{"id":656410,"date":"2025-03-03T07:00:00","date_gmt":"2025-03-03T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=656410"},"modified":"2026-02-11T16:41:21","modified_gmt":"2026-02-11T19:41:21","slug":"apos-maior-ciclo-de-investimentos-da-historia-klabin-inicia-colheita-para-a-reducao-da-divida","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/apos-maior-ciclo-de-investimentos-da-historia-klabin-inicia-colheita-para-a-reducao-da-divida\/","title":{"rendered":"Ap\u00f3s investimentos bilion\u00e1rios em Puma II, Klabin inicia \u2018colheita\u2019 para a redu\u00e7\u00e3o da d\u00edvida"},"content":{"rendered":"\n

Depois de realizar um dos maiores ciclos de investimentos de sua hist\u00f3ria centen\u00e1ria, a Klabin<\/strong> entra agora em uma fase de colheita dos resultados \u2013 e redu\u00e7\u00e3o do endividamento. O plano da empresa \u00e9 trabalhar na sua desalavancagem at\u00e9 2026<\/a>, conforme divulgou a companhia no fim do ano passado.<\/p>\n\n\n\n

A maior produtora e exportadora de pap\u00e9is para embalagens do Brasil investiu R$ 12,9 bilh\u00f5es na instala\u00e7\u00e3o das m\u00e1quinas de papel MP27 e MP28, num projeto chamado de Puma II<\/strong>. E, em 2024, j\u00e1 viu sua produ\u00e7\u00e3o crescer como resultado desse investimento.<\/p>\n\n\n\n

A Klabin tamb\u00e9m expandiu sua base florestal com a aquisi\u00e7\u00e3o de ativos da Arauco<\/strong>, em um neg\u00f3cio de US$ 1,16 bilh\u00e3o feito no fim de 2023<\/a> (algo em torno de R$ 6 bilh\u00f5es na \u00e9poca). A opera\u00e7\u00e3o, batizada de Projeto Caet\u00ea<\/strong>, incorporou 85 mil hectares produtivos no Paran\u00e1 ao portf\u00f3lio da empresa, aumentando significativamente sua capacidade de produ\u00e7\u00e3o de madeira.<\/p>\n\n\n\n

Essa aquisi\u00e7\u00e3o garantiu a mat\u00e9ria-prima necess\u00e1ria para que as novas m\u00e1quinas entreguem todo seu potencial. A MP27 j\u00e1 est\u00e1 operando pr\u00f3xima de sua capacidade m\u00e1xima e a expectativa \u00e9 que a MP28 alcance sua plenitude at\u00e9 2027. <\/p>\n\n\n\n

Com uma perspectiva de produtividade maior nos pr\u00f3ximos anos, a empresa agora redireciona seu foco para melhorar a gera\u00e7\u00e3o de caixa, o que permitir\u00e1 a redu\u00e7\u00e3o da d\u00edvida l\u00edquida, atualmente em R$ 33,3 bilh\u00f5es. Esse endividamento custa caro: somente em 2024, a companhia pagou R$ 1,8 bilh\u00e3o em juros.<\/p>\n\n\n\n

Em 2024, a Klabin gerou R$ 5,16 bilh\u00f5es em caixa operacional, um aumento de 19% na compara\u00e7\u00e3o a 2023. O crescimento foi impulsionado pelo aumento do lucro operacional (Ebitda<\/a>), maior volume de vendas e c\u00e2mbio favor\u00e1vel, fatores que ajudaram a compensar o impacto da infla\u00e7\u00e3o e os custos mais altos de produ\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

“A empresa j\u00e1 tem um crescimento de volume contratado para 2025, impulsionado pelo ramp-up<\/em> [aumento gradual de capacidade] das f\u00e1bricas de papel. Isso fortalece a gera\u00e7\u00e3o de caixa operacional e, ao mesmo tempo, ajuda a diluir custos”, explica Gabriela Woge<\/strong>, diretora de Finan\u00e7as Corporativas e Rela\u00e7\u00f5es com Investidores da Klabin.<\/p>\n\n\n\n

Essa perspectiva de maior produ\u00e7\u00e3o em 2025 vem da otimiza\u00e7\u00e3o do mix de produ\u00e7\u00e3o para aumentar a rentabilidade<\/a> \u2013 a MP28, por exemplo, pode entregar tanto pap\u00e9is de menor valor agregado quanto os que possuem margens mais atrativas.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, a expans\u00e3o no mercado de embalagens e papel-cart\u00e3o deve contribuir para esse aumento de vendas ao longo deste ano. “Com essa gera\u00e7\u00e3o de caixa adicional, iniciamos uma fase de desalavancagem, ap\u00f3s um per\u00edodo de investimentos que elevou nossa d\u00edvida”, prossegue a executiva.<\/p>\n\n\n\n

Estrutura de capital<\/h2>\n\n\n\n

A alavancagem da companhia, medida pela rela\u00e7\u00e3o entre d\u00edvida l\u00edquida e Ebitda em d\u00f3lares, encerrou 2024 em 3,9 vezes, exatamente no limite estabelecido pela pol\u00edtica de endividamento da empresa, atualizada no fim do ano passado. Em termos pr\u00e1ticos, isso significa que a d\u00edvida l\u00edquida equivale a 3,9 vezes o lucro operacional anual da companhia \u2014 quanto menor esse \u00edndice, mais saud\u00e1vel \u00e9 considerada a situa\u00e7\u00e3o financeira.<\/p>\n\n\n

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