{"id":649510,"date":"2025-01-29T06:00:00","date_gmt":"2025-01-29T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=649510"},"modified":"2025-01-29T10:32:28","modified_gmt":"2025-01-29T13:32:28","slug":"exclusivo-viveo-prepara-venda-de-ativos-apos-ciclo-com-mais-de-20-aquisicoes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/exclusivo-viveo-prepara-venda-de-ativos-apos-ciclo-com-mais-de-20-aquisicoes\/","title":{"rendered":"Exclusivo: Ap\u00f3s onda de aquisi\u00e7\u00f5es, Viveo vai vender ativos para reduzir d\u00edvida"},"content":{"rendered":"\n<p>Em processo de reestrutura\u00e7\u00e3o financeira desde o ano passado, a <strong>Viveo<\/strong> decidiu iniciar um programa de venda de ativos, apurou o <strong>InvestNews<\/strong>. A diretoria da companhia vai se reunir com assessores financeiros na pr\u00f3xima semana para definir quais empresas e outros ativos do grupo poder\u00e3o entrar no processo de desinvestimento. A press\u00e3o de alguns credores foi determinante para esse movimento, relata uma das fontes.<\/p>\n\n\n\n<p>A Viveo, que tem como principal neg\u00f3cio a distribui\u00e7\u00e3o de insumos hospitalares (e \u00e9 l\u00edder deste mercado), construiu ao longo dos \u00faltimos anos um portf\u00f3lio diversificado que inclui desde produtos de higiene pessoal, como a marca Cremer, at\u00e9 a distribui\u00e7\u00e3o de medicamentos e vacinas.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia tamb\u00e9m:<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"outros\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/dono-do-supermercado-dia-fundo-de-tanure-busca-r-40-milhoes\/\" \n                        title=\"Tanure p\u00f5e R$ 40 milh\u00f5es em fundo que controla o supermercado Dia\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Tanure p\u00f5e R$ 40 milh\u00f5es em fundo que controla o supermercado Dia\"\n                        data-posicao=\"outros\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/dono-do-supermercado-dia-fundo-de-tanure-busca-r-40-milhoes\/\"\n                    >\n                        Tanure p\u00f5e R$ 40 milh\u00f5es em fundo que controla o supermercado Dia                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/entre-cerveja-e-petroleo-jbs-prefere-ovos-e-compra-mantiqueira-por-r-920-milhoes\/\" \n                        title=\"Entre cerveja e petr\u00f3leo, JBS prefere ovos e compra metade da Mantiqueira por R$ 920 milh\u00f5es\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Entre cerveja e petr\u00f3leo, JBS prefere ovos e compra metade da Mantiqueira por R$ 920 milh\u00f5es\"\n                        data-posicao=\"outros\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/entre-cerveja-e-petroleo-jbs-prefere-ovos-e-compra-mantiqueira-por-r-920-milhoes\/\"\n                    >\n                        Entre cerveja e petr\u00f3leo, JBS prefere ovos e compra metade da Mantiqueira por R$ 920 milh\u00f5es                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/brasil-atrai-nova-geracao-de-mineradoras-estrangeiras\/\" \n                        title=\"Junior minings: Brasil atrai nova gera\u00e7\u00e3o de mineradoras estrangeiras\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Junior minings: Brasil atrai nova gera\u00e7\u00e3o de mineradoras estrangeiras\"\n                        data-posicao=\"outros\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/brasil-atrai-nova-geracao-de-mineradoras-estrangeiras\/\"\n                    >\n                        Junior minings: Brasil atrai nova gera\u00e7\u00e3o de mineradoras estrangeiras                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>A decis\u00e3o da Viveo de vender ativos encerra um ciclo agressivo de expans\u00e3o iniciado no come\u00e7o desta d\u00e9cada, quando a empresa levantou quase R$ 2 bilh\u00f5es na bolsa para fazer a consolida\u00e7\u00e3o do setor de servi\u00e7os hospitalares. Essa estrat\u00e9gia de crescimento sustentou seu IPO, em 2021, quando captou R$ 1,2 bilh\u00e3o. Em 2023, a companhia ainda realizou um follow-on que trouxe mais R$ 778,4 milh\u00f5es para o caixa. <a href=\"https:\/\/www.infomoney.com.br\/business\/com-caixa-reforcado-viveo-vveo3-voltara-as-compras-mas-nao-tao-cedo\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Foram 25 aquisi\u00e7\u00f5es entre 2020 e 2022<\/a>, a \u00faltima foi da <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/viveo-conclui-aquisicao-da-neve-por-r-665-milhoes\/\">empresa de produtos para higiene hospitalar Neve<\/a>, feita em agosto daquele ano.