{"id":665454,"date":"2025-04-11T06:00:00","date_gmt":"2025-04-11T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=665454"},"modified":"2025-08-08T15:54:23","modified_gmt":"2025-08-08T18:54:23","slug":"americanos-tem-patrimonio-de-us-35-trilhoes-em-imoveis-mas-nao-estao-felizes-com-isso","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/americanos-tem-patrimonio-de-us-35-trilhoes-em-imoveis-mas-nao-estao-felizes-com-isso\/","title":{"rendered":"Americanos t\u00eam patrim\u00f4nio de US$ 35 trilh\u00f5es em im\u00f3veis \u2014 mas n\u00e3o est\u00e3o felizes com isso"},"content":{"rendered":"

Em 2021, Nikole Flores e Rocco Savage compraram uma casa de 167 metros quadrados em Miami Shores, na Fl\u00f3rida, por US$ 875 mil. O mercado imobili\u00e1rio subiu, e hoje o im\u00f3vel vale cerca de US$ 1,35 milh\u00e3o.<\/p>

Depois de contabilizar os pagamentos da hipoteca, o patrim\u00f4nio imobili\u00e1rio \u2014 que \u00e9 a parte da casa que de fato possuem \u2014 aumentou cerca de US$ 525 mil.<\/p>

Mas havia outra surpresa: os impostos sobre a propriedade aumentaram mais de 50% desde a compra, chegando a quase US$ 21 mil por ano.<\/p>

Eles sabem que h\u00e1 problemas piores, especialmente porque ainda podem pagar suas contas. Mas os impostos mais altos sobre a propriedade os levaram a reduzir gastos sup\u00e9rfluos. \u201cSe os impostos sobre a propriedade continuarem a subir, sinto que, mesmo que quitemos a casa, ainda vamos pagar aluguel\u201d, disse Savage.<\/p>

A contradi\u00e7\u00e3o dos im\u00f3veis dos EUA<\/h2>

Os americanos vivem uma estranha contradi\u00e7\u00e3o: acumularam US$ 35 trilh\u00f5es em patrim\u00f4nio imobili\u00e1rio<\/strong>, mas muitos n\u00e3o se sentem bem, justamente por causa disso.<\/p>

Este volume subiu quase 80% desde o in\u00edcio de 2020 \u2014 chegando a mais de US$ 19,5 trilh\u00f5es \u2014 gra\u00e7as a um aumento acelerado no valor dos im\u00f3veis. Isso foi cerca de duas vezes o aumento da riqueza financeira, incluindo a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos, no final de 2024, de acordo com o Federal Reserve.<\/p>

No entanto, o aumento do valor das casas tamb\u00e9m se traduz em custos mais altos. Um grande patrim\u00f4nio familiar pode reduzir a ajuda financeira para a faculdade, por exemplo.<\/p>

Al\u00e9m disso, transformar patrim\u00f4nio em dinheiro \u00e9 dif\u00edcil: as altas taxas de juros e os pre\u00e7os prejudicam as vendas \u2014 e a perspectiva de aumento de impostos sobre ganhos de capital est\u00e1 estimulando as pessoas a n\u00e3o vender seus im\u00f3veis.<\/p>

\"Gr\u00e1fico<\/figure>

Promessa da casa pr\u00f3pria mais distante<\/h2>

Com o plano tarif\u00e1rio do presidente Trump<\/a> desencadeando a volatilidade<\/a> do mercado e gerando preocupa\u00e7\u00f5es sobre a infla\u00e7\u00e3o e uma poss\u00edvel recess\u00e3o, os propriet\u00e1rios podem procurar cada vez mais aumentar o patrim\u00f4nio imobili\u00e1rio. No entanto, os juros altos e as r\u00edgidas normas de empr\u00e9stimo dificultam a situa\u00e7\u00e3o.<\/p>

O pre\u00e7o das casas tem ca\u00eddo, especialmente em algumas partes do pa\u00eds, onde os valores subiram nos \u00faltimos anos. Embora isso possa reduzir os impostos sobre a propriedade, os americanos est\u00e3o vendo o valor de suas casas ser corro\u00eddo, sem nunca o aproveitar o que conquistaram.<\/p>

O que est\u00e1 em jogo \u00e9 a promessa da casa pr\u00f3pria<\/strong>. Durante gera\u00e7\u00f5es, possuir uma casa era considerado um caminho certo para a prosperidade. Hoje, muitos que conseguem comprar um im\u00f3vel est\u00e3o descobrindo que a propriedade n\u00e3o trouxe as recompensas financeiras que esperavam, pelo menos por enquanto.<\/p>

\u201cMuitos propriet\u00e1rios ainda est\u00e3o se sentindo financeiramente inseguros\u201d, disse Rick Sharga, fundador e executivo-chefe da CJ Patrick Co., empresa de consultoria imobili\u00e1ria em Trabuco Canyon, na Calif\u00f3rnia.
Para as pessoas que n\u00e3o podem comprar, ter sua riqueza ligada a uma casa \u00e9 um problema invej\u00e1vel. Mas para os propriet\u00e1rios, o aperto financeiro \u00e9 bem real.<\/p>

Larry McKenzie, de 68 anos, \u00e9 dono de um apartamento de dois quartos com vista para o mar perto de Daytona Beach, na Fl\u00f3rida, que ele aluga e usa ocasionalmente. Seu valor aumentou \u00e0 medida que os pre\u00e7os no mercado foram subindo nos \u00faltimos anos, garantindo a ele cerca de US$ 500 mil em patrim\u00f4nio imobili\u00e1rio.<\/p>

