O seguro \u00e9 um dos grandes presentes das finan\u00e7as para a humanidade. Por meio da m\u00e1gica estat\u00edstica do agrupamento de riscos, um indiv\u00edduo pode garantir tranquilidade e prote\u00e7\u00e3o contra perdas devastadoras. <\/p>\n\n\n\n
Essa not\u00e1vel inven\u00e7\u00e3o vai dando sinais de problemas. \u00c0 medida que crescem os riscos, desde doen\u00e7as e velhice at\u00e9 desastres naturais e financeiros, tamb\u00e9m aumenta a resist\u00eancia dos americanos em pagar para se proteger contra eles.<\/p>\n\n\n\n
O exemplo mais recente \u00e9 a Calif\u00f3rnia. No in\u00edcio deste m\u00eas, o JPMorgan estimou que os inc\u00eandios em torno de Los Angeles impuseram US$ 50 bilh\u00f5es em perdas, dos quais apenas US$ 20 bilh\u00f5es estavam segurados. <\/p>\n\n\n\n
Uma raz\u00e3o para esses n\u00fameros: os reguladores estaduais impediram as seguradoras de cobrar pr\u00eamios proporcionais ao aumento dos valores das propriedades, custos de constru\u00e7\u00e3o e risco de inc\u00eandios florestais exacerbados pelo aquecimento do clima. Ent\u00e3o, muitas delas deixaram de renovar as ap\u00f3lices. <\/p>\n\n\n\n
Centenas de milhares de propriet\u00e1rios mudaram para a ap\u00f3lice estatal californiana, o Fair Plan, cuja exposi\u00e7\u00e3o triplicou desde 2020, chegando a US$ 458 bilh\u00f5es. Ele tem apenas US$ 2,5 bilh\u00f5es em resseguro e US$ 200 milh\u00f5es em caixa.<\/p>\n\n\n Leia mais<\/p>\n \n Se o Fair Plan ficar sem dinheiro, pode impor uma cobran\u00e7a \u00e0s seguradoras privadas que seria parcialmente repassada a todos os segurados. Em outras palavras, os custos do desastre ser\u00e3o socializados.<\/p>\n\n\n\n A Calif\u00f3rnia \u00e9 um microcosmo do que acontece quando o seguro quebra: ou as fam\u00edlias enfrentam uma poss\u00edvel ru\u00edna ou o p\u00fablico encara uma bomba-rel\u00f3gio financeira. <\/p>\n\n\n\n \u201cO que estamos vendo \u00e9 uma verdadeira desconex\u00e3o\u201d, disse Carolyn Kousky, economista especializada em risco e fundadora da organiza\u00e7\u00e3o sem fins lucrativos Insurance For Good. \u201cExistem vis\u00f5es opostas sobre seguros: ele \u00e9 um bem do mercado privado ou \u00e9 prote\u00e7\u00e3o social, que garante que todos tenham recursos para se recuperar de desastres?”<\/p>\n\n\n\n Uma caracter\u00edstica central do seguro \u00e9 o agrupamento de riscos: as contribui\u00e7\u00f5es combinadas da comunidade cobrem as perdas incorridas por seus integrantes em um determinado ano.<\/p>\n\n\n\n Outra caracter\u00edstica do seguro privado \u00e9 a defini\u00e7\u00e3o de taxas atuariais, ou seja, ajustar os pr\u00eamios ao risco do cliente. Isso visa evitar a \u201csele\u00e7\u00e3o adversa\u201d, na qual apenas as pessoas que correm mais risco compram seguro, e o risco moral \u2014 a tend\u00eancia de encorajar o risco cobrando menos por ele. <\/p>\n\n\n\n Mas algumas atividades ou indiv\u00edduos s\u00e3o t\u00e3o arriscados que nunca poderiam fazer, ou pagar, um seguro privado. \u00c9 a\u00ed que o risco \u00e9 socializado. A expans\u00e3o do governo federal desde a d\u00e9cada de 1930 tem sido em grande parte por meio da provis\u00e3o de seguros: seguridade social, seguro-desemprego, seguro sa\u00fade para idosos e pobres, seguro de dep\u00f3sito, de hipoteca e contra inunda\u00e7\u00f5es e, ap\u00f3s o 11 de setembro de 2001, o seguro contra terrorismo. N\u00e3o \u00e9 \u00e0 toa que o governo federal costuma ser chamado de companhia de seguros com um ex\u00e9rcito.