{"id":646692,"date":"2025-01-16T06:00:00","date_gmt":"2025-01-16T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=646692"},"modified":"2025-12-11T22:03:57","modified_gmt":"2025-12-12T01:03:57","slug":"por-que-o-dolar-mais-alto-faz-a-inflacao-se-espalhar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/por-que-o-dolar-mais-alto-faz-a-inflacao-se-espalhar\/","title":{"rendered":"N\u00e3o \u00e9 s\u00f3 impress\u00e3o: a infla\u00e7\u00e3o se espalhou por todos os lados"},"content":{"rendered":"\n<p>Se voc\u00ea ainda n\u00e3o foi surpreendido com um aumento no valor cobrado por algum dos seus prestadores de servi\u00e7o, prepare-se: esse momento deve chegar. Na verdade, a gente sempre espera que muitos pre\u00e7os subam na virada de ano. S\u00f3 que, desta vez, essa onda parece ter vindo mais forte. Ou, pelo menos, mais espalhada: da manicure \u00e0 academia, as not\u00edcias de reajustes em dois d\u00edgitos est\u00e3o por todos os lados. E, em geral, elas t\u00eam um (suposto) embasamento macroecon\u00f4mico: \u201co d\u00f3lar subiu\u201d, \u201ca Selic est\u00e1 mais alta\u201d,&nbsp; e at\u00e9 \u201co governo vai taxar o pix\u201d (o que \u00e9 uma grande fake news, \u00e9 bom lembrar).<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Tudo est\u00e1 mais caro? Entenda como a infla\u00e7\u00e3o se espalha\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/45qn1KLChRo?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>O que confirma que, realmente, tem mais coisas subindo de pre\u00e7o \u00e9 o \u00edndice de difus\u00e3o do <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-ipca\/\">IPCA<\/a> que chegou a 69% em dezembro do ano passado. Isso significa que, de todos os itens que o IBGE pesquisa para calcular o IPCA, 69% tiveram aumento de pre\u00e7o. Um \u00edndice desse n\u00edvel s\u00f3 se viu em dezembro de 2022, quando a economia global tentava se reorganizar ap\u00f3s a pandemia.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/21162196?1253931\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><noscript><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/21162196\/thumbnail\" width=\"100%\" alt=\"chart visualization\" \/><\/noscript><\/div>\n\n\n\n<p>Segundo o professor de economia do Ibmec-RJ Thiago Moraes Moreira, <strong>a desvaloriza\u00e7\u00e3o do c\u00e2mbio \u00e9 uma das principais raz\u00f5es para a infla\u00e7\u00e3o estar se espalhando<\/strong>. \u00c9 que existem muitos produtos que sofrem impacto da alta do d\u00f3lar, direta ou indiretamente: desde a farinha de trigo, que define o pre\u00e7o do p\u00e3o franc\u00eas, at\u00e9 a gasolina, que afeta o custo de muitas ind\u00fastrias. Esses produtos s\u00e3o chamados de &#8220;comercializ\u00e1veis&#8221;. O conjunto desses itens que ajudam a compor o IPCA subiu 1,07% em novembro e 1,19% em dezembro \u2013 justamente o per\u00edodo em que a discuss\u00e3o sobre a pol\u00edtica fiscal esquentou e o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/dolar-completa-um-mes-acima-de-r-600-pela-primeira-vez\/#:~:text=O%20d%C3%B3lar%20completou%20nesta%20segunda,R%24%205%2C99).\">d\u00f3lar superou a marca dos R$ 6,00<\/a>.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/inflacao-fica-acima-do-teto-da-meta-com-alta-de-483-em-2024\/\" \n                        title=\"Infla\u00e7\u00e3o fica acima do teto da meta com alta de 4,83% em 2024\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Infla\u00e7\u00e3o fica acima do teto da meta com alta de 4,83% em 2024\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/inflacao-fica-acima-do-teto-da-meta-com-alta-de-483-em-2024\/\"\n                    >\n                        Infla\u00e7\u00e3o fica acima do teto da meta com alta de 4,83% em 2024                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/profecia-autorrealizavel-como-o-anuncio-pacote-fiscal-ja-comecou-a-afetar-a-sua-vida\/\" \n                        title=\"Profecia autorrealiz\u00e1vel: como o an\u00fancio do pacote fiscal j\u00e1 come\u00e7ou a afetar a sua vida\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Profecia autorrealiz\u00e1vel: como o an\u00fancio do pacote fiscal j\u00e1 come\u00e7ou a afetar a sua