{"id":643656,"date":"2024-05-07T14:00:00","date_gmt":"2024-05-07T17:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.veezor.com\/geral\/o-boom-indiano-enfrenta-uma-armadilha-a-distribuicao-de-riquezas\/"},"modified":"2025-08-08T16:11:24","modified_gmt":"2025-08-08T19:11:24","slug":"o-boom-indiano-enfrenta-uma-armadilha-a-distribuicao-de-riquezas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/o-boom-indiano-enfrenta-uma-armadilha-a-distribuicao-de-riquezas\/","title":{"rendered":"O boom indiano enfrenta uma armadilha: a distribui\u00e7\u00e3o de riquezas\u00a0"},"content":{"rendered":"

A maior elei\u00e7\u00e3o do mundo decidir\u00e1 quem vai comandar uma das economias mais quentes, mas as mensagens direcionadas \u00e0s massas geralmente s\u00e3o diferentes daquelas que os investidores querem ouvir.\u00a0<\/p>

No caso da \u00cdndia, por\u00e9m, permitir que uma fatia maior chegue aos seus pobres seria muito interessante para ambos os grupos. Os temas quentes incluem impostos sobre heran\u00e7as e redistribui\u00e7\u00e3o de riqueza, com partidos governistas e de oposi\u00e7\u00e3o se apresentando como os defensores do homem comum. A disputa acirrada chamou a aten\u00e7\u00e3o para o aumento da desigualdade de renda em meio ao crescimento econ\u00f4mico acelerado no pa\u00eds.\u00a0<\/p>

A determina\u00e7\u00e3o da \u00cdndia em emular a cartilha da China e repetir o boom econ\u00f4mico hist\u00f3rico que se baseou na expans\u00e3o da manufatura e no emprego produtivo de uma enorme popula\u00e7\u00e3o jovem depende da garantia de que os ganhos n\u00e3o se limitem a um pequeno segmento da popula\u00e7\u00e3o. De acordo com descobertas recentes do World Inequality Lab, a participa\u00e7\u00e3o na renda do 1% mais rico ficou em 22,6% em 2022, uma das mais altas do mundo, e muito maior que os 15,7% da China. A participa\u00e7\u00e3o dos 10% mais ricos na \u00cdndia foi de 57,7% contra 43,4% na China.\u00a0<\/p>

\"Gr\u00e1fico
WSJ\n<\/figcaption><\/figure>

Se a \u00cdndia n\u00e3o conseguir combater a crescente desigualdade criando empregos bem remunerados, a maioria de sua popula\u00e7\u00e3o provavelmente n\u00e3o ver\u00e1 sua renda aumentar substancialmente \u2014 apesar dos impressionantes n\u00fameros de crescimento do Produto Interno Bruto \u2014, e pode continuar a depender da assist\u00eancia do governo. D\u00e9ficits fiscais mais altos vindos da ajuda a essa popula\u00e7\u00e3o, taxas de juros mais altas para combater a infla\u00e7\u00e3o resultante e fraco crescimento do consumo amea\u00e7am limitar o crescimento da \u00cdndia daqui para frente.<\/p>

Uma an\u00e1lise mais atenta dos n\u00fameros mostra algumas tend\u00eancias de consumo preocupantes. O padr\u00e3o de crescimento tem sido distorcido nos \u00faltimos trimestres, com a forte demanda de investimento compensando a fraca demanda de consumo. Por exemplo, o crescimento do PIB do pa\u00eds chegou a 8,4% no \u00faltimo trimestre de 2023, bem acima das expectativas, apoiado principalmente pelo forte crescimento do investimento de capital p\u00fablico. Mas o crescimento do consumo privado manteve-se fraco, subindo para 3,5%. O consumo das fam\u00edlias representa cerca de 60% do PIB da \u00cdndia.<\/p>

A dicotomia entre a fraca demanda de consumo por itens b\u00e1sicos e discricion\u00e1rios e a forte demanda por investimentos, especialmente em im\u00f3veis diferenciados, reflete os desafios cont\u00ednuos das fam\u00edlias de baixa renda atingidas pela alta infla\u00e7\u00e3o. As a\u00e7\u00f5es da principal marca de consumo da \u00cdndia, a Hindustan Unilever, ca\u00edram quase 17%, e as a\u00e7\u00f5es da Britannia Industries ca\u00edram 11% desde o in\u00edcio do ano.\u00a0<\/p>

Uma das raz\u00f5es para o aumento da desigualdade, de acordo com o World Inequality Lab, \u00e9 o fracasso da \u00cdndia em retirar mais trabalhadores da agricultura e traz\u00ea-los para empregos mais produtivos e mais bem remunerados. O pa\u00eds est\u00e1 tentando reconfigurar sua economia fortalecendo a manufatura em detrimento da agricultura, mas enfrenta dificuldades, incluindo oposi\u00e7\u00e3o pol\u00edtica \u00e0s t\u00e3o necess\u00e1rias reformas agr\u00edcolas e trabalhistas.\u00a0<\/p>

A Pesquisa Peri\u00f3dica Anual da For\u00e7a de Trabalho do governo indiano para o ano fiscal de 2022 mostra que 45,5% da for\u00e7a de trabalho estava empregada na agricultura, 12,4% na constru\u00e7\u00e3o e apenas 11,6% na manufatura, com o restante trabalhando no setor de servi\u00e7os. Outras raz\u00f5es para o desequil\u00edbrio s\u00e3o a desigualdade educacional e os efeitos desiguais do crescimento econ\u00f4mico baseado em servi\u00e7os.\u00a0<\/p>

A desigualdade piorou durante a pandemia, quando setores da economia informal indiana enfrentaram uma perda maior de meios de subsist\u00eancia do que o setor corporativo. As respostas pol\u00edticas do pa\u00eds \u2014 optar por permanecer fiscalmente respons\u00e1vel, exceto pelo programa de alimentos gratuitos \u2014 acabaram ajudando mais a economia formal e os mercados de capitais. Os juros mais baixos impulsionaram o setor formal, mas reduziram os retornos da poupan\u00e7a<\/a> banc\u00e1ria para as massas. A pandemia tamb\u00e9m reverteu a transi\u00e7\u00e3o da \u00cdndia para o emprego n\u00e3o agr\u00edcola, de acordo com a Organiza\u00e7\u00e3o Internacional do Trabalho, mesmo com a agricultura continuando a ser um dos setores de pior desempenho da economia.<\/p>

A incr\u00edvel hist\u00f3ria de crescimento da China envolveu a transforma\u00e7\u00e3o de habitantes rurais em trabalhadores mais produtivos nas cidades em crescimento. Os investidores que apostam que a \u00cdndia vai alcan\u00e7ar seu gigante vizinho ficar\u00e3o desapontados se o pa\u00eds n\u00e3o conseguir usar seu capital humano.Escreva para Megha Mandavia em megha.mandavia@wsj<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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