<\/p>\n\n\n\n Os sentimentos sobre seguro mais conflituosos s\u00e3o relativos \u00e0 sa\u00fade. Os americanos n\u00e3o querem nem a participa\u00e7\u00e3o no seguro administrado pelo governo, nem o gerenciamento de risco que vem com o seguro privado. Isso se tornou dolorosamente aparente quando o assassinato de Brian Thompson, executivo-chefe da UnitedHealthcare, desencadeou uma onda de f\u00faria n\u00e3o contra o suspeito assassino, Luigi Mangione, mas contra as seguradoras por limitarem os benef\u00edcios, como exigir autoriza\u00e7\u00e3o pr\u00e9via para atendimento. <\/p>\n\n\n\n Na verdade, muito antes desse acontecido, o Affordable Care Act (ACA ou Obama Care) restringiu a capacidade das seguradoras de basear os pr\u00eamios no risco, proibindo-as de cobrar mais de pessoas com condi\u00e7\u00f5es pr\u00e9-existentes ou negar cobertura. <\/p>\n\n\n\n O ACA tamb\u00e9m estipulou que as seguradoras gastem pelo menos 80% a 85% (dependendo do plano) dos pr\u00eamios em benef\u00edcios. Portanto, embora os indeferimentos, as dedu\u00e7\u00f5es e a coparticipa\u00e7\u00e3o possam, na margem, afetar os lucros, em \u00faltima an\u00e1lise, servem para controlar os pr\u00eamios. <\/p>\n\n\n\n Nas finan\u00e7as, onde o risco supostamente anda de m\u00e3os dadas com a recompensa, as perdas foram repetidamente socializadas, principalmente quando as principais institui\u00e7\u00f5es financeiras foram resgatadas em 2008. <\/p>\n\n\n\n O seguro de dep\u00f3sito, no papel, \u00e9 limitado a US$ 250 mil. Os correntistas com mais dinheiro devem ter cuidado onde o guardam. Mas em 2023, a Federal Deposit Insurance Corp. resgatou todos os depositantes n\u00e3o segurados do Silicon Valley Bank e do Signature Bank. Os custos est\u00e3o sendo socializados por meio de uma avalia\u00e7\u00e3o especial sobre os dep\u00f3sitos n\u00e3o segurados de outros bancos. <\/p>\n\n\n\n O que o desastre financeiro foi para a \u00faltima era, o desastre natural pode ser para a pr\u00f3xima. Em uma pesquisa do F\u00f3rum Econ\u00f4mico Mundial, empresas, governos e outros l\u00edderes classificaram o clima extremo como o mais grave dos 33 riscos que o mundo enfrentar\u00e1 nos pr\u00f3ximos dez anos. Grandes desastres representam um problema particular para as seguradoras porque os sinistros ocorrem de uma s\u00f3 vez, em vez de aleatoriamente.<\/p>\n\n\n\n E, como acontece com os desastres financeiros, o custo dos desastres naturais est\u00e1 sendo socializado. V\u00e1rios estados t\u00eam ap\u00f3lices para propriet\u00e1rios incapazes de obter seguro privado, e todos lutam por pr\u00eamios que reflitam o risco real.\u00a0<\/p>\n\n\n Leia mais<\/p>\n \n Em um estudo de 2023 para seguradoras da Calif\u00f3rnia, Nancy Watkins, atu\u00e1ria da consultoria de seguros Milliman, descobriu que os planos na Calif\u00f3rnia, em Washington, na Louisiana e na Fl\u00f3rida, que dobraram de tamanho entre 2017 e 2022, incorreram mais em perdas e despesas do que arrecadaram por meio de pr\u00eamios.<\/p>\n\n\n\n Na Fl\u00f3rida, tempestades frequentes, inunda\u00e7\u00e3o, infla\u00e7\u00e3o, fraude e lit\u00edgios transformaram os pr\u00eamios de seguro residencial nos mais altos do pa\u00eds. No entanto, as seguradoras foram \u201cdesencorajadas a grandes aumentos por audi\u00eancias p\u00fablicas, requisitos de documenta\u00e7\u00e3o e seus pr\u00f3prios clientes e agentes\u201d, escreveram Kousky e um coautor no ano passado. Nos \u00faltimos anos, algumas seguradoras cancelaram servi\u00e7os ou se tornaram insolventes.<\/p>\n\n\n\n Como na Calif\u00f3rnia, os propriet\u00e1rios de im\u00f3veis da Fl\u00f3rida migraram para o apoio do governo, o Citizens Property Insurance. Como a Calif\u00f3rnia, a Fl\u00f3rida tomou medidas para tornar seu mercado de seguros financeiramente vi\u00e1vel. Isso reprimiu o lit\u00edgio e permitiu que os cidad\u00e3os aumentassem os pr\u00eamios. No entanto, o Citizens disse no ano passado que os pr\u00eamios est\u00e3o 22% abaixo do n\u00edvel atuarialmente s\u00f3lido.