![\"Gr\u00e1fico](\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/05\/cdc_8df58268b9028317a947c3c2_620400.png\")
<\/figure>Mas aquelas que ficaram aqu\u00e9m das previs\u00f5es dos investidores est\u00e3o sendo punidas de modo mais duro que o normal. As a\u00e7\u00f5es de empresas que n\u00e3o atingiram as estimativas ca\u00edram em m\u00e9dia 2,8%, <\/strong>em compara\u00e7\u00e3o com a m\u00e9dia de queda de cinco anos de 2,3%.\u00a0<\/p> Enquanto isso, as que superaram o desempenho n\u00e3o receberam pr\u00eamios especiais. As que se sa\u00edram melhor que as previs\u00f5es dos analistas viram suas a\u00e7\u00f5es subirem em m\u00e9dia 0,9%, comparado \u00e0 m\u00e9dia de 1% nos \u00faltimos cinco anos. A situa\u00e7\u00e3o est\u00e1 de acordo com os dados da FactSet, que analisou os pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es nos dois dias anteriores ao relat\u00f3rio das empresas e nos dois dias seguintes.\u00a0<\/p> \u201c[O mercado] n\u00e3o vai fazer perguntas \u2014 apenas vai reduzir os valuations muito rapidamente se voc\u00ea n\u00e3o tiver um bom desempenho\u201d, explicou George Gon\u00e7alves, chefe de estrat\u00e9gia macro dos EUA da MUFG Securities Americas.<\/p> As empresas est\u00e3o com pouca margem para erros, em parte porque as a\u00e7\u00f5es parecem estar bem valorizadas, especialmente devido \u00e0 persistente incerteza de um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve este ano. A Starbucks<\/a> foi uma das que sentiram as consequ\u00eancias ao decepcionar investidores no final do m\u00eas passado.<\/p> A rede de cafeterias se comprometeu a acelerar o atendimento e a lan\u00e7ar novas bebidas depois que uma forte desacelera\u00e7\u00e3o na frequ\u00eancia atingiu suas vendas e seu lucro. As a\u00e7\u00f5es, no entanto, ca\u00edram 16% no dia seguinte \u00e0 divulga\u00e7\u00e3o dos resultados e ainda est\u00e3o quase 14% abaixo.\u00a0<\/p> O lucro da varejista Five Below <\/strong>tamb\u00e9m ficou abaixo das previs\u00f5es de Wall Street, apesar de mais um trimestre de forte crescimento nas vendas, pois investiu na conten\u00e7\u00e3o de roubos por meio de medidas como refor\u00e7o da seguran\u00e7a. Suas a\u00e7\u00f5es ca\u00edram mais de 15% no dia seguinte \u00e0 divulga\u00e7\u00e3o dos resultados no final de mar\u00e7o, e a queda se aprofundou, chegando a mais de 30% desde a divulga\u00e7\u00e3o dos resultados.\u00a0\u00a0<\/p> Em outros casos, as empresas est\u00e3o sendo punidas mesmo quando superam as expectativas.<\/strong> No m\u00eas passado, a Netflix <\/strong>divulgou vendas e lucro acima das previs\u00f5es, impulsionados por um aumento de novos clientes. Mas a gigante do streaming mostrou uma perspectiva de receita mais suave do que o esperado para o trimestre atual, e suas a\u00e7\u00f5es ca\u00edram 9,1% no dia seguinte. Desde ent\u00e3o, a a\u00e7\u00e3o recuperou a maior parte de suas perdas.\u00a0<\/p> O alto padr\u00e3o exigido das empresas nesta temporada de resultados reflete o nervosismo dos investidores em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s a\u00e7\u00f5es que est\u00e3o muito valorizadas. O S&P 500 est\u00e1 sendo negociado a cerca de 20 vezes os ganhos esperados nos pr\u00f3ximos 12 meses, acima de sua m\u00e9dia de dez anos, de 18. A perspectiva de taxas de juros persistentemente altas, por sua vez, diminui o apelo das a\u00e7\u00f5es em rela\u00e7\u00e3o aos bonds<\/a> (t\u00edtulos do Tesouro americano), ao mesmo tempo em que aumenta a possibilidade de custos de empr\u00e9stimos mais elevados para as empresas.<\/p> O S&P 500 permanece 0,6% abaixo de sua m\u00e1xima recorde em mar\u00e7o. O \u00edndice de refer\u00eancia avan\u00e7ou 1,9% na semana passada, impulsionado por sinais mais recentes de arrefecimento econ\u00f4mico, e acumula alta de 9,5% no ano.<\/p> O rendimento dos t\u00edtulos do Tesouro de 10 anos, um dos principais impulsionadores<\/a> das taxas de hipotecas e outros custos de empr\u00e9stimos, estava em 4,5% na sexta-feira (10). O n\u00famero era superior aos 4,18% vistos no in\u00edcio de mar\u00e7o, mas abaixo da m\u00e1xima de 4,71% de 2024, no final de abril.<\/p> \u201cO mercado tem que redefinir as expectativas\u201d, afirmou Tim Hayes, estrategista-chefe de investimentos globais da NDR. \u201cTalvez haja uma vis\u00e3o um pouco mais realista do rumo das coisas, realista sobre quais podem ser os ganhos.\u201d\u00a0<\/p>![\"Gr\u00e1fico](\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/05\/im-959050_600.png\")
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Fonte: John Butters, analista s\u00eanior na FactSect<\/figcaption><\/figure>