{"id":644466,"date":"2025-01-05T11:27:24","date_gmt":"2025-01-05T14:27:24","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=644466"},"modified":"2025-10-21T09:10:17","modified_gmt":"2025-10-21T12:10:17","slug":"empresas-da-america-latina-devem-frear-ritmo-de-emissao-de-divida-no-exterior-em-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/empresas-da-america-latina-devem-frear-ritmo-de-emissao-de-divida-no-exterior-em-2025\/","title":{"rendered":"Empresas da Am\u00e9rica Latina devem frear ritmo de emiss\u00e3o de d\u00edvida no exterior em 2025"},"content":{"rendered":"\n<p>A onda de capta\u00e7\u00f5es que levou pa\u00edses e empresas da <strong>Am\u00e9rica Latina<\/strong> ao mercado internacional no ritmo mais acelerado em tr\u00eas anos deve perder for\u00e7a em 2025.<\/p>\n\n\n\n<p>A regi\u00e3o movimentou US$ 127 bilh\u00f5es em <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/bonds\/\">emiss\u00f5es de d\u00edvida externa<\/a> (\u201c<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/bonds\/\"><em>bonds<\/em><\/a>\u201d, como tamb\u00e9m s\u00e3o chamados) no ano passado, um salto de 42% em rela\u00e7\u00e3o a 2023, impulsionada por um volume recorde de t\u00edtulos governamentais, novos emissores e aumento nas opera\u00e7\u00f5es de empresas argentinas.<\/p>\n\n\n\n<p>Brasil e M\u00e9xico iniciaram 2024 com opera\u00e7\u00f5es recordes, e v\u00e1rias empresas que nunca haviam captado recursos no exterior viram forte demanda por suas ofertas. A Am\u00e9rica Latina tamb\u00e9m se beneficiou de investidores que buscavam alternativas aos t\u00edtulos americanos, cujos spreads estavam apertados.<\/p>\n\n\n\n<p>No entanto, diversos fatores amea\u00e7am esse ciclo: d\u00favidas sobre o ritmo de corte de juros pelo Federal Reserve (Fed, o banco central americano), o retorno de Donald Trump \u00e0 Casa Branca e preocupa\u00e7\u00f5es com a economia chinesa. Na regi\u00e3o, riscos pol\u00edticos em pa\u00edses como Brasil e Col\u00f4mbia, al\u00e9m de uma s\u00e9rie de elei\u00e7\u00f5es, tamb\u00e9m podem afetar as capta\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;A Am\u00e9rica Latina continuar\u00e1 emitindo d\u00edvida, mas ser\u00e1 mais seletiva&#8221;, afirma Sergey Dergachev, chefe da \u00e1rea de d\u00edvida corporativa de mercados emergentes da Union Investment Privatfonds em Frankfurt. &#8220;A regi\u00e3o ter\u00e1 que navegar entre as novas pol\u00edticas econ\u00f4micas e geopol\u00edticas de Trump e a resposta do Fed. O ambiente pode se tornar mais vol\u00e1til.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p><strong>O Brasil deve representar cerca de um quarto das emiss\u00f5es corporativas da Am\u00e9rica Latina em 2025<\/strong>, segundo proje\u00e7\u00f5es do Bank of America (BofA). O banco espera capta\u00e7\u00f5es corporativas totais de US$ 60 bilh\u00f5es este ano, mas alerta que o ritmo deve desacelerar com o avan\u00e7o do ano, dado o risco de juros mais altos para combater a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Veja tamb\u00e9m:<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"outros\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/raizen-arrecada-us-1-bilhao-com-a-emissao-de-divida-verde-no-exterior\/\" \n                        title=\"Ra\u00edzen arrecada US$ 1 bilh\u00e3o com a emiss\u00e3o de d\u00edvida &#8216;verde&#8217; no exterior\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Ra\u00edzen arrecada US$ 1 bilh\u00e3o com a emiss\u00e3o de d\u00edvida &#8216;verde&#8217; no exterior\"\n                        data-posicao=\"outros\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/raizen-arrecada-us-1-bilhao-com-a-emissao-de-divida-verde-no-exterior\/\"\n                    >\n                        Ra\u00edzen arrecada US$ 1 bilh\u00e3o com a emiss\u00e3o de d\u00edvida &#8216;verde&#8217; no exterior                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/por-que-a-melhora-da-nota-do-brasil-pela-moodys-pode-ser-um-problema\/\" \n                        title=\"Por que a melhora da nota do Brasil pela Moody&#8217;s pode ser um problema\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Por que a melhora da nota do Brasil pela Moody&#8217;s pode ser um problema\"\n                        data-posicao=\"outros\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/por-que-a-melhora-da-nota-do-brasil-pela-moodys-pode-ser-um-problema\/\"\n                    >\n                        Por que a melhora da nota do Brasil pela Moody&#8217;s pode ser um problema                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/empresas-voltam-ao-mercado-de-divida-apos-corte-de-juros-nos-eua\/\" \n                        title=\"Empresas dos EUA voltam ao mercado de d\u00edvida ap\u00f3s Fed cortar juros\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Empresas dos EUA voltam ao mercado de d\u00edvida ap\u00f3s Fed cortar juros\"\n                        data-posicao=\"outros\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/empresas-voltam-ao-mercado-de-divida-apos-corte-de-juros-nos-eua\/\"\n                    >\n                        Empresas dos EUA voltam ao mercado de d\u00edvida ap\u00f3s Fed cortar juros                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>O principal fator \u00e9 a velocidade com que o Fed reduzir\u00e1 os juros. Os investidores j\u00e1 reduziram suas apostas para apenas dois cortes este ano \u2013 conforme o \u00faltimo guidance da autoridade monet\u00e1ria americana. O mercado acompanha de perto se as medidas planejadas por Trump \u2014 de tarifas a deporta\u00e7\u00f5es em massa \u2014 podem alimentar a infla\u00e7\u00e3o, resultando em menos cortes e reduzindo a janela para emiss\u00f5es de d\u00edvida.