vida\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/profecia-autorrealizavel-como-o-anuncio-pacote-fiscal-ja-comecou-a-afetar-a-sua-vida\/\"\n                    >\n                        Profecia autorrealiz\u00e1vel: como o an\u00fancio do pacote fiscal j\u00e1 come\u00e7ou a afetar a sua vida                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/fervor-da-economia-americana-atica-ainda-mais-altas-no-dolar-e-nos-juros\/\" \n                        title=\"Vigor da economia americana ati\u00e7a (ainda) mais altas no d\u00f3lar e nos juros\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Vigor da economia americana ati\u00e7a (ainda) mais altas no d\u00f3lar e nos juros\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/fervor-da-economia-americana-atica-ainda-mais-altas-no-dolar-e-nos-juros\/\"\n                    >\n                        Vigor da economia americana ati\u00e7a (ainda) mais altas no d\u00f3lar e nos juros                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/21162661?1253931\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><noscript><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/21162661\/thumbnail\" width=\"100%\" alt=\"chart visualization\" \/><\/noscript><\/div>\n\n\n\n<p>&#8220;\u00c9 natural que a difus\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o esteja mais alta, porque a alta do d\u00f3lar impacta toda uma cadeia produtiva&#8221;, explica Moreira. <\/p>\n\n\n\n<p>O \u00edndice de difus\u00e3o mais alto n\u00e3o \u00e9, necessariamente, um sinal de que a infla\u00e7\u00e3o saiu de controle, explica o pesquisador do Instituto Brasileiro de Economia da FGV (FGV\/Ibre) Andr\u00e9 Braz. Tanto o fim como o in\u00edcio do ano s\u00e3o per\u00edodos marcados por aumentos de v\u00e1rios gastos, como o IPVA, mensalidade escolar, refei\u00e7\u00e3o fora de casa e tarifas de transporte.<\/p>\n\n\n\n<p>O problema \u00e9 que a alta do d\u00f3lar deve fazer com que outros itens tamb\u00e9m subam. E isso pode manter a infla\u00e7\u00e3o espalhada por mais tempo. Braz diz que, em geral, o \u00edndice de difus\u00e3o volta para um patamar pr\u00f3ximo de 50% entre fevereiro e mar\u00e7o. Mas, desta vez, \u00e9 prov\u00e1vel que essa normaliza\u00e7\u00e3o leve mais tempo. &#8220;Cerca de 30% da infla\u00e7\u00e3o em 2024 ficou concentrada em alimentos. Este ano, com essa alta abrupta do d\u00f3lar, mais coisas devem subir&#8221;, explica.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/21163316?1253931\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><noscript><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/21163316\/thumbnail\" width=\"100%\" alt=\"chart visualization\" \/><\/noscript><\/div>\n\n\n\n<p>\u00c9 dif\u00edcil afirmar que o d\u00f3lar chegou ao seu pico \u2013 o c\u00e2mbio \u00e9 considerada a vari\u00e1vel mais dif\u00edcil de prever pelos economistas. De todo modo, d\u00e1 para dizer que o mais prov\u00e1vel \u00e9 que ele n\u00e3o vai repetir o mesmo desempenho de 2024, quando o d\u00f3lar subiu 27% em rela\u00e7\u00e3o ao real. Isso significa que, ainda que os pre\u00e7os dos produtos comercializ\u00e1veis se acomodem em um patamar mais alto, eles tendem a n\u00e3o subir tanto. Mas isso n\u00e3o elimina os riscos de a infla\u00e7\u00e3o continuar subindo.<\/p>\n\n\n\n<p>Por esses e outros fatores, a infla\u00e7\u00e3o no Brasil em 2024 ficou acima do limite estabelecido para a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/meta-de-inflacao\/\">meta de infla\u00e7\u00e3o<\/a> \u2014 cujo teto era de 4,5% \u2014 pela terceira vez nos \u00faltimos cinco anos. Em carta aberta, o presidente da autoridade monet\u00e1ria, Gabriel Gal\u00edpolo, justificou que o estouro da meta envolveu \u201cuma ampla gama de fatores\u201d, n\u00e3o s\u00f3 de v\u00e1rios segmentos, mas tamb\u00e9m em diversas regi\u00f5es do Pa\u00eds. Entre esses fatores, est\u00e3o os efeitos clim\u00e1ticos, que afetaram os estados brasileiros de diferentes formas: seja pela seca, inunda\u00e7\u00f5es, deteriora\u00e7\u00e3o das pastagens, pragas nos cultivos de caf\u00e9 e laranja, entre outros.