{"id":643718,"date":"2024-03-08T20:00:00","date_gmt":"2024-03-08T23:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.veezor.com\/geral\/a-festa-da-nvidia-esta-longe-de-acabar\/"},"modified":"2025-10-20T20:06:59","modified_gmt":"2025-10-20T23:06:59","slug":"a-festa-da-nvidia-esta-longe-de-acabar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/a-festa-da-nvidia-esta-longe-de-acabar\/","title":{"rendered":"A festa da Nvidia est\u00e1 longe de acabar"},"content":{"rendered":"

[Publicada originalmente em 22 de fevereiro de 2024]<\/em><\/p>

A Nvidia n\u00e3o foi precificada para a perfei\u00e7\u00e3o. Mas, de qualquer jeito, os investidores contavam com isso \u2014 o que quase conseguiram.<\/p>

A fabricante de chips na vanguarda da revolu\u00e7\u00e3o da intelig\u00eancia artificial<\/a> conseguiu entregar um relat\u00f3rio trimestral e uma previs\u00e3o melhor que o esperado na tarde de quarta-feira, 21 de fevereiro. Os n\u00fameros contrariaram uma preocupa\u00e7\u00e3o crescente entre os investidores de que uma empresa cujo valor de mercado cresceu mais de US$ 1 trilh\u00e3o nos \u00faltimos 12 meses n\u00e3o conseguiria manter esse ritmo. As a\u00e7\u00f5es da Nvidia haviam ca\u00eddo 9% at\u00e9 o fechamento de quarta-feira em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e1xima hist\u00f3rica atingida na semana passada.\u00a0<\/p>

Ent\u00e3o, grande parte dessa perda foi recuperada nas negocia\u00e7\u00f5es ap\u00f3s o fechamento do mercado que se seguiu aos resultados. A receita da Nvidia para o quarto trimestre fiscal encerrado em janeiro e sua previs\u00e3o de receita para o trimestre atual superaram as estimativas de consenso de Wall Street em 10%. A receita do segmento de data centers, que inclui os chips aceleradores projetados para computa\u00e7\u00e3o de IA generativa, atingiu US$ 18,4 bilh\u00f5es \u2014 cinco vezes o n\u00edvel de um ano atr\u00e1s. A empresa disse durante sua teleconfer\u00eancia que espera que a receita de data centers continue crescendo sequencialmente no trimestre de abril, quando acredita que a receita total ter\u00e1 triplicado em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo do ano passado.\u00a0<\/p>

\"Gr\u00e1fico<\/figure>

A pr\u00e1tica de longa data da Nvidia de projetar apenas um trimestre ainda pode alimentar d\u00favidas sobre a trajet\u00f3ria de longo prazo de seu neg\u00f3cio de IA. Os mercados de semicondutores s\u00e3o notoriamente c\u00edclicos, e o neg\u00f3cio de data centers da Nvidia, que h\u00e1 muito vende chips para formas anteriores de IA, provou n\u00e3o ser uma exce\u00e7\u00e3o. O crescimento desse segmento variou ao longo dos anos, nos momentos em que os gigantes da computa\u00e7\u00e3o em nuvem \u00e0s vezes passam por per\u00edodos de \u201cdigest\u00e3o\u201d ap\u00f3s grandes compras.\u00a0<\/p>

Contudo, tal oscila\u00e7\u00e3o n\u00e3o parece estar no horizonte t\u00e3o cedo. Microsoft, Amazon, Alphabet, a controladora do Google, e Meta, controladora do Facebook, disseram aos investidores durante suas mais recentes teleconfer\u00eancias de resultados que planejam aumentar os gastos de capital este ano com o tipo de componentes de IA que a Nvidia fornece. E na quarta-feira, a diretora financeira da Nvidia, Colette Kress, afirmou que \u201ca demanda excede em muito a oferta\u201d para os chips da empresa no momento, e que os produtos de pr\u00f3xima gera\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m devem ser \u201crestritos \u00e0 oferta\u201d. Espera-se que a Nvidia compartilhe mais sobre esses produtos em sua confer\u00eancia anual de desenvolvedores de IA em mar\u00e7o.\u00a0<\/p>

