A Am\u00e9rica Latina est\u00e1 se tornando um campo de batalha de extremos de gastos governamentais, atraindo apelos de na\u00e7\u00f5es menores para que apertem o cinto antes que as consequ\u00eancias se espalhem pelas fronteiras.<\/p>\n\n\n\n
Na Argentina, a motosserra de cortes de gastos do Presidente Javier Milei provavelmente alcan\u00e7ou o primeiro super\u00e1vit fiscal do pa\u00eds, inadimplente contumaz, em mais de uma d\u00e9cada, resultando em uma recupera\u00e7\u00e3o de t\u00edtulos de um ano que superou a maioria dos seus pares nos mercados emergentes. Ao lado, no Brasil, os investidores correram em dezembro para vender t\u00edtulos, a\u00e7\u00f5es e o real brasileiro, \u00e0 medida que aumentavam as d\u00favidas sobre a disposi\u00e7\u00e3o de Luiz In\u00e1cio Lula da Silva de reduzir um buraco fiscal crescente.<\/p>\n\n\n\n
O Ministro da Economia e Finan\u00e7as do Paraguai, Carlos Fernandez, est\u00e1 entre esses dois extremos, onde seu pa\u00eds depende do com\u00e9rcio com a Argentina e com o Brasil. Em uma entrevista, Fernandez explicou por que a pol\u00edtica fiscal sustent\u00e1vel \u00e9 importante em uma regi\u00e3o exposta \u00e0 crise internacional.<\/p>\n\n\n\n
LEIA MAIS<\/strong>: Argentinos ainda buscam Nikes e Big Macs mais baratos no exterior por causa de d\u00f3lar forte<\/a><\/p>\n\n\n\n \u201cEu o aplaudo porque ele vai direto \u00e0 raiz do problema, que \u00e9 fiscal\u201d, disse Fernandez em refer\u00eancia ao programa de austeridade de Milei. O d\u00e9ficit do Brasil \u201cn\u00e3o deixa muito espa\u00e7o fiscal no caso de um choque externo que mere\u00e7a uma resposta de pol\u00edtica macroecon\u00f4mica\u201d.<\/p>\n\n\n\n Fernandez n\u00e3o est\u00e1 seguindo o ritmo hist\u00f3rico de austeridade de Milei, mas cortando os gastos com a folha de pagamento e aumentando a receita do governo por meio de melhores m\u00e9todos de cobran\u00e7a de impostos. Isso ajudou o Paraguai a reduzir o d\u00e9ficit fiscal do ano passado para 2,6% do produto interno bruto e busca limitar os d\u00e9ficits futuros a 1,5% at\u00e9 2026, o que seria uma fra\u00e7\u00e3o do buraco de 10% do qual o Brasil est\u00e1 lutando para sair.<\/p>\n\n\n\n Em toda a Am\u00e9rica Latina, \u201cse a pol\u00edtica fiscal n\u00e3o for ajustada, a pol\u00edtica monet\u00e1ria acaba se tornando mais r\u00edgida devido ao medo que os bancos centrais t\u00eam da infla\u00e7\u00e3o\u201d, disse Fernandez.<\/p>\n\n\n\n O Paraguai, um pa\u00eds sem litoral com 6,1 milh\u00f5es de habitantes, tinha uma das menores taxas de impostos em rela\u00e7\u00e3o ao PIB da regi\u00e3o, 14,7% em 2022, em compara\u00e7\u00e3o com 33% do Brasil, de acordo com um relat\u00f3rio do Banco Interamericano de Desenvolvimento.<\/p>\n\n\n\n O or\u00e7amento de 2025 autoriza a venda de at\u00e9 9,72 trilh\u00f5es de guaranis (US$ 1,2 bilh\u00e3o) em t\u00edtulos globais para financiar o d\u00e9ficit. O governo tentar\u00e1 repetir a emiss\u00e3o do ano passado de t\u00edtulos denominados em d\u00f3lares americanos e t\u00edtulos globais em moeda local durante o primeiro trimestre para arrecadar dinheiro e aposentar os t\u00edtulos com vencimento em 2026 e 2027, disse Fernandez.<\/p>\n\n\n\n