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-map\" data-src=\"visualisation\/21181033?1253931\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><noscript><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/21181033\/thumbnail\" width=\"100%\" alt=\"map visualization\" \/><\/noscript><\/div>\n\n\n\n<p>A dissemina\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o est\u00e1 s\u00f3 nos grupos de bens e servi\u00e7os consumidos. Caso se aplicasse a mesma meta de infla\u00e7\u00e3o para cada uma das 16 capitais pesquisadas pelo IBGE para composi\u00e7\u00e3o do \u00edndice, apenas cinco teriam ficado dentro do intervalo estabelecido para a meta nacional: Porto Alegre, Curitiba, Vit\u00f3ria, Bras\u00edlia e Recife.<\/p>\n\n\n\n<p>Moreira explica que a economia brasileira \u00e9 muito indexada. Isso significa que tem muita coisa no Brasil que \u00e9 reajustada automaticamente por um determinado \u00edndice de infla\u00e7\u00e3o. \u00c9 o caso dos alugu\u00e9is: a maioria dos contratos \u00e9 corrigida todo ano de acordo com a varia\u00e7\u00e3o do <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/igp-m\/\">IGP-M<\/a>, \u00edndice de infla\u00e7\u00e3o calculado pela FGV, que subiu 6,54% em 2024.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/21162468?1253931\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><noscript><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/21162468\/thumbnail\" width=\"100%\" alt=\"chart visualization\" \/><\/noscript><\/div>\n\n\n\n<p>O IGP-M tem outra peculiaridade. Ele \u00e9 calculado a partir da consolida\u00e7\u00e3o de tr\u00eas subindices: o de pre\u00e7os ao consumidor<strong> (IPC)<\/strong>, o de pre\u00e7os da constru\u00e7\u00e3o civil <strong>(INCC)<\/strong> e o de pre\u00e7os ao atacado <strong>(IPA)<\/strong>. O IPA, que subiu 7,23% no ano passado, capta a varia\u00e7\u00e3o, por exemplo, de pre\u00e7os dos insumos usados pelas ind\u00fastrias. Esse aumento de custo no setor produtivo deve chegar em algum momento, portanto, ao consumidor.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas existe um outro fator mais subjetivo nesse cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o: as expectativas. &#8220;A gente v\u00ea que o que acontece com a bolsa, com os juros e com o c\u00e2mbio assusta as pessoas. E a percep\u00e7\u00e3o de que as coisas n\u00e3o v\u00e3o bem contagia as expectativas&#8221;, diz Moreira. E isso acaba prevalecendo, inclusive, sobre outros n\u00fameros positivos sobre a economia brasileira, como a queda do \u00edndice de desemprego, de 6,1%, menor n\u00edvel da s\u00e9rie hist\u00f3rica.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Existe um choque entre a percep\u00e7\u00e3o da popula\u00e7\u00e3o e a economia real, que est\u00e1 mostrando um desempenho positivo&#8221;, diz. O problema, explica Moreira, \u00e9 que a sensa\u00e7\u00e3o do consumidor de que as coisas n\u00e3o est\u00e3o indo bem tende a gerar efeitos concretos sobre a economia.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Estouro da meta de infla\u00e7\u00e3o no ano passado tem v\u00e1rios culpados: um deles foi a valoriza\u00e7\u00e3o do c\u00e2mbio<\/p>\n","protected":false},"author":112,"featured_media":590796,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[26,52,246,354,51],"autor-wsj":[],"coauthors":[102473,102985],"class_list":["post-646692","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-dolar","tag-inflacao","tag-ipca","tag-juros","tag-selic"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/646692","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/112"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=646692"}],"version-history":[{"count":20,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/646692\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":741854,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/646692\/revisions\/741854"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/590796"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=646692"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=646692"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=646692"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=646692"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=646692"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}