Embora a Nvidia esteja agora enfrentando mais concorr\u00eancia de rivais como AMD e Intel \u2014 al\u00e9m dos chips projetados internamente por seus maiores clientes \u2014, a empresa n\u00e3o parece estar reduzindo os pre\u00e7os para movimentar seus produtos. O lucro operacional ajustado de quase US$ 14,8 bilh\u00f5es no \u00faltimo trimestre superou as metas de Wall Street e produziu uma margem operacional de 67% \u2014 a maior da Nvidia em pelo menos uma d\u00e9cada e muito acima da margem m\u00e9dia de 43% nos \u00faltimos oito trimestres. Suas proje\u00e7\u00f5es de custos tamb\u00e9m indicaram que as margens operacionais permaneceram nesse n\u00edvel no trimestre atual que se encerra em abril.\u00a0<\/p>

O forte crescimento dos lucros tamb\u00e9m gera preocupa\u00e7\u00f5es sobre o que seria um m\u00faltiplo de avalia\u00e7\u00e3o em alta. A Nvidia estava sendo negociada a 34 vezes o lucro projetado para este ano no pico da semana passada, o que na verdade est\u00e1 18% abaixo da m\u00e9dia de tr\u00eas anos de suas a\u00e7\u00f5es, de acordo com dados da FactSet. A recente liquida\u00e7\u00e3o coloca a avalia\u00e7\u00e3o atual da empresa abaixo de quase metade das a\u00e7\u00f5es do \u00edndice PHLX Semiconductor, de acordo com a FactSet.\u00a0<\/p>

O maior desafio da Nvidia no curto prazo pode vir a ser o gerenciamento do tipo de expectativa que vem com sua r\u00e1pida ascens\u00e3o. A natureza sem precedentes do boom da IA produziu uma s\u00e9rie de palpites sobre que rumo tomar\u00e3o os neg\u00f3cios da empresa. As metas dos analistas para o segmento de data centers para o trimestre de janeiro variaram em mais de US$ 3,5 bilh\u00f5es entre o limite alto e o baixo das estimativas \u2014 o dobro do spread do trimestre anterior, de acordo com dados da Visible Alpha.\u00a0<\/p>

Alguns traders chegaram a apostar que a a\u00e7\u00e3o chegaria a US$ 1.300 \u2014 quase o dobro do pre\u00e7o atual. Isso equivaleria a um valor de mercado bem superior a US$ 3 trilh\u00f5es, superando os da Microsoft e da Apple<\/a>. O boom de IA da Nvidia n\u00e3o ocorreu por acaso, mas alguns especuladores ainda podem acabar se decepcionando.\u00a0<\/p>

Escreva para Dan Gallagher em dan.gallagher@wsj.com<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

[Publicada originalmente em 22 de fevereiro de 2024] A Nvidia n\u00e3o foi precificada para a perfei\u00e7\u00e3o. Mas, de qualquer jeito, os investidores contavam com isso \u2014 o que quase conseguiram. A fabricante de chips na vanguarda da revolu\u00e7\u00e3o da intelig\u00eancia artificial conseguiu entregar um relat\u00f3rio trimestral e uma previs\u00e3o melhor que o esperado na tarde […]<\/p>\n","protected":false},"author":139,"featured_media":542570,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[103073],"tags":[],"autor-wsj":[102470],"coauthors":[103075],"class_list":["post-643718","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-the-wall-street-journal","autor-wsj-dan-gallagher"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/643718","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/139"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=643718"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/643718\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":726900,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/643718\/revisions\/726900"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/542570"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=643718"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=643718"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=643718"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=643718"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=643718"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}