A crescente d\u00edvida americana \u00e9 um problema de gastos<\/a><\/p>\n\n\n\nEmbora a comiss\u00e3o n\u00e3o tenha chegado a um acordo, as consequ\u00eancias negativas previstas n\u00e3o se concretizaram. Em vez de subir, a infla\u00e7\u00e3o desacelerou ap\u00f3s 2011 e permaneceu baixa por anos. A economia entrou em um per\u00edodo de crescimento at\u00e9 que a pandemia atrapalhou tudo.<\/p>\n\n\n\n
Parecia que nossas preocupa\u00e7\u00f5es haviam sido desmedidas. Talvez os EUA pudessem continuar nesse caminho indefinidamente. Poder\u00edamos cortar impostos, como fez o presidente Trump, e aumentar os gastos, como ele e o presidente Biden fizeram, sem maiores custos. Como o ex-vice-presidente Dick Cheney teria dito ao ex-secret\u00e1rio do Tesouro Paul O’Neill em 2002, \u201cReagan provou que d\u00e9ficits n\u00e3o importam\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Ou ser\u00e1 que importam?<\/h2>\n\n\n\n
Um estudo da Comiss\u00e3o por um Or\u00e7amento Federal Respons\u00e1vel constatou que, durante seu mandato, Trump aprovou pol\u00edticas que exigiam US$ 8,4 trilh\u00f5es em novos empr\u00e9stimos de dez anos, enquanto Biden aprovou at\u00e9 agora um aumento de US$ 4,3 trilh\u00f5es. O Escrit\u00f3rio de Or\u00e7amento do Congresso (CBO na sigla em ingl\u00eas) exp\u00f4s este m\u00eas as consequ\u00eancias em um relat\u00f3rio de perspectivas econ\u00f4micas. Na pr\u00f3xima d\u00e9cada, os Estados Unidos acumular\u00e3o um d\u00e9ficit or\u00e7ament\u00e1rio de mais de US$ 22 trilh\u00f5es, elevando a d\u00edvida federal de 99% do Produto Interno Bruto em 2024 para 122% em 2034. Os juros anuais quase dobrar\u00e3o, de US$ 892 bilh\u00f5es este ano para mais de US$ 1,7 trilh\u00e3o daqui dez anos \u2014 mais do que os gastos projetados em defesa.<\/p>\n\n\n\n
E piora. O CBO \u00e9 obrigado a basear suas proje\u00e7\u00f5es na lei atual, segundo a qual os cortes de impostos promulgados em 2017 expirar\u00e3o no final de 2025. Nem Biden nem Trump planejam acabar com todos os cortes, mas ambas as propostas permanecem vagas. O CBO e o Comit\u00ea Conjunto de Tributa\u00e7\u00e3o estimam que estender os cortes de impostos da era Trump por mais uma d\u00e9cada aumentaria a d\u00edvida federal em mais US$ 4,6 trilh\u00f5es acima da linha de base de US$ 22 trilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n
Estamos ficando sem sa\u00edda fiscal. Os gastos anuais com a Seguridade Social <\/strong>aumentar\u00e3o em cerca de US$ 1 trilh\u00e3o na pr\u00f3xima d\u00e9cada, assim como os gastos com o Medicare. Mas Trump descartou cortes nesses programas, alinhando seu partido com a tradicional postura dos democratas. Os republicanos tamb\u00e9m n\u00e3o aceitar\u00e3o aumentos de impostos. Enquanto isso, os gastos projetados com defesa <\/strong>ficam muito aqu\u00e9m do que ser\u00e1 necess\u00e1rio para proteger os EUA em um mundo cada vez mais perigoso. E n\u00e3o haver\u00e1 espa\u00e7o para gastos dom\u00e9sticos adicionais com fam\u00edlias jovens com filhos. Seguir o caminho da menor resist\u00eancia \u2014 aumentar os gastos sem aumentar a receita \u2014 vai piorar a situa\u00e7\u00e3o fiscal j\u00e1 ruim.<\/p>\n\n\n\nAcrescente-se a isso que os EUA s\u00e3o uma sociedade em r\u00e1pido envelhecimento. Os americanos com 65 anos ou mais representavam 9% da popula\u00e7\u00e3o em 1960. Hoje, esse n\u00famero \u00e9 de 18% e deve subir para 23% nas pr\u00f3ximas tr\u00eas d\u00e9cadas. Conforme aumenta a participa\u00e7\u00e3o dos americanos mais velhos no eleitorado, o mesmo acontecer\u00e1 com o custo de lhes garantir renda b\u00e1sica e seguran\u00e7a m\u00e9dica. Duvido que muitos eleitores idosos se unam em torno de uma estrat\u00e9gia fiscal que reduza seus benef\u00edcios.<\/p>\n\n\n\n
Continuar em nosso curso fiscal atual significar\u00e1 uma perda gradual da independ\u00eancia financeira dos Estados Unidos, seguida por um decl\u00ednio econ\u00f4mico abrupto. Os EUA ter\u00e3o que pedir ao resto do mundo para financiar sua d\u00edvida, e \u00e9 leviano supor que outras na\u00e7\u00f5es o far\u00e3o indefinidamente. O risco \u00e9 que os pa\u00edses dos quais os EUA dependem recuem gradualmente \u2014 e de repente, quando algum choque imprevisto concretizar suas d\u00favidas crescentes. Como brincou o falecido economista Herb Stein: \u201cSe algo n\u00e3o pode continuar para sempre, vai parar\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Temos que reconhecer as consequ\u00eancias dessas realidades e come\u00e7ar a tomar medidas para garantir o futuro fiscal <\/strong>dos EUA. L\u00edderes com vis\u00e3o devem abordar essas quest\u00f5es de forma realista e argumentar com o p\u00fablico que \u00e9 preciso pagar pelos programas desejados ou concordar em cort\u00e1-los. Diante dessa escolha, suspeito que os eleitores apoiariam os impostos mais altos que s\u00e3o necess\u00e1rios para estabilizar a Seguridade Social e o Medicare nas pr\u00f3ximas d\u00e9cadas, ajudar fam\u00edlias com filhos pequenos e defender o pa\u00eds contra amea\u00e7as crescentes.<\/p>\n\n\n\nA alternativa \u00e9 adotar a atitude do Wilkins Micawber, do romance \u201cDavid Copperfield\u201d, de Charles Dickens, que se apegou \u00e0 cren\u00e7a excessivamente otimista de que \u201calgo vai acontecer\u201d. \u00c9 sempre mais f\u00e1cil adiar o dia do acerto de contas, mas ele vir\u00e1, estejamos prontos ou n\u00e3o. Devemos nos preparar para futuras tempestades enquanto ainda h\u00e1 tempo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Durante o governo Obama, muitos economistas e comentaristas pol\u00edticos ficaram preocupados com o fato de que os EUA enfrentavam d\u00e9ficits or\u00e7ament\u00e1rios intermin\u00e1veis, que poderiam causar taxas de juros mais altas, deprimir o investimento e desacelerar o crescimento econ\u00f4mico. Algumas autoridades eleitas pressionaram por um grande consenso entre os partidos em 2011, que reduziria os gastos […]<\/p>\n","protected":false},"author":139,"featured_media":484330,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[103073],"tags":[],"autor-wsj":[102736],"coauthors":[],"class_list":["post-643585","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-the-wall-street-journal","autor-wsj-william-a-galston"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/643585","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/139"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=643585"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/643585\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":644055,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/643585\/revisions\/644055"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/484330"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=643585"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=643585"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=643585"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=643585"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=643585"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}