<\/p>\n\n\n\n<p>No entanto, o crescimento acelerado acabou prejudicado pela alta da Selic iniciada ainda em 2021, que passou a pressionar os resultados  &#8212; atualmente, o custo m\u00e9dio da d\u00edvida da Viveo \u00e9 <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-cdi\/\">CDI<\/a> + 1,57% ao ano. Ali\u00e1s, o cen\u00e1rio macro adverso tamb\u00e9m atingiu a <strong>Elfa<\/strong>, uma das principais concorrentes da Viveo e que \u00e9 controlada pelo <strong>Patria<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Procurada pelo <strong>InvestNews<\/strong>, a Viveo disse que n\u00e3o ir\u00e1 comentar.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Negocia\u00e7\u00e3o com credores&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<p>A Viveo obteve uma importante flexibiliza\u00e7\u00e3o (o chamado \u201c<em>waiver\u201d<\/em>) junto a seus debenturistas no fim de dezembro. Os credores concordaram em relevar at\u00e9 o fim do primeiro trimestre de 2026 o limite de alavancagem previsto nos contratos de d\u00edvida, que estabelecia um teto de 3,5 vezes a rela\u00e7\u00e3o entre d\u00edvida l\u00edquida pelo Ebitda.<\/p>\n\n\n\n<p>Em contrapartida, a empresa assumiu <strong>quatro grandes compromissos<\/strong>: n\u00e3o pagar <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/dividendos-o-que-sao-como-funcionam\/\">proventos<\/a>, usar todo recurso obtido com venda de ativos para o pr\u00e9-pagamento de d\u00edvidas e recompra de deb\u00eantures em 2025, s\u00f3 realizar novas aquisi\u00e7\u00f5es quando sua alavancagem estiver abaixo de 3 vezes, e limitar seus investimentos a R$ 175 milh\u00f5es em 2025.<\/p>\n\n\n\n<p>O waiver foi crucial para a empresa, uma vez que concentra praticamente toda sua d\u00edvida bruta em deb\u00eantures \u2013 um total de R$ 3,41 bilh\u00f5es, conforme dados do terceiro trimestre de 2024, o balan\u00e7o mais recente. A d\u00edvida l\u00edquida soma R$ 2,11 bilh\u00f5es, o que representa uma alavancagem de 3,14 vezes. <\/p>\n\n\n\n<p>A empresa ainda tem que pagar cerca de R$ 700 milh\u00f5es de aquisi\u00e7\u00f5es at\u00e9 2029 &#8211; valor que pode ser menor, a depender do atingimento ou n\u00e3o de metas e b\u00f4nus. Se essa cifra fosse inclu\u00edda nos c\u00e1lculos de endividamento, a alavancagem da companhia j\u00e1 estaria em 4,4 vezes no 3T24.&nbsp;Somente em 2025, a Viveo precisar\u00e1 desembolsar R$ 407 milh\u00f5es entre pagamentos de d\u00edvidas e parcelas de aquisi\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>De janeiro a setembro do ano passado, a Viveo registrou R$ 8,7 bilh\u00f5es de receita, aumento de 5,9% em real\u00e7\u00e3o a igual per\u00edodo de 2023. No mesmo comparativo, a empresa saiu de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/lucro-liquido\/\">lucro l\u00edquido<\/a> de R$ 200,8 milh\u00f5es para um preju\u00edzo l\u00edquido de R$ 68,7 milh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>A Viveo, antiga CM Hospitalar, \u00e9 uma investida da <strong>fam\u00edlia Bueno<\/strong>, fundadora da <strong>Amil<\/strong> e controladora da <strong>Dasa<\/strong>. O fundo dos Bueno, o <strong>Genoma<\/strong>, possui 37,19% de participa\u00e7\u00e3o na empresa. A gestora <strong>Dynamo<\/strong>, com 10%, e o Fundo Soberano de Singapura (<strong>GIC<\/strong>, em ingl\u00eas), com 12,22%, s\u00e3o outros acionistas relevantes.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Dona da Cremer fez mais de 20 aquisi\u00e7\u00f5es em dois anos e agora se comprometeu a cortar na carne<\/p>\n","protected":false},"author":123,"featured_media":649518,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[],"autor-wsj":[],"coauthors":[102704],"class_list":["post-649510","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/649510","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/123"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=649510"}],"version-history":[{"count":32,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/649510\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":649811,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/649510\/revisions\/649811"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/649518"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=649510"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=649510"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=649510"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=649510"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=649510"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}