\u00c9 f\u00e1cil entender o medo e o eco do estouro das \u201cpontocom\u201d. As principais empresas de IA s\u00e3o avaliadas em dezenas ou centenas de bilh\u00f5es de d\u00f3lares, algumas delas com poucas perspectivas de gerar vendas significativas. E os investidores est\u00e3o correndo para dar a elas ainda mais dinheiro, com pre\u00e7os cada vez mais altos, para construir clusters ainda maiores de chips de IA para preencher novos e cavernosos data centers.<\/p>\n\n\n\n
No entanto, o boom e a queda das \u201cpontocom\u201d mostraram que grandes apostas em tecnologias ambiciosas podem valer a pena no longo prazo. As cinco empresas listadas mais valiosas do mundo \u2014 e seis das sete principais \u2014 s\u00e3o empresas de tecnologia daquela leva ou que cresceram a partir de sementes plantadas na \u00e9poca.<\/p>\n\n\n Leia mais<\/p>\n \n Em outras palavras, a bolha das \u201cpontocom\u201d tinha elementos do que alguns investidores chamam de \u201cbolhas boas\u201d que alimentam a r\u00e1pida ado\u00e7\u00e3o de tecnologia revolucion\u00e1ria. Isso se op\u00f5e \u00e0s \u201cbolhas ruins\u201d, nas quais as pessoas especulam sobre ativos que n\u00e3o tornam a economia mais produtiva \u2014 coisas como bulbos de tulipas, Beanie Babies ou casas no deserto do Arizona.<\/p>\n\n\n\n \u201c\u00c9 muito dif\u00edcil ser um inovador radical\u201d, diz Carlota Perez, autora de \u201cTechnological Revolutions and Financial Capital: The Dynamics of Bubbles and Golden Ages.\u201d Para criar um mundo que n\u00e3o existe, esses inovadores convencem fornecedores, trabalhadores e financiadores de que devem marchar simultaneamente em dire\u00e7\u00e3o a um futuro imaginado no qual os consumidores querem algo espec\u00edfico. Enquanto as pessoas correm para lucrar, as ideias s\u00e3o experimentadas e a infraestrutura \u00e9 constru\u00edda. Muitos falham, mas estabelecem bases importantes. Os cabos de fibra \u00f3ptica de 2000 eram equivalentes \u00e0s redes el\u00e9tricas do in\u00edcio dos anos 1900, aos trilhos da ferrovia de 1800, aos canais do final dos anos 1700, diz Perez. Quedas seguiram esses booms, mas as redes fertilizaram novos mercados.<\/p>\n\n\n\n Os inovadores de IA est\u00e3o fazendo seus pr\u00f3prios, e gigantescos, investimentos de capital, principalmente em semicondutores especializados conhecidos como unidades de processamento gr\u00e1fico, ou GPUs, fabricados pela Nvidia. Hoje, a Nvidia est\u00e1 entre as empresas mais valiosas do mundo, com uma capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado de US$ 2,7 trilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n A quest\u00e3o \u00e9 se esses investimentos levar\u00e3o a avan\u00e7os de produtividade que impulsionam a economia ou a elementos de uma bolha boa.<\/p>\n\n\n\n Ainda n\u00e3o temos um veredicto, mas j\u00e1 h\u00e1 uma s\u00e9rie de avan\u00e7os tang\u00edveis. A pesquisa \u00e9 mais inteligente. Os bots de IA podem escrever c\u00f3digo de software, cartas de apresenta\u00e7\u00e3o e muito mais. Agentes de IA reservando voos, declarando impostos, agendando reuni\u00f5es e atuando como assistentes inteligentes podem aumentar a produtividade nos pr\u00f3ximos anos.<\/p>\n\n\n\n N\u00e3o que n\u00e3o haja perdedores. Algumas empresas de IA j\u00e1 est\u00e3o derretendo. David Cahn, da Sequoia Capital, escreveu sobre o enorme buraco de receita que as empresas de IA precisam preencher para justificar seus gastos com data centers, o que pode levar a um abalo especulativo. No entanto, ele est\u00e1 otimista de que uma \u201cenorme quantidade de valor econ\u00f4mico\u201d ser\u00e1 criada.<\/p>\n\n\n\n Para distinguir bolhas ruins de bolhas boas, observe os ativos em que as pessoas est\u00e3o apostando, diz Bill Janeway, ex-vice-presidente da Warburg Pincus que estudou eras especulativas.<\/p>\n\n\n\n O sistema banc\u00e1rio mundial entrou em colapso em 2008, quando as casas pelas quais as pessoas n\u00e3o podiam pagar foram financiadas com hipotecas arriscadas e ent\u00e3o subdivididas em t\u00edtulos e derivativos<\/a> altamente alavancados. Em contraste, Janeway menciona a Tesla. Alguns investidores acham que suas a\u00e7\u00f5es est\u00e3o supervalorizadas, mas a Tesla est\u00e1 usando seus ganhos inesperados para oferecer um futuro de ve\u00edculos el\u00e9tricos, energia solar, carros aut\u00f4nomos e rob\u00f4s movidos a IA.<\/p>\n\n\n\n Muitas startups de IA podem desaparecer. No entanto, algumas ter\u00e3o tido ideias brilhantes que s\u00e3o captadas por outras.<\/p>\n\n\n\n Uma vers\u00e3o inicial de um smartphone foi lan\u00e7ada em 1994 por uma empresa chamada General Magic. O cofundador Marc Porat imaginou telefones digitais com tela sens\u00edvel ao toque, mas seu dispositivo chegou muitos anos antes. N\u00e3o havia redes celulares digitais, lembra Porat, e para recuperar o conte\u00fado digital, que era pequeno, era preciso conect\u00e1-lo a um modem dial-up.<\/p>\n\n\n\n Quando Steve Jobs lan\u00e7ou o primeiro iPhone em 2007, os telefones sem fio e a internet eram amplamente usados, a mem\u00f3ria flash era barata, os chips de computador eram menores e mais r\u00e1pidos e as telas sens\u00edveis ao toque haviam sido inventadas.<\/p>\n\n\n\n\n
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