Leia mais<\/p>\n \n
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- \n \n 20%? 34%? Entenda a f\u00f3rmula bizarra que determinou as tarifas de Trump <\/a>\n <\/li>\n
- \n \n Tarifa de 25% vai pegar mais da metade dos carros vendidos nos EUA \u2013 51% s\u00e3o importados <\/a>\n <\/li>\n <\/ul>\n <\/div><\/section>\n\n\n\n
N\u00e3o h\u00e1 como os EUA substitu\u00edrem suas importa\u00e7\u00f5es no curto prazo \u2013 talvez nem no longo. Como tudo o que vem de fora ficar\u00e1 mais caro l\u00e1 dentro, vai ficar mais dif\u00edcil investir em produ\u00e7\u00e3o. A economia americana passar\u00e1 a girar com menos m\u00e1quinas, menos mat\u00e9ria-prima, menos bens de consumo. \u00c9 um efeito equivalente ao de uma alta nos juros<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n
Com o governo restringindo involuntariamente a circula\u00e7\u00e3o de dinheiro, o Fed pode entender que n\u00e3o precisa pisar t\u00e3o forte assim no acelerador dos juros. N\u00e3o s\u00f3 por conta da infla\u00e7\u00e3o, mas porque bancos centrais tamb\u00e9m t\u00eam a responsabilidade de evitar recess\u00f5es \u2013 e eles fazem isso reduzindo juros.\u00a0<\/p>\n\n\n\n
Mesmo que a pol\u00edtica de Trump eleve os pre\u00e7os num primeiro momento, conforme os aumentos nas tarifas v\u00e3o sendo repassados para quem consome, o maior fantasma n\u00e3o ser\u00e1 a infla\u00e7\u00e3o. Ser\u00e1 a possibilidade de recess\u00e3o \u2013 que ficou clara com o derretimento da bolsa americana: -4,84% para o S&P 500<\/strong>, a pior queda desde 2020, em meio \u00e0quele p\u00e2nico do in\u00edcio da pandemia.\u00a0<\/p>\n\n\n\n
E se h\u00e1 uma recess\u00e3o \u00e0 espreita, o Fed ter\u00e1 de combater isso \u2013 baixando juros, como fez l\u00e1 em 2020.<\/p>\n\n\n\n
Por isso, as previs\u00f5es do mercado para um corte nos juros na pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Fomc (o Copom<\/a> dos EUA), em maio, foram l\u00e1 para cima. Pela pesquisa di\u00e1ria da CME<\/a>, de 10%<\/strong>, ontem, para 23%<\/strong> hoje.<\/p>\n\n\n\n
Os juros dos t\u00edtulos p\u00fablicos americanos, que acompanham as tend\u00eancias para os juros do Fed, tamb\u00e9m ca\u00edram. O desabamento a\u00ed come\u00e7ou ontem mesmo. Depois que Trump anunciou as tarifas, os Treasuries <\/em>de 10 anos ca\u00edram de 4,23% para 4,04% \u2013 um tombo relevante, de 19 pontos base.\u00a0<\/p>\n\n\n\n
![\"Gr\u00e1fico](\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/04\/grafico-treasury.png\")
<\/figure>\n\n\n\nCai a perspectiva dos juros por l\u00e1, diminui a demanda por d\u00f3lares<\/strong> por aqui \u2013 pelo simples fato de que os investimentos em moeda americana pagar\u00e3o menos. Com uma demanda menor, o pre\u00e7o do d\u00f3lar cai. E com o d\u00f3lar mais barato nossa infla\u00e7\u00e3o perde f\u00f4lego, j\u00e1 que o pre\u00e7o da moeda americana ajuda a determinar pre\u00e7os em reais \u2013 seja do p\u00e3o, que depende de trigo importado, seja de maquin\u00e1rio pesado, cheio de pe\u00e7as vindas de fora.<\/p>\n\n\n\n
O lado meio vazio desse copo \u00e9 \u00f3bvio. Com os EUA mais fechados para o com\u00e9rcio global, os juros at\u00e9 podem cair. Mas tombar\u00e1 tamb\u00e9m a economia global. A gera\u00e7\u00e3o de riqueza global passa a operar com o freio de m\u00e3o puxado. E a\u00ed todos os pa\u00edses perdem, j\u00e1 que todos ainda ocupam o mesmo planeta.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
O primeiro efeito do tarifa\u00e7o de Trump para os brasileiros \u00e9 menos \u00f3bvio do que parece: d\u00f3lar mais baixo. Com a moeda americana perdendo valor, um dos motores da infla\u00e7\u00e3o esfria. E a press\u00e3o por mais altas na Selic arrefece. Primeiro, os n\u00fameros. Nesta quinta, o d\u00f3lar tombou 1,23%. Os juros reais dos t\u00edtulos tipo […]<\/p>\n","protected":false},"author":111,"featured_media":649862,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[26,51],"autor-wsj":[],"coauthors":[102469],"class_list":["post-663784","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-dolar","tag-selic"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/663784","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/111"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=663784"}],"version-history":[{"count":11,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/663784\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":663852,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/663784\/revisions\/663852"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/649862"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=663784"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=663784"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=663784"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=663784"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=663784"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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