<\/p>\n\n\n\n Kousky disse que, no caso de uma s\u00e9rie de grandes tempestades, as tr\u00eas ap\u00f3lices de seguro da Fl\u00f3rida \u2014 o Citizens, um fundo de resseguro, e um programa de garantia para seguradoras insolventes \u2014 podem ter dificuldades para conseguir um empr\u00e9stimo suficiente para pagar sinistros, desencadeando demandas por um resgate estadual ou federal.\u00a0\u00a0<\/p>\n\n\n\n Os contribuintes em todo o pa\u00eds tamb\u00e9m est\u00e3o com problemas. Desde 2020, o Congresso destinou uma m\u00e9dia de US$ 46 bilh\u00f5es por ano para al\u00edvio de desastres, o triplo da m\u00e9dia da d\u00e9cada anterior (em valor corrente em 2023). No final do ano passado, o Congresso liberou US$ 100 bilh\u00f5es em ajuda para desastres, incluindo os furac\u00f5es Helene e Milton.\u00a0<\/p>\n\n\n\n Socializar o risco enfraquece um dos principais benef\u00edcios do seguro: incentivar o segurado a mitigar seu risco para reduzir os pr\u00eamios. Sem o envolvimento do pre\u00e7o, geralmente \u00e9 necess\u00e1ria uma interven\u00e7\u00e3o direta para modificar o comportamento. Depois de serem resgatados em 2008-09, os bancos tiveram que se submeter a regras de seguran\u00e7a e solidez muito mais rigorosas.<\/p>\n\n\n\n O mesmo pode ser verdade para desastres naturais. Se o risco deve ser socializado, a sociedade tem o direito de exigir que o segurado mitigue seu risco, como tornar as casas mais \u00e0 prova de inunda\u00e7\u00f5es, vento e fogo ou ficar totalmente fora de \u00e1reas propensas a desastres.<\/p>\n\n\n\n \u201cIsso envolve alinhamento de ordenan\u00e7as, c\u00f3digos de constru\u00e7\u00e3o, fiscaliza\u00e7\u00e3o, inspe\u00e7\u00e3o e busca de recursos para comunidades e propriet\u00e1rios que realmente n\u00e3o podem pagar\u201d, disse Watkins. \u201cTudo isso \u00e9 politicamente dif\u00edcil. Mas est\u00e1 se tornando cada vez mais \u00f3bvio que a velha estrat\u00e9gia, de negar o risco, falhou.\u201d<\/p>\n\n\n\n Escreva para Greg Ip em greg.ip@wsj.com<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" A Calif\u00f3rnia \u00e9 um microcosmo do que acontece quando o seguro n\u00e3o funciona: ou as fam\u00edlias enfrentam uma poss\u00edvel ru\u00edna ou o p\u00fablico encara uma bomba-rel\u00f3gio financeira<\/p>\n","protected":false},"author":118,"featured_media":645803,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[103073],"tags":[],"autor-wsj":[102477],"coauthors":[102488],"class_list":["post-647576","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-the-wall-street-journal","autor-wsj-greg-ip"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/647576","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/118"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=647576"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/647576\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":647580,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/647576\/revisions\/647580"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/645803"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=647576"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=647576"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=647576"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=647576"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=647576"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}\n
O Fator Luigi<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
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