e7o para resolver alguns dos problemas chineses este ano. Eles dizem que pode haver ajustes no sistema tribut\u00e1rio do pa\u00eds para ajudar os governos locais endividados a colocar suas finan\u00e7as mais em ordem, ou possivelmente algum esfor\u00e7o para reviver o apelo da China para os investidores estrangeiros.\u00a0<\/p>

Alguns esperam que o governo v\u00e1 mais longe, revisando o imposto sobre o consumo para gerar um novo fluxo de receita para os governos locais, para que possam fazer mais para estimular os gastos. Outros dizem que o sistema \u201chukou\u201d de registro de resid\u00eancias precisa ser modificado para garantir que os trabalhadores possam se mudar para onde est\u00e3o os empregos, sem ter que se preocupar com moradia ou educa\u00e7\u00e3o para seus filhos.\u00a0<\/p>

O Politburo, o principal \u00f3rg\u00e3o de formula\u00e7\u00e3o de pol\u00edticas da China, deve se reunir no final de julho e pode considerar uma s\u00e9rie de medidas de est\u00edmulo de curto prazo para garantir que o pa\u00eds atinja sua meta de crescimento de 5% no ano.<\/p>

Problemas crescentes<\/strong><\/h2>

Mas essas medidas podem n\u00e3o ser suficientes para colocar a economia chinesa de volta nos trilhos em um momento em que enfrenta duas crises graves e interligadas \u2014 a espiral descendente de seu mercado imobili\u00e1rio e os riscos iminentes de trilh\u00f5es de d\u00f3lares em d\u00edvidas acumuladas pelos governos locais.<\/p>

LEIA MAIS: <\/strong>Crescimento da China decepciona no 2\u00ba tri e aumenta press\u00e3o por mais est\u00edmulos<\/a><\/p>

A crise imobili\u00e1ria est\u00e1 em seu terceiro ano depois que Pequim refor\u00e7ou as restri\u00e7\u00f5es \u00e0s incorporadoras para conter o excesso de empr\u00e9stimos. Os setores imobili\u00e1rio e relacionados, que antes representavam at\u00e9 um quarto da produ\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica anual do pa\u00eds, agora s\u00e3o um grande problema, com o investimento imobili\u00e1rio encolhendo 10,1% nos primeiros seis meses de 2024 em compara\u00e7\u00e3o com o ano anterior, mostraram dados divulgados na segunda-feira.<\/p>

Desde o final de 2022, os formuladores de pol\u00edticas da China introduziram uma s\u00e9rie de medidas para tentar reanimar o mercado, incluindo o corte das taxas de hipoteca e a elimina\u00e7\u00e3o de muitas restri\u00e7\u00f5es \u00e0 compra de casas. Pequim introduziu novas medidas no final de maio, incentivando as autoridades locais a comprar casas n\u00e3o vendidas e convert\u00ea-las em moradias populares.\u00a0\u00a0<\/p>

Mas o rem\u00e9dio n\u00e3o parece estar fazendo efeito. As vendas de casas novas nos primeiros seis meses deste ano ca\u00edram 26,9% em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior. Os pre\u00e7os m\u00e9dios de novos im\u00f3veis nas 70 principais cidades do pa\u00eds ca\u00edram 4,9% em junho em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior, de acordo com c\u00e1lculos do Wall Street Journal com base em dados do Escrit\u00f3rio Nacional de Estat\u00edsticas.<\/p>

\"Gr\u00e1fico:<\/figure><\/div>

Enquanto isso, milh\u00f5es de casas pr\u00e9-vendidas permanecem inacabadas, apesar dos esfor\u00e7os do governo para resolver o problema. O banco central chin\u00eas ofereceu um pool de US$ 27 bilh\u00f5es em financiamento sem juros para bancos comerciais emprestarem a incorporadoras para que possam retomar projetos de constru\u00e7\u00e3o. Mas os bancos relutam em emprestar, receosos de assumir muito risco, e o cr\u00e9dito permanece basicamente subutilizado.\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>

Os desenvolvedores pararam de comprar terras dos governos locais para novos projetos, eliminando uma fonte significativa de financiamento para as cidades. Depois de cair 33% entre 2021 e 2023, a receita da venda de terras obtida por governos locais caiu mais 14% nos primeiros cinco meses de 2024 em compara\u00e7\u00e3o com o ano anterior, segundo dados do Minist\u00e9rio das Finan\u00e7as.<\/p>

Muitas prov\u00edncias e cidades est\u00e3o agora em apuros financeiros, incapazes de pagar (estimados) de US$ 7 trilh\u00f5es a US$ 11 trilh\u00f5es em d\u00edvidas que acumularam nos \u00faltimos anos para manter o crescimento, de acordo com analistas. O pagamento de juros sobre essas d\u00edvidas limitou a capacidade de alguns governos locais de gastar em servi\u00e7os b\u00e1sicos e outras prioridades.<\/p>

Outros desafios complicados de longo prazo incluem lidar com o envelhecimento da popula\u00e7\u00e3o e aumentar o crescimento da produtividade.\u00a0<\/p>

F\u00e1bricas ajudam?\u00a0<\/strong><\/h2>

Xi espera que o aumento da manufatura crie uma economia mais forte que possa resistir a esses e outros ventos contr\u00e1rios. Seus objetivos s\u00e3o capturados em frases do Partido Comunista, como \u201cnovas for\u00e7as produtivas\u201d e \u201ccrescimento de alta qualidade\u201d, referindo-se a setores liderados pela tecnologia que Xi acredita possam impulsionar a pr\u00f3xima gera\u00e7\u00e3o de crescimento chin\u00eas.<\/p>

Mas a desvantagem de seus planos est\u00e1 se tornando mais evidente. Aumentar a produ\u00e7\u00e3o industrial sem aumentar a demanda levou a meses de queda de pre\u00e7os e lucros corporativos fracos, al\u00e9m do crescente desconforto internacional com a explos\u00e3o das exporta\u00e7\u00f5es. Mais pessoas na China trabalham em servi\u00e7os do que na manufatura, mas a vis\u00e3o de Xi pouco diz respeito ao aumento de suas rendas e gastos.\u00a0<\/p>

Os dados de segunda-feira sublinharam a desigualdade do atual modelo de crescimento da China. O super\u00e1vit comercial em junho atingiu um recorde em um \u00fanico m\u00eas, enquanto a produ\u00e7\u00e3o industrial nos primeiros seis meses do ano foi 6% maior do que no mesmo per\u00edodo do ano anterior. As vendas no varejo aumentaram apenas 3,7% no mesmo per\u00edodo.\u00a0<\/p>

A economia chinesa est\u00e1 mostrando \u201cdesequil\u00edbrios graves\u201d, disse Wei Yao, economista-chefe da China no Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale, em uma nota de pesquisa na segunda-feira. \u201cA economia est\u00e1 mancando com a demanda externa e o impulso do lado da oferta, enquanto a demanda dom\u00e9stica permanece muito deprimida.\u201d<\/p>

Escreva para Jason Douglas em jason.douglas@wsj.com e Rebecca Feng em rebecca.feng@wsj.com<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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