<\/p>\n\n\n\n<p>Os investidores t\u00eam retirado recursos de t\u00edtulos de mercados emergentes, com sa\u00eddas de US$ 24 bilh\u00f5es em 2024 dos fundos globais dessa categoria, segundo dados da EPFR compilados pelo BofA.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 uma revers\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior, quando a perspectiva do primeiro corte de juros do Fed desde 2020 levou governos e empresas a testarem o mercado, encontrando forte demanda de investidores com caixa dispon\u00edvel.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Estamos com spreads em m\u00ednimas hist\u00f3ricas, mas isso se deve mais ao que est\u00e1 acontecendo nos EUA e ao interesse de investidores que buscam alternativas, n\u00e3o por m\u00e9ritos pr\u00f3prios&#8221;, explica Lisandro Miguens, chefe de mercado de d\u00edvida para Am\u00e9rica Latina do JPMorgan Chase &amp; Co.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/21040110?1253931\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><noscript><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/21040110\/thumbnail\" width=\"100%\" alt=\"chart visualization\" \/><\/noscript><\/div>\n\n\n\n<p>O JPMorgan e o Citigroup, que lideraram as emiss\u00f5es da Am\u00e9rica Latina no ano passado, preveem volumes em 2025 similares ou levemente superiores aos de 2024 \u2014 ainda abaixo dos US$ 153 bilh\u00f5es registrados em 2021.<\/p>\n\n\n\n<p>O principal motor ser\u00e3o empresas buscando refinanciar d\u00edvidas, segundo o Goldman Sachs. Cerca de US$ 52 bilh\u00f5es em t\u00edtulos de d\u00edvida vencem nos pr\u00f3ximos 24 meses, escreveram estrategistas do banco, incluindo Nathan Fabius, em relat\u00f3rio do m\u00eas passado.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;A maioria das empresas antecipou capta\u00e7\u00f5es porque n\u00e3o sabe o que Trump pode trazer&#8221;, diz Omotunde Lawal, chefe de cr\u00e9dito corporativo de mercados emergentes da Barings Investment Services. &#8220;Se os juros permanecerem mais altos sob Trump, com mais <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/volatilidade-o-que-e\/\">volatilidade<\/a>, podemos ver volumes menores.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>Governos, que tradicionalmente chegam primeiro ao mercado, ser\u00e3o for\u00e7ados a lidar n\u00e3o apenas com o impacto da presid\u00eancia de Trump sobre os juros globais, mas tamb\u00e9m sobre o d\u00f3lar. A moeda americana teve seu melhor ano em quase uma d\u00e9cada em 2024, com apenas tr\u00eas das 23 moedas emergentes acompanhadas pela <em>Bloomberg<\/em> terminando o ano com leves ganhos frente ao d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n<p>Para a Am\u00e9rica Latina, os riscos pol\u00edticos dom\u00e9sticos tamb\u00e9m s\u00e3o abundantes.<\/p>\n\n\n\n<p>&nbsp;Preocupa\u00e7\u00f5es crescentes com d\u00e9ficits or\u00e7ament\u00e1rios t\u00eam afetado os mercados do Brasil \u00e0 Col\u00f4mbia, enquanto o M\u00e9xico aprovou uma ampla reforma do sistema judici\u00e1rio que, segundo ag\u00eancias como a Moody&#8217;s, pode enfraquecer seu sistema de freios e contrapesos. Investidores tamb\u00e9m acompanhar\u00e3o as elei\u00e7\u00f5es presidenciais no Chile e legislativas na Argentina, eventos que podem trazer volatilidade e afetar o sentimento do mercado.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Ainda existem d\u00favidas sobre mercados emergentes&#8221;, afirma Miguens, do JPMorgan, &#8220;particularmente sobre a Am\u00e9rica Latina, quando se trata de fundamentos.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p><em>\u00a9 2025 Bloomberg L.P.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Retorno de Trump e pol\u00edtica monet\u00e1ria dos EUA amea\u00e7am capta\u00e7\u00f5es na regi\u00e3o; Brasil ainda deve liderar emiss\u00f5es corporativas<\/p>\n","protected":false},"author":76,"featured_media":578367,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[112829,82,479,1246],"autor-wsj":[],"coauthors":[101325],"class_list":["post-644466","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-america-latina","tag-dividas","tag-fed","tag-federal-reserve"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/644466","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/76"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=644466"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/644466\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":644470,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/644466\/revisions\/644470"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/578367"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=644466"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=644466"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=644466"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=644466"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=644466"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}