No entanto, seus custos com seguro e taxas de associa\u00e7\u00e3o de propriet\u00e1rios tamb\u00e9m cresceram. McKenzie aluga o apartamento por cerca de US$ 6 mil por m\u00eas na alta temporada. Assim, compensa as despesas.<\/p>

Ele tamb\u00e9m solicitou o refinanciamento do im\u00f3vel. Apesar de ter uma pontua\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito de 833, ele viu seu pedido negado. N\u00e3o h\u00e1 linhas de cr\u00e9dito para im\u00f3veis alugados.<\/p>

\u201c\u00c9 incr\u00edvel que eu n\u00e3o possa conseguir um empr\u00e9stimo tendo um ativo de US$ 500 mil totalmente quitado\u201d, disse ele.<\/p>

Calcular o valor patrimonial virou obsess\u00e3o<\/h2>

O patrim\u00f4nio imobili\u00e1rio<\/strong> \u00e9 calculado tomando-se o valor estimado de uma casa e subtraindo-se sua d\u00edvida hipotec\u00e1ria. Esse valor s\u00f3 \u00e9 efetivado com a venda. Mas h\u00e1 estimativas aproximadas dispon\u00edveis gra\u00e7as a ferramentas como o Zestimate, da Zillow. E essa verifica\u00e7\u00e3o tornou-se uma obsess\u00e3o di\u00e1ria de muitos propriet\u00e1rios.<\/p>

O propriet\u00e1rio m\u00e9dio com hipoteca tinha US$ 313 mil em patrim\u00f4nio l\u00edquido<\/a><\/strong> no in\u00edcio deste ano, de acordo com a ICE Mortgage Technology.<\/p>

O pre\u00e7o das casas aumentou 47% entre fevereiro de 2020 e fevereiro deste ano, de acordo com a Associa\u00e7\u00e3o Nacional de Corretores de Im\u00f3veis. Mas o patrim\u00f4nio imobili\u00e1rio aumentou ainda mais. Isso porque a d\u00edvida hipotec\u00e1ria amplia os retornos ao permitir que os propriet\u00e1rios tamb\u00e9m invistam o dinheiro do banco.<\/p>

“Quando os ganhos no valor da casa excedem o pagamento dos juros da hipoteca, o retorno excedente pertence ao propriet\u00e1rio”, disse John Sabelhaus, pesquisador visitante do Centro de Pol\u00edtica Tribut\u00e1ria Urban-Brookings.<\/p>

A crise financeira de 2008<\/a> deixou milh\u00f5es de propriet\u00e1rios na situa\u00e7\u00e3o oposta \u00e0 de hoje, devendo mais em hipoteca do que suas casas valiam.<\/p>

Os propriet\u00e1rios que haviam feito grandes empr\u00e9stimos contra suas propriedades tinham patrim\u00f4nio l\u00edquido negativo quando o valor dos im\u00f3veis caiu.<\/p>

Quando isso causou um colapso econ\u00f4mico, institui\u00e7\u00f5es credoras e reguladores restringiram quem poderia solicitar empr\u00e9stimos.<\/p>

Riqueza imobili\u00e1ria n\u00e3o virou dinheiro<\/h2>

Anos depois, as fam\u00edlias n\u00e3o est\u00e3o transformando sua riqueza imobili\u00e1ria em dinheiro.<\/p>

No quarto trimestre do ano passado, os consumidores aproveitaram apenas 0,41% de seu patrim\u00f4nio dispon\u00edvel, bem abaixo da m\u00e9dia trimestral de 0,92% da d\u00e9cada anterior ao come\u00e7o dos aumentos das taxas de juros do Fed em 2022, de acordo com o ICE.<\/p>

H\u00e1 alguns anos, era mais f\u00e1cil acessar o patrim\u00f4nio imobili\u00e1rio. Quando o Fed cortou as taxas durante a pandemia, as fam\u00edlias americanas com hipotecas resolveram refinanciar os im\u00f3veis a taxas de juros ultrabaixas. Muitas pediram emprestado mais do que seu saldo anterior, usando produtos de refinanciamento para pagar coisas como reformas e mensalidades de faculdade.<\/p>

Quase tr\u00eas quartos das fam\u00edlias com hipotecas agora pagam 5% ou menos sobre esses empr\u00e9stimos, de acordo com o Urban Institute. Isso lhes d\u00e1 pouco incentivo de optar por empr\u00e9stimos maiores, de cerca de 7%, para aproveitar parte de seu patrim\u00f4nio imobili\u00e1rio.<\/p>

Apenas US$ 78 bilh\u00f5es foram embolsados no ano passado por meio de refinanciamentos, abaixo dos US$ 258 bilh\u00f5es em 2021 e perto das m\u00ednimas das \u00faltimas duas d\u00e9cadas, de acordo com o ICE.<\/p>

Outros produtos, como linhas de cr\u00e9dito ou empr\u00e9stimos garantidos por patrim\u00f4nio, geralmente t\u00eam taxas mais altas. Os saldos das linhas de cr\u00e9dito com patrim\u00f4nio imobili\u00e1rio no ano passado foram cerca de 25% menores do que a m\u00e9dia das \u00faltimas duas d\u00e9cadas.<\/p>

As vendas, que podem desbloquear essa riqueza, desaceleraram e atingiram o n\u00edvel mais baixo desde 1995, devido aos juros altos e pre\u00e7os elevados. Elas aumentaram em fevereiro, mas qualquer recupera\u00e7\u00e3o nas vendas traz riscos para os vendedores, que podem ter de diminuir o pre\u00e7o para vender suas propriedades.<\/p>

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